เมื่อไหร่โลกที่เข้ารหัสซึ่งประกอบไปด้วย Degens จะออกมาจากความมืด?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Sankalp Shangari , crypto KOL

การรวบรวมต้นฉบับ: Felix, PANews

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เราได้เทศนาความฝันว่าสกุลเงินดิจิทัลจะปฏิวัติโลก แก้ปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริง และยินดีต้อนรับผู้ใช้ Web2 จำนวนมากเข้าสู่โลกใหม่ที่กล้าหาญนี้ แต่ขอบอกตามตรงว่าสกุลเงินดิจิทัลยังไม่ค่อยเป็นไปตามสัญญานั้น แต่เรากลับกลายเป็น Degens ที่แสวงหาความตื่นเต้นร่วมกัน โดยลุยผ่านแผนการ Ponzi ต่างๆ เช่น กระรอกขี้เมาเอสเปรสโซ

สภาพที่เป็นอยู่นี้สะท้อนให้เห็นได้อย่างสมบูรณ์แบบในกิจกรรมเสริมมากกว่า 500 รายการของ Token 2049 โครงการต่างๆ มีเงินทุนมากเกินไปจนงบประมาณทางการตลาดมีมากกว่ารายได้จริง (ถ้ามี) และบูธหรูหราและสถานที่ระดับห้าดาวก็ซ่อนความเป็นจริงของการนำไปใช้โดยผู้ใช้เพียงเล็กน้อย VC ที่เคยทุ่มเงินหลายพันล้านให้กับสิ่งใดๆ ด้วยกระดาษขาว ตอนนี้กลับเงียบไป ข่าวดี? เฉพาะโครงการที่จริงจังเท่านั้นที่ได้รับเงินทุนในขณะนี้ แล้วข่าวร้ายล่ะ? อุตสาหกรรม crypto ใช้เวลานานมากในการมาถึงจุดนี้

เราเห็น L1/L2 มากกว่า 100 รายที่แข่งขันกันเพื่อชิงผู้ชม crypto รายเดียวกัน—ลดการมีส่วนร่วมและการสนทนาที่มีความหมายน้อยลง เราย้ายจาก Solana ไปยังมีม Ethereum จากนั้นก็เป็น Base และตอนนี้ Justin Sun เป็น Icarus กำลังบินไปสู่ดวงอาทิตย์อย่างอันตราย (หมายเหตุ: อิคารัสเป็นบุตรชายของเดดาลัสในตำนานเทพเจ้ากรีก เมื่อเขาและเดดาลัสหนีจากเกาะครีตโดยใช้ปีกที่ทำจากขี้ผึ้งและขนนก อิคารัสก็บินสูงเกินไป และขี้ผึ้งบนปีกของเขาก็ละลายเพราะแสงแดดและตกลงไปในน้ำและเสียชีวิต ถูกฝังอยู่บนเกาะ) เป็นเรื่องที่ดีสำหรับละครระยะสั้น แต่วิสัยทัศน์ระยะยาวล่ะ? การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมจำนวนมากตามสัญญาอยู่ที่ไหน? การกระโดดจาก meme สู่ meme และ chain to chain ไม่ใช่ธุรกิจจริงๆ

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เราได้เปลี่ยนจากการโฆษณา ICO ไปสู่ฟาร์มที่ให้ผลตอบแทน DeFi จากความคลั่งไคล้ NFT ไปจนถึงแผนการแจกจ่าย Ponzi ของ GameFi การปักหลัก PoS การปักหลักใหม่ มาเป็นการวางเดิมพัน Bitcoin อีกครั้ง (จริงเหรอ?) และสุดท้ายก็ไปสู่การสะสมแต้มและกระจายปิรามิด กลไกต่อไปคืออะไร? คนที่ฉันพูดคุยด้วยกังวลมากเกี่ยวกับทิศทางที่อุตสาหกรรมกำลังดำเนินไป เกิดขึ้นมากมายแต่ไม่มีอะไรเกิดขึ้น

