ชื่อเดิม: "Coinbase หรือ Robinhood Stock เป็นทางเลือกที่ดีกว่าหรือไม่"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Jack Inabinet, Bankless

การรวบรวมต้นฉบับ: Luccy, BlockBeats

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้สำรวจสองบริษัทที่มีอิทธิพลสำคัญในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล - Coinbase และ Robinhood Coinbase ชนะใจนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ จำนวนมาก ต้องขอบคุณภูมิหลังที่มีสกุลเงินดิจิทัลและหยั่งรากลึกในอุตสาหกรรมตลอดหลายปีที่ผ่านมา

ในการเปรียบเทียบ แม้ว่า Robinhood จะไม่ดีเท่ากับ Coinbase ในแง่ของปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล แต่ก็ยังได้รับความนิยมอย่างสูงในหมู่ผู้ค้าปลีกในสหรัฐฯ และมีความสามารถในการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่แข็งแกร่ง Robinhood เข้าสู่ตลาดการเข้ารหัสอย่างแข็งขัน พัฒนากระเป๋าเงินที่ไม่ต้องดูแล และวางแผนที่จะซื้อ Bitstamp ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนการเข้ารหัสที่จัดตั้งขึ้นในยุโรป เพื่อขยายอิทธิพลในด้านการเข้ารหัสต่อไป

บทความนี้นำเสนอการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับข้อดีเฉพาะตัวและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของทั้งสองบริษัทในตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยให้ข้อมูลอ้างอิงอันมีค่าแก่นักลงทุน BlockBeasts ได้รวบรวมข้อความต้นฉบับดังนี้:

หุ้น Coinbase เป็นตัวเลือกที่ชัดเจนสำหรับนักลงทุนในการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลผ่านทางบริษัทมหาชนมาเป็นเวลานาน แต่ตอนนี้มีอีกบริษัทหนึ่งที่ท้าทายสถานะดังกล่าว

เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว Robinhood ประกาศว่าจะใช้เงิน 200 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ Bitstamp ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่เก่าแก่ที่สุดที่ยังคงดำเนินการอยู่และมีใบอนุญาตที่ถูกต้องเพื่อดำเนินการในกว่า 50 ประเทศ

แล้วคุณควรเพิ่มการถือครองหุ้น COIN หรือหุ้น HOOD หรือไม่?

วันนี้เราจะสำรวจความแตกต่างระหว่าง Coinbase และ Robinhood เพื่อดูว่าเหตุใดนักลงทุนจึงมีความมั่นใจในหุ้นทั้งสอง

เหตุผลในการสนับสนุน COIN

Coinbase มักถูกมองว่าเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่มีชื่อเสียงมากที่สุด ซึ่งเป็นความแตกต่างที่ทำให้สามารถสร้างการเชื่อมต่อที่ลึกซึ้งระหว่างผู้ชื่นชอบสกุลเงินดิจิทัลรายย่อยและสถาบันในสหรัฐอเมริกาในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา

โดยทั่วไปการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลแบบรวมศูนย์จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่จำกัดเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินของพวกเขา อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ Coinbase จะต้องได้รับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดและส่งรายงานไปยัง SEC ซึ่งจะช่วยลดโอกาสที่เงินทุนของลูกค้าจะถูกยักยอกไปในทางที่ผิด

ในขณะที่หน้าที่หลักของการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่คือการซื้อขาย Coinbase เป็นมากกว่าตลาดธรรมดา โดยเป็นหนึ่งในบริษัท CEX แรก ๆ ที่สร้างสถานะออนไลน์และมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานเพื่อเปิดตัว Wallet ของตัวเองและ ฐาน Ethereum L2!

