ผู้เขียนต้นฉบับ: วิลล์ อาวัง

การเดินทางของมัสค์คือทะเลแห่งดวงดาว ในทำนองเดียวกัน สำหรับตลาด crypto 2 ล้านล้านที่ต้องการก้าวไปสู่การยอมรับมวลชน ตลาดการเงินแบบดั้งเดิม 400 ล้านล้าน - 600 ล้านล้านก็เป็นทะเลแห่งดวงดาวเช่นกัน

เราเห็นเส้นทางบางอย่าง เช่น การเพิ่มขึ้นของโทเค็น แต่ในปัจจุบัน สินทรัพย์ในช่วงแรกของ RWA 1.0 กำลังย้ายไปยังเชน แต่โมเดลที่มีสภาพคล่องค่อนข้างน้อยไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาระยะยาว แม้ว่า DePIN จะสามารถฟื้นฟู Internet of Things ได้ แต่ก็ยังยากที่จะเข้าถึงแก่นแท้

ดังนั้นเราจึงเห็นการชำระเงินผ่าน Web3 ซึ่งสามารถส่งเสริมการนำ Stablecoins มาใช้เป็นจำนวนมาก ซึ่งเป็นแกนหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถานการณ์ที่ไม่ใช่ธุรกรรม รายงาน Stablecoin ของ VISA บอกเราว่า อุปทานรวมของ Stablecoins อยู่ที่ประมาณ 170 พันล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ได้รับการชำระทุกปี ที่อยู่ประมาณ 20 ล้านแห่งในเครือข่ายทำธุรกรรม Stablecoin ทุกเดือน ที่อยู่มากกว่า 120 ล้านรายการในห่วงโซ่มียอดคงเหลือของ Stablecoin ที่ไม่เป็นศูนย์

การชำระเงินผ่าน Web3 สามารถนำข้อดีของการชำระบัญชีแบบทันที ความพร้อมใช้งานตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน และต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำมาสู่เครือข่ายการชำระเงินทางการเงินแบบดั้งเดิม แต่ยังไม่เพียงพอ สิ่งที่เราควรเห็นเพิ่มเติมคือตลาดการเงินใหม่ที่เกิดจากแอปพลิเคชันที่เป็นนวัตกรรมใหม่ของ PayFi PayFi สิ่งใหม่ที่สามารถรวมการชำระเงิน Web3, RWA และ DeFi เข้าด้วยกัน สามารถช่วยก้าวไปสู่ดวงดาวได้

ดังนั้น บทความนี้จะแนะนำก่อนว่า PayFi คืออะไร และความสัมพันธ์กับการชำระเงิน Web3, DeFi และ RWA จากนั้นดูว่า Solana ซึ่งเสนอ PayFi ค่อยๆ สร้างระบบนิเวศ PayFi ของตนอย่างไร

1. PayFi คืออะไร?

PayFi หรือ Payment Finance หมายถึงรูปแบบแอปพลิเคชันที่เป็นนวัตกรรมที่รวมฟังก์ชันการชำระเงินเข้ากับบริการทางการเงินโดยใช้บล็อกเชนและเทคโนโลยีสัญญาอัจฉริยะ หัวใจสำคัญของ PayFi คือการใช้บล็อกเชนเป็นชั้นการชำระเงิน ผสมผสานข้อดีของการชำระเงิน Web3 และการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เพื่อส่งเสริมการไหลเวียนของมูลค่าอย่างมีประสิทธิภาพและอิสระ (การเคลื่อนไหวของมูลค่า)

เป้าหมายของ PayFi คือการบรรลุวิสัยทัศน์ของสมุดปกขาวของ Bitcoin และสร้างเครือข่ายการชำระด้วยเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer ที่ไม่จำเป็นต้องมีบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้ ขณะเดียวกันก็ใช้ประโยชน์จาก DeFi อย่างเต็มที่เพื่อสร้างตลาดการเงินใหม่ ซึ่งรวมถึง มอบประสบการณ์ทางการเงินแบบใหม่และสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อนที่ดีขึ้นและสถานการณ์การใช้งานแอปพลิเคชันจะรวมห่วงโซ่คุณค่าใหม่ในที่สุด

