ผู้แต่งต้นฉบับ: อิกนาส

คำแปลต้นฉบับ: Tim, PANews

มูลนิธิ Uniswap ลงมติอนุมัติแผนการลงทุนมูลค่า 165.5 ล้านเหรียญสหรัฐ เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น?

เนื่องจากประสิทธิภาพของ Uniswap v4 และ Unichain หลังจากเปิดตัวนั้นอยู่ไกลจากความคาดหวังของตลาดมาก

ในเวลาเพียงหนึ่งเดือนเศษ:

• มูลค่าล็อครวมของ Uni v4 (TVL) อยู่ที่ 85 ล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น

• TVL ของ Unichain อยู่ที่เพียง 8.2 ล้านเหรียญสหรัฐ

เพื่อส่งเสริมการเติบโต มูลนิธิ Uniswap เสนอที่จะจัดสรรเงินทุน 165.5 ล้านดอลลาร์ให้กับ:

• 95.4 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับการระดมทุน (โปรแกรมนักพัฒนา ผู้สนับสนุนหลัก ผู้ตรวจสอบ)

• 25.1 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับการดำเนินงาน (การขยายทีม การพัฒนาเครื่องมือการกำกับดูแล)

• 45 ล้านเหรียญสหรัฐ เพื่อจูงใจด้านสภาพคล่อง

อย่างที่คุณเห็น Uni v4 ไม่เพียงแต่เป็น DEX เท่านั้น แต่ยังเป็นแพลตฟอร์มสภาพคล่องด้วย และ Hooks ก็เป็นแอปพลิเคชันที่สร้างขึ้นบนนั้น

Hooks ควรขับเคลื่อนการเติบโตของระบบนิเวศ Uni v4 ดังนั้นกระบวนการนี้จำเป็นต้องเร่งผ่านโปรแกรมการระดมทุน

รายละเอียดการจัดสรรงบประมาณ :

เงินจูงใจจากผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) มูลค่า 45 ล้านเหรียญสหรัฐฯ จะถูกใช้เพื่อสิ่งต่อไปนี้:

• 24 ล้านเหรียญสหรัฐ (เบิกจ่ายในช่วงเวลา 6 เดือน): ใช้เพื่อจูงใจในการย้ายสภาพคล่องจากแพลตฟอร์มอื่นไปยัง Uni v4

• 21 ล้านเหรียญสหรัฐ (เบิกจ่ายในเวลา 3 เดือน): เพิ่มมูลค่าล็อครวม (TVL) ของ Unichain จาก 8.2 ล้านเหรียญสหรัฐในปัจจุบันเป็น 750 ล้านเหรียญสหรัฐ

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว Aerodrome สร้างโทเค็น AERO มูลค่าประมาณ 40-50 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนเพื่อเป็นแรงจูงใจให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP)

ข้อเสนอนี้ผ่านขั้นตอนการตรวจสอบอุณหภูมิแล้ว แต่ยังคงเผชิญกับคำวิพากษ์วิจารณ์อยู่บ้าง:

เนื่องจากภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรมเปลี่ยนแปลงไป Aave จึงเสนอที่จะซื้อคืนโทเค็น AAVE มูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ต่อสัปดาห์ และ Maker วางแผนที่จะซื้อคืน 30 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ต่อเดือน อย่างไรก็ตาม ผู้ถือ UNI นั้นเปรียบเสมือน "วัว" ที่กำลังจะถูกบีบจนแห้ง และมูลค่าของโทเค็นของพวกเขาก็ไม่เคยถูกยึดครอง

โทเค็น UNI ไม่มีกลไกการแบ่งปันค่าธรรมเนียม และ Uniswap Labs ได้รับรายได้ 171 ล้านเหรียญสหรัฐจากค่าธรรมเนียมเบื้องต้นในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา

กุญแจสำคัญของระบบทั้งหมดอยู่ที่การออกแบบโครงสร้างองค์กรของ Uniswap:

• Uniswap Labs: มุ่งเน้นการพัฒนาเทคโนโลยีโปรโตคอล

• มูลนิธิ Uniswap ส่งเสริมการเติบโตของระบบนิเวศ การกำกับดูแล และการริเริ่มการระดมทุน (เช่น เงินช่วยเหลือ แรงจูงใจด้านสภาพคล่อง)

ทีมกฎหมายของเราเก่งจริงๆ

Aave และ Maker ได้สร้างความสัมพันธ์ผูกพันทางผลประโยชน์ที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นกับผู้ถือโทเค็น และฉันไม่เข้าใจว่าทำไมค่าธรรมเนียมล่วงหน้าของ Uniswap จึงไม่สามารถแบ่งปันกับผู้ถือ UNI ได้

โดยสรุป คำวิจารณ์อื่นๆ มุ่งเน้นไปที่เงินเดือนที่สูงของทีมงานหลัก, Gauntlet ที่รับผิดชอบในการบังคับใช้แรงจูงใจด้านสภาพคล่อง และการจัดตั้งโครงสร้างทางกฎหมาย DAO แบบรวมศูนย์ใหม่ (DUNA)

ในฐานะตัวแทนการกำกับดูแล Uniswap รายย่อย ฉันโหวตเห็นด้วยกับข้อเสนอนี้ แต่ยังคงมีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับอนาคตของผู้ถือ UNI: กลไกสร้างแรงจูงใจไม่ได้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ถือ

อย่างไรก็ตาม ฉันเป็นแฟนตัวยงของ Uniswap และตระหนักถึงบทบาทของมันในการส่งเสริมสาขา DeFi อย่างมาก แนวโน้มการเติบโตปัจจุบันของ Uni v4 และ Unichain ยังไม่สดใสนัก และจำเป็นต้องมีแรงจูงใจเพื่อส่งเสริมการพัฒนา

การโหวต Uni DAO ครั้งต่อไปควรมุ่งเน้นไปที่กลไกการจับมูลค่าของโทเค็น UNI