ผู้เขียนต้นฉบับ: เยว่ฉี หยาง

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

Coinbase ครองการซื้อขาย Bitcoin ในตลาดสหรัฐอเมริกามานานหลายปี และกลายเป็นตลาดแลกเปลี่ยนสำหรับผู้ใช้ในการซื้อและขาย Bitcoin ขณะนี้การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลกำลังพยายามเปลี่ยนตำแหน่งตัวเองเป็นกระดูกสันหลังของระบบการเงินทั้งหมด โดยใช้ประโยชน์จาก Base blockchain ที่เปิดตัวเมื่อปีที่แล้ว

เพื่อดึงดูดผู้ใช้และสร้างผลกำไร Coinbase จำเป็นต้องดึงดูดแอปพลิเคชันภายนอกเพื่อเสนอสินเชื่อ การชำระเงินระหว่างประเทศ และบริการทางการเงินอื่น ๆ บนบล็อคเชน บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านสกุลเงินดิจิทัลมีข้อได้เปรียบที่สำคัญ: เครือข่ายขนาดใหญ่ของอดีตพนักงานที่เปิดตัวสตาร์ทอัพด้านสกุลเงินดิจิทัลของตนเอง ซึ่งรวมถึงประมาณ 40 แห่งที่ Coinbase ลงทุนด้วย

ตัวอย่างหนึ่งคือ Moonwell ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายอำนาจที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถให้ยืมและยืม cryptocurrencies โดยใช้ blockchains รวมถึง Coinbase's Base เปิดตัวบน Base ในเดือนสิงหาคม 2023 ในวันที่บล็อกเชนเปิดตัวสู่สาธารณะ Moonwell ได้กลายเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันที่ได้รับความนิยมมากที่สุดบนเว็บ โดยมีสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 145 ล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อกบนบล็อกเชน

Luke Youngblood ผู้ก่อตั้ง Moonwell ลาออกจาก Coinbase ในฤดูใบไม้ผลิปี 2022 หลังจากทำงานกับบริษัท crypto ยักษ์ใหญ่เป็นเวลาสามปี Youngblood ต้องการสร้างโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจ - องค์กรไร้ผู้นำที่ควบคุมโดยผู้ถือโทเค็น - แต่เขาบอกว่าเป็นเรื่องยากที่จะบรรลุผลที่ Coinbase เนื่องจากความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นและโครงสร้างองค์กรแบบดั้งเดิม

อย่างไรก็ตาม ไม่นานหลังจากที่ Youngblood ยื่นลาออก เขาได้รับข้อความเกี่ยวกับ Slack จาก Shan Aggarwal ซึ่งดูแลการร่วมลงทุนและการพัฒนาองค์กรที่ Coinbase “เขาแค่พูดว่า 'ไม่ว่าคุณจะทำอะไรอยู่ เราก็ต้องการลงทุนในตัวคุณ'” Youngblood เล่า "'กรุณาบอกเราเพราะเราต้องการจะลงทุน'"

Coinbase Ventures กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายแรกในบริษัทใหม่ของ Youngblood ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา พนักงานของ Coinbase ได้เปิดตัวบริษัทสตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนจากกิจการร่วมค้าประมาณ 100 แห่ง ครอบคลุมอุตสาหกรรมต่างๆ ตั้งแต่ตลาดโทเค็นที่ไม่สามารถเข้ากันได้ ไปจนถึงการเงินแบบกระจายอำนาจและเครือข่ายโซเชียลมีเดีย

บริษัทสตาร์ทอัพอื่นๆ ที่ก่อตั้งโดยพนักงานของ Coinbase จะเกิดขึ้น Vishal Gupta อดีตผู้บริหารการค้าที่ลาออกจากบริษัทเมื่อปีที่แล้วกล่าวว่าสตาร์ทอัพของเขาจะเปิดตัวในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า จากประสบการณ์ของเขา เขาวางแผนที่จะเริ่มต้นบริษัทในด้านการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล

“วัฒนธรรมที่ Coinbase คือการทำงานในวงกว้าง ทำงานของคุณให้เสร็จสิ้น จากนั้นจึงเดินหน้าไปสู่งานของคุณเอง” Breck Stodghill หุ้นส่วนของบริษัทการลงทุน crypto Haun Ventures และวิศวกร Coinbase รุ่นแรกๆ กล่าว

แนวทางนี้เกิดขึ้นจากช่วงแรก ๆ ของ Coinbase เมื่อพนักงานบางคนสามารถรับการสนับสนุนจากผู้บริหารระดับสูงเมื่อพวกเขาตัดสินใจเริ่มต้นธุรกิจของตนเอง ในปี 2014 Linda Xie ซึ่งร่วมงานกับ Coinbase ในฐานะพนักงานคนที่ 30 ได้ตัดสินใจลาออกจากบริษัทในสามปีต่อมาเพื่อก่อตั้งกองทุน crypto

