NBIM พูดคุยกับ Citadel CEO: เศรษฐกิจสหรัฐฯ, ฟองสบู่ AI และปรัชญาธุรกิจ

บทสัมภาษณ์นี้มาจากพอดแคสต์ In Good Company กับ Nicolai Tangen ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Norges Bank Investment Management Norges Bank Investment Management Co., Ltd. บริหารจัดการกองทุนความมั่งคั่งแห่งนอร์เวย์ ซึ่งเป็นกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติที่ใหญ่ที่สุดในโลก ณ ต้นปีนี้ ขนาดของกองทุนสูงถึง 16 ล้านล้านโครนนอร์เวย์ (10.78 ล้านล้านหยวน) สถิติปริซึม อัตราผลตอบแทนในปี 2566 สูงถึง 16% และกำไรลอยตัวทั้งปีอยู่ที่ 2,222 พันล้านโครนนอร์เวย์ (1.5 ล้านล้านหยวน) ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ จากมุมมองที่เป็นธรรมชาติมากขึ้น เทียบเท่ากับการมอบเงินให้กับผู้คน 5.534 ล้านคนในนอร์เวย์ โดยมีรายได้คนละ 270,000 หยวน

อาจกล่าวได้ว่า Norges Bank Investment Management เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในโลกในภาคการเงิน ซึ่งช่วยให้ Nicolai Tangen ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนสามารถสัมภาษณ์ผู้นำในอุตสาหกรรมเกือบทุกคนได้ และตัวเอกในปัจจุบันคือ Ken Griffin ซีอีโอของ Citadel อาจกล่าวได้ว่า Citadel เป็นดาวเด่นที่น่าตื่นตาตื่นใจที่สุดใน Wall Street ในรอบสุดท้ายของรอบการออกดอลลาร์สหรัฐ และมีรายได้ 28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022 หลังจากเข้าสู่วงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย Citadel ยังคงรักษาประสิทธิภาพที่น่าประทับใจไว้ได้

ในฐานะซีอีโอ เคนเป็นเหมือนร็อคสตาร์ มีข่าวเกี่ยวกับการซื้อของเขาเกือบทุกเดือน เขาซื้ออพาร์ทเมนต์ที่แพงที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกาด้วยเงิน 238 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และพยายามซื้อทีม Miami Dolphins และสนามเหย้าของพวกเขา มูลค่า 7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สนามกีฬาฮาร์ดร็อค และสัดส่วนการถือหุ้นใน F1 Miami Grand Prix นอกจากนี้ Ken Griffin ยังมีความสัมพันธ์มากมายกับอุตสาหกรรม Crypto ธุรกิจผู้ดูแลสภาพคล่องของเขา Citadel Securities มีส่วนร่วมในธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลมาเป็นเวลานานและได้กลายเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการสภาพคล่องกระแสหลัก

ในช่วงสิ้นปี 2021 เคน กริฟฟิน ยังชนะการประมูลสำเนารัฐธรรมนูญของสหรัฐอเมริกาด้วยมูลค่า 43.2 ล้านดอลลาร์ โดยคว้าสิ่งประดิษฐ์อันล้ำค่านี้มาจาก People Dao ผู้ปฏิบัติงานในอุตสาหกรรมหลายคนเชื่อว่า Citadel คือผู้ที่อยู่เบื้องหลังการล่มสลายของโครงการเหรียญมีเสถียรภาพแบบอัลกอริธึม Luna/UST ในปี 2022 Ken Griffin เป็นผู้นำการดำเนินการขายชอร์ตของ UST เป็นการส่วนตัวในเดือนพฤษภาคม 2022

ในการสนทนานี้ Ken Griffin ได้พูดคุยเกี่ยวกับประเด็นร้อนมากมายในวันนี้ สถานการณ์ปัจจุบันของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผลกระทบของการทำงานทางไกลกับบริษัทเทคโนโลยี และวิธีที่เขามองฟองสบู่ AI นอกจากนี้ เคนยังได้พูดคุยเกี่ยวกับปรัชญาการดำเนินธุรกิจของ Citadel อีกด้วย หลักการสรรหาบุคลากรที่มีความสามารถ และวิธีรับมือกับตลาดที่คาดเดาไม่ได้ในปัจจุบัน

ต่อไปนี้เป็นข้อความเต็มของการสัมภาษณ์:

ถนนการเงินของจระเข้ยักษ์

Nicolai Tangen: ยินดีต้อนรับสู่พอดแคสต์วันนี้ และเรารู้สึกเป็นเกียรติที่มี Ken Griffin หนึ่งในนักลงทุนที่เก่งที่สุดตลอดกาล Ken เริ่มต้นการเดินทางทางการเงินในหอพักของ Harvard โดยก่อตั้ง Citadel ด้วยความทะเยอทะยานอันยิ่งใหญ่ที่จะเป็นบริษัทด้านการลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์ และนั่นคือความทะเยอทะยานแบบที่เราชื่นชอบ ยินดีต้อนรับคุณ Ken เรายินดีเป็นอย่างยิ่งที่คุณมีส่วนร่วม และขอขอบคุณอย่างยิ่งที่สละเวลาเข้าร่วมการสัมภาษณ์ครั้งนี้ ก่อนอื่นเลย อะไรทำให้คุณเข้าสู่อุตสาหกรรมการเงิน?

Ken Griffin: ฉันสนใจตลาดหุ้นมาโดยตลอดด้วยเหตุผลที่ฉันไม่ค่อยเข้าใจ ตอนที่ฉันอยู่ชั้นมัธยมศึกษาปีที่ 3 ฉันเขียนเรียงความโดยบอกว่าฉันต้องการทำความเข้าใจว่าตลาดหุ้นทำงานอย่างไร ฉันอยู่บนเส้นทางนี้มาเกือบ 40 ปีแล้ว (เคนอายุ 55) แต่ฉันยังรู้สึกเหมือนกำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเรียนรู้ ตลาดตราสารทุนทั่วโลกเต็มไปด้วยประเด็นที่น่าสนใจและซับซ้อน จุดบรรจบกันของโมเดลธุรกิจ รายได้ และจิตวิทยาของนักลงทุนเป็นสาขาที่ไม่มีที่สิ้นสุดอย่างแท้จริง ฉันเรียนรู้อยู่เสมอ และพยายามทำความเข้าใจถึงคุณค่าของธุรกิจ และวิธีเป็นนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จในตลาดหุ้น นี่เป็นเกมที่ซับซ้อนที่สุดในโลก

Nicolai Tangen: วิสัยทัศน์ของคุณเมื่อเริ่มต้นในหอพักฮาร์วาร์ดคืออะไร คุณคิดว่าอุตสาหกรรมอาจมีหน้าตาเป็นอย่างไร?

Ken Griffin: สิ่งที่น่าสนใจคือฉันซื้อสัญญาออปชั่นสองฉบับใน HNSI (Home Shopping Network ซึ่งถูกเพิกถอนในปี 2560) ในหอพักวิทยาลัยของฉันตอนที่ฉันยังเป็นน้องใหม่ ส่วนหนึ่ง ฉันเป็นหนี้วารสารศาสตร์ที่ดีและเป็นบทความที่เขียนโดย Gret Morgenson แห่ง Forbes ที่จุดประกายอาชีพของฉัน ในบทความของเธอ เธอชี้ให้เห็นว่า HNSI เป็นหุ้นมีมในยุคนั้น ฉันชอบมุมมองของเธอและซื้อสัญญาพุตออปชันสองฉบับ โชคดีที่จากมุมมองด้านความก้าวหน้าในอาชีพ ราคาหุ้นก็ดิ่งลง และฉันก็ทำเงินได้สองสามพันดอลลาร์

เคน กริฟเฟน ในพิธีรับปริญญาบัตรมหาวิทยาลัย เมื่อปี 1989 ที่มา: The Harvard Crimson

แต่คุณและฉันต่างก็รู้ดีว่าเมื่อคุณเป็นน้องใหม่ในวิทยาลัย การทำเงิน 2,000 หรือ 3,000 ดอลลาร์นั้นค่อนข้างดี เมื่อฉันขายสิ่งเหล่านี้ ผู้ดูแลสภาพคล่องจะเสนอราคาให้ฉันต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง ซึ่งทำให้ฉันสนใจการกำหนดราคาอนุพันธ์ ฉันรู้ว่าฉันโชคดีพอที่จะซื้อตัวเลือกเหล่านั้นหลังจากที่หุ้นร่วงลง แต่ผู้ดูแลสภาพคล่องก็ทำกำไรได้โดยไร้ความเสี่ยง ฉันอยากจะเข้าใจราคาของตราสารอนุพันธ์จริงๆ ดังนั้นฉันจึงเริ่มเข้าใจราคาของหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของความเข้าใจของฉันเกี่ยวกับอุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในหอพักวิทยาลัยของฉันด้วย

Nicolai Tangen: คุณคิดว่ามีโอกาสทางการตลาดมากมายเท่ากับตอนที่คุณเริ่มต้นหรือไม่ เพราะเหตุใด

Ken Griffin: ฉันคิดว่าโอกาสตอนนี้แตกต่างไปจากตอนที่ฉันเริ่มต้น เห็นได้ชัดว่าทุกคนรู้วิธีกำหนดราคาอนุพันธ์ และมีหลักสูตรปริญญาโทและปริญญาเอกมากมายทั่วโลก รวมถึงปริญญาสาขาวิศวกรรมการเงินด้วย ดังนั้นระดับความรู้ด้านการลงทุนในสังคมโดยรวมจึงพัฒนาขึ้นอย่างมาก แต่ในทางกลับกัน ตลาดปัจจุบันมีขนาดใหญ่กว่าและเป็นสากลมาก และผลิตภัณฑ์ก็มีความหลากหลายมากกว่า ดังนั้นจึงมีโอกาสเฉพาะที่นักลงทุนสามารถรับข้อมูลเชิงลึกและสร้างข้อได้เปรียบทางการแข่งขันในการซื้อขายได้เสมอ

Nicolai Tangen: คุณทำผิดพลาดอะไรบ้างเมื่อเริ่มต้นธุรกิจ และคุณเรียนรู้อะไรจากข้อผิดพลาดเหล่านั้นและปรับปรุงให้ดีขึ้น

เคน กริฟฟิน: ฉันทำผิดเกือบทุกอย่างที่ทำได้ แต่น่าเสียดายที่ฉันทำผิดพลาดสองครั้งหรือสามครั้งด้วยซ้ำ แต่กุญแจสำคัญในการเงินคือการพยายามเรียนรู้จากความสำเร็จและความล้มเหลวของคุณ ฉันคิดว่าข้อผิดพลาดทั่วไปที่ผู้คนทำคือพวกเขาไม่ได้ศึกษาการซื้อขายที่ประสบความสำเร็จของตนเอง พวกเขาไม่ได้พยายามที่จะเข้าใจสิ่งที่พวกเขาทำถูกต้องในการซื้อขายที่ประสบความสำเร็จนั้น

ขอให้ชัดเจนในด้านการเงิน คุณจะสร้างรายได้เมื่อคุณประสบความสำเร็จในการเทรด และเราทุกคนมักจะให้ความสำคัญกับการเรียนรู้จากความล้มเหลวมากเกินไป และการเรียนรู้จากความสำเร็จนั้นไม่เพียงพอ

Nicolai Tangen: แล้วกลยุทธ์การซื้อขายของคุณที่ประสบความสำเร็จอย่างมากคืออะไร? ฉันหมายถึงว่า ถ้าคุณสรุปกลยุทธ์การซื้อขายของคุณ อะไรจะประสบความสำเร็จมากที่สุด?

Ken Griffin: จุดที่เราประสบความสำเร็จมากที่สุดในฐานะนักลงทุนก็คือ เรามีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่ชัดเจนในการดูดซับข้อมูล ประมวลผลข้อมูล และตอบสนองต่อข้อมูล นั่นคือสิ่งที่เราทำได้ดีที่สุด ดังนั้นเราจึงสร้างบริษัทตามหลักการของ "ธุรกิจการวิจัย" หัวใจหลักของธุรกิจนี้คือการวิจัย ไม่ว่าจะเป็นการเลือกหุ้นหรือการพยากรณ์อากาศสำหรับการซื้อขายสินค้า สิ่งแรกและสำคัญที่สุดก็คือธุรกิจการวิจัย และการซื้อขายเป็นเพียงวิธีการ เราสร้างรายได้จากการวิจัย มันง่ายมาก

เศรษฐกิจสหรัฐฯ สำนักงานออนไลน์ และ AI Bubble

Nicolai Tangen: จากข้อมูลและการวิจัยทั้งหมดที่คุณรวบรวม เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบันอยู่ที่ไหน

เคน กริฟฟิน: หากคุณมองย้อนกลับไปที่ข้อมูลทั้งหมดที่เรามี เราก็อยู่ในดินแดนที่ไม่เคยมีมาก่อนที่น่าสนใจมาก คุณและฉันได้ศึกษาเศรษฐศาสตร์ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งมาทั้งชีวิตของเรา และให้ฉันถามคำถามคุณ คุณเคยจินตนาการถึงสังคมอเมริกันที่มีการจ้างงานเต็มจำนวน โดยมีอัตราเงินเฟ้อประมาณ 3% และการใช้จ่ายของรัฐบาลจำนวนมหาศาลเกิดขึ้นหรือไม่?

Nicolai Tangen: ไม่ ฉันไม่ได้คาดหวังเช่นนั้น

เคน กริฟฟิน: เราอยู่ในดินแดนที่ไม่เคยมีมาก่อน ตอนนี้เราอยู่ในช่วงของวงจรนั้น พยายามชำระหนี้ภาครัฐ พยายามหาเงินมาเพื่อให้เรามีความยืดหยุ่นทางการคลังเมื่อถึงวันฝนตกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และ แต่ขณะนี้ สหรัฐอเมริกา เศรษฐกิจกำลังเติบโตเกือบถึงหรือสูงกว่ากำลังการผลิต และรัฐบาลยังคงมีส่วนร่วมในการใช้จ่ายจำนวนมหาศาล

มาตรการกระตุ้นทางการคลังจำนวนมากส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อในระบบเศรษฐกิจสูงขึ้นเกินกว่าที่เราคาดไว้ ซึ่งทำให้สหรัฐฯ อยู่ในสถานะระยะยาวที่ไม่มั่นคงมากขึ้น และจะทำให้เราอยู่ในสถานะที่ไม่มั่นคงมากขึ้นในขณะที่เรารับมือกับวิกฤตครั้งถัดไป หรือแม้แต่ น่าเสียดายที่ภาวะถดถอยครั้งใหญ่มีเสรีภาพน้อยลง

Nicolai Tangen: คุณมักจะเน้นย้ำถึงวิกฤตการขาดดุลทางการคลัง ทำไมคุณถึงกังวลเรื่องนี้มาก

เคน กริฟฟิน: คุณและฉันทั้งคู่เติบโตมาในยุคที่เรากังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากฝูงชน - ความกลัวว่าการกู้ยืมและการใช้จ่ายของรัฐบาลมากเกินไปจะนำไปสู่การมีเงินมากเกินไป ทำให้ธุรกิจส่วนตัวหรือบุคคลทั่วไปได้ยาก มีเงินเพียงพอที่จะลงทุนหรือเติบโต กล่าวคือ ขนาดของการขาดดุลของรัฐบาลทั่วโลกจะเข้ามาแทนที่ความต้องการเงินทุนของภาคเอกชน แน่นอนว่าข้อกังวลนี้ยังคงอยู่สำหรับผู้ที่คิดเกี่ยวกับหลักสูตรระยะยาว เราจะแน่ใจได้อย่างไรว่าเราจะไม่อัดฉีดภาคเอกชนเพื่ออำนวยความสะดวกในการใช้จ่ายภาครัฐ?

แต่มีประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่ง นั่นคือประเด็นของความเป็นธรรม คุณรู้ไหมว่าทุกวันนี้มีการมุ่งเน้นเรื่องความยุติธรรมทั่วโลกเป็นอย่างมาก เช่น รายได้ของเราไม่เท่าเทียมกันสูงเกินไปหรือเปล่า? ในระดับหนึ่ง เรากำลังยืมจากอนาคตจากลูกหลานของเราในขณะนี้ เพื่อรักษามาตรฐานการครองชีพที่ไม่สอดคล้องกับผลผลิตหรือวัฒนธรรมการทำงานที่กำลังเกิดขึ้นในประเทศเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว จากมุมมองของความเสมอภาคระหว่างรุ่น มันไม่ยุติธรรมเลยที่เราใช้จ่ายเงินจำนวนมากในรูปแบบปัจจุบัน

Nicolai Tangen: หากคุณให้คำปรึกษาแก่ประธานาธิบดีหรือจัดการปัญหานี้จริงๆ คุณจะบอกว่าอะไรคือสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับประเทศ

เคน กริฟฟิน: ฉันคิดว่าสิ่งสำคัญอันดับแรกคือเราต้องปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตของโลกตะวันตก ไม่มีสิ่งสำคัญไปกว่านี้แล้ว ไม่ว่าจะเป็นในยุโรปหรือสหรัฐอเมริกา นี่เป็นเส้นทางสำคัญในการรักษาความเจริญรุ่งเรือง

Nicolai Tangen: เราจะเพิ่มผลผลิตได้อย่างไรในตอนนี้

เคน กริฟฟิน: คุณและฉันต่างก็รู้ดีว่าเราจำเป็นต้องปรับปรุงระบบการศึกษาของเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา ซึ่งการศึกษาในระดับอนุบาลถึงมัธยมศึกษาตอนปลาย (K 12) ทำให้ลูกหลานของเราเสียเปรียบทางการแข่งขันอย่างมากเมื่อเทียบกับส่วนอื่นๆ ของโลก และที่สำคัญกว่านั้นคือที่พวกเขา ยังอยู่ในความเสียเปรียบอย่างรุนแรงในชีวิต การไม่เปิดรับแนวคิดและแนวความคิดที่จะทำให้พวกเขาประสบความสำเร็จในอาชีพการงานอันมั่งคั่ง

ประเด็นที่สองคือการทำงานทางไกล ปรากฏการณ์การทำงานทางไกลครั้งใหญ่กำลังลดการให้คำปรึกษา การทำงานร่วมกัน การพัฒนาความเป็นผู้นำและนวัตกรรมลงอย่างแน่นอน และถึงเวลาแล้วที่จะทำให้คนของเรากลับมารวมตัวกันเพื่อทำงานร่วมกัน ให้คำปรึกษา และพัฒนาผู้นำ เพื่อว่าใน 20 หรือ 30 ปี เราจะไม่ ในสถานการณ์เลวร้ายของการขาดความเป็นผู้นำอย่างรุนแรงในโลกตะวันตกเนื่องจากวิธีการทำงานของเราทุกวันนี้ และฉันก็กังวลกับเรื่องนั้น

ดังนั้นจึงไม่มีการทำงานจากที่บ้านที่ Citadel เราทุกคนกลับมาที่ออฟฟิศแล้ว และที่ดีไปกว่านั้นคือผลกระทบต่อสุขภาพจิต การทำงานทางไกลทำให้การแยกชีวิตและการทำงานออกจากกันเป็นเรื่องยาก มีความสุขในการทำงานในขณะที่แยกชีวิตส่วนตัวและอาชีพของคุณออกจากกัน

Nicolai Tangen: นอกเหนือจากการศึกษาและการกลับมาทำงานแล้ว เราต้องทำอะไรอีกบ้าง?

เคน กริฟฟิน: การศึกษา การกลับเข้าทำงาน และกฎระเบียบของรัฐบาลที่รอบคอบเพื่อส่งเสริมการเป็นผู้ประกอบการและผู้ประกอบการ ส่งเสริมการเติบโตของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม และส่งเสริมการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในระบบเศรษฐกิจ ล้วนมีความสำคัญมาก ชาติตะวันตกจะต้องพัฒนานโยบายการค้าที่ตระหนักถึงประโยชน์ของการค้าเสรีระหว่างอเมริกาเหนือและยุโรปอย่างแท้จริง ดังนั้นแนวโน้มบางประการต่อลัทธิกีดกันทางการค้าที่เราต้องคำนึงถึงจริงๆ เกี่ยวกับการถอยกลับ และสร้างการบูรณาการทางเศรษฐกิจที่มากขึ้นระหว่างทั้งสองทวีป

Nicolai Tangen: เมื่อเราดูสิ่งเหล่านี้ทั้งหมด ตลาดหุ้นอยู่ในภาวะฟองสบู่หรือไม่? หรือคุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับตลาดหุ้น?

Ken Griffin: คุณรู้ไหมว่าการตัดสินว่าคุณอยู่ในภาวะฟองสบู่นั้นเป็นเรื่องยากเสมอ เพราะแม้ว่าคุณจะอยู่ในภาวะฟองสบู่ แต่คุณมีราคาสินทรัพย์ที่ชัดเจนมาก คุณและฉันสามารถย้อนกลับไปสู่ฟองสบู่ดอทคอมและสิ่งที่เรากำลังพูดถึงได้ คุณจำบทสนทนาเหล่านั้นบ้างไหม?

สิ่งที่เรากำลังพูดถึงในขณะนั้นคือวิธีที่อีคอมเมิร์ซจะปฏิวัติวิธีที่เราเข้าถึงสินค้า และตัวชี้วัดเช่น "eyes on page" กลายเป็นตัวชี้วัดที่โดดเด่นในการกำหนดราคาหลักทรัพย์ แต่เราได้สร้างคำศัพท์ คำศัพท์ และกรอบการทำงานทั้งหมดขึ้นมาเพื่อ พิสูจน์และหาเหตุผลเข้าข้างตนเองของการมีอยู่ของฟองสบู่ในขณะนั้น สิ่งที่น่าสนใจคือ ก้าวไปข้างหน้าอีก 20 ปี และสิ่งต่างๆ มากมายที่เราคิดว่าจะเกิดขึ้นในการปฏิวัติครั้งนี้ก็เกิดขึ้นจริง และบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกหลายแห่งในปัจจุบันก็แตกต่างในเชิงสัญลักษณ์จากสิ่งที่เราจินตนาการไว้แต่แรกว่าเป็นปรากฏการณ์ทางอินเทอร์เน็ต ธุรกิจหรือธุรกิจที่คล้ายกัน ธุรกิจ

สิ่งที่น่าสนใจก็คือ เรามีข้อโต้แย้งที่ถูกต้อง เรามีความคิดที่ถูกต้อง แต่ผู้คนกลับสูญเสียสติไปกับการประเมินค่าไประยะหนึ่ง

Nicolai Tangen: ตอนนี้เรากำลังประเมินมูลค่า AI อีกครั้งหรือไม่?

Ken Griffin: ความคลั่งไคล้ใน AI นั้นน่าทึ่งมาก และเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะได้เห็นว่าความสำเร็จของ AI จะถูกรวมเข้ากับชีวิตประจำวันของเราและวิธีการดำเนินธุรกิจของเราอย่างรวดเร็วเพียงใด อย่างไรก็ตาม แนวโน้มที่สองที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้คือการฟื้นตัวในความสำคัญของข้อมูลหัวหน้าหรือประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยีของคุณในฝ่ายบริหารและห้องประชุมคณะกรรมการ มีการมุ่งเน้นที่แท้จริงไปที่การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลและการใช้ซอฟต์แวร์และการวิเคราะห์เพื่อปรับปรุงธุรกิจ

สิ่งที่น่าสนใจจริงๆ คือเมื่อคุณพูดคุยกับ CEO ขององค์กร พวกเขาจะบอกคุณว่าบริษัทของพวกเขาเปิดรับ AI อย่างไร และมันมีผลกระทบอย่างมากต่อธุรกิจของพวกเขาอย่างไร แต่ถ้าคุณเจาะลึกเรื่องราวเหล่านี้ คุณจะพบว่าไม่มี AI เข้ามาเกี่ยวข้องเลย มีแต่การนำความสามารถทางเทคโนโลยีสมัยใหม่และการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลมาใช้ ซึ่งสามารถปรับปรุงและปรับปรุงธุรกิจในสหรัฐอเมริกาและยุโรปได้อย่างแท้จริง

ดังนั้นฉันพบว่าสิ่งที่ยอดเยี่ยมจริงๆ เกี่ยวกับ AI คือการช่วยให้ผู้ประกอบการกลับมาเน้นย้ำถึงความสำคัญของเทคโนโลยีและมอบสินค้าและมูลค่าให้กับผู้บริโภคได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ที่ Citadel เราใช้ AI ในหลากหลายวิธีเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานในแต่ละวันของสมาชิกในทีมของเรา เราจะใช้ AI ในอีกสองถึงสามปีข้างหน้าเพื่อช่วยร่างอีเมล สรุปรายงานการวิจัย ทำความเข้าใจหรือเขียนบันทึก และธุรกิจรายวันอื่น ๆ ความต้องการ เอกสาร

ตัวอย่างเช่น เราใช้ AI เพื่อช่วยติดป้ายกำกับข้อมูลแล้วใช้สำหรับงานที่สำคัญมากบางอย่าง เช่น วิธีช่วยให้วิศวกรซอฟต์แวร์ของเรามีประสิทธิผลมากขึ้น ดังนั้นในบริษัทของเรา เรามีแอปพลิเคชั่น AI ที่หลากหลาย หากเรามองย้อนกลับไปที่การเรียนรู้ของเครื่อง นี่เป็นส่วนที่สำคัญที่สุดของวิวัฒนาการของ AI ในระดับหนึ่ง ที่ Citadel เราใช้การเรียนรู้ของเครื่องมาประมาณแปดถึงเก้าปีแล้ว และการเรียนรู้ของเครื่องมีบทบาทสำคัญในวิธีคิดของเราเกี่ยวกับการกำหนดราคาสินทรัพย์ และในบางครั้งวิธีที่เราคิดเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงของสินทรัพย์ แต่ในการกำหนดราคาสินทรัพย์ การเรียนรู้ของเครื่องทำได้ มีบทบาทสำคัญ

บริหารจัดการพอร์ตโฟลิโออย่างไร?

Nicolai Tangen: เคน ฉันอยากกลับไปสู่วิสัยทัศน์ของคุณเมื่อคุณก่อตั้ง Citadel คุณมีวิสัยทัศน์อย่างไรสำหรับบริษัทนี้ เมื่อคุณก่อตั้งบริษัทนี้ คุณคิดว่าบริษัทอาจมีหน้าตาเป็นอย่างไร

เคน กริฟฟิน: มันเป็นการเดินทางไปตามเส้นทางแห่งความทรงจำ ตอนที่ฉันอายุ 20 ปี ฉันมีโอกาสบริหารจัดการเงินหนึ่งล้านดอลลาร์ให้กับบริษัทกองทุนแห่งหนึ่งในชิคาโก

พวกเขาสัญญาว่าถ้าฉันทำได้ดี พวกเขาจะช่วยฉันตั้งกองทุนของตัวเองและช่วยฉันหาเงิน ดังนั้น Citadel จึงเริ่มต้นได้เพียงปีกว่าๆ หลังจากที่ฉันเรียนจบวิทยาลัย และเราระดมทุนได้ประมาณสี่ล้านห้าดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน ปี 1990 และเราเริ่มกลยุทธ์การซื้อขายตราสารอนุพันธ์ แปลงสภาพ เชื่อมโยงกับหุ้นกู้ นี่คือที่มาของป้อมปราการ

ขณะนี้มีสิ่งสำคัญบางประการที่สำคัญในเรื่องนี้ อย่างแรกคือฉันเชื่อว่าคุณสามารถใช้คณิตศาสตร์และซอฟต์แวร์เพื่อช่วยทำความเข้าใจความสัมพันธ์ด้านราคาเหล่านี้ ในพื้นที่ที่ผู้คนส่วนใหญ่ในโลกยังคงใช้ปากกาและกระดาษ และกฎเกณฑ์ของ นิ้วหัวแม่มือ ฉันจำได้ว่าเราเคยจ้างนักวิทยาศาสตร์ด้านจรวดในสมัยนั้น เพื่อช่วยในเรื่องโมเดลการกำหนดราคาเหล่านี้ และเพื่อนของฉันคนหนึ่งจากธนาคารใหญ่ๆ ก็หัวเราะออกมาจริงๆ เมื่อเขาได้ยินว่าเรากำลังทำสิ่งนี้อย่างไร และเขาก็พูดว่า "คุณ ไม่ได้พยายามส่งคนไปดวงจันทร์ แต่คุณกำลังพยายามแลกเปลี่ยนพันธบัตร"

Ken Griffen ที่ป้อมปราการ ภาพถ่ายจาก WSJ

บัดนี้ กว่า 30 ปีต่อมา ธนาคารที่เขาทำงานให้ไม่มีอยู่อีกต่อไป และ Citadel และ Citadel Securities ได้กลายเป็นบริษัทที่สำคัญที่สุดสองแห่งในตลาดการเงินโลก เท่าที่เราประสบความสำเร็จในการก้าวข้ามกระแสการเงินที่เพิ่มขึ้นของคณิตศาสตร์ คลื่นลูกนั้นก็ได้ผ่านไปแล้ว ตอนนี้เราทุกคนต่างมองข้ามการใช้แนวคิดทางคณิตศาสตร์อย่างกว้างขวางในอุตสาหกรรมการเงิน แต่จริงๆ แล้วแนวคิดเหล่านี้ถูกใช้ครั้งแรกในการทำงานประจำวันของเราในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990

ในการรับมือกับคลื่นลูกนี้ ฉันคิดว่าความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือการต้องพัฒนาพรสวรรค์ของคุณเอง ในช่วงแรกๆ คุณต้องจ้างคนที่มีภูมิหลังที่แตกต่างกันมาก ซึ่งโดยทั่วไปหาได้ยากใน Wall Street ในขณะนั้น เช่น นักฟิสิกส์ วิศวกรนิวเคลียร์ นักคณิตศาสตร์ มีช่องว่างระหว่างความรู้ระหว่างคุณต้องจ้างคนที่มีภูมิหลังที่แตกต่างจากเทรดเดอร์ใน Wall Street ทั่วไปอย่างมาก และคุณต้องสอนพวกเขาเกี่ยวกับการเงิน และให้พวกเขามีส่วนร่วมในการแก้ไขปัญหา เช่น มูลค่าของอนุพันธ์และมูลค่าของหลักทรัพย์ที่ซับซ้อน สิ่งนี้ต้องการให้เราช่วยสร้างสมดุลระหว่างมุมมองที่แตกต่างกันระหว่างผู้ที่รับผิดชอบด้านการลงทุนและผู้รับผิดชอบในการวิเคราะห์ และพยายามเชื่อมโยงความแตกต่างของพวกเขา

Nicolai Tangen: ความสามารถของคุณในการสร้างสรรค์นวัตกรรมและขยายสาขาการเงินนั้นค่อนข้างพิเศษ ดังนั้นเหตุใดคุณจึงคิดว่าคุณประสบความสำเร็จที่นี่

Ken Griffin: ฉันคิดว่าเราทำบางสิ่งที่แตกต่างจากบริษัทส่วนใหญ่มาก ทุกคนคิดว่าการลงทุนเป็นศิลปะ แต่เราคิดว่าการลงทุนก็เป็นวิทยาศาสตร์เช่นกัน ในขณะที่เราบริหารบริษัทนี้วันแล้ววันเล่า เรามุ่งเน้นไปที่ศิลปะและวิทยาศาสตร์ของการลงทุนอย่างแท้จริง และวิธีการทำให้กระบวนการตัดสินใจด้านการลงทุนของเราทำงานได้ดี

ประเด็นที่สองคือ ฉันคิดว่าการทำงานหนักของเราในการวิเคราะห์และการเรียนรู้ทำให้เรามีวินัยในการลงทุนที่เข้มงวด ซึ่งเราได้สร้างข้อมูลเชิงลึกที่แตกต่าง และทำให้เรามั่นใจในการใช้เงินทุน

ประเด็นที่สามคือประสบการณ์ซึ่งเป็นปัญญาที่เกิดจากความสูญเสียและความเจ็บปวดในอดีตของเรา ทีมผู้นำของฉันผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากในตลาดมาด้วยกัน และเราได้เรียนรู้บทเรียนอันเจ็บปวดที่ทำให้เราเป็นนักลงทุนที่ดีขึ้นในช่วงเวลาแห่งความปั่นป่วนและวิกฤติ

Nicolai Tangen: อีกประการหนึ่งที่เกิดขึ้นในช่วงเวลานี้ก็คือทุนเชิงรับและทุนระยะสั้นเริ่มแพร่หลายมากขึ้น คุณคิดว่าสิ่งนี้มีผลกระทบต่อนักลงทุนพื้นฐานระยะยาวเช่นเราอย่างไร

Ken Griffin: นั่นเป็นจุดที่น่าสนใจมาก การเพิ่มขึ้นของการลงทุนแบบพาสซีฟแสดงให้เห็นว่าตลาดมีประสิทธิภาพหรือกึ่งมีประสิทธิภาพ และนักลงทุนสามารถสัมผัสกับดัชนีในวงกว้างสำหรับโลกโดยรวมหรือสำหรับอุตสาหกรรมเฉพาะด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า กว่าต้องเสียค่าใช้จ่ายในการบริหารงานอยู่ การลงทุนเชิงรับนี้เป็นการปฏิวัติอุตสาหกรรม แต่การลงทุนเชิงรับจะใช้ได้ผลก็ต่อเมื่อมีกลุ่มคนทำการวิจัยพื้นฐานที่เกี่ยวข้องและช่วยกำหนดราคาหลักทรัพย์

ดังนั้น เบื้องหลังการลงทุนเชิงรับจึงจำเป็นต้องมีบริษัทจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่มีความสามารถ ประสบความสำเร็จ และมีการแข่งขันสูง เพื่อทำให้ทฤษฎีการลงทุนเชิงรับเป็นจริง การเพิ่มขึ้นของนักลงทุนระยะสั้นช่วยให้มั่นใจได้ว่าตลาดยังคงมีประสิทธิภาพในการตอบสนองต่อข้อมูลข่าวสารที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว แต่เราควรทำทุกอย่างเท่าที่เป็นไปได้เพื่อให้แน่ใจว่าผู้จัดการสินทรัพย์แบบเดิมจะประสบความสำเร็จโดยปล่อยให้พวกเขารักษาความสามารถในการวิจัยและการลงทุนไว้ได้เช่นเดียวกับที่ทำในเชิงรับ การพึ่งพาการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญในกระบวนการค้นหาราคา

Nicolai Tangen: จากทั้งหมดนี้ หากคุณเป็นนักลงทุนรายย่อยทั่วไป คุณควรทำอย่างไร

Ken Griffin: หากคุณเป็นทนายความ ทันตแพทย์ หรือครูที่มีงานประจำ ฉันคิดว่าวิธีที่ดีที่สุดในการสร้างรายได้ขึ้นอยู่กับว่าคุณอยู่ที่ไหนในตลาดการเงิน ไม่ว่าคุณจะลงทุนในผลิตภัณฑ์ดัชนีหุ้นในวงกว้างหรือ a จัดการพูลที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขันที่หลากหลาย ตัวอย่างเช่น กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาตินอร์เวย์ที่คุณจัดการ ฉันรู้ว่าคุณให้ความสำคัญกับการลงทุนส่วนใหญ่ในดัชนีหุ้น กลยุทธ์ที่คุณได้พัฒนาทั่วโลกตลอดหลายปีที่ผ่านมาทำให้คุณสามารถเข้าถึงการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรของประเทศต่างๆ ทั่วโลกด้วยต้นทุนที่ต่ำมาก

เป็นวิธีที่รอบคอบมากในการจัดสรรเงินทุนจำนวนมากที่คุณมี แต่คุณยังลงทุนในสินทรัพย์อื่นที่ไม่ใช่หุ้นด้วย จากนั้นจึงใช้กลยุทธ์ต่างๆ ตามสิ่งที่คุณคิดว่าเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของทีมภายในและผู้จัดการภายนอกของคุณ นี่คือวิธีที่ฉันอยากจะแนะนำการจัดการเงินทุนขนาดใหญ่ เพื่อให้สามารถทำได้ภายในองค์กรอย่างคุ้มค่า และค้นหาสิ่งที่คุณคิดว่าเป็นผู้จัดการที่ดีที่สุดทั่วโลกในการกระจายพอร์ตการลงทุน

จะสร้างทีมลงทุนที่ดีได้อย่างไร?

Nicolai Tangen: ฉันเห็นด้วยกับคุณอย่างยิ่ง ตอนนี้ 34 ปีหลังจากการก่อตั้งบริษัท เรามีประวัติและคุณประสบความสำเร็จอย่างมาก คุณจะเป็นผู้นำได้อย่างไร? จะแน่ใจได้อย่างไรว่าคุณจะหิว?

เคน กริฟฟิน: คำถามนี้มีแง่มุมต่างๆ มากมาย ดังนั้นมาดูรายละเอียดกันดีกว่า Citadel จะเจริญรุ่งเรืองต่อไปได้อย่างไร? เรามีทีมผู้นำที่น่าทึ่ง ฉันมีผู้นำระดับโลกที่ Citadel ซึ่งดำเนินธุรกิจต่างๆ ของเรา และฉันรู้สึกขอบคุณอย่างยิ่งที่พวกเขาสามารถเป็นส่วนหนึ่งของทีมนี้ได้ ฉันยังทำงานร่วมกับทีมผู้นำอย่างต่อเนื่องเพื่อปรับปรุงและเสริมสร้างกลยุทธ์การลงทุนของเรา ฉันรักษาการสื่อสารและการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องกับทีมผู้นำอาวุโสของฉันในประเด็นหลักในการสรรหาผู้ที่มีความสามารถที่ยอดเยี่ยม การพัฒนาผู้ที่รับความเสี่ยงได้ดี และสร้างความมั่นใจว่าเงินทุนจะตกไปอยู่ในมือของผู้กล้าเสี่ยงที่ดีที่สุดของเราเมื่อมีโอกาสที่ดีที่สุดเกิดขึ้น

จุดสนใจแรกของเราคือการพัฒนาทรัพยากรมนุษย์และการใช้ทุนมนุษย์อย่างเหมาะสม จากนั้นในทุกสิ่งที่เราทำ จะมีหัวข้อที่สอง ซึ่งได้แก่ วิธีสร้างความได้เปรียบทางการแข่งขัน วิธีรวบรวมข้อมูลได้ดีขึ้น วิธีตัดสินใจได้ดีขึ้น

Nicolai Tangen: สิ่งหนึ่งที่คุณทำคือการมีผู้จัดการทีมหลายคน และแนวคิดโดยรวมเหล่านี้ มีการจัดระเบียบทีมอย่างไร และคุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับเรื่องนั้น

Ken Griffin: เรามองธุรกิจเป็นประเภทแนวตั้งที่หลากหลาย เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลก หุ้นระยะยาวและระยะสั้น และธุรกิจสินเชื่อต่างๆ ในทุกแนวธุรกิจ เราขอให้ผู้นำธุรกิจของเราแสดงให้เห็นถึงจิตวิญญาณของผู้ประกอบการและพูดกับตัวเองอย่างแท้จริง: ในแง่หนึ่ง ฉันมีเงินทุนที่เกือบจะไม่จำกัดจากมุมมองนี้ ในกรณีนี้ ทีมที่เหมาะสมที่สุด กลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุด และความได้เปรียบทางการแข่งขันสูงสุดในโลกและสภาพแวดล้อมปัจจุบันคืออะไร? นี่คือวิธีที่เราดำเนินธุรกิจโดยมุ่งเน้นที่กระดานชนวนที่สะอาดและสิ่งที่เราควรทำในวันนี้เพื่อเป็นหนึ่งในนักลงทุนด้านทุนที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในตลาดการเงินของโลก

Nicolai Tangen: แต่ละทีมตัดสินใจเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนของตนเองหรือไม่?

Ken Griffin: ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ ผู้นำธุรกิจ และตัวฉันเองจะเป็นผู้ตัดสินใจกลยุทธ์การลงทุนร่วมกัน ดังนั้นเราสามคนจึงมารวมตัวกันตามลักษณะของปัญหาและทำงานร่วมกันเพื่อให้แน่ใจว่าเราได้คิดหาวิธีสร้างประโยชน์สูงสุด กลยุทธ์การลงทุนที่ประสบความสำเร็จ

Nicolai Tangen: ตอนนี้คุณให้เงินฉัน 100 ล้านดอลลาร์และฉันทำงานให้คุณ คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับความผิดพลาดของฉัน

Ken Griffin: ก่อนอื่นเลย เราต้องการให้คุณมีเงินมากขึ้นในการจัดการ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะว่า เรามีความสามารถที่ดีจริงๆ ที่นี่ และเราต้องการให้พวกเขาเข้าถึงเงินทุนที่เพียงพอเพื่อสนับสนุนทีมที่อยู่รอบตัวพวกเขาในการสร้างรายได้และผลกำไร เพื่อสนับสนุนทีมชั้นยอดที่อยู่รอบตัวพวกเขา เรามองว่าการลงทุนเป็นภารกิจของทีมระดับโลกจริงๆ เพราะภายในทีม คุณจะมีการอภิปรายและบทสนทนาที่เป็นประโยชน์มากขึ้น ซึ่งจะช่วยเปิดเผยความจริงและเปิดเผยลักษณะที่แท้จริงของการอภิปรายที่ไม่สำคัญต่อธุรกิจของเรา มันดำเนินไปโดยไม่บอกกล่าว

ดังนั้นเมื่อเราจ้างคุณเป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ เราจะใช้เวลาส่วนใหญ่ในการทำความเข้าใจบางสิ่ง โดยเริ่มจากประเภททีมที่เรากำลังสร้างและวิธีดึงดูดผู้มีความสามารถที่ดีที่สุดมาสู่ทีมของคุณ ประการที่สอง เราต้องการทำงานอย่างใกล้ชิดกับคุณเพื่อให้แน่ใจว่าคุณมีกระบวนการลงทุนที่สามารถทำซ้ำได้ซึ่งคุณสามารถเรียนรู้ได้ ทั้งจากความสำเร็จและความล้มเหลว และคุณสามารถสอนสมาชิกในทีมของคุณให้สร้างการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานของตนเองได้ ดังนั้นสิ่งเหล่านี้ คือสิ่งที่เราพิจารณาเมื่อคุณร่วมงานกับบริษัทในฐานะผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอคนใหม่

Nicolai Tangen: เมื่อไหร่ Citadel จะไล่ฉันออก?

เคน กริฟฟิน: ก่อนอื่นเลย เราไม่อยากไล่คุณออก เราอยากเห็นคุณประสบความสำเร็จในอาชีพการงาน

ทำไมผู้คนถึงมีปัญหาในอาชีพการงาน และทำไมพวกเขาถึงประสบปัญหา? มีสาเหตุหลายประการ ประการแรก บางคนไม่ใช่คนที่รับความเสี่ยงได้ดี คุณสามารถบอกข้อเท็จจริงต่อหน้าพวกเขาได้ว่าคุณมีพอร์ตโฟลิโอที่กระจุกตัวสูงมาก คุณมีตำแหน่งที่ใหญ่ และคุณไม่สามารถแสดงให้เห็นข้อได้เปรียบที่ชัดเจนว่าคุณมีในตำแหน่งเหล่านั้นได้อย่างชัดเจนและแจ่มแจ้ง หากสิ่งเหล่านี้ผิดพลาด เราก็จะไม่มีพื้นฐานในการร่วมมือ คนอื่นๆ แม้ว่าพวกเขาจะรู้ข้อมูลทั้งหมดแล้ว แต่ก็ไม่สามารถช่วยเหลือตัวเองและปรับปรุงการสร้างพอร์ตโฟลิโอของตนได้

Nicolai Tangen: คุณพูดถึงข้อมูลมากมาย และคุณเป็นหนึ่งในผู้ใช้ข้อมูลทางเลือกที่ยอดเยี่ยม ดังนั้นให้พูดถึงแหล่งข้อมูลทางเลือกบางส่วนที่คุณใช้

Ken Griffin: ข้อมูลทางเลือกประเภทใดที่เราใช้นั้นขึ้นอยู่กับว่าเราลงทุนไปที่ไหน หากคุณลงทุนในสายการบิน คุณจะสนใจค่าโดยสารเครื่องบินในปัจจุบันเป็นอย่างมาก หากคุณพยายามคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ คุณจะต้องแจกแจงปัจจัยแต่ละอย่างที่สำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) พิจารณาและสร้างการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ หากคุณมีส่วนร่วมในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ คุณอาจดำเนินโครงการอุตุนิยมวิทยาระดับโลกโดยพยายามคาดการณ์รูปแบบสภาพอากาศในระยะสั้นหรือการกระจายตัวของรูปแบบสภาพอากาศ ดังนั้น คุณจะมุ่งเน้นไปที่การใช้ข้อมูลทางเลือก ขึ้นอยู่กับลักษณะของปัญหาที่เกิดขึ้น เราพยายามลอกส่วนหน้าของข้อมูลออกอยู่เสมอเพื่อทำความเข้าใจว่าข้อมูลใดมีความสำคัญต่อการเพิ่มรายได้ให้กับธุรกิจหรือความต้องการสินค้า จากนั้นจึงเข้าถึงข้อมูลนั้นด้วยวิธีที่เหมาะสม ประมวลผลอย่างรวดเร็ว และตัดสินใจได้อย่างถูกต้อง

Citadel รับสมัครคนอย่างไร?

Nicolai Tangen: คุณสนใจผู้ดูแลสภาพคล่องในวิทยาลัย และตอนนี้คุณได้ก่อตั้ง Cedar Securities ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ดูแลสภาพคล่องที่มีความซับซ้อนมากที่สุดในโลก ก่อนอื่น สำหรับผู้ที่ไม่เข้าใจบทบาทของผู้ดูแลสภาพคล่องทางการเงิน คุณช่วยอธิบายได้ไหม

Ken Griffin: ผู้ดูแลสภาพคล่องคือบริษัทที่ให้สภาพคล่องแก่ผู้ซื้อและผู้ขายที่ไม่ได้ซื้อขายในเวลาเดียวกัน ซึ่งหมายความว่าเมื่อคุณต้องการขายหุ้นมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ หากไม่มีผู้ซื้อในตลาดในเวลาเดียวกัน คุณจะไม่กดดันราคาหุ้นมากเกินไป และผู้ทำตลาดจะใช้เงินทุนเพื่ออำนวยความสะดวกในการขายของคุณ ซื้อขายแล้วหวังว่าจะพบผู้ซื้อหุ้นของคุณในที่สุดในอนาคต

เราทำธุรกรรมเช่นนี้ในวงกว้างทั่วโลก ทั้งในตราสารหนี้และผลิตภัณฑ์ตราสารทุน คุณรู้ไหมว่า ในสหรัฐอเมริกา เรามี 25% ของตราสารทุนทั้งหมดที่ซื้อขายเกือบทุกวัน นี่เป็นตัวเลขที่มากใช่ไหม? Citadel Securities มีปริมาณการซื้อขายรายวันที่ 400 พันล้านดอลลาร์ต่อวันสำหรับสินทรัพย์ทุกประเภท

Nicolai Tangen: คุณคิดว่า Citadel Securities จะมีหน้าตาเป็นอย่างไรในอีก 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า

Ken Griffin: ฉันคิดว่ามันจะคล้ายกับที่เป็นอยู่ทุกวันนี้มาก แต่เราจะเจาะลึกเข้าไปในผลิตภัณฑ์มากขึ้น กระจายธุรกิจของเรา และขยายการเข้าถึงคู่ค้าให้มากขึ้น และเรายังให้บริการอื่น ๆ มากมายที่นักลงทุนให้ความสำคัญอย่างแท้จริง เช่นการจัดหาเงินทุนขององค์กรและประเด็นเรื่องหุ้นใหม่ โดยจะขยายขนาดและขอบเขตในปีต่อๆ ไป ในขณะที่เรายังคงแก้ไขปัญหาท้าทายและปัญหาที่ลูกค้าของเราเผชิญอยู่

Nicolai Tangen: คุณมีความคิดเห็นอย่างไรต่อสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน

เคน กริฟฟิน: คุณรู้ไหม คุณและฉันโชคดีมากที่เราเติบโตมาในยุคที่สงบสุข จนกระทั่งช่วงสองหรือสามปีที่ผ่านมา เป็นเรื่องน่าเสียใจที่ได้เห็นสงครามในยูเครนเปิดเผยต่อหน้าต่อตาเรา ไม่น่าเชื่อเคยคิดไหมว่าในช่วงชีวิตของคุณจะต้องมีสงครามในยุโรปอีกครั้ง? จะไม่. แต่ตอนนี้ เราเห็นสิ่งนี้โดยตรง และเป็นเรื่องน่าเสียใจอย่างยิ่งที่ได้เห็นความสูญเสียอันเลวร้ายและผลกระทบร้ายแรงที่ประชาชนและเศรษฐกิจยูเครนต้องทนทุกข์ทรมานในสงครามที่พัวพันกับรัสเซีย

แน่นอนว่าเมื่อไม่กี่วันก่อนเราเห็นอิหร่านเปิดการโจมตีอิสราเอล อิสราเอลประสบปัญหาใหญ่หลวง และสถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจไม่น่าแปลกใจเท่ากับสงครามในยูเครน ตะวันออกกลางเป็นภูมิภาคที่เสี่ยงต่อความท้าทายทางภูมิศาสตร์การเมืองมาโดยตลอด แต่ไม่ว่าเหตุการณ์ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว สงครามในฉนวนกาซา ก็เป็นช่วงเวลาที่น่าสะเทือนใจมาก

Nicolai Tangen: เคน กริฟฟิน หากคุณถูกขอให้รับช่วงต่อด้านการเงินของสหรัฐอเมริกา คุณจะทำอย่างนั้นหรือไม่

เคน กริฟฟิน: ดูสิ ถ้าสหรัฐอเมริกากำลังเผชิญกับความท้าทายทางการเงินและฉันสามารถช่วยประเทศได้ แน่นอนฉันก็จะช่วย

Nicolai Tangen: ต่อไปมาพูดถึงวัฒนธรรมองค์กรกันดีกว่า คุณได้พูดถึงความสำคัญของความสามารถแล้ว แล้วคุณใช้เวลาในการสรรหาเท่าไหร่?

Ken Griffin: ฉันพูดคุยกับผู้สมัครตลอดเวลา และไม่มีอะไรสำคัญไปกว่าความสามารถที่เรานำเข้ามา พวกเขาได้รับการเลี้ยงดูจากเราและเป็นผู้นำบริษัทในด้านการลงทุนและการสร้างธุรกิจ

Nicolai Tangen: คุณมีผู้สมัครเยอะมากใช่ไหม? ฉันคิดว่าคุณมี 1,500 ตำแหน่งในนิวยอร์ก แต่คุณได้รับใบสมัคร 100,000 ใบใช่ไหม

เคน กริฟฟิน : ใช่แล้ว เรามีใบสมัครประมาณ 100,000 ใบจากทั่วทุกมุมโลก บอกเลยว่าสิ่งที่ทำให้ฉันมีความสุขที่สุดคือคนทั่วโลกรู้ว่าเราทำงานสัปดาห์ละ 5 วัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีคนหนุ่มสาวจำนวนมากทั่วโลกที่ต้องการเข้าสู่สภาพแวดล้อมที่พวกเขาจะได้รับสิ่งดีๆ การให้คำปรึกษาและการพัฒนาความเป็นผู้นำพวกเขาจะมีอาชีพที่ยอดเยี่ยม สิ่งนี้ทำให้ฉันมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคต และฉันหวังว่าพวกเราที่ดำเนินธุรกิจทั่วโลกสามารถร่วมงานกับนักเรียนเหล่านี้และมอบประสบการณ์ที่จะช่วยเตรียมพวกเขาให้พร้อมสำหรับอาชีพการงานที่ยอดเยี่ยม

Nicolai Tangen: สมมติว่าตอนนี้ฉันเป็นหนึ่งใน 100,000 คนและฉันประสบความสำเร็จในการสัมภาษณ์กับคุณ แน่นอนว่าฉันรู้สึกกังวลเล็กน้อยเพราะคุณเป็นคนที่มีชื่อเสียงมาก คุณจะถามคำถามอะไรกับฉัน?

เคน กริฟฟิน: ฉันจะเป็นคนที่สี่ที่คุณพบ ดังนั้นฉันจึงมีคำถามดีๆ มากมายจะถามคุณ ฉันกำลังมองหาคนที่มีความทะเยอทะยาน ฉันต้องการค้นหาผู้คนที่ Citadel ที่ต้องการเปลี่ยนแปลงโลกแห่งการเงินอย่างแท้จริง ผู้ที่ต้องการใช้ชีวิตที่มีผลกระทบ และผู้ที่ต้องการสร้างผลกระทบในโลก สิ่งที่ฉันกำลังมองหาคือทักษะการสื่อสารที่แข็งแกร่ง ฉันคิดว่าสิ่งสำคัญมากคือสามารถสื่อสารความคิดของคุณได้ และไม่ว่าคุณจะบรรลุเป้าหมายทางธุรกิจอะไรก็ตาม คุณจะต้องสามารถแสดงความคิดของคุณได้

เรามักจะถกเถียงถึงข้อดีข้อเสียของแนวคิดของเราภายในบริษัทเพื่อค้นหาความจริง ฉันจึงมองหาคนที่มีความทะเยอทะยาน ทักษะในการสื่อสาร และมีความสามารถในการใช้เหตุผลและหาเหตุผลเข้าข้างตนเองในหลายๆ ด้าน และฉันต้องการค้นหานักคิดที่ดีจริงๆ เหล่านั้น เพราะการแก้ปัญหาเป็นพื้นฐานของสิ่งที่เราทำทุกวันและคำถามที่ดี นักแก้ปัญหาคือผู้ที่ประสบความสำเร็จในป้อมปราการ

Nicolai Tangen: คุณเห็นคุณสมบัติเหล่านี้ในเรซูเม่ไหม? หรือคุณจำเป็นต้องพบใครสักคน?

เคน กริฟฟิน: คุณต้องพบปะผู้คน ทุกวันนี้ผู้คนรู้วิธีการเขียนเรซูเม่เพื่อรองรับนายจ้าง

Nicolai Tangen: คุณจะบอกได้อย่างไรว่าฉันเป็นนักแก้ปัญหาที่ดี?

Ken Griffin: “คุณแก้ปัญหาอะไรได้บ้าง” นักเรียนทุกคนจะมีเรื่องราวในการแก้ปัญหา ไม่ว่าจะเป็นบริการซักรีดที่พวกเขาเริ่ม หรืองานช่วงฤดูร้อนเก่าๆ หรือบทความที่พวกเขาเขียน มีโอกาสมากมายสำหรับนักเรียนที่จะนำเสนอมัน . ทักษะการแก้ปัญหาที่ดีจริงๆ

Nicolai Tangen: อะไรคือปัญหาที่ยากที่สุดที่คุณแก้ไขได้?

Ken Griffin: ปัญหาที่ยากที่สุดยังไม่ได้รับการแก้ไขในขณะนี้ แต่คุณรู้ไหม มีงานอีกมากเกิดขึ้น และหนึ่งในปัญหาที่ท้าทายคือการเพิ่มประสิทธิภาพหลายรอบ การเพิ่มประสิทธิภาพหลายช่วงเวลาคือการมีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับทิศทางของหุ้นในวัน สัปดาห์ เดือน หรือปีถัดไป และจากนั้นจะสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ดีที่สุดตามมุมมองที่แตกต่างกันเหล่านั้นในขณะปัจจุบันได้อย่างไร สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจจัดสรรเงินทุนที่เราต้องทำ นี่เป็นปัญหาที่น่าสนใจและท้าทายที่ Citadel ของเรายังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างเต็มที่

Nicolai Tangen: ฉันอ่านเจอบางที่ที่คุณบอกว่าถ้าคุณเกิดมาเพื่อเป็นคู่แข่งที่ดี คุณจะสนุกไปกับการทำงานที่นี่ มันหมายความว่าอะไร?

Ken Griffin: เราไม่ปิดบังว่าเราต้องการจ้างคนที่ชอบการแข่งขันและเก่งในการชนะ ตลาดการเงินจะให้การ์ดรายงานแก่คู่แข่งทุกวันว่าพวกเขาทำอะไรกับคู่แข่งได้บ้าง เราพบว่าคนที่ชอบแข่งขันและชนะชอบทำงานที่นี่ เพราะพวกเขาชอบที่จะเห็นผลงานของพวกเขาที่สถาบันการเงินชั้นนำของโลก และชอบที่จะเห็นผลการวิจัยของพวกเขาสะท้อนให้เห็นในพอร์ตการลงทุนที่พวกเขาสร้างและจัดการ กลาง.

Nicolai Tangen: มุมมองของคุณเกี่ยวกับความเป็นผู้นำคืออะไร? ความเป็นผู้นำที่ดีมีลักษณะอย่างไรสำหรับคุณ?

เคน กริฟฟิน: ความเป็นผู้นำที่ดีคือการจัดการกับความเป็นจริงของสถานการณ์ที่กำลังเผชิญอยู่ ผู้นำที่ดีมักจะเป็นกลางกับปัญหา ความท้าทาย และโอกาสที่พวกเขาเผชิญ และพวกเขาจะตัดสินใจอย่างมีเหตุผลเกี่ยวกับปัญหา ความท้าทาย และโอกาสเหล่านี้ พวกเขาไม่ทุกข์ทรมานจากการเข้าใจผิดเกี่ยวกับต้นทุนที่จ่ายไปหรือสูญเสียความหวังเมื่อสถานการณ์ไม่สดใส แต่สามารถตัดสินใจอย่างมีเหตุผลได้ดีเสมอ

Nicolai Tangen: คุณเป็นผู้นำที่ดีหรือไม่?

Ken Griffin: ส่วนใหญ่ใช่ครับ ความเร็วเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจ โดยมีความแม่นยำบนแกนหนึ่งและความเร็วในอีกแกนหนึ่ง สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าการแลกเปลี่ยนระหว่างสองแกนคืออะไรเมื่อใดก็ได้ บางครั้งการเกือบจะถูกต้องและรวดเร็วนั้นสำคัญกว่าการถูกต้องอย่างแน่นอนแต่ช้าๆ

ค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนใจเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาว่าคุณต้องดำเนินการได้เร็วแค่ไหน หากจะลงทุนในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ต้องใช้เวลาถึง 40 ปี ไม่จำเป็นต้องเร็วต้องคิดให้ละเอียดเพราะเมื่อเริ่มการเดินทางแล้วจะเป็นการเดินทางที่ยาวไกลมาก และหากคุณซื้อหุ้น Apple มูลค่า 500 ล้านเหรียญสหรัฐ และตระหนักในวันรุ่งขึ้นว่าคุณพลาดข้อเท็จจริงสำคัญไป คุณสามารถดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อออกจากข้อตกลงได้

Nicolai Tangen: คุณจะสร้างสมดุลระหว่างการวิเคราะห์และสัญชาตญาณได้อย่างไร?

เคน กริฟฟิน: สัญชาตญาณที่ดีที่สุดจริงๆ แล้วเกือบจะเหมือนกับการวิเคราะห์จากจิตใต้สำนึก เมื่อมีคนบอกฉันว่า "โดยพื้นฐานแล้ว ฉันเชื่อ แต่พวกเขายังไม่ได้เขียนมันลงไป แต่สัญชาตญาณของพวกเขาสะท้อนถึงความสามารถโดยธรรมชาติของพวกเขาในการวิเคราะห์ปัญหาและบอกคุณว่าต้องทำอะไรมากกว่า

สัญชาตญาณของบางคนดูเหมือนจะเป็นเพียง: ฉันดื่มกาแฟอะไรในตอนเช้า ดังนั้นฉันควรจะซื้อหรือขาย S&P 500 เพราะกาแฟนั้นดีในวันนั้น แต่นั่นใช้ไม่ได้กับที่นี้ ตามสัญชาตญาณของ Citadel นั้นแท้จริงแล้วสะท้อนถึงการวิเคราะห์ที่กำลังดำเนินอยู่ในใจของนักวิเคราะห์ ซึ่งอาจยังไม่เกิดขึ้นอย่างสมบูรณ์หรือปรากฏชัดแจ้งอย่างสมบูรณ์

เวลาว่าง

Nicolai Tangen: จะเกิดอะไรขึ้นถ้าคุณออกจาก Citadel?

Ken Griffin: นั่นเป็นคำถามที่ดี และข่าวดีก็คือฉันมีผู้คนจำนวนมากที่นี่ที่สามารถดำเนินธุรกิจนี้ได้อย่างประสบความสำเร็จและสามารถทำได้โดยไม่ต้องใช้ฉัน ฉันไม่อยากลาออก ฉันรักงานของฉัน ฉันรักผู้คนที่ฉันทำงานด้วย มันคือความหลงใหลสำหรับฉันอย่างแท้จริง ดังนั้นฉันจึงไม่อยากคิดถึงวันนั้น แต่ถ้ามีเรื่องร้ายเกิดขึ้น ฉันก็จะมีพันธมิตรดีๆ ที่จะบริหารบริษัทนี้ต่อไป

Nicolai Tangen: ถ้าคุณต้องกลับไปมหาวิทยาลัยอีกครั้ง คุณจะเรียนวิชาอะไร เพราะเหตุใด

Ken Griffin: ว้าว ตอนที่ฉันอายุ 20 หรือตอนนี้ฉันอายุเท่ากันแล้ว?

Nicolai Tangen: คุณอายุเท่าคุณแล้ว

เคน กริฟฟิน: ฉันอาจจะกลับไปเรียนวิทยาลัยและศึกษาบางสาขาของปรัชญาและการปกครอง ซึ่งเป็นเรื่องที่น่าสนใจสำหรับฉันมาโดยตลอด ธรรมาภิบาลเป็นสิ่งสำคัญและผมคิดว่าการมีรากฐานทางปรัชญาที่แข็งแกร่งจะช่วยให้กำหนดนโยบายได้ดีขึ้น ฉันอาจใช้เวลาศึกษาคณิตศาสตร์และวิทยาการคอมพิวเตอร์เพื่อทำความเข้าใจเทคโนโลยีใหม่ล่าสุดในปัจจุบันให้ดียิ่งขึ้น เป็นเวลานานแล้วตั้งแต่ฉันเรียนคณิตศาสตร์หรือวิทยาการคอมพิวเตอร์ในห้องเรียน และน่าสนใจที่จะเห็นว่าโลกในสาขาเหล่านี้ในปัจจุบันอยู่ตรงไหน

Nicolai Tangen: อะไรที่คุณอยากรู้มากที่สุด?

Ken Griffin: ฉันจะบอกว่าความอยากรู้อยากเห็นของฉันครอบคลุมนวัตกรรมตั้งแต่เทคโนโลยีชีวภาพไปจนถึงวิทยาการคอมพิวเตอร์ ดังนั้น STEM (วิทยาศาสตร์ เทคโนโลยี วิศวกรรมศาสตร์ คณิตศาสตร์) จึงเป็นหัวข้อที่ฉันสนใจ ฉันสนใจการพัฒนาในสาขา STEM ทั่วโลก ตั้งแต่นิวเคลียร์ฟิชชันและฟิวชั่น ไปจนถึงไมโครโปรเซสเซอร์และพันธุวิศวกรรม และฉันมีความกระหายอย่างไม่รู้จักพอที่จะเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับปัญหาและการพัฒนาในสาขากว้างๆ เหล่านี้

Nicolai Tangen: คุณจะผ่อนคลายอย่างไรเมื่อไม่ได้ใช้เวลากับมัน?

Ken Griffin: ฉันชอบปั่นจักรยานมาก และในไมอามีก็มีเส้นทางจักรยานดีๆ มากมาย และฉันโชคดีมากที่มีลูกเล็กๆ สามคน ซึ่งเกือบจะเป็นวัยรุ่น ดังนั้นฉันจึงใช้เวลาส่วนใหญ่กับพวกเขาโดยอิสระ เวลา.

Nicolai Tangen: เมื่อพูดถึงคนหนุ่มสาว เรามีผู้ฟังรุ่นเยาว์หลายพันคน คุณมีคำแนะนำอะไรสำหรับคนหนุ่มสาวบ้าง?

เคน กริฟฟิน: เอาล่ะ คุณรู้ไหมว่าคำแนะนำของฉันไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปมากนักในรอบสามสิบปี มุ่งมั่นในสิ่งที่คุณหลงใหล และเพื่อที่จะเป็นเลิศในบางสิ่ง คุณต้องมีความหลงใหลในงานนี้ หากคุณไม่มี Passion คุณจะไม่เก่งและคุณจะไม่พอใจกับอาชีพการงานของคุณ คุณต้องไล่ตามสิ่งที่ทำให้คุณอยากตื่นนอนในตอนเช้าจริงๆ อาจจะเป็นหมอ อาจจะเป็นทนายความ อาจจะเป็นเก็บหุ้น แต่คุณต้องค้นหาสิ่งที่คุณอยากทำเมื่อตื่นนอนตอนเช้า อะไรที่เป็นแรงบันดาลใจในตัวคุณ

หากคุณถูกขับเคลื่อนด้วยแรงจูงใจจากภายนอก ชีวิตจะรู้สึกผิวเผิน และคุณจำเป็นต้องค้นหาพลังภายในของตัวเองในชีวิต ฉันจำได้ว่ามีหญิงสาวคนหนึ่งที่นี่เมื่อประมาณสามสิบปีที่แล้ว เธอมีความสามารถมากในทีมการลงทุนและอยู่กับเรามาประมาณหนึ่งปีครึ่งหรือสองปี เธอกับผู้จัดการของเธอเข้ามาและบอกว่าเธอกำลังคิดอยู่ เกี่ยวกับการไปโรงเรียนแพทย์ ฉันต้องการให้คุณโน้มน้าวให้เธออยู่ในป้อมปราการ ฉันบอกว่า ทันทีที่เธอเดินเข้าไปในห้องทำงานของฉัน ฉันจะเสนอให้เขียนจดหมายแนะนำเธอ และโลกก็ต้องการแพทย์เก่งๆ อีกคนหนึ่งอย่างสิ้นหวัง และถ้านั่นคือสิ่งที่เธออยากเป็น ฉันอยากช่วยเธอเติมเต็มความฝันของเธอ

Nicolai Tangen: ดังนั้น ดูเหมือนว่าคุณจะบรรลุความฝันของคุณสำเร็จแล้ว และคุณกำลังทำงานอย่างหนักเพื่อทำให้ Citadel เป็นบริษัทด้านการลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดเท่าที่เคยมีมา ดังนั้นฉันจึงต้องแสดงความยินดีกับคุณอย่างจริงใจ และขอขอบคุณที่มาร่วมงานด้วย วันนี้ขอบคุณมาก

ลิงค์เดิม