VCs รู้สึกหงุดหงิดที่พวกเขาไม่สามารถเข้าถึงพื้นที่ด้วยกองทุนที่ได้รับการควบคุมได้ เนื่องจากพวกเขาไม่ได้คาดการณ์ถึงความนิยมของ Memecoin ผู้ก่อตั้งบ่นว่า VC ไม่ได้ให้เงินสนับสนุนทุก “วัชพืช” ในสวนอีกต่อไป แค่หวังว่าหนึ่งในนั้นจะเติบโตเป็น “ดอกกุหลาบ” Degens เบื่อหน่ายกับการกระโดดจากการเล่าเรื่องไปสู่การเล่าเรื่อง ในขณะที่ชาวนารู้สึกหงุดหงิดที่การแจกทางอากาศและคะแนนไม่ได้นำมาซึ่งความมั่งคั่งฟรี (Grass, Eigen, Blast ฯลฯ) คนเดียวที่หัวเราะคือคนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย (CEX, DEX หรือบางที) การพนัน (Rollbit, Shuffle, Polymarket, memecoins) และโครงสร้างพื้นฐานที่รองรับทุกอย่าง เห็นได้จากการสนับสนุน F 1 แผงจัดแสดงนิทรรศการขนาดใหญ่ และงบประมาณการตลาดหลายล้านเหรียญ

ในขณะเดียวกัน AI และหุ้นกำลังเข้าสู่จุดสนใจ เนื่องจากหุ้นของ Nvidia เสนอผลตอบแทนที่คล้ายกับสกุลเงินดิจิทัลพร้อมผลตอบแทนที่สูงกว่า ความเสี่ยงที่ต่ำกว่า กฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น การเข้าถึงคำสั่ง UI/UX ที่เรียบง่ายกว่า กองทุน Smart TradFi จะได้รับผลตอบแทนจากหุ้นที่มีความเสี่ยงน้อยกว่ามาก (ใช่ ฉันรู้ว่าหุ้นมีความเสี่ยง แต่ลองดูที่โอกาสของสกุลเงินดิจิทัล) เหตุใดจึงต้องกังวลลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ในเมื่อคุณสามารถซื้อตัวเลือกบน MSTR หรือ COIN เพื่อให้เป็นที่รู้จักได้

มันไม่ใช่ความหายนะและความเศร้าโศกทั้งหมด ยังคงมีแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์ ผู้ก่อตั้งที่มีความสามารถบางคนยังคงได้รับเงินทุน และกรณีการใช้งานจริงที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้ที่แท้จริงก็เริ่มปรากฏให้เห็น โชคดีที่ VC เริ่มมีไหวพริบมากขึ้น และมองเห็นผู้เล่นในองค์กรมากขึ้น เช่น Sony และธนาคารและบริษัทการเงินระดับโลก ที่คืบคลานเข้ามาในวงการ แต่นี่ไม่ใช่การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมจำนวนมากที่เราสัญญาไว้

แล้วโอกาสอยู่ที่ไหนล่ะ? จะมีการสำรวจด้านล่างนี้ เกมสองประเภทเกิดขึ้นใน cryptocurrencies:

• ขับเคลื่อนการเล่าเรื่องระยะสั้น (เข้าออกเร็ว) ไม่มีอะไรผิดในเรื่องนี้ แต่ส่วนใหญ่เล่นโดย Degens ผู้ก่อตั้งระยะสั้น ผู้ร่วมทุน และ KOL ที่ต้องการรวยอย่างรวดเร็ว

• กองทุนขนาดใหญ่อยู่ในเกมมาเป็นเวลานาน โดยได้รับทุนจากบริษัทร่วมทุนขนาดใหญ่ ให้การสนับสนุนนักพัฒนาและผู้ก่อตั้งชั้นนำโดยหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนมหาศาลจากการเผยแพร่สู่สาธารณะ และอาจเป็น Solana หรือโครงสร้างพื้นฐานในอนาคต

แม้ว่าบรรยากาศภายในงานอาจจะดูคล้ายขบวนพาเหรดวันฝนตก แต่ก็ยังมีผู้ก่อตั้ง โปรเจ็กต์ และ VC ที่โดดเด่นที่อาจส่องประกายในสายตาของเราในปีต่อๆ ไป หาก Bitcoin สูงถึง 100,000 ดอลลาร์ เราทุกคนจะกลับมาอยู่ในโครงการ Ponzi เร็วกว่าที่คุณจะพูดว่า "กระจายอำนาจ" ไม่มีใครสนใจปัจจัยพื้นฐาน จนกว่าตลาดจะส่งสัญญาณเตือน และเมื่อถึงเวลานั้น มันก็สายเกินไป

จงหิวอยู่เสมอ จงถ่อมตัว และป้องกันความเสี่ยง

ผู้ชมที่เข้ารหัส

1. Degens การค้าปลีก Crypto (65%)

ผู้มาใหม่เหล่านี้เป็นเหมือนลูกสุนัขที่กระตือรือร้นไล่ตามวัตถุแวววาวทุกอัน ส่วนใหญ่จะจับ Bonk, WIF หรือ Poppet ตัวถัดไป และ "หวังว่า" จะออกอย่างรวดเร็วพร้อมกับเงินรางวัล คุณสมบัติของพวกเขา ได้แก่ :

