สภาพคล่องหลั่งไหลเข้ามา ต่อไปนี้เป็นภาพรวมของโอกาสในการสร้างรายได้ที่สำคัญของ Solana

ผู้เขียนต้นฉบับ: ธอร์ ฮาร์ทวิกเซน

ต้นฉบับเรียบเรียง: ลูฟี่, Foresight News

เมื่อไม่กี่วันก่อน ฉันโพสต์บน Twitter ว่า “มากกว่า 50% ของพอร์ตโฟลิโอออนไลน์ของฉันอยู่ใน Solana” ทวีตดังกล่าวเกิดความขัดแย้งมากกว่าที่ฉันคาดไว้ในตอนแรก และได้รับคำตอบที่น่าสนใจหลายชุด เช่น "ฉันไม่ กลัวพระเจ้า ฉันก็กลัวสิ่งนี้”

ฉันไม่ใช่ผู้ให้ความสำคัญกับระบบออนไลน์/ระบบนิเวศ ฉันมุ่งเน้นไปที่รายได้ ปัจจุบัน ระบบนิเวศของโซลานาเป็นแหล่งรายได้ที่ดีเยี่ยม หลายคนถามฉันว่า: โอกาสในการสร้างรายได้ใน Solana คุ้มค่าแก่การใส่ใจอะไรบ้าง? วันนี้ผมอยากจะวิเคราะห์แบบละเอียดในบทความนี้ครับ

นับตั้งแต่ปีนี้ ปริมาณเหรียญ Stablecoin ของ Solana ทั้งหมดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

สเตเบิลคอยน์

คามิโน

Kamino เป็นตลาดสกุลเงินที่ต้องการบน Solana และเป็นแอปพลิเคชัน TVL ที่ใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก Jito TVL ของ Kamino มีมูลค่าเกิน 1.5 พันล้านดอลลาร์และคิดเป็นเกือบ 30% ของสภาพคล่องทั้งหมดของ Solana

เพย์พาล PYUSD

PayPal มีความก้าวหน้าอย่างมากในด้านสกุลเงินดิจิทัลในปีนี้ โดยมีอุปทานของเหรียญ stablecoin PYUSD (PayPal USD) ที่มีอยู่เกิน 1 พันล้านดอลลาร์และมีส่วนแบ่ง 65/35 บนเครือข่ายหลัก Solana และ Ethereum PayPal เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงสองเดือนที่ผ่านมานับตั้งแต่เปิดตัวโปรแกรมจูงใจบน Solana หนึ่งในผู้รับผลประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดของสิ่งจูงใจเหล่านี้คือ Kamino ตั้งแต่เดือนมิถุนายน ผู้ให้กู้ PYUSD บน Kamino มีรายได้ 10-20% ต่อปี โดยจ่ายเป็น PYUSD มีตลาดสองแห่งที่ได้รับทุนจาก Kamino คือตลาด PYUSD Ethena (10.85% APY) และตลาดหลัก PYUSD (13.01% APY)

มีแอปอื่นๆ อีกสองสามแอปที่ได้รับรางวัล PYUSD เช่นกัน รวมถึง Drift และ Save (เดิมชื่อ Solend)

รางวัล PYUSD สำหรับแอปบน Solana

โซล

การถือครอง SOL ถือเป็นกลยุทธ์ที่ดีในปีนี้ ซึ่งเหนือกว่า BTC และ ETH สำหรับผู้ถือ SOL มีหลายวิธีในการหารายได้เพิ่มเติมในขณะที่ยังคงรักษาสถานะสินทรัพย์ทันทีไว้ กลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุดคือเพียงแค่เดิมพัน SOL โดยใช้หนึ่งในโซลูชั่นการเดิมพันสภาพคล่องในระบบนิเวศ โทเค็นการปักหลักของเหลว (LST) เหล่านี้จัดเรียงตามลำดับ TVL ได้แก่ jitoSOL (Jito), mSOL (Marinade), INF (Sanctum), JupSOL (Jupiter) bSOL (Blaze Stake), LST (MarginFi) เป็นต้น เป็นที่น่าสังเกตว่าประมาณ 7-8% ของ APY มาจากอัตราเงินเฟ้อ SOL ซึ่งหมายความว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจะอยู่ที่ประมาณ 1-2% ต่อปี

อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์การวางเดิมพันของ SOL สามารถก้าวไปอีกขั้นได้ เนื่องจาก LST ส่วนใหญ่ถูกรวมเข้ากับตลาดเงินของ Solana ต่างๆ และสามารถใช้เป็นหลักประกันได้ บน Kamino ผู้ใช้สามารถวนรอบการดำเนินงานด้วยวิธีต่อไปนี้เพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากการปักหลัก:

• ฝาก SOL LST เป็นหลักประกัน

• การให้ยืม SOL เพื่อต่อต้านสิ่งนี้

• แปลง SOL เป็น SOL LST เพิ่มเติม

• ทำซ้ำการดำเนินการข้างต้น

ปัจจุบันสามารถรับผลตอบแทนสูงสุดได้โดยใช้ JupSOL LST โดยมี APY อยู่ที่ 8.3% การวนซ้ำการดำเนินการข้างต้น 5 ครั้งสามารถรับ APY สูงถึง 16.4% กลยุทธ์นี้สามารถเป็นแบบอัตโนมัติได้โดยใช้ Kamino Multiply และผู้ใช้เพียงแค่ฝากเงิน SOL หรือ JupSOL เท่านั้น

โปรดทราบว่าการวางเดิมพันแบบวงกลมจะทำให้ผู้ใช้มีความเสี่ยงในการเลิกกิจการมากขึ้น เมื่อ JupSOL อ่อนค่าลงอย่างมาก ตำแหน่งอาจถูกชำระบัญชี และยิ่งเลเวอเรจสูงเท่าใด ความเสี่ยงก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

• ที่เลเวอเรจ 5 เท่า หากอัตราการแยกตัวของ JupSOL เกิน 11% ตำแหน่งจะถูกชำระบัญชี

• ที่เลเวอเรจ 4 เท่า หากอัตราการแยกตัวของ JupSOL เกิน 16% ตำแหน่งจะถูกชำระบัญชี

• ที่เลเวอเรจ 3 เท่า หากอัตราการแยกตัวของ JupSOL เกิน 25% ตำแหน่งจะถูกชำระบัญชี

• ที่เลเวอเรจ 2 เท่า หากอัตราการแยกตัวของ JupSOL เกิน 44% ตำแหน่งจะถูกชำระบัญชี

เจแอลพี

เมื่อเร็วๆ นี้เราได้ทำการวิเคราะห์ JLP ของ Jupiter อย่างครอบคลุม ซึ่งครอบคลุมการออกแบบพื้นฐาน แหล่งรายได้ และความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา คุณสามารถดูรายงาน ได้ที่นี่

กล่าวโดยย่อ JLP คือโซลูชันสภาพคล่องบน Jupiter ซึ่งเป็นตะกร้าโทเค็นที่ประกอบด้วย SOL, ETH, BTC, USDC และ USDT ประสิทธิภาพของ JLP ขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง กำไรและขาดทุนของเทรดเดอร์ และค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นจากเทรดเดอร์ถาวรของ Jupiter ดังที่แสดงในแผนภูมิด้านล่าง ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา รวมกับเงินฝากที่เพิ่มขึ้นที่ไหลเข้าสู่กลุ่ม JLP ทำให้ APY ของ JLP ลดลงเหลือประมาณ 22%

แม้ว่าค่าธรรมเนียมที่ไหลไปยัง JLP จะลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ก็ยังอาจมีประสิทธิภาพดีกว่าเมื่อเทียบกับ BTC, ETH และ SOL หากตลาดร้อนขึ้น ปริมาณการซื้อขายของ Jupiter ก็อาจเพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งจะส่งผลให้ผู้ถือ JLP ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น หมายเหตุ: รายได้ของผู้ถือ JLP ได้มาจากการแข็งค่าของราคา JLP

เช่นเดียวกับ SOL LST JLP สามารถดำเนินการแบบวนรอบบน Kamino ได้เช่นกัน เนื่องจากอัตราการกู้ยืมสำหรับกลยุทธ์หมุนเวียนนี้อยู่ที่ประมาณ 20% จึงไม่ใช่กลยุทธ์ที่ทำกำไรได้มากนัก

สรุปแล้ว

ทุกด้านของโซลานามีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง เมื่อมีการเปิดตัวแอปพลิเคชันเพิ่มมากขึ้นและมีสภาพคล่องเพิ่มขึ้น โอกาสใหม่ๆ ที่น่าตื่นเต้นจะยังคงปรากฏต่อไป