กองทุนรองตลาด Crypto Metrics Ventures คู่มือการสังเกตตลาดเดือนกันยายน

1/ ล่าสุด Bitcoin มีความผันผวนอย่างต่อเนื่องในช่วง 50,000 ถึง 60,000 และความเชื่อมั่นของตลาดก็มืดมน ปริมาณการซื้อขายแตะระดับต่ำสุดใหม่ในวันเดียว อัตราค่าธรรมเนียมยังคงเป็นลบ อัตราแลกเปลี่ยน Ethereum ลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดใหม่อีกครั้ง และตลาดได้เข้าสู่จุดเยือกแข็ง Altcoins ดีดตัวขึ้นหลังจากที่ FOMC ทะลุจุดเยือกแข็งทางอารมณ์ แต่ยังคงได้รับแรงหนุนจากสูญญากาศของชิป และปริมาณการซื้อขายในตลาดยังคงซบเซา

2/ จากการวิเคราะห์ต่อจากเดือนที่แล้ว ปัจจุบัน altcoins โดยทั่วไปอยู่ในขั้นตอนการรวมบัญชี หลังจากการปรับฐานจากจุดสูงสุดของเดือนมีนาคม/เมษายน อย่างไรก็ตาม เวลาถือเป็นสาระสำคัญในกฎแห่งชิป และเรายังไม่ได้สังเกตเห็นสัญญาณว่าอัลท์คอยน์พร้อมแล้วในจำนวนมาก เป็นที่น่าสังเกตว่าชิปพื้นฐานจำนวนมากกลับไปสู่จุดต่ำสุดโดยไม่มีการกระจายที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งหมายความว่าผู้ดูแลสภาพคล่องยังคงมีอำนาจในการรักษาราคาหรือผลักดันการฟื้นตัวในช่วงเวลาสั้นๆ หลังจากจุดเยือกแข็งทางอารมณ์ นี่อาจเป็นสัญญาณเชิงบวก

3/ จากมุมมองปัจจุบัน เราเชื่อว่าตลาดความเสี่ยงต่างประเทศได้เปิดเผยความเสี่ยงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม แม้ว่าอัลท์คอยน์บางตัวจะมีแนวโน้มฟื้นตัวที่ดีในช่วงเดือนนี้ แต่เราเชื่อว่าสินทรัพย์ดิจิทัลยังต้องใช้เวลาในการสะสมความแข็งแกร่ง ปัจจุบันตลาดจะยังคงอยู่ในภาวะผันผวนที่ไม่เป็นระเบียบ เมื่อมองไปข้างหน้าถึงแนวโน้มของตลาด เราเชื่อว่าโมเมนตัมการปรับตัวในระหว่างปีจะเป็นพื้นฐานที่ดีสำหรับตลาดในปีหน้า และไม่จำเป็นต้องกังวลมากเกินไปเกี่ยวกับความผันผวนของตลาดที่หายไป

สินค้าคงคลังและความคิดเห็นเกี่ยวกับสภาวะตลาดโดยรวมและแนวโน้มของตลาด

ตลาดทรงตัวในเดือนนี้ โดยมีกระแสร้อนแรงและยาวนานกว่าช่วงต้นปี 2023 ตลาดได้พูดคุยกันอย่างกว้างขวางอีกครั้งเกี่ยวกับปัญหาของนวัตกรรมบล็อกเชนที่นำเสนอโดย Ethereum และอัตราการเจาะทะลุถูกขัดขวาง จากมาตรการบางอย่าง อาการหงุดหงิดในปัจจุบันยิ่งแย่ลงกว่าปี 2019 เนื่องจากความเชื่อมั่นผ่อนคลายลงหลังจาก FOMC ผู้ลอกเลียนแบบบางรายมีแนวโน้มฟื้นตัวที่ดี แต่ตลาดยังคงร้อนและกระจัดกระจาย และปริมาณการซื้อขายยังซบเซา