PayFi ได้รับการเสนอเป็นครั้งแรกโดย Lily Liu ประธานมูลนิธิ Solana Foundation ในงาน Hong Kong Web3 Carnival ปี 2024 ในมุมมองของเธอ PayFi คือตลาดการเงินรูปแบบใหม่ที่สร้างขึ้นโดยคำนึงถึงมูลค่าเงินตามเวลา (TVM) สิ่งเหล่านี้เป็นเรื่องยากหรือเป็นไปไม่ได้เลยที่จะบรรลุผลสำเร็จในด้านการเงินแบบดั้งเดิม

ในตลาดการเงิน PayFi ใหม่นี้ ไม่เพียงแต่ประสิทธิภาพของการชำระเงิน Web3 จะได้รับการปรับปรุงเมื่อเทียบกับการเงินแบบเดิมเท่านั้น: การชำระบัญชีแบบทันที การลดต้นทุน ความเปิดกว้างและความโปร่งใส และการเข้าถึงทั่วโลก แต่ยังรวมถึงการกระจายอำนาจของเครือข่ายทั่วโลกที่สามารถทำได้โดยอาศัยการกระจายอำนาจ การเงิน การไม่ได้รับอนุญาต การเข้าถึง กรรมสิทธิ์ในทรัพย์สิน อำนาจอธิปไตยส่วนบุคคล

2. ความสัมพันธ์ระหว่างการชำระเงิน PayFi และ Web3, DeFi และ RWA

PayFi ไม่เท่ากับการชำระเงิน Web3 ทุกประการ แม้ว่าการชำระเงินผ่าน Web3 จะได้รับการปรับปรุงประสิทธิภาพมากมายสำหรับการเงินแบบดั้งเดิมโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน แต่ PayFi ก็อยู่บนพื้นฐานของการก่อสร้าง การขยาย และการขยายการชำระเงินผ่าน Web3 เพิ่มเติม บนพื้นฐานนี้ ยังได้แนะนำ DeFi เพื่อสร้างตลาดการเงินใหม่อีกด้วย

PayFi ไม่ได้เท่ากับ DeFi โดยสิ้นเชิง สาระสำคัญของการชำระเงินขึ้นอยู่กับการแลกเปลี่ยนมูลค่าในโลกแห่งความเป็นจริง - การชำระเงินด้วยมือข้างหนึ่งและการส่งมอบ/บริการกับอีกมือหนึ่ง ดังนั้น PayFi จึงให้ความสำคัญกับกระบวนการส่ง รับ และชำระเงินของสินทรัพย์ดิจิทัลมากกว่าพฤติกรรมการทำธุรกรรมกระแสหลักของ DeFi นอกจากนี้ การเชื่อมต่อการชำระเงิน Web3 และ DeFi ได้อย่างราบรื่นผ่านบล็อกเชนและเทคโนโลยีสัญญาอัจฉริยะเท่านั้นที่ทำให้เราสามารถสร้างบริการอนุพันธ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงิน เช่น การให้กู้ยืม การจัดการทางการเงิน ฯลฯ

PayFi ไม่เหมือนกับ RWA ทุกประการ RWA ในที่นี้มีความหมาย 2 ประการ เลเยอร์แรกคือการสร้างโทเค็นสินทรัพย์ (Tokenization) นั่นคือหลังจากที่สินทรัพย์ถูกโทเค็นบนห่วงโซ่แล้วเท่านั้นจึงจะสามารถถ่ายโอนมูลค่าบนบล็อกเชนได้อย่างราบรื่นและสร้างโดยใช้ธุรกรรมและกระบวนการชำระหนี้อัจฉริยะ เช่นโทเค็นของดอลลาร์สหรัฐ – เหรียญมีเสถียรภาพ;

ชั้นที่สองคือการระดมทุน RWA ซึ่งให้การสนับสนุนสภาพคล่องสำหรับความต้องการทางการเงินในสถานการณ์ PayFi นี่คือสิ่งที่ Lily Liu กล่าว: "PayFi คือตลาดการเงินใหม่ที่สร้างขึ้นโดยคำนึงถึงมูลค่าของเงินตามเวลา ตลาดการเงินออนไลน์นี้สามารถบรรลุกระบวนทัศน์ทางการเงินและประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ที่การเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถทำได้"