• นักเก็งกำไรที่มีความหวัง: เชื่อว่าพวกเขาสามารถรวยได้ในชั่วข้ามคืน การหมุนเวียนในระยะสั้นจาก Memecoin หนึ่งไปยังอีก Memecoin ก็เหมือนกับเด็กกระโดดจากขนมชิ้นหนึ่งไปยังอีกชิ้นหนึ่งในงานรื่นเริง

• ผู้ชื่นชอบของสมนาคุณ: คนเหล่านี้สนใจการแจกของรางวัลบนบูธ งานปาร์ตี้ และกิจกรรมเสริมมากมายที่สัญญาว่าจะรับเครื่องดื่มและของว่างฟรีเป็นหลัก

• นักคิดระยะสั้น: พวกเขามุ่งเน้นไปที่ผลกำไรในทันที และมักจะมองข้ามภาพที่ใหญ่กว่าและเกมที่ซับซ้อนเบื้องหลัง

• ผู้สร้างโครงการ: บางคนถึงกับพยายามทำให้โครงการของตนประสบความสำเร็จ โดยมักได้รับทุนจากบริษัทร่วมทุนระยะสั้นที่มีแนวคิดเหมือนกัน อย่างไรก็ตาม ผู้ก่อตั้งส่วนใหญ่พยายามดิ้นรนเพื่อหาการสนับสนุน

2. นักพัฒนา “อัจฉริยะ” และผู้ร่วมทุน (25%)

กลุ่มนี้เป็นกลุ่มชนชั้นสูงที่ประกาศตัวเองและมีเป้าหมายที่จะเลียนแบบกลุ่ม Vitalik, Anatoly หรือ Raj ในขณะเดียวกันก็ขายความฝันให้กับนายทุนร่วมลงทุนที่ต้องให้ทุนสนับสนุนพวกเขา กลยุทธ์ของพวกเขาประกอบด้วย:

• การให้เงินทุนมาก่อน: พวกเขาให้ความสำคัญกับการจัดหาเงินทุนสำหรับอีก 2-3 ปีข้างหน้า และมีแผนโดยละเอียดเพื่อสร้างกระแสผ่านความร่วมมือของ KOL และประกาศที่สะดุดตา

• Token Hedging: พวกเขามักจะให้เงินทุนแก่การดำเนินโครงการมากขึ้นและป้องกันความเสี่ยงโทเค็นเมื่อจดทะเบียน โดยวางแผนที่จะขายพวกมันทีละน้อยหลังจากถอนเงินออกไป ซึ่งจะทำให้ราคาลดลง

• ปล่อยให้คนอื่นรับผิด: หากตลาดหมีกระทบ ผู้ร่วมลงทุนและนักลงทุนรายย่อยจะเดินจากไปมือเปล่า ในขณะที่ผู้ก่อตั้งเหล่านี้มีความสุขกับเงินเดือนอันมากมายและการเดินทางในชั้นธุรกิจ

• รูปลักษณ์ของวิสัยทัศน์ระยะยาว: พวกเขาแสร้งทำเป็นผู้ชนะของการเปลี่ยนแปลงจนกระทั่งโทเค็นเปิดตัว ซึ่งเป็นจุดที่ความตั้งใจที่แท้จริงของพวกเขาถูกเปิดเผย ลองนึกถึง Blast และ Friend.tech ก่อนที่จะกระโดดเข้าสู่โครงการ Ponzi ถัดไป มีตัวอย่างดังกล่าวหลายร้อยตัวอย่าง

3. ผู้สร้างที่แท้จริง (10%)

กลุ่มสุดท้ายประกอบด้วยนักฝันที่แท้จริง “ชาด” ตัวจริง มุ่งมั่นที่จะสร้าง “อนาคตของฝรั่งเศส” (หรืออะไรก็ตามที่มีวิสัยทัศน์) พวกเขารวบรวม:

• จิตใจที่สดใส: แทนที่จะขายความฝัน คนเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่การสร้างรายได้และเพิ่มมูลค่าที่แท้จริง

• ความทนทาน: แม้ว่าพวกเขาอาจต้องดิ้นรนเพื่อให้ได้รับแรงฉุดในตอนแรก แต่พวกเขายังคงแน่วแน่และปฏิเสธที่จะออกโทเค็นเพียงเพื่อออกจากสภาพคล่อง

• ความมุ่งมั่นระยะยาว: พวกเขาอยู่ที่นี่ในระยะยาว มีพื้นฐานในความเป็นจริง พูดตรงไปตรงมาและสนับสนุนความยั่งยืนของอุตสาหกรรม

