ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้เขียน - หนาน จื้อ

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Arthur Hayes ตีพิมพ์บทความที่อธิบายปรัชญาการลงทุนของตัวเองและทีมการลงทุนของเขา-ฉันอยากจะลงทุนในโทเค็นที่มีความน่าจะเป็นที่จะประสบความสำเร็จที่ 0.01% และเรื่องราวที่อยู่ในช่วงการเติบโตของไวรัสและไม่เต็มใจที่จะลงทุนในโทเค็นที่มีความน่าจะเป็นความสำเร็จที่คาดหวังไว้ที่ 50% และการเล่าเรื่องที่เข้าสู่ขั้นตอนของสามัญสำนึก” และกล่าวว่า “เทคโนโลยีไม่สำคัญ กุญแจสำคัญคือการเล่าเรื่อง”

มีอยู่บทความนี้ในบทความ Hayes ได้แบ่งปันเรื่องราวหลายเรื่องที่เขาเชื่อว่ามีความสำคัญที่สุดในขณะนี้ ในหมู่พวกเขา GMX, Pendle ฯลฯ ได้กลายเป็นเรื่องเล่ากระแสหลักและได้รับการนำไปใช้อย่างประสบความสำเร็จ ในบทความนี้ Odaily จะวิเคราะห์ Krav Trade ซึ่งเป็น BTC การแลกเปลี่ยนสัญญาตาม altcoins และวิเคราะห์การเล่าเรื่องและการเติบโตแบบก้าวกระโดด ความเป็นไปได้

Krav การแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์ส BTC ที่ใช้ Altcoin

เรื่องเล่า

ระหว่างสกุลเงินกระแสหลักที่แสดงโดย BTC และ ETH และโทเค็น Meme ที่หายวับไป ยังมีอัลท์คอยน์หลากหลายประเภทที่ไม่ได้จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนออนไลน์ และมีมูลค่าตลาดตั้งแต่ล้านถึงหลายร้อยล้านดอลลาร์ โดยปกติแล้วโทเค็นดังกล่าวจะไม่รองรับกรณีการใช้งานยกเว้นโปรโตคอลดั้งเดิมที่ออก และโดยพื้นฐานแล้ว ไม่มีตลาดการให้กู้ยืมและตลาดชอร์ตที่เกี่ยวข้อง ผู้ใช้ทำกำไรจากส่วนต่างราคาระหว่างการซื้อและการขาย และอัตราการครอบครองกองทุนคือ 100%การใช้เงินทุนไม่สามารถขยายได้โดยใช้เลเวอเรจ N เท่า

ในทางกลับกัน ภายใต้พื้นหลังของตลาดกระทิง โทเค็นกระแสหลัก เช่น BTC มีความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะที่อัลท์คอยน์ที่มีอัตราการครอบครองเงินทุน 100%คุณสามารถลงทุนได้เพียงอย่างใดอย่างหนึ่งเท่านั้น。

เพื่อเป็นการตอบสนอง Krav ได้เปิดตัวอนุพันธ์ที่เรียกว่า Quantoอนุญาตให้ผู้ใช้ใช้อัลท์คอยน์เป็นสินทรัพย์หลักประกันในการทำธุรกรรมตามสัญญากับ BTC และ ETH。

อนุพันธ์ควอนโต

ควอนโตคืออะไร?ตามที่วิกิพีเดียกำหนดไว้ Quanto เป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ซึ่งมีสินทรัพย์อ้างอิงอยู่ในสกุลเงินหนึ่ง แต่อนุพันธ์นั้นถูกชำระในสกุลเงินอื่นตามอัตราแลกเปลี่ยน ผลิตภัณฑ์นี้มีความน่าดึงดูดใจมากสำหรับนักเก็งกำไรและนักลงทุนที่ต้องการถือครองสินทรัพย์ภายนอก แต่ไม่ต้องการแบกรับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สอดคล้องกัน

คำจำกัดความข้างต้นเป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจ นี่คือตัวอย่างตาม UNIBOT token pool ที่ Krav มอบให้:

• อัตราแลกเปลี่ยนคงที่: สมมติว่าราคาปัจจุบันของ UNIBOT คือ 50 USDT และราคาของ BTC คือ 50,000 USDT อัตราส่วนระหว่างทั้งสองคือ 1: 1,000;

• ฝากทรัพย์สิน: ขณะนี้ผู้ใช้เป็นเจ้าของ 1,000 UNIBOT และผู้ใช้ฝาก UNIBOT เหล่านี้ให้กับ Krav

• เปิดตำแหน่ง: จากนั้นผู้ใช้สามารถสร้างตำแหน่งยาวและสั้นของ BTC ได้ สมมติว่าผู้ใช้สร้างตำแหน่งยาวสูงสุด 2 BTC อัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็น 1:1000 เมื่อเปิดตำแหน่ง

• ออกจากการตั้งถิ่นฐาน: สมมติว่า BTC เพิ่มขึ้น 10% มูลค่าตำแหน่งของผู้ใช้จะเพิ่มขึ้นเป็น 2.2 BTC และผู้ใช้เลือกการชำระเงินในเวลานี้

• ตามอัตราแลกเปลี่ยนก่อนหน้า 1: 1,000 ผู้ใช้จะได้รับ 200 UNIBOTไม่ว่าอัตราแลกเปลี่ยนจริงระหว่าง UNIBOT และ BTC จะเปลี่ยนแปลงอย่างไรในช่วงระยะเวลาเปิด-ชำระบัญชี。