ดังนั้น PayFi จึงไม่ใช่แนวคิดอิสระเชิงนวัตกรรม แต่เป็นแอปพลิเคชันนวัตกรรมที่รวมการชำระเงิน Web3, DeFi และ RWA โมเดลนี้ไม่เพียงครอบคลุมการชำระเงินและธุรกรรมของสินทรัพย์ดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกิจกรรมทางการเงิน เช่น การให้กู้ยืม การจัดการทางการเงิน และการลงทุน ด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะ PayFi ไม่เพียงแต่ทำให้กิจกรรมการชำระเงินทั่วโลกเร็วขึ้นและถูกลงเท่านั้น แต่ยังช่วยลดความขัดแย้งและต้นทุนในบริการชำระเงินทางการเงินแบบดั้งเดิมอีกด้วย

3. ความสำคัญและคุณค่าของ PayFi

จากมุมมองที่แท้จริง PayFi ไม่ได้แตกต่างโดยพื้นฐานจาก GameFi และ SocialFi แต่ความหมายที่แท้จริงของ PayFi คือการส่งเสริมการประยุกต์ใช้สินทรัพย์ดิจิทัลในสถานการณ์จริงในโลกแห่งความเป็นจริง

จากมุมมองเชิงบวก PayFi สามารถปรับให้เข้ากับการโยกย้ายของกลุ่ม Web2 ไปยัง Web3 ได้ ตัวอย่างเช่น บริษัทชำระเงินทางการเงินแบบดั้งเดิมสามารถใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ขึ้น และหลีกเลี่ยงการพลาดแนวโน้มของยุคสมัย

ในทางกลับกัน ชุมชน Web3 สามารถใช้การชำระเงินเป็นผู้ให้บริการในการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อแก้ไขจุดอ่อนของระบบการเงินแบบดั้งเดิม และบรรลุกระบวนทัศน์ทางการเงินใหม่และประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ซึ่งการเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถทำได้

ในปัจจุบัน การชำระเงินผ่าน Web3 ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของบริการและเป็นสถานะดั้งเดิม โดยเป็นเรื่องเกี่ยวกับการใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นสื่อกลางในการทำธุรกรรมการชำระเงิน เช่น การโอนเงินข้ามพรมแดน OTC บัตรชำระเงิน และสถานการณ์แบบกึ่งรวมศูนย์นี้ ใช้งานยาก ในการเปิดระบบนิเวศ DeFi บนเชน สถานการณ์ค่อนข้างจำกัด

อย่างไรก็ตาม ด้วยการพัฒนาและส่งเสริม PayFi วิธีการถ่ายโอนมูลค่าที่ใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนและสัญญาอัจฉริยะนี้สามารถเร่งการบูรณาการการชำระเงิน Web3 และบริการทางการเงิน DeFi ทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลมีประโยชน์มากขึ้นในการทำธุรกรรมรายวันและสภาพแวดล้อมทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้น .

การเกิดขึ้นของ PayFi สามารถแก้ปัญหา "การใช้ชีวิตแบบนี้เป็นเวลาสามสิบปีจนกว่าอาคารจะพังทลาย" ระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับการเงินที่เข้ารหัส ในระบบนิเวศทางการเงินระดับโลกในอนาคต PayFi จะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญสำหรับ Crypto ที่จะก้าวไปสู่การยอมรับอย่างกว้างขวาง

Raymond ผู้ร่วมก่อตั้ง PolyFlow มีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับ PayFi: "สิ่งที่ PayFi แก้ไขได้ไม่ใช่ปัญหาที่การชำระเงินผ่าน Web3 ต้องแก้ไขอย่างผิวเผิน เช่น ความท้าทายในการโอนเงินข้ามพรมแดนและการเข้าถึงทางการเงินในระดับต่ำ ปัญหาพื้นฐานที่สุดในขณะนี้: แยกการไหลของข้อมูลการทำธุรกรรมและการไหลของเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อให้ทุกคนสามารถสร้างฉันทามติเกี่ยวกับการไหลของเงินทุนในบัญชีแยกประเภทแบบรวมบล็อคเชน เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของอุตสาหกรรม Web3 ทั้งหมด และส่งเสริมการยอมรับจำนวนมากอย่างแท้จริง ”

4. เหตุใดโซลานาจึงเป็น PayFi

คำตอบของ Lily Liu สำหรับคำถามนี้คือ: “Solana มีข้อได้เปรียบที่สำคัญสามประการ: เครือข่ายสาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูง การเคลื่อนย้ายเงินทุน และการเคลื่อนย้ายผู้มีความสามารถ” ข้อดีเหล่านี้ถือเป็นเกณฑ์ที่ยากสำหรับคู่แข่งรายอื่นที่จะเอาชนะในขั้นตอนนี้