โดยสรุป ทั้งสามกลุ่มนี้แสดงให้เห็นถึงทัศนคติที่หลากหลายในสกุลเงินดิจิทัล ตั้งแต่ Degens ที่หุนหันพลันแล่น ไปจนถึงนักวางแผนที่เชี่ยวชาญ และสุดท้ายคือผู้สร้างที่แท้จริง ซึ่งอาจเป็นเพียงคนที่นำเราไปสู่อนาคตที่สดใสยิ่งขึ้น

L1/L2 และโครงสร้างพื้นฐาน

• วิกฤตอัตลักษณ์ ETH: ขณะนี้ Ethereum กำลังเผชิญกับวิกฤตอัตลักษณ์ – คิดว่านี่เป็นวิกฤตวัยกลางคน โดย Ethereum พยายามซื้อรถสปอร์ตในขณะที่คนอื่น ๆ กำลังเลือกใช้รถยนต์ไฟฟ้า เนื่องจากความสนใจ (และการพัฒนา) ส่วนใหญ่หันไปหา Solana และเลือก EVM L2 ผู้ใช้จำนวนมากจึงดูหมิ่น ETH ท้ายที่สุดแล้ว ราคามีความสำคัญมากกว่าขนาดบล็อก ETH คิดว่าผู้นำรู้สึกสบายใจเกินกว่าที่จะอยู่ในคฤหาสน์ของพวกเขาที่จะมีส่วนร่วมกับชุมชนนักพัฒนาแนวหน้าหรือไม่? ทำไมพวกเขาถึงเป็นโซลานาไม่ได้? Vitalik เป็นผู้ช่วยให้รอดที่ถูกต้องหรือไม่?

• โซลานาเป็นนักวิ่งหน้าที่ชัดเจน: โซลานาดูเหมือนกำลังเดินไปเดินมาบนแคตวอล์กเหมือนว่าเธอเพิ่งได้รับรางวัล "Best in Show" หลังจากเหตุการณ์ Breakpoint การอภิปรายเกี่ยวกับระบบนิเวศของ Solana ก็ทวีความรุนแรงมากขึ้น พวกเขาไม่เพียงแค่พูดคุยเท่านั้น แต่ยังส่งผลิตภัณฑ์ได้เร็วกว่าการส่งพิซซ่าในคืนเกมอีกด้วย ดู Firedancer สิ ชุมชน Solana ได้รับการจัดระเบียบอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับกิจกรรม ETHGlobal ที่วุ่นวาย การมุ่งเน้นแบบห่วงโซ่เดียวของ Solana และชุมชนที่เป็นหนึ่งเดียวทำให้พวกเขาได้เปรียบ—การมุ่งเน้นคือกุญแจสำคัญ

• TON: บริการเรียกแท็กซี่ที่ TADA และ TON จ่ายให้นั้นประสบความสำเร็จอย่างมากใน Token 2049 ทุกคนใช้มันและส่งต่อรหัสอ้างอิงสำหรับ TON และ TADA ช่างเป็นแคมเปญการตลาดที่ยอดเยี่ยมจริงๆ จากทั้งสองบริษัทนี้ TON เป็นคู่แข่งที่ชัดเจนสำหรับตำแหน่ง L1 ถัดไป โดยมีผู้ใช้ภายใน 800 ล้านคน และมีศักยภาพในการนำไปใช้ในวงกว้างอย่างแท้จริง

• ความสนใจของ VC และการระดมทุนสำหรับนักฆ่า SOL คนต่อไป: VC ยังคงไหลเข้าสู่นักฆ่า Ethereum หรือ Solana ที่มีศักยภาพคนต่อไป ในทางคณิตศาสตร์ ไม่ใช่เรื่องง่าย: หากคุณสามารถค้นหาโครงการที่ให้ผลตอบแทน 1,000 เท่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า การสนับสนุนก็เหมือนกับการหาตั๋วทองคำในแท่งช็อกโกแลตของคุณ มี L1 มากกว่า 10 แห่งที่แทบไม่มีกิจกรรมใดๆ และปริมาณธุรกรรมยังคงอยู่ระหว่าง 1 พันล้านดอลลาร์ถึง 10 พันล้านดอลลาร์ นั่นถือเป็นรางวัลใหญ่สำหรับ VC

