ผู้เขียนต้นฉบับ: แฟรงค์, PANews

มีการออกโทเค็นจำนวน 11 อันใน 3 วัน โดยมีอัตราการชนะ 100% และกำไร 25,000 ดอลลาร์ นี่อาจเป็นตัวตนในอุดมคติของผู้เล่น MEME จำนวนมาก แต่ความจริงก็คือ นี่เป็นเพียงหนึ่งในที่อยู่นับพันแห่งของทีม Industrial RUG ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยยังคงดิ้นรนเพื่อ "ตำนานที่เล่าขานกันมานับพัน" ทีมงานมืออาชีพได้ใช้หุ่นยนต์ สัญญาหลายลายเซ็น และเครื่องมือวัดความคิดเห็นของสาธารณะเพื่อเปลี่ยนเส้นทาง MEME ให้กลายเป็นเครื่องเก็บเกี่ยว 24 ชั่วโมง ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าการดำเนินการ RUG อุตสาหกรรมประเภทนี้ไม่ใช่กรณีที่แยกจากกัน

ตั้งแต่การสืบค้นแหล่งที่มาของเงินทุนไปจนถึงที่อยู่เริ่มต้นของการแลกเปลี่ยน ไปจนถึงกระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องนับร้อยอันที่ได้มาจากการแลกเปลี่ยนนั้น "เกมแห่งความมืด" ที่ถูกสมคบคิดโดยเทคโนโลยี ทุน และความโลภของมนุษย์ กำลังกลืนกินกระเป๋าเงินของนักเก็งกำไร

ที่อยู่เพียงแห่งเดียวได้รับเงิน 25,000 เหรียญสหรัฐใน 3 วัน และที่อยู่หลายร้อยแห่งก็สร้างเครือข่าย RUG ขึ้นมา

PANews ได้ใช้ข้อมูลบนเครือข่ายเพื่อวิเคราะห์ห่วงโซ่การเก็บเกี่ยวทั้งหมดและพยายามเปิดเผยความจริงอันโหดร้าย: เมื่อการออกเหรียญ MEME กลายมาเป็นเกมความน่าจะเป็นทางคณิตศาสตร์ และเมื่อ "ฉันทามติของชุมชน" ถูกสร้างขึ้นอย่างมากโดยกองทัพน้ำอุตสาหกรรม จุดจบของเทศกาลคาร์นิวัลนี้อาจถึงคราวจบสิ้นแล้ว

โดยใช้ที่อยู่นี้เป็นตัวอย่าง FrRqEYFfJ3VEHodfiZdrPnM3vAHTm2u9ewBN6HR9RxZE (ต่อไปนี้เรียกว่า "FrRqE") ได้ออก MEME จำนวน 11 รายการในช่วงสามวันที่ผ่านมา โดยมีกำไรรวม 25,000 เหรียญสหรัฐฯ และอัตราการชนะรางวัล 100%

จะบรรลุผลได้อย่างชัดเจนได้อย่างไร? จากมุมมองของระยะเวลาการถือครอง ช่วงเวลาระหว่างการซื้อและการขาย FrRqE แต่ละครั้งมีเพียงสิบวินาทีเท่านั้น และช่วงเวลาที่ยาวที่สุดไม่เกิน 1 นาที อันดับแรก FrRqE จะซื้อโทเค็นจำนวนมากหลังจากตลาดเปิด ซึ่งปกติจะอยู่ที่ประมาณ 48 SOL ซึ่งจะทำให้ผู้ใช้รายอื่นคิดว่าโทเค็นดังกล่าวถูกซื้อโดยนักลงทุนรายใหญ่ ดังนั้นพวกเขาจึงรีบซื้อตามทันที ในขณะนี้ สินทรัพย์ที่ FrRq ถือครองเกิน 70% แล้ว จากนั้นเขาจะขายโทเค็นทั้งหมดในครั้งเดียวภายในเวลาไม่กี่สิบวินาที อัตราผลตอบแทนโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 20% ถึง 30% และกำไรแต่ละครั้งอยู่ที่ประมาณ 2,500 เหรียญสหรัฐ

แน่นอน เนื่องจากเครื่องมือตรวจสอบต่างๆ ในปัจจุบันมีความสมบูรณ์แบบมาก เมื่อนักพัฒนาถือครองตำแหน่งในสัดส่วนที่มากเกินไป ผู้เล่นเก่าที่มีประสบการณ์จำนวนมากจะไม่ซื้อโดยไม่คิด

