ที่มา: BitMEX

ข้อเท็จจริงโดยย่อ

• ตลาดผันผวนในสัปดาห์นี้ เนื่องมาจากความตึงเครียดด้านการค้าที่เพิ่มมากขึ้น ภาษีศุลกากรที่เข้มงวด และสัญญาณที่ขัดแย้งกันจากรัฐบาลสหรัฐฯ ทำให้ผู้ค้าและนักลงทุนไม่มั่นคง

• ติดตามผลการประชุมสุดยอด Cryptocurrency ของทำเนียบขาว: ผลกระทบของการประชุมสุดยอดที่จัดขึ้นในวันที่ 7 มีนาคม 2025 ยังคงดำเนินต่อไป และประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศจัดตั้งสำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวในช่วงแรกไม่สามารถสร้างความประทับใจให้กับนักลงทุนได้ ส่งผลให้ตลาดผันผวนในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ตามรายงานของ NBC News

• Hyperliquid ประสบภาวะขาดทุน 4 ล้านเหรียญสหรัฐ: เมื่อวันที่ 12 มีนาคม 2025 ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจอย่าง Hyperliquid สูญเสียเงิน 4 ล้านเหรียญสหรัฐจากกองทุน HLP เนื่องจากผู้ซื้อขายใช้ธุรกรรมที่มีเลเวอเรจสูงอย่างชาญฉลาดและจัดการกลไกการชำระบัญชี

• TIA, IP และ PEPE มีผลการดำเนินงานที่ดี โดยเพิ่มขึ้น 15.7%, 13.5% และ 1.5% ตามลำดับ ในขณะที่ GRASS, RAY และ AAVE มีผลการดำเนินงานที่ไม่ดี โดยลดลงตั้งแต่ -35.3% ถึง -21.0%

• ในช่วงวิเคราะห์การซื้อขาย เราจะเจาะลึกโทเค็น $HYPE ที่ครั้งหนึ่งเคยได้รับความนิยมอย่างมาก - ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อเมื่อราคาตกหรือไม่

ภาพรวมข้อมูล

ผู้แสดงยอดเยี่ยม

• $TIA (+15.7%): การเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของ Celestia เกิดจากการปิดสถานะระยะสั้น

• $IP (+13.5%): Story Protocol เติบโตอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากแนวทางใหม่ต่อ IP และการมีส่วนร่วมของชุมชนที่เพิ่มขึ้น

• $PEPE (+1.5%): การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของ Pepecoin อาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของความนิยมอย่างต่อเนื่องของเหรียญมีม

ประสิทธิภาพการทำงานที่แย่ที่สุด

• $GRASS (-35.3%): ราคา Grass ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากความท้าทายที่โครงการต้องเผชิญ และการแก้ไขของตลาดในวงกว้าง

• $RAY (-26.4%): การลดลงของ Raydium เกิดจากการแข่งขันที่รุนแรงภายในระบบนิเวศ Solana และการลดลงของปริมาณการซื้อขาย memecoin

• $AAVE (-21.0%): AAVE มีผลงานที่ดีในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและการลดลงนี้สามารถมองได้ว่าเป็นการแก้ไขที่ดีต่อสุขภาพ

ข่าว

สภาพแวดล้อมมหภาค

• กระแสเงินไหลออกสุทธิรายสัปดาห์ของ ETH ETF: -$143 ล้าน ( แหล่งที่มา )

• กระแสเงินไหลออกสุทธิรายสัปดาห์ของ ETF BTC: -862.2 ล้านดอลลาร์ ( แหล่งที่มา )

• การประชุมสุดยอดสกุลเงินดิจิทัลครั้งแรกของทำเนียบขาวทำให้บรรดานักลงทุนผิดหวัง ( ที่มา )

• กระทรวงการคลังของรัสเซียกล่าวว่าต้องการควบคุมกิจกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้รับการควบคุมผ่านโครงสร้างพื้นฐานของรัฐ ( แหล่งที่มา )

• ผู้นำสกุลเงินดิจิทัลเข้าร่วมการประชุมสุดยอดทรัมป์ สำรองเชิงยุทธศาสตร์กลายเป็นจุดสนใจ ( ที่มา )

• อาร์เจนตินาขอหมายแดงอินเตอร์โพลสำหรับเฮย์เดน เดวิส ผู้ก่อตั้งร่วมของ LIBRA ( แหล่งที่มา )

ข่าวสารโครงการ

• Hyperliquid สูญเสียเงิน 4 ล้านเหรียญจากการชำระบัญชีครั้งเดียว ( แหล่งที่มา )

• Ripple ได้รับใบอนุญาต DFSA เพื่อให้บริการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ( ที่มา )