• หัวข้อยอดนิยมประจำฤดูกาลสำหรับ Generation Z L1: โปรเจ็กต์เช่น Monad และ Berachain เป็นหัวข้อยอดนิยมล่าสุด ในขณะที่ SUI และ Base ก็ดึงดูดความสนใจเช่นกัน ในทางตรงกันข้าม chain รุ่นเก่าอย่าง Aptos, SEI และ TIA (Millennial L1) กำลังสูญเสียแรงผลักดัน ในขณะที่เครือ baby boomer เช่น Polygon, Algorand และ Cosmos กำลังค่อยๆ หายไปจากสายตา แน่นอนว่าคุณจะเห็นราคาพุ่งสูงขึ้นเป็นครั้งคราวซึ่งได้รับแรงหนุนจากผู้ดูแลสภาพคล่องและเรื่องราวใหม่ๆ (เช่น FTM และ AVAX) แต่สิ่งเหล่านี้มักจะเกิดขึ้นเพียงชั่วขณะ

• ความเชี่ยวชาญเฉพาะทางของ Niche chain: เรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงไปสู่ Niche chain niche ที่เฉพาะเจาะจง Solana มีไว้สำหรับมีม/การชำระเงิน/การซื้อขาย Ronin มีไว้สำหรับ GameFi และ Arbitrum มีไว้สำหรับ DeFi แนวโน้มนี้เมื่อรวมกับโซลูชันแบบลูกโซ่และแบบข้ามลูกโซ่ จะช่วยเพิ่มประสบการณ์ผู้ใช้และทำให้การโต้ตอบราบรื่นยิ่งขึ้น

• การย้ายไปยังโครงสร้างพื้นฐาน B2B และผู้ให้บริการ: เครือข่าย OG บางแห่งให้บริการ CDK, SDK, โรลอัพ และเครือข่ายแอปพลิเคชัน แม้ว่าสิ่งนี้อาจทำให้โทเค็นมีความเกี่ยวข้อง แต่ก็ให้ความรู้สึกเหมือนเป็นโซลูชันช่วยเหลือแบบแบนด์ ซึ่งเหมาะสำหรับการใช้ชีวิตบนเรือยอชท์ แต่ไม่ยั่งยืนสำหรับระบบนิเวศทั้งหมด

โดยรวมแล้ว ในขณะที่ Ethereum กำลังต่อสู้กับวิกฤติด้านอัตลักษณ์เหมือนกับวัยรุ่นที่ไม่มั่นใจในการตัดผมของเขา Solana กำลังพุ่งไปข้างหน้า ส่งเสริมนวัตกรรมและการมีส่วนร่วมของชุมชน เมื่อคุณเดินต่อไปตามเส้นทางนี้ มาดูกันว่าเส้นทางนี้มีวิวัฒนาการอย่างไร และโครงการใดที่ยืนหยัดผ่านการทดสอบของกาลเวลาอย่างแท้จริง

โครงการและผู้ก่อตั้ง

• ความจริงอันโหดร้ายของการระดมทุน crypto: โครงการส่วนใหญ่เผชิญกับความตายอย่างช้าๆและเจ็บปวดในถิ่นทุรกันดาร crypto หมดยุคแห่งความรุ่งโรจน์แล้ว เมื่อคุณสามารถรับเงินสดเพียงแค่สร้างงานนำเสนอ PPT ที่เปล่งประกายราวกับลูกบอลดิสโก้ ตอนนี้มันเหมือนกับการพยายามขายน้ำแข็งให้เอสกิโม

• วงจรการระดมทุน: วงล้อหนูแฮมสเตอร์ที่ไม่มีที่สิ้นสุดซึ่งโครงการที่ได้รับทุนไม่ได้ดีขึ้นมากนัก พวกเขาติดอยู่ในวงล้อหนูแฮมสเตอร์ ที่กำลังเผาไหม้เงินร่วมลงทุน เมื่อเงินทุนหมดหรือเหลือน้อยมาก ก็ถึงเวลาระดมทุนเพิ่มหรือเปิดตัวโทเค็น หากโทเค็นประสบความสำเร็จ โทเค็นเหล่านั้นอาจคงอยู่ต่อไปได้อีก 2-3 ปี หากไม่สำเร็จ คุณจะต้องเริ่มต้นใหม่ หากไม่มีผู้ใช้ใหม่หรือรายได้ที่แท้จริง เส้นทางสู่การทำกำไรก็พร่าเลือนราวกับคืนหมอกหนาบนถนนรกร้าง