เนื่องจาก Ethereum ใช้ EIP-4844 ในการอัพเกรด Dencun เดือนมีนาคม ต้นทุนของข้อมูลการเผยแพร่ L2 จึงลดลงหลายขนาด และอัตรากำไรจากการดำเนินงานออนไลน์ของ Base ก็สูงถึงเกือบ 100% ซึ่งหมายความว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเกือบทั้งหมดที่ชำระบน Base ทั้งหมดเข้าสู่รายได้ของ Coinbase โดยตรง

แม้ว่ารายได้ของ Base จะลดลงอย่างมากนับตั้งแต่จุดสูงสุดในช่วงปลายเดือนมีนาคม แต่เครือข่ายยังคงเป็น L2 ที่ใหญ่เป็นอันดับสองโดย TVL และสร้างผลกำไรมากกว่า L2 รายใหญ่อื่น ๆ ตาม L2 BEAT ซึ่งมักจะทำรายได้มากกว่า 100,000

ที่มา: ดูน

นอกเหนือจากโครงสร้างพื้นฐานแบบออนไลน์แล้ว Coinbase ยังเสนอชุดเครื่องมือการดูแลที่ครอบคลุมแก่ผู้ใช้ โดยนำเสนอบริการการเดิมพันขั้นสูงและโทเค็นการเดิมพัน ETH ที่เป็นของเหลว รวมถึงโซลูชั่นการดูแลระดับสถาบัน

Coinbase Custody ได้รับการพิจารณาอย่างกว้างขวางว่าเป็นผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำ และให้บริการ 8 ใน 11 จุด BTC ETFs ในสหรัฐอเมริกา รวมถึง GBTC ของ Grayscale และ IBIT ของ BlackRock (สองผลิตภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดตามสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ) ข้อตกลงนี้ช่วยให้ Coinbase ได้รับค่าธรรมเนียมการดูแลจากสินทรัพย์ที่พวกเขาจัดการ นอกเหนือจากการรับค่าธรรมเนียมการซื้อขายจากการสร้างและการไถ่ถอน ซึ่งจะช่วยให้บริษัทมีโอกาสหาก ETF สกุลเงินดิจิทัลยังคงได้รับแรงผลักดันจากผู้เข้าร่วมตลาดแบบดั้งเดิม ให้รายได้ที่แข็งแกร่ง ไดรเวอร์

การชำระเงินด้วย Crypto ยังไม่ได้รับการยอมรับกระแสหลัก แต่ทีมงาน Coinbase ได้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานผ่านแพลตฟอร์มการค้าเพื่อให้ร้านค้าสามารถรับสินทรัพย์ crypto หลายร้อยรายการเป็นการชำระค่าสินค้าและบริการโดยตรงในกระเป๋าเงิน crypto ที่โฮสต์ด้วยตนเอง

หากความเต็มใจของสาธารณชนในการถือครองสินทรัพย์ crypto เพิ่มขึ้น และพวกเขาตระหนักถึงประโยชน์ของเทคโนโลยีการดูแลตนเอง มันจะช่วยให้ Coinbase สร้างรายได้มากขึ้นผ่านแพลตฟอร์ม

Coinbase ยังตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ต่างประเทศที่ไม่อยู่ภายใต้กฎระเบียบทางการเงินของสหรัฐอเมริกา และสามารถซื้อขายฟิวเจอร์สในสินทรัพย์ crypto ต่างๆ ผ่านการแลกเปลี่ยนได้ หากอุตสาหกรรม crypto ได้รับความชัดเจนด้านกฎระเบียบในเชิงบวก บริการเหล่านี้สามารถขยายไปยังแพลตฟอร์มของสหรัฐอเมริกาได้อย่างง่ายดาย - — ในปัจจุบัน แพลตฟอร์มนี้เสนอเฉพาะสัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTC และ ETH เท่านั้น

นอกจากนี้ ผู้ถือหุ้น COIN อาจได้รับรายได้จำนวนหนึ่งจากความสำเร็จของพอร์ตโฟลิโอของ Coinbase Ventures ซึ่งมีโอกาสทางการตลาดส่วนตัวที่มีกำไรมากมาย ซึ่งนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนภายนอกไม่สามารถเข้าถึงได้

เหตุผลในการสนับสนุน HOOD

ในขณะที่ Coinbase มีความได้เปรียบในแง่ของปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลที่จัดการ Robinhood ยังคงเป็นแชมป์ที่ไม่มีปัญหาในหมู่ผู้ค้าปลีกในสหรัฐอเมริกา

แม้ว่าจำนวนสินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การดูแลบนแพลตฟอร์มของ Robinhood จะน้อยกว่าของ Coinbase แม้ว่าหุ้น ทางเลือก เงินสด และยอดคงเหลือของสกุลเงินดิจิทัลจะรวมกันทั้งหมด Robinhood มีผู้ใช้งานต่อเดือนมากกว่า Coinbase ถึง 70% ในไตรมาสแรกของปี 2024 ซึ่งตอกย้ำถึงความนิยมของการแลกเปลี่ยนในหมู่ผู้ค้าปลีก