โดยสรุป Quanto ของ Krav ได้รับการสรุปอีกครั้ง: อนุพันธ์ที่ใช้ altcoins เป็นหลักประกันในการทำธุรกรรม long และ short ของ BTC/ETH และชำระด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ผู้เข้าร่วมโปรโตคอล

ผู้เข้าร่วม วิธีการเข้าร่วม และวิธีการทำกำไรในข้อตกลงมีดังนี้:

• เทรดเดอร์: เพื่อทำกำไรผ่านธุรกรรมสกุลเงินกระแสหลัก คุณต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

• ผู้ให้บริการ LP: ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญากับเทรดเดอร์ มอบสภาพคล่องให้กับมัน กำไรผ่านค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และหากเทรดเดอร์โดยรวมทำกำไร LP ก็จะขาดทุน (และในทางกลับกัน) Krav อนุญาตให้ใครก็ตามเปิดกลุ่ม LP ของโทเค็นใดก็ได้

• Krav Tokens: การปักหลักจะแบ่งค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 30% และรับ veKRAV และตัวคูณรางวัล

สถานะข้อตกลง

ปัจจุบัน Krav รองรับธุรกรรม Quanto บน 7 เชน รวมถึง Ethereum, Base, Arbitrum, Polygon เป็นต้น ในหมู่พวกเขามีกลุ่มโทเค็น RLB และ UNIBOT บน Ethereum มีกลุ่มโทเค็น 9 กลุ่มบน Base และ Arbitrum มีโทเค็น Meme pogai ซึ่งได้รับความนิยมในปีที่แล้ว เป็นต้น หน้าข้อมูลอย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่าขณะนี้มีสภาพคล่องที่ให้ไว้ 1.56 ล้านดอลลาร์

ตัวอย่างเช่น RLB บน Ethereum เป็นโทเค็นที่ออกโดยโครงการการพนัน Rollbitมูลค่าตลาดสูงถึง 476 ล้านเหรียญสหรัฐแต่เนื่องจากปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ จึงเป็นเรื่องยากที่จะเข้าสู่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ขนาดใหญ่ และมีข้อตกลงร่วมกันไม่กี่ฉบับ ด้วยการซื้อขาย Quanto ที่ไม่ได้รับอนุญาตของ Krav ผู้ใช้สามารถใช้ประโยชน์จากมูลค่าตลาดมหาศาลของโทเค็นสำหรับการทำธุรกรรมต่อไปได้อย่างเต็มที่

ข้อมูล CoinGecko แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของ KRAV อยู่ที่ 3.82 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 63% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา หากสามารถบรรลุการเติบโตของการเล่าเรื่องได้สำเร็จ ก็ยังมีช่องว่างสำหรับการเติบโตอีกมาก

การตีความเชิงบรรยาย

พื้นที่กว้างใหญ่สำหรับการเติบโต

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นอกเหนือจากโทเค็นกระแสหลักที่ได้รับการจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนแล้ว ยังมีอัลท์คอยน์ที่มีมูลค่าตลาดมากกว่า 1 หมื่นล้านเหรียญที่ไม่ได้จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยน และไม่มีโปรโตคอลแบบผสมที่สามารถใช้ได้

ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยหลายประการ เช่น การอนุมัติ Bitcoin Spot ETF ในปีนี้ ความคาดหวังสำหรับการปรับปรุงในสภาพแวดล้อมระดับมหภาค และการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ทำให้ตลาดมีความคาดหวังสูงสำหรับ BTC

สองจุดข้างต้นตามลำดับกลุ่มความต้องการขนาดใหญ่และความต้องการธุรกรรมที่มั่นคงKrav Trade มีความสามารถและพื้นที่สำหรับการเติบโตของไวรัส

ความท้าทายและความเสี่ยง

ในฐานะผู้บุกเบิกข้อตกลงใหม่ความท้าทายพื้นฐานที่สุดคือการแนะนำผู้ใช้นักลงทุน Altcoin และผู้ค้าสกุลเงินหลักมักจะแยกจากกัน โดยแบบแรกมักจะดำเนินการบนห่วงโซ่เพียงอย่างเดียว ในขณะที่แบบหลังจะคุ้นเคยกับการซื้อขายบน CEX มากกว่า Krav จำเป็นต้องแนะนำผู้ใช้ที่ยินดีลงทุนในทั้ง altcoins และสกุลเงินหลักอย่างถูกต้อง และปลูกฝังนิสัยในการออมสินทรัพย์ altcoin และซื้อขาย BTC/ETH ใน Krav แต่ละอัลท์คอยน์มีชุมชนของตัวเอง และงานโปรโมตก็ใหญ่และซับซ้อน

นอกจากนี้ Krav ยังมีความเสี่ยงด้านสินทรัพย์อ้างอิงเนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง อัลท์คอยน์จึงมีแนวโน้มที่จะเสี่ยงต่อห่วงโซ่ของการล่มสลายในระยะสั้นและการชำระบัญชีอัลท์คอยน์เมื่อผู้ใช้แลกเปลี่ยนเป็นหลักประกัน นอกจากนี้ยังมีการระเบิดของหลักประกันที่เกิดจากการโจมตีของ Dev Rug และแฮ็กเกอร์ ความเสี่ยงในคลังสินค้า นี่จะจำกัดขนาดธุรกรรมของผู้ใช้อย่างมาก。

สรุปแล้ว

Krav มีพื้นที่ที่ดีสำหรับการเติบโต แต่ความสามารถทางการตลาดนั้นมีความต้องการอย่างมาก คงต้องรอดูกันต่อไปว่าความคาดหวังการเติบโตของไวรัสของ Chief Narrative Officer Arthur Hayes จะสามารถรับรู้ได้หรือไม่