เมื่อมองย้อนกลับไปที่แนวโน้ม Bitcoin ยังคงผันผวนอย่างไม่เป็นระเบียบและมีหลากหลายตั้งแต่เดือนเมษายน สาเหตุหลักมาจากปริมาณการซื้อขายที่ลดลง ความสนใจของตลาด และความเสี่ยงที่ยอมรับได้พร้อมๆ กัน เป็นที่น่าสังเกตว่าเรากำลังเผชิญกับความผันผวนที่หลากหลายอย่างไม่เป็นระเบียบใกล้กับระดับสูงสุดใหม่ ซึ่งยืนยันมุมมองที่สอดคล้องกันของเราว่า เราอาจกำลังเผชิญกับวงจรประเภทสินทรัพย์หลักที่ไม่เหมือนใคร

จากมุมมองของอัลท์คอยน์ โอกาสทางการตลาดในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่เกมชิปเป็นหลัก สิ่งนี้เน้นให้เห็นถึงการขาดการเล่าเรื่องในปัจจุบันและลักษณะที่อ่อนแอของแรงผลักดันภายนอกของอุตสาหกรรม นอกเหนือจาก AI และ Meme แล้ว ยังไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจนในการให้ทุนสนับสนุนการทำงานร่วมกันและการเล่าเรื่องหลัก ดังที่เราได้กล่าวไปแล้ว รูปแบบการกำหนดราคาของตลาดและการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการเล่นเกมค่อยๆ ได้รับการยอมรับจากผู้ปฏิบัติงานมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ลักษณะของตลาดสะท้อนกลับยังคงเหมือนเดิม หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป เกมล้วนๆ ที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องราวและชิปอาจปรากฏขึ้นอีกครั้งในอนาคต โดยเน้นย้ำถึงธรรมชาติของ "คาสิโน" ของตลาดอีกครั้ง จากมุมมองของการดำเนินงานของตลาดรอง การจับหน้าต่างหลบหนีและการเลือกท่าทางการหลบหนีจะมีความสำคัญมากขึ้น .

โดยรวมแล้ว โฟกัสของเราจะยังคงอยู่ที่การรอคอย การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จะจบลงในที่สุด และในเวลานี้ อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนของการทำกำไรผ่าน "ขายสูงและซื้อต่ำ" จะลดลงอย่างมาก เป็นทางเลือกที่ฉลาดกว่าในการมุ่งความสนใจไปที่ตลาดและทำหน้าที่ระบุจุดเปลี่ยนหลังจากผ่านจุดต่ำสุดของตลาดได้ดี

แนวโน้มการพัฒนาอุตสาหกรรม

1. ตลาด VC ในตลาดหลักกำลังอยู่ระหว่างการสับเปลี่ยนอย่างรุนแรง VC ขนาดเล็กและขนาดกลางกำลังถูกชำระบัญชีทีละรายการ DPI ของหลายโครงการยังน้อยกว่า 1 ด้วยซ้ำ ในทางตรงกันข้าม VC ชั้นนำยังคงเติบโตและเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนรอบใหม่อย่างรวดเร็วในเวลาเพียง 5 เดือน ในอนาคต ตลาดหลักจะแสดงแนวโน้มการพัฒนาที่มีการแบ่งขั้วอย่างมาก ยกเว้น VC ชั้นนำ เฉพาะตู้ฟักที่มุ่งเน้นไปที่โครงการระยะเริ่มต้น มีรสนิยมที่เป็นเอกลักษณ์ หรือ VC แนวตั้งที่มุ่งเน้นไปที่ระบบนิเวศเฉพาะเท่านั้นที่สามารถใช้ประโยชน์จากอัตราต่อรองที่สูงเป็นพิเศษและความได้เปรียบทางการแข่งขันในสาขาแนวตั้งเพื่อค้นหาพื้นที่เพื่อความอยู่รอดในตลาด