ดังนั้น FrRq จะกระจายโทเค็นเหล่านี้ไปยังที่อยู่กระเป๋าเงิน 400 แห่งอย่างรวดเร็วหลังจากซื้อในครั้งเดียวเพื่อหลีกเลี่ยงการติดตามของหุ่นยนต์บนเครือข่าย เมื่อมีจำนวนที่อยู่ซื้อมากขึ้นเรื่อยๆ และจำนวนเงินในพูลปั๊มกำลังจะเต็ม FrRq จะทำซ้ำเคล็ดลับเดียวกันและโอนโทเค็นทั้งหมดกลับไปที่ที่อยู่เดียวกัน จากนั้นขายทั้งหมดในครั้งเดียว ทำให้โทเค็นลดลงเหลือศูนย์ทันที

ที่น่าสนใจคือ แหล่งที่มาของเงินทุนในที่อยู่นี้ดูเหมือนว่าจะถูกซ่อนไว้โดยเจตนา หลังจากมีการเจาะข้อมูลในเครือข่ายหลายร้อยครั้ง ในที่สุด PANews ก็พบว่าเงินทุนของที่อยู่นี้มาจากการแลกเปลี่ยน OKX เดิมที และที่อยู่ที่ได้รับเงินทุนในตอนแรกคือ 3SrXcoKQ97xwFAwELnraHtpuycjGvmG82E9SBGs6UcQd

เมื่อพิจารณาจากระยะเวลาการดำเนินการ ที่อยู่นี้ได้ดำเนินกิจกรรมดังกล่าวมาเป็นเวลามากกว่า 2 เดือนแล้ว ทุกครั้งที่มีการออกที่อยู่ประมาณ 10 โทเค็น เงินจะถูกโอนไปยังที่อยู่ใหม่เพื่อดำเนินการรอบต่อไปของ RUG ปัจจุบันมีที่อยู่ RUG หลายร้อยแห่ง

แน่นอนว่า นอกเหนือจากการดำเนินการบนเครือข่ายเหล่านี้ ยังมีอีกมากที่ต้องทำเพื่อให้ RUG DEV เสร็จสมบูรณ์ ตัวอย่างเช่น โทเค็นเหล่านี้ในตลาด Pump มักจะมีการตอบกลับหลายสิบหรือหลายร้อยรายการ และในช่วงเริ่มต้น คุณสามารถเห็นสัญญาณของการซื้อหุ่นยนต์จำนวนมากได้อย่างชัดเจน ในแง่ของปริมาณการซื้อขายและการพูดคุย ผู้ใช้รู้สึกว่าโครงการนี้เป็นเหมือนกับโทเค็น MEME ทั่วไป

สิ่งที่น่ากลัวยิ่งไปกว่านั้นคือ PANews ไม่ได้ค้นพบโทเค็นดังกล่าวผ่านการคัดกรองพิเศษ แต่ค้นพบโดยบังเอิญโดยการคลิกบนโทเค็นบน Pump.fun แบบสุ่ม สำหรับผู้ใช้ที่เข้าร่วมการลงทุน MEME บ่อยครั้ง พวกเขามักจะประสบกับสถานการณ์ RUG ที่คล้ายคลึงกัน

กระบวนการดำเนินงานของสำนักงาน RUG ประเภทนี้ไม่ใช่สิ่งที่ผู้ใช้ทั่วไปสามารถทำได้ ประการแรก จำเป็นต้องมีเครื่องมือแจกจ่ายที่อยู่และที่อยู่การรวบรวมที่เป็นมืออาชีพเพื่อดำเนินการโอนโทเค็นที่ยืดหยุ่นและรวมเป็นหนึ่ง ประการที่สอง จำเป็นต้องมีเครื่องมือเพื่อตรวจสอบจุดฮอตสปอตบนโซเชียลมีเดียแบบเรียลไทม์เพื่อให้แน่ใจว่าการออกโทเค็นทุกครั้งจะขึ้นอยู่กับจุดฮอตสปอตล่าสุดด้วยเช่นกัน ประการที่สาม จำเป็นต้องมีกองทัพน้ำ Pump.fun และกองทัพน้ำโซเชียลมีเดียจำนวนมาก เช่น บัญชี X @r 999 d 999 z ซึ่งสร้างขึ้นในเดือนมกราคม 2025 และได้โปรโมตโทเค็นของ FrRqE หลายครั้ง ดูเหมือนว่าจะมีความเชื่อมโยงที่แยกไม่ออกระหว่างทั้งสอง ประการที่สี่ หุ่นยนต์ซื้อขายเฉพาะที่รับผิดชอบในการสร้างโมเมนตัมและส่งธุรกรรมแบบแพ็คเกจ ในการดำเนินการตามขั้นตอนข้างต้น คุณอาจต้องมีทีมงานด้านเทคนิคและทีมปฏิบัติการที่แข็งแกร่งเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้

