ผู้เขียนต้นฉบับ: BitMEX
แม้จะมีกระแสลมมาโครที่แข็งแกร่ง แต่ Bitcoin ก็แข็งตัวอยู่ในช่วงระหว่าง 63,000 ถึง 66,000 ดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้เรามีเหตุผลที่ต้องระมัดระวัง
ในบทความนี้ เราจะสำรวจปัจจัยมหภาคของ Bitcoin และสรุปประเด็นสำคัญและตัวชี้วัดเพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวที่เป็นไปได้ของ Bitcoin แม้ว่าสัญญาณเชิงบวกจะมีให้เห็น แต่เราจะหารือถึงความสำคัญของการระมัดระวังต่อไป นอกจากนี้ เราจะสำรวจวิธีการใช้ตัวเลือกต่างๆ เพื่อใช้ประโยชน์จากมุมมองที่สมดุลของเราเกี่ยวกับตลาด โดยคำนึงถึงทั้งความเสี่ยงขาขึ้นและขาลง
มาเจาะลึกกัน
3 เหตุผลที่ต้องระวังเกี่ยวกับ Bitcoin
ยอด RRP ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
RRP ซึ่งย่อมาจาก Overnight Reverse Repurchase Agreement เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดมาโครยอดนิยมภายใน BitMEX ทำไม โดยให้ภาพที่ชัดเจนของสภาพคล่องในสภาพแวดล้อมระดับมหภาค ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการพยายามทำความเข้าใจว่าสกุลเงินดิจิทัลกำลังมุ่งหน้าไปที่ใด
ในอดีต RRP ที่สูงนั้นไม่ดีต่อ Bitcoin และในทางกลับกัน
เราพบว่ายอดคงเหลือ RRP เพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว ในความเป็นจริง พวกเขาได้ขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องที่ตึงตัว ยอดคงเหลือ RRP ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากนี้มีผลกระทบที่สำคัญต่อตลาด นี่คือเหตุผล:
สภาพคล่องที่ลดลง: ยอดคงเหลือ RRP ที่สูงขึ้นหมายความว่ามีกองทุนอยู่ที่ Fed มากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้สภาพคล่องในตลาดต่างๆ ลดลง
ความต้องการความเสี่ยงลดลง: เมื่อสภาพคล่องลดลง นักลงทุนอาจเต็มใจรับความเสี่ยงน้อยลง ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อสินทรัพย์ เช่น Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ
ระมัดระวังเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง: การรวมกันของสภาพคล่องที่ลดลงและความเสี่ยงที่ลดลงมักจะสร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เช่น สกุลเงินดิจิทัล
Bitcoin ETFs มีการไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง
Bitcoin ETFs มีการไหลเข้าสุทธิที่ดี นับตั้งแต่เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย ETF ก็สามารถดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิได้ 1.157 พันล้านดอลลาร์เป็นเวลาเจ็ดวันติดต่อกัน ขณะนี้ธนาคารประชาชนจีนได้เข้าร่วมความพยายามในการผ่อนคลายสภาพคล่องแล้ว เราคาดว่าการไหลเข้าจะเพิ่มขึ้น ครั้งล่าสุดที่เราเห็นการไหลเข้าเจ็ดวันติดต่อกัน $BTC อยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล ด้วยราคาปัจจุบันอยู่ที่ 66,000 ดอลลาร์ การไหลเข้าที่แข็งแกร่งและเพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่ามีเงินทุนสนับสนุนจำนวนมากจากนอกสกุลเงินดิจิทัลที่พร้อมจะเข้ามาในกรณีที่มีการดึงกลับ
การชุมนุมที่แข็งแกร่งในตลาดจีนทำให้นักลงทุนรายย่อยในตลาด crypto เสียสมาธิ
ตลาดหุ้นจีนมีการพลิกกลับครั้งประวัติศาสตร์ โดยพุ่งขึ้นเป็นเวลาเก้าวันทำการติดต่อกัน มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลได้ดึงดูดนักลงทุนให้กลับเข้าสู่ตลาดที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก การเพิ่มขึ้น 25% ในห้าวันเทียบได้กับการเติบโตของ altcoins