2. ช่องทางการใช้งานที่ได้รับการกล่าวถึงมากที่สุด ได้แก่ Social Finance (SocialFi) และ Artificial Intelligence Crypto (AI Crypto) มีอุปสรรคอย่างหนักต่อการนำ AI ไปใช้ และเราจำเป็นต้องรอช่วงเวลาสำคัญของความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี Pumpfun เป็นกรณี SocialFi ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุด และ SocialFi ที่เหมาะกับ Web3 อย่างแท้จริงไม่ใช่ Twitter เวอร์ชัน Web3 แต่เป็นคาสิโนโซเชียล

3. BTC เหรียญที่มีเสถียรภาพ/การชำระเงิน และคาสิโนเป็นรูปแบบธุรกิจเดียวที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพในอุตสาหกรรม Stablecoins ได้กลายเป็นเส้นทาง "Volume King" ใหม่ในตลาดหลัก แต่ไม่มีใครสามารถอธิบายได้อย่างชัดเจนว่าจะทำลายผลกระทบเครือข่ายของ Tether ได้อย่างไร แนวโน้มการพัฒนาของอุตสาหกรรมเริ่มชัดเจนมากขึ้น นอกจาก BTC แล้ว รูปแบบธุรกิจขั้นสูงสุดของ Web3 ก็คือคาสิโน

4. ผลตอบแทนเชิงปริมาณยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน และทีมงานเชิงปริมาณจำนวนมากที่เปลี่ยนจาก A-shares กำลังหลั่งไหลเข้าสู่ตลาด crypto อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากขนาดโดยรวมในปัจจุบันของตลาดควอนตัมเทียบกับสภาพคล่องในการซื้อขายที่ใช้งานอยู่ คาดว่าผลตอบแทนเชิงปริมาณจะลดลงอีก ในเวลาเดียวกัน เราควรระวังกลยุทธ์เชิงปริมาณที่มีเลเวอเรจสูง เนื่องจากในสภาวะตลาดที่รุนแรง ความเสี่ยงในการชำระบัญชีที่กลยุทธ์เหล่านี้ต้องเผชิญมีเพิ่มมากขึ้น

เกี่ยวกับเรา

Metrics Ventures เป็นกองทุนสภาพคล่องในตลาดรองของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลและการวิจัย นำโดยทีมงานผู้เชี่ยวชาญด้านการเข้ารหัสลับที่มีประสบการณ์ ทีมงานมีความเชี่ยวชาญในการบ่มเพาะตลาดหลักและการซื้อขายในตลาดรอง และมีบทบาทอย่างแข็งขันในการพัฒนาอุตสาหกรรมผ่านการวิเคราะห์ข้อมูล on-chain/off-chain ในเชิงลึก MVC ร่วมมือกับผู้มีอิทธิพลอาวุโสในชุมชน crypto เพื่อมอบความสามารถที่เปิดใช้งานในระยะยาวสำหรับโครงการ เช่น สื่อและทรัพยากร KOL ทรัพยากรการทำงานร่วมกันในระบบนิเวศ กลยุทธ์โครงการ ความสามารถในการให้คำปรึกษาแบบจำลองทางเศรษฐกิจ ฯลฯ

ยินดีต้อนรับทุกคนสู่ DM เพื่อแบ่งปันและหารือเกี่ยวกับข้อมูลเชิงลึกและแนวคิดเกี่ยวกับตลาดและการลงทุนของสินทรัพย์ crypto

เนื้อหาการวิจัยของเราจะเผยแพร่พร้อมกันบน Twitter และ Notion โปรดติดตาม:

ทวิตเตอร์: https://twitter.com/MetricsVentures

ความคิด: https://www.notion.so/metricsventures/Metrics-Ventures-475803b4407946b1ae6e0eeaa8708fa2?pvs=4

เรากำลังมองหาเทรดเดอร์ที่มีเงินเดือนดีและสถานที่ทำงานที่ยืดหยุ่น