• โปรเจ็กต์ใหม่ๆ ที่เพิ่มขึ้น โปรเจ็กต์เก่าๆ ก็เหมือนกับของเล่นที่เคยได้รับความนิยมและไม่มีใครอยากเล่นอีกต่อไป เหตุใดจึงต้องลงทุนในสิ่งที่ล้าสมัยในเมื่อ SUI, Aptos, Berachain และ Monad เสนอเงินช่วยเหลือเพื่อดึงดูดกิจกรรมต่างๆ แม้ว่ามันจะยังคงเป็นไวน์เก่าแบบเดิม แต่เป็นเพียงไวน์เก่าในขวดใหม่ - อาจจะไม่ใช่ไวน์เก่าด้วยซ้ำ

• Ponzi Schemes 2.0: แผนการ Ponzi ดูเหมือนจะผุดขึ้นเรื่อยๆ เหมือนวัชพืชหลังฝนตก สิ่งนี้ทำให้ฉันนึกถึงสมัยของเซลเซียสและ BlockFi เมื่อการให้กู้ยืมไม่สามารถควบคุมได้และนำไปสู่ความล้มเหลวครั้งใหญ่ ตอนนี้ เราเห็นวงจรที่คล้ายกันของการปักหลัก วงจรการปักหลักใหม่ และแบบเก่า “โทเค็นของคุณสร้างโทเค็นของฉัน และเราสร้างรายได้ร่วมกัน” - แต่คราวนี้ที่ 10 เท่าของสเกล พร้อมด้วยเชนที่มากขึ้น 10 เท่า เมื่อไหร่จะจบ?

• ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของผู้ก่อตั้งเทคโนโลยี: ผู้ก่อตั้งเทคโนโลยีส่วนใหญ่ดูเหมือนจะไม่รู้ว่าสกุลเงินดิจิทัลนั้นเป็นสัตว์ร้ายที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง พวกเขามักไม่ทราบว่าเศรษฐศาสตร์โทเค็น ความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์ การสร้างชุมชน และคำศัพท์เหล่านี้ล้วนมีความสำคัญต่อความสำเร็จ ไม่ใช่แค่การมีผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยมเท่านั้น คุณต้องมีเครือข่ายขนาดใหญ่และต้องใช้โชคเล็กน้อยในการทำงาน หากคุณไม่เข้าร่วมแก๊ง VC หรือ "KOL มาเฟีย" ที่ถูกต้องก็ขอให้โชคดี

พูดง่ายๆ ก็คือ สกุลเงินดิจิทัลเป็นเกมกลยุทธ์ และหากคุณต้องการเล่น คุณจะต้องรู้กฎให้ดียิ่งขึ้น ไม่เช่นนั้นคุณอาจจบลงด้วยเรื่องราวเตือนใจอีกเรื่องหนึ่งของ Wild Crypto West

กองทุนร่วมลงทุน

หนึ่งปีในชีวิตของนายทุนร่วมทุน: การนำทางสู่ Crypto Swamp

• นายทุนร่วมลงทุนส่วนใหญ่มีปีที่ยากลำบาก: พวกเขาเข้ามาเร็วเกินไปและเฝ้าดูการลงทุนของพวกเขาประสบปัญหา หรือพวกเขาลงทุนในปีนี้เพียงเพื่อพบว่าไทม์ไลน์การได้รับสิทธิยังเหลืออีก 12-18 เดือน ในยุคของ crypto มันเหมือนกับการรอคอยหอยทากเพื่อวิ่งมาราธอนให้เสร็จสิ้น

• The Smart Few: อย่างไรก็ตาม มี VC เพียงไม่กี่คนที่เล่นเกมนี้อย่างมีไหวพริบเหมือนกับปรมาจารย์หมากรุก ช่วยแสดงรายการโทเค็นที่การประเมินมูลค่าแบบ Fully Fully Diluted (FDV) ป้องกันความเสี่ยง จากนั้นรอให้โทเค็นแตะจุดต่ำสุดก่อนที่จะซื้อคืนในราคาที่ต่ำกว่า มันเหมือนกับการซื้อชุดสูทสวยๆ หลังงานแฟชั่นโชว์ เพียงแค่รู้ว่าเมื่อใดควรถือไว้และเมื่อใดควรปล่อยมันไป

• การแข่งขันเพื่อรายได้: ในที่สุดผู้ร่วมลงทุนส่วนใหญ่ก็ตระหนักว่ามีโครงการที่สร้างรายได้จริง เช่น Friend Tech, Pump Fun และ Polymarket ตอนนี้ทุกคนกำลังแข่งกันเพื่อจับคลื่นลูกต่อไป ความท้าทายคืออะไร? เลือกผู้ชนะและผู้แพ้จากคู่แข่งมากมาย - มีทางเลือกมากกว่า 100 รายการสำหรับ Pump Fun เพียงอย่างเดียว ในงานสังคม ทุกคนพยายามเอาชนะกันและมีผู้คนหนาแน่นเกินไป