ด้วยอัตราการรักษาลูกค้าที่อยู่ที่ 1 ใน 10,000 คน ไม่มีที่ว่างสำหรับนักลงทุนรายย่อยในป่า MEME

จากข้อมูลของ dexscreener พบว่าในบรรดาโทเค็นที่ออกบน Pump.fun ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา มีโทเค็นอยู่ 1,987 โทเค็นที่มีมูลค่าตลาดปัจจุบันมากกว่า 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมี 27 โทเค็นที่ออกมานานกว่าหนึ่งเดือนและยังคงอยู่จนถึงปัจจุบัน มี 72 ฉบับที่ออกเกิน 1 วัน ส่วนอีก 1,915 ฉบับที่ออกภายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เมื่อวานนี้มีการออกให้แล้ว 6 ฉบับ อ้างอิงจากอัตราส่วนนี้ มีโทเค็นทั้งหมด 49,153 โทเค็นที่ถูกออกบน Pump.fun เมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ โดยมีอัตราการสำเร็จการศึกษาอยู่ที่ 1.23% และมีโทเค็นที่สำเร็จการศึกษาทั้งหมด 606 โทเค็น หลังจากสำเร็จการศึกษา สัดส่วนของโทเค็นที่สามารถรักษามูลค่าตลาดเกิน 50,000 ดอลลาร์สหรัฐภายใน 1 วันอยู่ที่ 0.9% เมื่อพิจารณาจากค่าตัวเลขโดยรวมแล้ว โอกาสที่ pump.fun จะสามารถรักษามูลค่าทางการตลาดที่ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐได้ภายในหนึ่งวันหลังจากออก คือประมาณ 1 ใน 10,000

เราใช้โทเค็นจำนวนหกชิ้นที่ยังคงมีอยู่หลังจากการออกเมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์เป็นตัวอย่างการวิจัยเพื่อดูว่าโทเค็นที่ยังเหลืออยู่เหล่านี้มีลักษณะอย่างไร (ในระหว่างกระบวนการสังเกต ตัวอย่างข้อมูลดังกล่าวลดลงจาก 6 ชิ้นเหลือ 4 ชิ้น)

เมื่อพิจารณาจากโทเค็นทั้งสี่นี้สามารถสรุปลักษณะเฉพาะหลายประการได้ ประการแรก โทเค็นเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนโดยโทเค็นโครงการหรือมีโฆษกที่ชัดเจน สามรายการเป็นฝ่ายโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI และอีกหนึ่งรายการเป็นโทเค็นส่วนตัวที่ออกโดยผู้มีชื่อเสียงในอินเทอร์เน็ต ในจำนวนนี้ ไม่มีโทเค็นใดที่ออกให้แบบสุ่มแก่ผู้เล่นทั่วไป

ประการที่สอง อัตราการล็อค LP ของโทเค็นเหล่านี้สูงมาก โดยพื้นฐานแล้วจะสูงกว่า 95% และมูลค่าที่ถูกล็อคอยู่ที่มากกว่า 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ สาม จำนวนผู้ติดตามบนโซเชียลมีเดียมีมากกว่า 2,000 ราย แม้ว่าบัญชีจำนวนมากจะสร้างขึ้นไม่นานมานี้ แต่คะแนนบนโซเชียลมีเดียของพวกเขาไม่ได้ต่ำมากนัก เนื่องมาจากการโต้ตอบกับ KOL

โดยสรุป ยุคของ PVP ดูเหมือนจะผ่านไปแล้ว และเป็นไปไม่ได้เลยที่โทเค็นที่ออกโดยบุคคลจะโดดเด่นหรือเข้าถึงมูลค่าตลาดสูงในตลาดนี้ ผู้เล่นหลายรายที่มีประสบการณ์ในการเผยแพร่คงทราบเรื่องนี้แล้ว ในบริบทนี้ DEV ที่ยังคงเลือกที่จะออกโทเค็นจำนวนมากทุกวันย่อมมีปรัชญาทางธุรกิจที่เป็นเอกลักษณ์ของตนเองอย่างชัดเจน และการเล่นเกมสไตล์ป่ามืดนี้ยังคงอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ไม่ได้รับการควบคุม

ผู้เล่นจำนวนมากลังเลที่จะออกจากตลาด

เส้นทางเหรียญ MEME กำลังเปลี่ยนจากคาสิโนที่ทุกคนต่างมองหาโอกาสไปเป็นพื้นที่ล่าหาเทคโนโลยีและผู้เล่นรายใหญ่ที่ต่อสู้กับนักลงทุนรายย่อยทั่วไป บางครั้งผู้ใช้อาจพบว่ายากที่จะเข้าใจกลอุบายของผู้ประกอบการ RUG แต่เนื่องจากความสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงค่อยๆ ขยายวงกว้างขึ้น ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ จึงยอมออกจากป่ามืดแห่งนี้โดยไม่เต็มใจ