เมื่อเธอบอกกับ Brian Armstrong ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Coinbase ว่า "เขาให้คะแนนฉันและพูดว่า 'ยินดีต้อนรับในฐานะผู้ก่อตั้ง'" Xie เล่า Xie กล่าวว่าอาร์มสตรองเสนอที่จะให้การสนับสนุนทางการเงินสำหรับกองทุนที่กำลังจะมาถึงของเธอในเวลาต่อมา และทำหน้าที่เป็นผู้แนะนำหากเธอต้องการ

แนวคิดเบื้องหลังจุดยืนนี้คือการเติบโตของระบบนิเวศ crypto นำมาซึ่งโอกาสมากขึ้นสำหรับ Coinbase แม้ว่าอาจส่งผลให้สูญเสียพนักงานที่มีความสามารถในระยะสั้นก็ตาม

“เราพบกับพวกเขาก่อนที่พวกเขาจะออกจาก Coinbase และก่อนที่พวกเขาจะเริ่มบริษัทของพวกเขา และในหลายกรณี เราได้ตัดสินใจลงทุนและสนับสนุนผู้ก่อตั้งเหล่านี้ ในขณะที่พวกเขาวางแผนที่จะออกจาก Coinbase และเริ่มต้นบริษัทของตัวเอง” Aggarwal กล่าว โดยทั่วไปแล้ว Coinbase Ventures จะให้การสนับสนุนทางการเงินเป็นจำนวน 1 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์ และปัจจุบันมีบริษัทประมาณ 450 แห่งในพอร์ตการลงทุน

แพลตฟอร์มการสนับสนุนที่กว้างขวาง

ผู้ก่อตั้งที่ประสบความสำเร็จจาก Coinbase สามารถขยายอิทธิพลและส่วนแบ่งการตลาดในระบบนิเวศ crypto ในขณะเดียวกันก็ได้รับประโยชน์จากการพัฒนาของตนเองด้วย บริษัทสตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนจาก Coinbase ส่วนใหญ่ไม่ได้แข่งขันกับธุรกิจหลักในการซื้อขาย crypto แต่มีเป้าหมายที่จะสร้างบริการที่ใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานของ Coinbase หรือบูรณาการกับผลิตภัณฑ์ Coinbase

“เมื่อคุณลงทุนกับ Coinbase Ventures คุณจะได้รับการสนับสนุนจาก Coinbase ในฐานะแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ที่เป็นศูนย์กลางของระบบนิเวศ crypto” Aggarwal กล่าว ซึ่งอำนวยความสะดวกในการทำงานร่วมกันกับบริษัท

การลงทุนในระยะเริ่มต้นของ Coinbase Ventures ยังสามารถดึงดูดนักลงทุนเช่น a16z ซึ่งลงทุนใน Coinbase เมื่อยังเป็นสตาร์ทอัพ และผู้ก่อตั้ง Katie Haun ดำรงตำแหน่งเป็นคณะกรรมการบริหารของ Coinbase บริษัทร่วมทุนเข้ารหัสลับที่มีชื่อเสียงหลายแห่งเป็นพนักงานของ Coinbase และพวกเขาคุ้นเคยกับภูมิหลังของผู้ก่อตั้ง ซึ่งสามารถช่วยดึงดูดการลงทุนได้มากขึ้น

Olaf Carlson-Wee เป็นพนักงานคนแรกของ Coinbase และก่อตั้ง Polychain Capital หนึ่งในกองทุนเพื่อการลงทุน crypto ที่เก่าแก่ที่สุดในปี 2559 เมื่ออายุ 26 ปี Fred Ehrsam เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Coinbase ร่วมกับ Armstrong และต่อมาได้เปิดตัว Paradigm ซึ่งเป็นบริษัทร่วมลงทุนที่มุ่งเน้นอุตสาหกรรม crypto (Ehrsam ลาออกจากตำแหน่งหุ้นส่วนผู้จัดการของ Paradigm เมื่อปีที่แล้วเพื่อเป็นหุ้นส่วน)

Stodghill จาก Haun Ventures กล่าวว่าเขาได้เชื่อมต่อกับอดีตผู้จัดการผลิตภัณฑ์ Coinbase Rishav Mukherji อีกครั้งหลังจากที่พวกเขาออกจากบริษัท Mukherji ก่อตั้งบริษัทสตาร์ทอัพโครงสร้างพื้นฐาน crypto Neynar ในปี 2023 และ Haun เป็นนักลงทุนหลักเมื่อระดมทุนได้ 11 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม

กระตือรือร้นที่จะเปลี่ยนแปลง

ในขณะที่บทบาทของ Coinbase ในฐานะจุดเริ่มต้นสำหรับผู้ก่อตั้งและช่องทางที่มีความสามารถสำหรับอุตสาหกรรมในวงกว้าง สะท้อนให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ลึกซึ้งกับ Silicon Valley และประสบการณ์ที่กว้างขวางในด้าน crypto แต่ยังเน้นย้ำถึงความต้องการของผู้ก่อตั้งบางคนที่จะแยกตัวออกจากยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมเพื่อก้าวไปข้างหน้า crypto สร้างสรรค์นวัตกรรมที่ล้ำสมัย

ผู้ก่อตั้งที่ได้รับการสนับสนุนจาก Coinbase หลายคนเล่าถึงประสบการณ์ที่คล้ายกับของ Youngblood โดยแสดงความปรารถนาที่จะสร้างขอบเขตของ crypto เช่น การเงินแบบกระจายอำนาจ หรือการออกโทเค็น คนอื่นๆ รู้สึกว่า Coinbase สูญเสียจิตวิญญาณของผู้ประกอบการในช่วงแรกๆ ที่ครั้งหนึ่งเคยดึงดูดผู้ประกอบการที่เห็นตัวเองเป็นเจ้าของบริษัทขนาดเล็ก และเต็มใจที่จะดำเนินโครงการสำคัญๆ

Dan Romero ซึ่งต่อมาได้ก่อตั้ง Farcaster แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียแบบกระจายอำนาจ มีบทบาทในการจัดการกับความท้าทายที่สำคัญในปี 2014 เมื่อเขาเข้าร่วม Coinbase ตัวอย่างเช่น หลังจากที่ธนาคาร Silicon Valley ออกจากธนาคารอย่างกะทันหัน เขาก็บินไปยุโรปเพื่อหาพันธมิตรด้านการธนาคารรายใหม่เพื่อให้แสงสว่าง Armstrong เล่าใน พอดแคสต์ ล่าสุด

ภายในปี 2019 เมื่อ Romero ตัดสินใจลาออก Coinbase ก็เป็นบริษัทที่เติบโตมากขึ้นแล้ว “ตอนที่ผมเข้าร่วมบริษัท มีเพียง 20 คนเท่านั้น ขณะนี้มี 800 คน และผมมีความปรารถนาที่จะทำในสิ่งที่ตัวเองทำ” โรเมโรเล่าถึงการบอกกับผู้จัดการของเขา “ไบรอัน (อาร์มสตรอง) เข้าใจแล้ว”

ในช่วงตลาดขาขึ้นของ crypto เมื่อเร็ว ๆ นี้ Coinbase ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง จาก 1,717 คนในต้นปี 2021 เป็นประมาณ 5,000 คนในต้นปี 2022 ผู้ก่อตั้งที่ลาออกจากขั้นตอนนี้กล่าวว่าพวกเขาทำเช่นนั้นในส่วนหนึ่งเพื่อหลีกเลี่ยงการจัดการกับระบบราชการที่เพิ่มขึ้นและกระบวนการที่ยุ่งยาก Armstrong ยอมรับว่า Coinbase ได้รับการว่าจ้างเร็วเกินไป ส่งผลให้ ประสิทธิภาพลดลง และหลังจากการเลิกจ้างหลายครั้ง จำนวนพนักงานก็ลดลงเหลือประมาณ 3,500 คน

ในบางกรณี Coinbase ล้าหลังในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ยอดนิยม ตัวอย่างเช่น Coinbase ประกาศแผนการที่จะเปิดตัวตลาด NFT ในเดือนตุลาคม 2021 ซึ่งเป็นช่วงที่กระแส NFT ได้รับความนิยมสูงสุด แต่แพลตฟอร์มดังกล่าวไม่ได้ออนไลน์จนกระทั่งครึ่งปีต่อมา และตลาดก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว

Coinbase ได้รับการสนับสนุนจากนักเข้ารหัสลับบางคนกลับคืนมาหลังจากเปิดตัว Base blockchain ปัจจุบัน Base กลายเป็นบล็อกเชนที่ใหญ่เป็นอันดับ 6 ตามข้อมูลของ DefiLlama และกลายเป็นแหล่งรายได้เล็กๆ น้อยๆ แต่กำลังเติบโตสำหรับ Coinbase บริษัทเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมตามธุรกรรมที่เกิดขึ้นบนบล็อคเชน

Base เป็นแหล่งที่มาหลักของ "รายได้จากการซื้อขายอื่น ๆ" ที่ Coinbase ทำได้108.6 ล้านดอลลาร์ ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ นั่นยังคงเป็นเพียงเศษเสี้ยวเล็กน้อยของรายรับรวม 3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน แต่มากกว่าที่ Coinbase ได้รับค่าธรรมเนียมจากบริการดูแลทรัพย์สิน