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของ Robinhood คือการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ในฐานะนายหน้า Robinhood ได้รับการควบคุมโดย SEC และหาก ก.ล.ต. สร้างการจัดประเภทหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัลใหม่และการซื้อขายจำกัดเฉพาะโบรกเกอร์ที่ลงทะเบียนแล้ว Robinhood จะถูกคาดหวังให้มีความโดดเด่น การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลเข้ารหัส

แม้ว่า Coinbase จะเป็นบริษัทที่มีสกุลเงินดิจิทัลมากกว่าอย่างชัดเจน และดึงดูดผู้มีความสามารถจำนวนมากพร้อมการเชื่อมต่อที่แข็งแกร่งกับอุตสาหกรรม แต่ก็ไม่มีอะไรหยุด Robinhood จากการสร้างแอปเข้ารหัสลับของตัวเองได้ นอกเหนือจากความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ

Robinhood ได้พัฒนาโซลูชันกระเป๋าเงินปลอดการดูแลที่เป็นเอกสิทธิ์ของตนเอง และเพิ่งเปิดตัวการบูรณาการที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อสกุลเงินดิจิทัลได้โดยตรงบนแอปมือถือ Uniswap ด้วยเงินจากบัญชี Robinhood Connect ของพวกเขา

ด้วยข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการ Bitstamp (แม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลอาจถูกบล็อกก็ตาม) Robinhood รับทราบถึงศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจ crypto แม้ว่าจะมีการต่อสู้ทางกฎหมายกับ SEC อย่างต่อเนื่อง และยืนยันว่าจะมีส่วนร่วมในเทคโนโลยีบล็อคเชนอย่างสุดความสามารถ

ผู้ใช้งาน 4 ล้านคนของ Bitstamp ส่วนใหญ่มาจากยุโรป ซึ่งเป็นกลุ่มประชากรที่น่าดึงดูดใจมากสำหรับผู้ซื้อที่มีสหรัฐฯ เป็นศูนย์กลาง และการซื้อกิจการยังรวมถึงผลิตภัณฑ์หลักในการวางเดิมพันและให้ยืมของ Bitstamp ซึ่งช่วยให้ Robinhood ดีขึ้น บริการแข่งขันกับ CEX ของสกุลเงินดิจิทัล และแสดงให้เห็นว่าสามารถตามทันได้ กับคู่แข่งที่มีสกุลเงินดิจิทัลโดยการซื้อเทคโนโลยีสกุลเงินดิจิทัลที่พัฒนาโดยบริษัทอื่น

ประเด็นหลัก

สำหรับนักลงทุน crypto ที่มั่นใจใน COIN อยู่แล้ว การจะมั่นใจใน HOOD ก็ไม่ใช่เรื่องยากเช่นกัน เมื่อพิจารณาว่าบริษัทดูเหมือนจะเข้าสู่ตลาด crypto อย่างแข็งขัน และชนะใจนักลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ แล้ว หากความคลั่งไคล้ในอุตสาหกรรมกลับมาดำเนินต่อไป นักลงทุนเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเข้าสู่พื้นที่สกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากโซลูชั่นการซื้อและการดูแลที่สะดวกสบายของ Robinhood

ในทางกลับกัน Coinbase มีประสิทธิภาพการเข้ารหัสที่ได้รับการพิสูจน์แล้วและมีการยอมรับจากสถาบันอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในความต้องการของผู้ออก ETF การเข้ารหัสลับเฉพาะสำหรับบริการของตน

ตลาดแลกเปลี่ยนทั้งสองแห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่างก็มีจุดแข็งและจุดอ่อนที่เป็นเอกลักษณ์ของตัวเอง และในขณะที่ Robinhood กำลังเสียเปรียบในการแข่งขันครั้งนี้ ตำแหน่งที่โดดเด่นของ Coinbase ก็ไม่สามารถทำลายได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอนาคตของสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบทางการเงิน crypto ที่เข้มงวดมากขึ้น

ลิงค์เดิม