• สภาพคล่องที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก: ผู้ให้บริการสภาพคล่องกำลังกลายเป็นที่รักของโลก crypto เนื่องจากโครงการต่างๆ ต้องการ TVL และเงินทุนมากขึ้นในการเปิดตัวโทเค็นได้สำเร็จ เมื่อมองย้อนกลับไป เป็นเรื่องยากที่จะเพิกเฉยว่ากองทุนที่มีสภาพคล่องส่วนใหญ่มีประสิทธิภาพต่ำกว่า Bitcoin ในปีนี้ เว้นแต่ว่าพวกเขาจะเชี่ยวชาญในการซื้อขาย memecoin หรือหุ้น crypto

• Memecoin ไม่พร้อมใช้งาน: กองทุนที่ได้รับการควบคุมไม่สามารถเข้าถึงเหรียญ Meme ได้ และน่าเสียดายที่ในปีนี้ทุกอย่างเกี่ยวกับ Memecoins

• ความสนใจของ LP เริ่มเพิ่มขึ้น แต่พวกเขาต่างก็รอให้สิ่งที่น่าทึ่งเกิดขึ้น ฉันได้พูดคุยกับผู้จัดการความมั่งคั่งในเอเชียและสำนักงานครอบครัว ETF ก็ได้รับความสนใจ แต่พวกเขาต้องการบุคคลที่น่าเชื่อถือในการจัดการเงินของพวกเขา และบางครั้งพวกเขาก็ได้รับข่าวที่น่ากลัว/แฮ็ก/กลโกง และรู้สึกท้อแท้เป็นครั้งคราว

โดยสรุป แม้ว่าแนวโน้มจะดูไม่มั่นคงและท้าทาย แต่ผู้ที่มีความเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่อาจพบเส้นทางสู่ความสำเร็จในความวุ่นวายของสกุลเงินดิจิทัลนี้

เรื่องเล่า

• โครงการ AI โดดเด่นและครองส่วนแบ่งตลาดที่ใหญ่ที่สุด ดูเหมือนว่าทุกคนกำลังสร้างเครือข่ายคอมพิวเตอร์แบบกระจายอำนาจ เช่นเดียวกับที่ทุกคนกำลังสร้าง TPS L1/L2 ที่ดีขึ้น

• คำถามที่ถูกถามบ่อยที่สุด – คุณคิดว่าเรื่องราวต่อไปคืออะไร? ทุกคนต้องการสร้างหรือลงทุนในการเล่าเรื่องระยะสั้นครั้งต่อไป

• เอเชียเป็นผู้นำในพื้นที่ crypto โดยมีนักพัฒนา ผู้ก่อตั้ง และบริษัทร่วมลงทุนจำนวนมากพอๆ กับประเทศตะวันตก กฎระเบียบในสิงคโปร์/ดูไบ/ฮ่องกงมีความชัดเจนมากกว่าในประเทศตะวันตก และทุกคนที่ฉันได้พูดคุยด้วยต้องการเข้าสู่เอเชีย ประชากรในเอเชียมีอายุน้อยกว่าและหิวโหยมากขึ้น โดยมีอัตราการนำไปใช้ที่สูงขึ้น

• หลังจาก GMX ยกเว้น HyperLiquid ก็ไม่มี Perp DEX อื่นใดที่ได้รับแรงฉุดใดๆ ทุกคนกำลังรอการเปิดตัว โดยบางคนอ้างว่า FDV อาจสูงถึง 100 พันล้านดอลลาร์ นี่อาจกำหนดทิศทางสำหรับแพลตฟอร์ม Perp ที่เป็นนวัตกรรมอื่นๆ ที่จะเผยแพร่และทำงานได้ดี

• RWA ดูเหมือนจะเป็นอีกประเภทหนึ่งที่น่าสนใจทั่วทั้งอุตสาหกรรม ปัจจุบัน Helium และ Solana ดูเหมือนจะเป็นผู้นำการแข่งขัน ด้วยการขยายสัญญาณ wifi ภายในบ้าน Helium กำลังทำงานร่วมกับบริษัทโทรศัพท์เพื่อให้สัญญาณและแบ่งปันความครอบคลุมของฮีเลียม ขณะนี้มีผู้ใช้มากกว่า 750,000 ราย นี่เป็นกรณีการใช้งานจริงที่น่าทึ่ง

• คุณไม่สามารถฆ่า Memcoin mania ได้ - เพราะเราคือ Degens โดยค่าเริ่มต้น Memecoin อยู่ที่นี่เพื่ออยู่ต่อ