ดัชนี CSI 300 ทะยานขึ้นมากถึง 9.1% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2551 เนื่องจากเทรดเดอร์รีบซื้อหุ้นในวันซื้อขายวันสุดท้ายก่อนวันหยุดยาว ดัชนีซึ่งลดลงมากกว่า 45% จากระดับสูงสุดในปี 2021 จนถึงกลางเดือนกันยายน นับตั้งแต่นั้นมาก็ดีดตัวขึ้นมากกว่า 20% ซึ่งเข้าสู่ขอบเขตตลาดกระทิงทางเทคนิค การชุมนุมในสัปดาห์ที่แล้วถือเป็นการชุมนุมที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่ปี 2551
อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นจีนที่แข็งแกร่งไม่จำเป็นต้องเป็นผลบวกต่อสกุลเงินดิจิทัลในระยะสั้น ผู้ค้าอาจโอนกองทุนสกุลเงินดิจิทัลเพื่อซื้อขายในตลาดจีน สิ่งนี้สามารถเห็นได้ในส่วนลดปัจจุบันของราคาถอน OTC USDT เป็น CNY – ซึ่งเป็นส่วนลดราคามากกว่า 1.1% ในขณะที่โดยปกติราคานี้จะอยู่ในระดับสูง เนื่องจาก CNY ไม่ใช่สกุลเงินลอยตัวอิสระ
นำมุมมองตลาดของคุณไปสู่การปฏิบัติ: ตัวเลือกการซื้อขาย
เมื่อพิจารณาปัจจัยเหล่านี้แล้ว คุณคิดว่า $BTC อาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก่อนวันที่ 11 ตุลาคม แต่ไม่น่าจะทะลุ $68,000 ได้หรือไม่
พิจารณากลยุทธ์ Call Spread 1 x 2
กลยุทธ์การแพร่กระจายการโทร 1 x 2 เกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งรายการและการขายการโทรสองครั้งด้วยราคาใช้สิทธิ์ที่สูงกว่า โดยทั้งหมดมีวันหมดอายุเท่ากัน กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับเทรดเดอร์ที่เชื่อว่าสินทรัพย์อ้างอิง (ในกรณีนี้คือ Bitcoin) จะมีการเพิ่มขึ้นปานกลางแต่ไม่เกินจุดราคาที่กำหนด ช่วยให้ได้รับผลกำไรที่เป็นไปได้โดยมีความเสี่ยงที่จำกัด ในขณะเดียวกันก็ให้การป้องกันข้อเสียบางประการด้วย
กลยุทธ์การซื้อขาย
ซื้อ 1 $BTC call option ที่ราคาใช้สิทธิ์ 65,000 ดอลลาร์ ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 11 ตุลาคม
ขายตัวเลือกการโทร $BTC จำนวน 2 รายการ โดยมีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ $66,000 ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 11 ตุลาคม
รายได้ที่เป็นไปได้
จุดคุ้มทุน: 67,928 ดอลลาร์
การสูญเสียสูงสุด: หาก $BTC ทะลุระดับ $67,928 เมื่อหมดอายุ การสูญเสียสูงสุดอาจเป็นไม่จำกัด
กำไรสูงสุด: หาก $BTC อยู่ที่ $66,000 เมื่อหมดอายุ กำไรสูงสุดคือ $1,961
ข้อดี
ต้นทุนต่ำ: การขายการโทรสองครั้งโดยมีราคาใช้สิทธิ์ที่สูงกว่าจะชดเชยค่าใช้จ่ายในการซื้อการโทรด้วยราคาใช้สิทธิ์ที่ต่ำกว่า
ศักยภาพในการทำกำไร: กำไรสูงสุดจะเกิดขึ้นเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงถึงราคาที่ใช้สิทธิของตัวเลือกการโทรที่ขายเมื่อหมดอายุ
ความยืดหยุ่น: ทำกำไรได้ทั้งในสถานการณ์ขาขึ้นปานกลางและขาลงเล็กน้อย
เสี่ยง
ศักยภาพในการสูญเสียไม่จำกัด: หากราคาสินทรัพย์สูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ของตัวเลือกการโทรที่เป็นลายลักษณ์อักษรอย่างมาก อาจเกิดความสูญเสียได้อย่างมาก
Upside ที่จำกัด: กำไรจะถูกจำกัดไว้ที่ราคาใช้สิทธิของตัวเลือกการโทรที่ขาย และหากราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กำไรที่มากขึ้นอาจพลาดไป
ข้อกำหนดด้านมาร์จิ้น: การขายตัวเลือกการโทรแบบเปิดเผยอาจต้องใช้มาร์จิ้นจำนวนมาก ซึ่งอาจผูกเงินทุนและจำกัดโอกาสในการซื้อขายอื่นๆ
กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับเทรดเดอร์ที่คาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหรือมีการเคลื่อนไหวไปด้านข้าง ให้ความสมดุลระหว่างการลดต้นทุนและศักยภาพในการทำกำไร แต่ต้องมีการจัดการเชิงรุกและการป้องกันความเสี่ยงเนื่องจากความเสี่ยงที่จะสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญหากราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างมาก