ตามข้อมูลของ The Block ปริมาณการซื้อขายโทเค็น Pump.fun บน Solana ค่อนข้างเย็นลงเมื่อเร็วๆ นี้ โดยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในสัปดาห์ที่ผ่านมาอยู่ที่เพียง 560 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่คริสต์มาสปี 2024 และลดลงอย่างรวดเร็วถึง 82% เมื่อเทียบกับระดับสูงสุดในวันเดียวที่ 3.13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อสามสัปดาห์ก่อน

ข้อมูลเกี่ยวกับเครือข่ายโซลานาก็แสดงให้เห็นแนวโน้มที่คล้ายกัน ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา จำนวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานจริงบนเครือข่ายโซลานาแตะระดับ 7.22 ล้านใบเมื่อวันที่ 16 พฤศจิกายน แต่ในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ จำนวนดังกล่าวลดลงเหลือ 3.18 ล้านใบ การลดลงสูงสุดอยู่ที่มากกว่าครึ่งหนึ่ง ตัวรวบรวม เช่น Meteora และ Jupiter ที่ได้รับความนิยมเนื่องจากโทเค็น TRUMP เมื่อระยะเวลาหนึ่งก่อน ก็พบว่าจำนวนผู้ใช้งานลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกันหลังจากที่ภาวะความร้อนแรงลดลง

แม้แต่ KOL จำนวนมากที่ทำธุรกิจหลักเป็น MEME ยังอ้างว่าสภาพแวดล้อมในปัจจุบันไม่เหมาะสมสำหรับ "การปลุกปั่นความสงสัย" อีกต่อไป บล็อกเกอร์ชื่อ Laughing กล่าวว่า "ฉันเลิกเดิมพันการ PvP ของ Meme ไปแล้วโดยสิ้นเชิง คนที่ซื้อลอตเตอรีจะไม่มีวันเอาชนะคนที่ขายลอตเตอรีได้"

Arjun Balaji นักวิจัยที่ Paradigm กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "Memecoins เคยเป็นเกมที่สนุกสนานและบริสุทธิ์ แต่สงครามสนามเพลาะเชิงอุตสาหกรรมได้เปลี่ยนเกม PvP ที่ไม่เป็นอันตรายให้กลายเป็นเกมล่าเหยื่อที่ถูกครอบงำโดยข้อได้เปรียบภายใน"

แม้ว่าตลาดจะมีความรุนแรงเพิ่มมากขึ้น แต่เราก็ยังสามารถรับข้อมูลเชิงลึกจากทั้งสองด้านของบล็อคเชนได้ ในทางกลับกัน การขาดการกำกับดูแลในบล็อคเชนทำให้เกิด DEV ที่เป็นอันตรายอย่างไม่มีการควบคุม ในทางกลับกัน มันเป็นเพราะความสามารถในการติดตามของบล็อคเชนอย่างแน่นอน ไม่ว่าฝ่ายตรงข้ามจะซ่อนตัวอย่างไร เราก็ยังสามารถค้นหาเบาะแสบางอย่างบนบล็อคเชนได้เสมอ สำหรับผู้เล่นที่อุทิศตนให้กับการวิจัย เมื่อพวกเขาคุ้นเคยกับกิจกรรมที่เป็นอันตรายเหล่านี้แล้ว พวกเขาจะสามารถหลีกเลี่ยงการหลอกลวงที่คล้ายกันได้

นอกจากนี้ ถึงแม้ว่าอัตราการคงอยู่ของโทเค็นของ Pump.fun จะต่ำเพียง 1 ใน 10,000 แต่ผู้เล่นก็อาจไม่ต้องควานหาเข็มในมัดหญ้าในช่วงแรกๆ และเลือกที่จะปล่อยให้เรื่องต่างๆ ผ่านไปสักพัก โดยมุ่งเน้นไปที่โทเค็นที่ออกไปแล้วมากกว่าหนึ่งวันและยังคง "มีชีวิตอยู่" เวลาเหมือนจะกลายเป็นเครื่องมือคัดกรองที่เป็นประโยชน์ที่สุด สำหรับทีมต่างๆ ที่หวังจะออกโทเค็นโครงการผ่าน MEME เนื่องจากสภาพแวดล้อมทางการตลาดดังกล่าว ความจริงใจจึงกลายเป็นเรื่องราวที่เรียบง่ายและมีประสิทธิภาพ เงินที่ไม่ดีกำลังทำลายตลาด และเงินที่ดีจะโจมตีเงินที่ไม่ดีอย่างรุนแรง

ลิงค์ต้นฉบับ