• นามธรรมของลูกโซ่นั้นน่าตื่นเต้นมากในฐานะโครงสร้างพื้นฐาน แต่มีผู้เข้าร่วมและบูธที่ Token 2049 มากเกินไป ยังไม่มีผู้ชนะที่ชัดเจน แต่กรณีการใช้งานมีความชัดเจน – การทำธุรกรรมแบบหลายสายโซ่โดยที่คุณไม่รู้ว่าคุณอยู่ในบล็อกเชน

• ระบบนิเวศของ Bitcoin ดูเหมือนจะชะลอตัวลง แม้ว่าจะมีกิจกรรมและความฮือฮามากมาย แต่ก็ไม่ได้รับความนิยมเท่าปีที่แล้ว ยังคงมีความสับสนทั่วทั้งระบบนิเวศ และกรณีการใช้งานจริงและประสบการณ์ผู้ใช้ยังห่างไกล

• การปักหลักและการปักหลักใหม่กำลังสูญเสียโมเมนตัมเนื่องจากมีอนุพันธ์มากเกินไปปรากฏบนเครือข่ายมากเกินไป ทำให้เกิดการแตกตัวและความเสี่ยงสำหรับระบบนิเวศทั้งหมด LIDO เด็กที่โพสต์ท่าปักหลัก ดูเหมือนจะถูกสาป และผู้คนก็เริ่มเดินหน้าต่อไป ฉันไม่มีความหวังสูงสำหรับกลไกการปักหลัก/รีสตาร์ททั้งหมด แต่จะเปิดใจหากฉันเห็นสิ่งที่น่าสนใจ

ผู้ชนะและผู้แพ้

• SOL เป็นผู้ชนะที่ชัดเจน เป็นสายโซ่เดียวที่จะปกครองพวกเขาทั้งหมด ETH นั้นอยู่ไม่ไกลนัก และ TON มีศักยภาพที่จะเข้าใกล้ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น

• TON และ SUI ดูเหมือนจะมีส่วนแบ่งการตลาดสูงที่สุดในบรรดา L1 ทั้งหมด โดยมีกลุ่มเป้าหมายภายใน 800 ล้านคน SUI กำลังจะถึงขีดจำกัด FDV ที่ 25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่ฉันคิดว่าเป็นเช่นนั้น

• TAO/Bitrensor เป็นโปรเจ็กต์ที่ได้รับการพูดถึงมากที่สุดและเป็นหนึ่งในโปรเจ็กต์ AI ที่ฉันชื่นชอบ ผู้ชนะที่ชัดเจนในประเภทของตน Render เป็นอีกหนึ่งโครงการที่ชื่นชอบ

• Binance อาจเปลี่ยนรูปลักษณ์เมื่อ CZ ออกมา แต่ BSC จำเป็นต้องสร้างมีมแบบจัสติน แทนที่จะใส่ "เนโร" ผิดๆ

• $Mother สร้างความฮือฮาให้กับ memecoin มากมาย และฉันเชื่อว่า Izzy ได้ผลักดันสิ่งนี้ไปข้างหน้าในแบบของเธอเอง

  

  

• ไฮเปอร์ลิควิดกำลังมีช่วงเวลาหนึ่ง ด้วยประสบการณ์การใช้งานที่ราบรื่น มันจึงกลายเป็นการแลกเปลี่ยนยอดนิยมสำหรับคนจำนวนมากอย่างรวดเร็ว บางคนรักมันบางคนเกลียดมัน เป็นการยากที่จะคาดเดาได้ว่าประสิทธิภาพจะเป็นอย่างไรในช่วงแรก แต่ก็คุ้มค่าที่จะจับตาดู

  

• สภาพคล่องของโครงการใหม่จะเป็นปัญหา โดยมีโครงการที่โดดเด่นมากกว่า 40 โครงการจะเปิดตัวในไตรมาสที่สี่ โดยมีโครงการมากกว่า 100 โครงการอยู่ในรายชื่อรอ เรากำลังพูดถึงเงินกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ใน FDV ใหม่ ใครจะซื้อพวกเขา? หากผู้คนจะซื้อ Monad และ Berachain L1 จะต้องขายให้กับ Millennials และ Baby Boomers ฉันไม่คิดว่าจะมีสภาพคล่องเพียงพอ หลายโครงการและชุมชนจะได้รับผลกระทบอย่างหนัก

• GameFi ยังคงไม่ได้รับแรงผลักดัน: ดูเหมือนว่าผู้คนจะไม่สนใจ GameFi แต่ผมคิดว่า GameFi จะฟื้นตัวได้ในช่วงหนึ่ง