นอกจากนี้คุณยังสามารถมองจากมุมมองของ PayFi Stack ได้ด้วย: PayFi ต้องการโครงสร้างพื้นฐานประเภทใด

4.1 ชั้นการชำระบัญชี Blockchain (Transaction Layer)

เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานสำหรับการชำระหนี้ แม้ว่าจะมีเครือข่ายการชำระหนี้บล็อคเชนมากมายให้เลือก แต่โซลานาก็มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวอย่างไม่ต้องสงสัย ปริมาณงานสูง ต้นทุนต่ำ การชำระบัญชีที่รวดเร็ว และการปรับปรุงประสิทธิภาพเพิ่มเติมที่มาจากการอัพเกรด Firedancer ล้วนสามารถส่งเสริมการดำเนินการโครงการ PayFi ได้อย่างรวดเร็ว

4.2 ชั้นสกุลเงิน

นอกเหนือจากประสิทธิภาพและความราบรื่นของเครือข่ายการชำระเงินพื้นฐานแล้ว ยังต้องได้รับการสนับสนุนจากสภาพคล่องที่เพียงพอ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Stablecoin ที่เป็นสื่อการทำธุรกรรมออนไลน์ เราเห็นความร่วมมือของ Solana กับ Ondo Finance, Visa, Circle, Stripe และการเปิดตัว PYUSD ในเดือนมิถุนายนปีนี้

จากข้อมูลของ DeFilama ปริมาณ PYUSD บน Solana คิดเป็น 64% ของส่วนแบ่งตลาดในเดือนสิงหาคมปีนี้ ในขณะที่ Ethereum คิดเป็น 36% เท่านั้น ตั้งแต่ปี 2023 ปริมาณของ Stablecoins บนเครือข่ายค่อยๆ เพิ่มขึ้นจาก 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน ซึ่งส่วนใหญ่รวมถึง USDC, USDT, PYUSD และ USDY

4.3 ชั้นการดูแลสินทรัพย์

การดูแลสินทรัพย์เป็นสิ่งสำคัญในด้านการเงิน (on-chain/off-chain) สำหรับ PayFi ที่ใช้บล็อกเชน สิ่งที่ต้องพิจารณาคือวิธีการรับรองความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะ การจัดการคีย์ส่วนตัว และความเข้ากันได้กับการเงินแบบดั้งเดิมและ DeFi

การดูแลทรัพย์สินในห่วงโซ่เป็นกุญแจสำคัญในการบรรลุอำนาจอธิปไตยส่วนบุคคล ไม่ใช่กุญแจของคุณ ไม่ใช่เหรียญของคุณ

4.4 ชั้นการปฏิบัติตามข้อกำหนด

ดังที่เราทุกคนทราบดีว่า การเข้าถึงของผู้ใช้ที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดเท่านั้นที่สามารถส่งเสริมการพัฒนาที่ดีของระบบนิเวศและบริการการชำระเงินทางการเงินได้ พื้นฐานในระดับนี้คือความจำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรมและการไหลของเงินทุนทั้งหมดเป็นไปตามข้อกำหนด KYC/AML/CTF ขณะเดียวกันก็ปรับให้เข้ากับกฎหมายและข้อบังคับของเขตอำนาจศาลท้องถิ่น

4.5 ชั้นแอปพลิเคชัน PayFi

จากเลเยอร์พื้นฐานข้างต้น สามารถรองรับการใช้งานแอปพลิเคชัน PayFi จริงได้

เราจะเห็นได้ที่งาน BreakPoint ในสิงคโปร์ว่า Solana ได้สร้างสถานการณ์การใช้งาน C-side มากมายผ่านโครงสร้างพื้นฐาน ส่วน Consumer ได้สร้างกระแสของการปฏิบัติการแบบกลุ่มและมีการก่อสร้างสำรองที่เกินกว่าเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ

ตามข้อมูลของ @ZKwifgut การชำระเงินที่กิจกรรม BreakPoint รวมถึง:

• สถานการณ์การชำระเงิน: การช็อปปิ้งออนไลน์ โซเชียลอีคอมเมิร์ซ กิจกรรมออฟไลน์ เกม

• สื่อการชำระเงิน: PayPal PYUSD คุณสามารถซื้ออุปกรณ์ต่อพ่วงบนเว็บไซต์ MakerDAO เชื่อมโยง StableCoin กับ Solana ผ่าน Wormhole;

• ช่องทางการชำระเงิน: ใช้ StableCoin เพื่อซื้อสินค้าผ่าน Shopify Blinks ยอมรับการชำระเงิน StableCoin สำหรับการจองโรงแรมโดยใช้ Helio Pay/Solana Pay

• ด้านการจัดหาผลิตภัณฑ์: ฮาร์ดแวร์ระดับผู้บริโภค เช่น โทรศัพท์มือถือ/ซิมการ์ด/นาฬิกา ตั๋วนิทรรศการ อุปกรณ์ต่อพ่วง ผลิตภัณฑ์อีคอมเมิร์ซ (ผ่าน Shopify) อุปกรณ์ประกอบเกม ฯลฯ

• ฮาร์ดแวร์การชำระเงิน: Showtime โทรศัพท์มือถืออย่างเป็นทางการของ Solana

Solana ยังกระตือรือร้นสำรวจตลาดฝั่ง B ให้การสนับสนุนสภาพคล่องสำหรับการค้าข้ามพรมแดนและสถานการณ์การชำระเงินทางการเงินในห่วงโซ่อุปทานผ่านการระดมทุน RWA

เมื่อเปรียบเทียบกับการวางตำแหน่ง "ห่วงโซ่สินทรัพย์" ของ Ethereum แล้ว Solana กำลังเสริมความแข็งแกร่งให้กับจุดยืนของตนในฐานะ "ห่วงโซ่การชำระเงิน" และปัจจุบันเป็นโซลูชันบล็อกเชนที่ดีที่สุดสำหรับผลิตภัณฑ์และบริการด้านการค้าปลีกและการชำระเงินของผู้บริโภค จากคำพูดของ @ZKwifgut:

PayFi และ DeFi เป็นสองขาของระบบนิเวศการเข้ารหัสขนาดใหญ่ของ Solana ฉันไม่เคยเห็นระบบนิเวศใดที่มีกลยุทธ์ที่ชัดเจนเช่นนี้: พึ่งพา DeFi เพื่อสร้างเศรษฐกิจแบบออนไลน์ และพึ่งพา PayFi เพื่อก้าวไปสู่การยอมรับอย่างกว้างขวาง

(Solana Breakpoint 2024 กำลังดำเนินอยู่)

5. เขียนต่อท้าย

ในระยะยาว อุตสาหกรรม Web3 ทั้งหมดจะเปลี่ยนไปใช้สถานการณ์นอกเครือข่ายและการใช้งานจริง ไม่ว่าจะเป็น "การทำให้ DeFi ยิ่งใหญ่อีกครั้ง" หรือ "ทำให้ Crypto ก้าวไปสู่การยอมรับจำนวนมาก" สโลแกนเหล่านี้ที่มักถูกกล่าวถึงในตลาดสามารถนำไปใช้ผ่าน PayFi ได้ในที่สุด

ครั้งนี้หมาป่ามาจริงๆ

เทคโนโลยีบล็อคเชนและสัญญาอัจฉริยะสามารถทำให้การชำระเงินแบบเดิมเร็วขึ้นและถูกลงกว่าเดิม แต่กรณีการใช้งานนี้ที่ช่วยให้ตลาดแบบดั้งเดิมลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพเป็นเรื่องเกี่ยวกับการเก็บมูลค่าด้าน B ของการชำระเงินแบบดั้งเดิมมากกว่า ซึ่งเป็นสิ่งที่ดี แต่ไม่ใช่ สิ่งที่คุณและฉันต้องการ

PayFi สามารถเชื่อมโยงตลาดการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดการเงินที่เข้ารหัสได้อย่างแท้จริง และเร่งการบูรณาการการชำระเงินและบริการทางการเงินผ่านการเพิ่มขึ้นของเหรียญที่มีเสถียรภาพ ไม่เพียงแต่ช่วยลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพเท่านั้น แต่ยังสร้างตลาดการเงินใหม่อีกด้วย ในตลาดนี้ คุณเป็นเจ้าของฉันและฉันเป็นเจ้าของคุณ

ในระบบนิเวศทางการเงินในอนาคต PayFi จะกลายเป็นกำลังสำคัญในการขับเคลื่อน