• ข้อเสนอ SIMD-228 ของ Solana ซึ่งมีเป้าหมายที่จะลดอัตราเงินเฟ้อ SOL ลง 80% ไม่ผ่านเกณฑ์ผ่าน ( แหล่งที่มา )

• Aave เปิดตัว stablecoin EURC บน Base ซึ่งสามารถใช้เป็นหลักประกันในการกู้ยืมได้ ( ที่มา )

• PI พุ่ง 13% อีกวันจะพุ่งต่อหรือไม่? ( แหล่งที่มา )

• Ledger กล่าวว่าอุปกรณ์ Trezor Safe ยังคงมีความเสี่ยงต่อการโจมตีห่วงโซ่อุปทานทางกายภาพ ( แหล่งที่มา )

• กลุ่ม Lazarus โอน 400 ETH ไปยัง Tornado Cash เพื่อขยายการโจมตีด้วยมัลแวร์ (ที่มา )

การวิเคราะห์ธุรกรรม

หมายเหตุ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน นี่คือการรวบรวมข่าวตลาด และเราขอแนะนำให้คุณทำการวิจัยอิสระก่อนทำการซื้อขายใดๆ ต่อไปนี้ไม่รับประกันผลตอบแทนใด ๆ และ BitMEX จะไม่รับผิดชอบต่อผลการดำเนินการซื้อขายของคุณ

$HYPE Deep Pullback: การวิเคราะห์การร่วงลงล่าสุด

ความวุ่นวายล่าสุดของ Hyperliquid เน้นย้ำถึงความสมดุลอันละเอียดอ่อนที่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจจำเป็นต้องรักษาไว้ระหว่างนวัตกรรมและการจัดการความเสี่ยง แพลตฟอร์มนี้มุ่งเน้นไปที่ฟีเจอร์ขั้นสูง เช่น เลเวอเรจสูง สเปรดต่ำ และการรายการเหรียญอย่างรวดเร็ว ซึ่งดึงดูดฐานผู้ใช้จำนวนมาก แต่ยังเปิดเผยช่องโหว่สำคัญอีกด้วย เหตุการณ์ที่วาฬใช้ตำแหน่ง Ethereum ที่มีการกู้ยืมสูงเพื่อก่อให้เกิดการสูญเสียเงิน 4 ล้านเหรียญจากกองทุน HLP ที่ได้รับการสนับสนุนจากชุมชน เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการแสวงหาความคิดสร้างสรรค์อย่างรวดเร็วที่มากเกินไปขณะที่ละเลยมาตรการรักษาความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง

การทบทวนเหตุการณ์

ผู้ซื้อขายที่มีที่อยู่กระเป๋าเงิน 0x f 3 f 4 เปิดตำแหน่งซื้อแบบเลเวอเรจ 50 เท่าจำนวน 175,000 ETH ซึ่งเทียบเท่ากับ 340 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยการถอนหลักประกันอย่างมีกลยุทธ์ ผู้ค้าได้กระตุ้นให้มีการชำระบัญชีตำแหน่ง ETH ที่เหลืออีก 160,000 ตำแหน่ง ส่งผลให้สูญเสียเงิน 4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในกลุ่ม HLP ของ Hyperliquid และได้กำไร 1.8 ล้านเหรียญสหรัฐฯ สำหรับตัวเขาเอง

ปฏิกิริยาของตลาด

โทเค็น HYPE ของ Hyperliquid ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์นี้ โดยร่วงลง 8.5% จาก 14.04 ดอลลาร์เหลือ 12.84 ดอลลาร์ จากนั้นจึงทรงตัวที่ระดับต่ำสุดที่ 13 ดอลลาร์

การวิเคราะห์กลไกการสูญเสีย

ความคลาดเคลื่อนของการดำเนินการ

• ข้อจำกัดของกลไกการชำระบัญชี: กลไกการชำระบัญชีของแพลตฟอร์มมีปัญหาในการจัดการกับการปิดตำแหน่งขนาดใหญ่ดังกล่าว ส่งผลให้การดำเนินการล่าช้าอย่างรุนแรง

• ประสิทธิภาพที่ไม่มีประสิทธิภาพของตลาด: เหตุการณ์นี้เผยให้เห็นถึงความท้าทายของระบบกระจายอำนาจในการประมวลผลธุรกรรมขนาดใหญ่และรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของข้อจำกัดสภาพคล่องและความเร็วในการดำเนินการ

ข้อจำกัดในการจัดการความเสี่ยง

• การป้องกันที่ไม่เพียงพอ: กลุ่ม HLP ขาดการป้องกันที่เหมาะสมสำหรับตำแหน่งที่มีเลเวอเรจขนาดใหญ่ ซึ่งทำให้มีการจัดการผ่านการสกัดกำไรเชิงกลยุทธ์

• ความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของชุมชน: เนื่องจากโครงสร้างการเป็นเจ้าของชุมชน ผู้ฝากเงินต้องแบกรับความสูญเสียโดยตรง ซึ่งอาจสร้างความเสียหายต่อความไว้วางใจและส่งผลกระทบต่ออุปทานสภาพคล่องในอนาคต

ผลกระทบที่กว้างขึ้นสำหรับ DeFi

• ความเสถียรของแพลตฟอร์ม: การสูญเสียจำนวนมากทำให้เงินทุนและสภาพคล่องของกลุ่มกองทุนลดลง ทำให้ความสามารถของแพลตฟอร์มในการทำธุรกรรมที่ใช้เลเวอเรจสูงลดลง และส่งผลกระทบต่อความลึกของตลาดโดยรวม

• การตรวจสอบของหน่วยงานกำกับดูแลและชุมชน: เหตุการณ์นี้ทำให้เกิดการอภิปรายเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงและการจัดการตลาดที่อาจเกิดขึ้นในโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจมากขึ้น

• ความสามารถในการดำรงอยู่ระยะยาว: แม้ว่าก่อนหน้านี้จะมีกำไร แต่เหตุการณ์เช่นนี้อาจบังคับให้ Hyperliquid ต้องประเมินรูปแบบความเสี่ยงและกลยุทธ์หลักใหม่เพื่อให้แน่ใจว่าการดำเนินงานมีความยั่งยืน

การตอบสนองของไฮเปอร์ลิควิด

เพื่อตอบสนองต่อเหตุการณ์นี้ Hyperliquid ได้ดำเนินการเปลี่ยนแปลงหลายประการ:

• ลดเลเวอเรจสูงสุด: แพลตฟอร์มได้ลดเลเวอเรจสูงสุดของ Bitcoin ลงเหลือ 40 เท่าและ Ethereum ลงเหลือ 25 เท่าเพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตำแหน่งขนาดใหญ่

• ข้อกำหนดมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น: ตอนนี้จำเป็นต้องมีตำแหน่งขนาดใหญ่เพื่อให้มาร์จิ้นที่สูงขึ้นเพื่อป้องกันปฏิกิริยาลูกโซ่การชำระบัญชีที่คล้ายคลึงกัน

• การอัปเดตการควบคุมความเสี่ยงเพิ่มเติม: การปรับปรุงที่วางแผนไว้ ได้แก่ ขีดจำกัดความเสี่ยงแบบไดนามิกและการตรวจสอบตำแหน่งที่ได้รับการปรับปรุงเพื่อเสริมสร้างความปลอดภัยโดยรวมของแพลตฟอร์ม

แม้ว่ามาตรการเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเสริมสร้างการจัดการความเสี่ยง แต่ประสิทธิผลของมาตรการขึ้นอยู่กับการแก้ไขจุดอ่อนหลักที่เกิดจากเหตุการณ์นี้

มุมมองการซื้อขาย: HYPE ถูกประเมินค่าสูงเกินไปหรือไม่?

ตามข้อมูลล่าสุด HYPE กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 13.30 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีอุปทานหมุนเวียน 333,928,180 โทเค็น และมูลค่าตลาดประมาณ 4.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อพิจารณาถึงอุปทานทั้งหมด 1 พันล้านโทเค็น การประเมินมูลค่าที่เจือจางอย่างสมบูรณ์ (FDV) จะอยู่ที่ประมาณ 13.3 พันล้านดอลลาร์

เมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยงที่มีอยู่ในแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีเลเวอเรจสูง ทำให้มีความกังวลเพิ่มขึ้นว่า HYPE อาจถูกประเมินค่าสูงเกินไปที่ FDV ในปัจจุบัน นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังและพิจารณาความสามารถในการจัดการความเสี่ยงของแพลตฟอร์มและสภาวะตลาดโดยรวมก่อนตัดสินใจลงทุน

สรุปแล้ว

ความท้าทายล่าสุดของ Hyperliquid เน้นย้ำถึงความสำคัญอย่างยิ่งของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ต้องรักษาสมดุลระหว่างผลิตภัณฑ์นวัตกรรมและการจัดการความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง แม้ว่าคุณสมบัติขั้นสูงของแพลตฟอร์มจะช่วยกระตุ้นการเติบโต แต่เหตุการณ์นี้ยังเน้นย้ำถึงผลที่ตามมาจากมาตรการรักษาความปลอดภัยที่ไม่เพียงพอ ทั้งนักลงทุนและผู้ใช้ต่างต้องเฝ้าระวังและประเมินโอกาสและความเสี่ยงที่มีอยู่ในแพลตฟอร์มที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว