ศาลสหรัฐฯ ปฏิเสธคำร้องส่วนใหญ่ของ Coinbase อนาคตจะเป็นอย่างไร?

บรรณาธิการต้นฉบับ: Cat Brother Wu Shuo Blockchain

เมื่อวันที่ 27 มีนาคม ผู้พิพากษา Katherine Polk Failla แห่งศาลแขวงสหรัฐประจำเขตทางตอนใต้ของนิวยอร์ก ยกฟ้องคำร้องส่วนใหญ่ของ Coinbase โดยถือว่า Coinbase ทำหน้าที่เป็นบริษัทแลกเปลี่ยน นายหน้า และหน่วยงานหักบัญชีที่ไม่ได้จดทะเบียนภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางและผ่านโครงการวางเดิมพัน มีส่วนร่วมในการเสนอและการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน อย่างไรก็ตาม ศาลปฏิเสธข้อกล่าวหาของ ก.ล.ต. ที่ว่า Coinbase ทำหน้าที่เป็นนายหน้าที่ไม่ได้ลงทะเบียนโดยให้แอปพลิเคชันกระเป๋าสตางค์แก่ลูกค้า

ข้อความต้นฉบับของคำพิพากษา:https://plum-harrietta-82.tiiny.site/

อ้างอิง:https://www.coindesk.com/policy/2024/03/27/coinbase-loses-most-of-motion-to-dismiss-sec-lawsuit/?utm_medium=referral&utm_source=rss&utm_campaign=headlines

พื้นหลังกรณี

เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2023 ก.ล.ต. ฟ้อง Coinbase โดยกล่าวหาว่าละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางโดยให้บริการซื้อขายและปักหลักแก่สาธารณะ นอกจากนี้ยังเชื่อว่า Coinbase Wallet ทำหน้าที่เป็นนายหน้าที่ไม่ได้จดทะเบียน กำหนดให้ Coinbase คืนผลกำไรที่ผิดกฎหมายและจ่ายดอกเบี้ยตามคำพิพากษาที่เกี่ยวข้อง กำหนดบทลงโทษทางแพ่งบน Coinbase และให้มาตรการบรรเทาทุกข์ที่เท่าเทียมกันที่อาจเหมาะสมหรือจำเป็นเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน

เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2023 Coinbase ตอบสนองต่อการฟ้องร้องของ SEC ในการตอบกลับ Coinbase ระบุว่าสกุลเงินดิจิทัลที่จดทะเบียนโดย SEC ไม่ใช่สัญญาการลงทุนดังนั้นจึงไม่ใช่หลักทรัพย์และไม่อยู่ในเขตอำนาจศาล Coinbase ยังกล่าวอีกว่าสิทธิ์ในการดำเนินคดีถูกละเมิดเมื่อ ก.ล.ต. ยื่นฟ้อง และคดีของ ก.ล.ต. อาจมีการละเมิดหลักคำสอน ประเด็นสำคัญ

เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม 2023 Coinbase ได้ยื่นเอกสารเพื่อยกฟ้องคดีของ SEC อย่างเป็นทางการ ซึ่งกล่าวหาว่าหน่วยงานกำกับดูแลดำเนินการไปไกลเกินกว่าเขตอำนาจศาลของตน Coinbase โต้แย้งในการยื่นฟ้องว่า ก.ล.ต. ไม่ได้อ้างตัวอย่างที่เกี่ยวข้องกับสัญญาการลงทุน ธุรกรรมบนแพลตฟอร์ม Coinbase และ Prime ไม่และไม่เกี่ยวข้องกับข้อผูกพันตามสัญญาเพื่อให้สะท้อนถึงมูลค่าในอนาคตของรายได้ กำไร หรือสินทรัพย์ของธุรกิจ เป็นการขายสินค้าและภาระผูกพันของทั้งสองฝ่ายจะได้รับการปลดเปลื้องโดยสมบูรณ์เมื่อมีการส่งมอบโทเค็นการเข้ารหัสเพื่อแลกกับการชำระเงิน

เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2023 Coinbase ได้ส่งบทสรุปการตอบกลับกรณีและระบุในเอกสารว่าเนื่องจากการร้องเรียนของ ก.ล.ต. ไม่ได้และไม่สามารถโต้แย้งได้ว่าธุรกรรมสินทรัพย์ธรรมดาที่พิจารณานั้นเกี่ยวข้องกับภาระผูกพันตามสัญญาที่กำลังดำเนินอยู่ที่เกี่ยวข้องกับองค์กร Coinbase มีสิทธิ์ที่จะทำ การตัดสินใจเรื่องร้องเรียน ตัดสิน มุมมองของ SEC ว่าการซื้อใดๆ โดยผู้ซื้อที่ต้องการได้รับมูลค่าที่เพิ่มขึ้นจะถือเป็นสัญญาการลงทุน และด้วยเหตุนี้ หลักทรัพย์จึงเป็นความพยายามที่จะขยายอำนาจของตนเองโดยพื้นฐาน และตามหลักคำสอนประเด็นสำคัญที่แสดงให้เห็นชัดเจน ถือเป็นสาระสำคัญหากสถาบันต้องการ การตัดสินใจในประเด็นต่างๆ จะต้องได้รับการสนับสนุนจากการอนุญาตที่ชัดเจนจากสภาคองเกรส

รายละเอียดการตัดสิน

ผู้พิพากษา Katherine Polk Failla ยกฟ้องคำร้องส่วนใหญ่ของ Coinbase โดยพบว่าหน่วยงานกำกับดูแลได้ตั้งข้อหา สมเหตุสมผล กับการแลกเปลี่ยน เธอกำหนดเส้นตายในวันที่ 19 เมษายนสำหรับทั้งสองฝ่ายในการตกลงแผนการจัดการคดี ในขณะที่ผู้พิพากษากล่าวว่า ก.ล.ต. ดูเหมือนจะมีเหตุผลที่เชื่อได้ว่าโทเค็นบางส่วนที่จดทะเบียนใน Wallet อาจมีคุณสมบัติเป็น สัญญาการลงทุน แต่ดูเหมือนว่า Coinbase จะไม่ทำหน้าที่เป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และยกฟ้องคดีความส่วนนั้น เธอตัดสินว่าแง่มุมอื่น ๆ ของคดีสามารถดำเนินต่อไปได้ โดยปฏิเสธข้อกล่าวหาว่า ก.ล.ต. ละเมิดหลักคำสอนประเด็นสำคัญหรือพระราชบัญญัติวิธีพิจารณาคดีปกครอง

Paul Grewal หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Coinbase กล่าวว่า การเคลื่อนไหวในระยะแรกเช่นเราต่อหน่วยงานของรัฐนั้นมักจะถูกปฏิเสธเกือบทุกครั้ง เราขอสนับสนุนให้สภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาดำเนินการพัฒนากฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ครอบคลุมของสหรัฐอเมริกาต่อไป ในขณะที่ยังคงดำเนินกระบวนการนี้และการอุทธรณ์ที่จำเป็นใด ๆ นี่เป็นสิ่งสำคัญหากนวัตกรรมจะยังคงอยู่ในสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้เรายังขอขอบคุณที่เข้าใจของศาลว่านวัตกรรมทางเทคโนโลยีเช่น Coinbase Wallet ไม่ได้และไม่สามารถเกี่ยวข้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้

ทิศทางในอนาคต

ขณะนี้คดีอยู่ระหว่างการพิจารณาคดีและคำพิพากษาถึงที่สุดก็ยังไม่แน่นอน มีความคิดเห็นต่าง ๆ เกี่ยวกับแนวทางการดำเนินคดี อดีตอัยการรัฐบาลกลางสหรัฐและหุ้นส่วน Cahill Gordon Reindel LLP Samson Enzer คาดการณ์เมื่อวันที่ 27 มกราคมว่าผู้พิพากษาจะไม่ยกฟ้องคดี SEC v. Coinbase ในขั้นตอนนี้ เนื่องจากเกณฑ์สำหรับ SEC ในการดำเนินคดีที่เพียงพอต่อการเปิดเผยหลักฐานนั้นสูงมาก ต่ำ. Enzer กล่าวว่าคำถามสำหรับศาลในขณะนี้คือว่ามีหลักฐานเพียงพอที่จะทำการเรียกร้องที่เป็นไปได้หรือไม่ จากนั้นจึงดำเนินการค้นพบต่อไป โดยถือว่าจุดยืนของ ก.ล.ต. ยังคงอยู่

JW Verret อดีตสมาชิกคณะกรรมการที่ปรึกษา SEC กล่าวหลังจากชนะคดี XRP ในปี 2023 ว่าคำตัดสินของศาลในคดี XRP จะช่วยเพิ่มโอกาสของ Coinbase ในการชนะคดีในศาลต่อ SEC ได้อย่างมาก Elliott Stein นักวิเคราะห์คดีอาวุโสของ Bloomberg คาดการณ์ในเดือนมกราคมว่า Coinbase จะชนะในการฟ้องร้องต่อ SEC เขาเชื่อว่าคำจำกัดความของ สัญญาการลงทุน ของ Coinbase นั้นแม่นยำมากกว่าที่ SEC กำหนดไว้ซึ่งอาจเป็นจุดเปลี่ยน ในกรณีนี้ นอกจากนี้เขายังกล่าวอีกว่าคำตัดสินในคดี Ripple v. SEC อาจมีผลกระทบเชิงบวกต่อการฟ้องร้องของ Coinbase

เอลีนอร์ เทอร์เร็ตต์ นักข่าวของ Fox เชื่อว่าจะไม่มี ชัยชนะ ที่ชัดเจนที่นี่จนกว่าคดีจะสิ้นสุด แต่คำตัดสินครั้งนี้มีชัยชนะทั้งสองฝ่าย ก.ล.ต. ประสบความสำเร็จในการโน้มน้าวผู้พิพากษา Failla ว่ามีพื้นฐานที่สมเหตุสมผลสำหรับการเรียกร้องส่วนใหญ่ของ Coinbase แต่อย่างเท่าเทียมกัน Coinbase อาจโน้มน้าวเธอในระหว่างกระบวนการค้นพบ Failla ยังเห็นด้วยกับคำกล่าวอ้างของ Coinbase เกี่ยวกับกระเป๋าเงินดังกล่าว ข่าวดีสำหรับทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องก็คือ ผู้พิพากษา Failla รู้เรื่อง cryptoassets/Web3 เป็นอย่างมาก และตระหนักถึงความสำคัญของผลลัพธ์ของคดีของเธอ