ดำดิ่งสู่สระน้ำมืด การวิจัยความเป็นส่วนตัวเกี่ยวกับบล็อกเชนที่โปร่งใส

ผู้เขียนต้นฉบับ: Muhammad Yusuf, Delphi Digital

การรวบรวมต้นฉบับ: Wu Shuo Blockchain

หมายเหตุผู้แปล: บทความนี้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับหลักการทำงาน สถาปัตยกรรมความเป็นส่วนตัว การจับคู่คำสั่ง แหล่งที่มาของสภาพคล่อง MEV และการต่อต้านการเซ็นเซอร์ของ Dark Pool ประเภทต่างๆ ด้วยการแนะนำเทคโนโลยีเพิ่มความเป็นส่วนตัว เช่น การพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์ Dark Pools พยายามมอบความปลอดภัยระดับสูงในขณะเดียวกันก็ปกป้องความเป็นส่วนตัวของธุรกรรม นอกจากนี้ บทความนี้ยังกล่าวถึงประเด็นที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการมองเห็นธุรกรรม ตลอดจนการสำรวจโมเดลธุรกิจต่างๆ ในแหล่งมืด

ก่อนที่เราจะเจาะลึกการทำงานภายในของ Dark Pool ที่ใช้บล็อกเชน เรามาดูกันว่า Dark Pools ทั้งภายในและภายนอกเป็นอย่างไร พวกมันเกิดขึ้นได้อย่างไร เหตุใดพวกมันจึงยังคงดำเนินการต่อไป และพวกมันเปลี่ยนแปลงเกมไปมากน้อยเพียงใด

สระน้ำมืดในทศวรรษ 1960

ในปี 1969 เมื่อคอมพิวเตอร์ยังคงมีขนาดใหญ่พอที่จะครอบครองห้องหนึ่งหรือสองห้อง และเทรดเดอร์ตะโกนคำสั่งบนพื้นการซื้อขาย นักลงทุนสถาบันต้องการวิธีที่ดีกว่าในการซื้อและขายหุ้นโดยไม่ก่อให้เกิดผลกระทบต่อตลาด Jerome Pustilnik ก่อตั้ง Instinet ซึ่งบุกเบิกการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ใน Wall Street นักลงทุนสถาบันสามารถส่งคำสั่งซื้อได้ จากนั้น Instinet จะจับคู่คำสั่งซื้อและขายและดำเนินการตามนั้น เพื่อให้แพลตฟอร์มอย่าง Instinet ทำงานได้ จำเป็นต้องมีคำสั่งซื้อจำนวนมากจากทั้งด้านอุปสงค์และอุปทาน แล้วอะไรล่ะที่ทำให้นักลงทุนสถาบันได้ลิ้มรสความหวาน? การรักษาความลับ อินสติเน็ตอนุญาตให้บริษัทขนาดใหญ่ดำเนินการโดยไม่เปิดเผยตัวตนโดยการซ่อนตัวตนและคำสั่งของตนจากการสอดแนมโดยผู้เล่นรายอื่นและตลาดในวงกว้าง ในด้านหนึ่ง สิ่งนี้จะป้องกันไม่ให้ธุรกรรมของพวกเขาส่งผลกระทบต่อตลาด ในทางกลับกัน มันยังหมายความว่าความเสี่ยงที่จะถูกยึดโดยเทรดเดอร์รายอื่นจะลดลง

ในปี 2022 มีการจดทะเบียน Dark Pool มากกว่า 60 แห่งกับ SEC บางส่วนดำเนินการโดยการแลกเปลี่ยน เช่น New York Stock Exchange (NYSE) และ NASDAQ (NASDAQ) บางส่วนดำเนินการโดยโบรกเกอร์ เช่น MS Pool ของ Morgan Stanley และ SigmaX ของ Goldman Sachs และบางส่วนดำเนินการอย่างอิสระ เช่น Liquidnet และ แมตช์นาว.

ปัญหาในการมีสระน้ำมืดดำเนินการโดยผู้ปฏิบัติงานคือผู้ปฏิบัติงานอาจมีแรงจูงใจมากขึ้นในการกระทำที่ไม่เหมาะสมแทนที่จะดำเนินการในลักษณะที่เป็นไปตามข้อกำหนด สมการนั้นง่ายมาก: ผลกำไรจากการทุจริต > ต้นทุนการทุจริต ผู้ประกอบการสามารถทำกำไรได้มากกว่าค่าปรับที่พวกเขาต้องจ่าย ในปี 2018 ก.ล.ต. ได้ปรับ Citigroup มูลค่า 12 ล้านดอลลาร์สำหรับนักลงทุนที่ทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดเมื่อดำเนินการ Dark Pool และทำให้ข้อมูลคำสั่งซื้อที่เป็นความลับรั่วไหลไปยังผู้ค้าที่มีความถี่สูงซึ่งดำเนินโครงการกับลูกค้าของ Citigroup กำไรจากคำสั่งซื้อที่มีมูลค่ามากกว่า 9 พันล้านดอลลาร์

ผู้ใช้ดาร์กพูลแบบดั้งเดิมต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่จะถูกควบคุมโดยผู้ปฏิบัติงาน นี่เป็นราคาหนักที่พวกเขาต้องจ่ายสำหรับการเข้าร่วมในระบบความเชื่อถือที่พัง ตั้งแต่ปี 2554 ผู้ให้บริการดาร์กพูลต้องจ่ายค่าปรับมากกว่า 340 ล้านดอลลาร์เพื่อแก้ไขข้อกล่าวหา ราคาที่จ่ายนั้นค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น Dark Pools ที่ใช้บล็อคเชนพยายามที่จะหลีกหนีจากความจำเป็นในการไว้วางใจผู้ให้บริการที่มีพฤติกรรมที่เป็นอันตราย แต่ปัญหายังคงอยู่

มิกเซอร์ สระน้ำ และทุกสิ่งในระหว่างนั้น

Blockchain ได้รับการออกแบบให้มีความโปร่งใสอย่างสมบูรณ์ ถึงแม้จะส่งเสริมความรับผิดชอบ แต่ก็เป็นดาบสองคมเช่นกัน หากคุณได้รับเงินเดือนออนไลน์ ใครก็ตามที่มีที่อยู่กระเป๋าเงินของคุณสามารถดูเงินเดือนของคุณในช่วงหลายปีที่ผ่านมารวมถึงเงินเดือนในอนาคตของคุณด้วย

DEX (การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ) และกระเป๋าเงินถูกติดตามโดยแพลตฟอร์มติดตามกระเป๋าเงินและแพลตฟอร์มการคัดลอกการซื้อขาย ซึ่งแพลตฟอร์มหลังนี้อนุญาตให้ผู้แสดงที่ไม่เปิดเผยตัวตนสามารถซุ่มยิงผู้ค้าที่มีผลการดำเนินงานดี ทำให้กลยุทธ์การซื้อขายของพวกเขาซับซ้อนมากขึ้น คำสั่งซื้อจำนวนมากยังเสี่ยงต่อการถูกแย่งชิงโดยผู้ค้นหาในกลุ่มหน่วยความจำสาธารณะ

ก่อนที่เราจะดำดิ่งลงสู่สระน้ำมืด เรามาแยกความแตกต่างระหว่างมิกเซอร์และสระน้ำมืดกันก่อน มิกเซอร์เป็นส่วนหนึ่งของสระน้ำสีเข้ม มิกเซอร์อย่าง Tornado Cash ผสมเหรียญเข้าด้วยกันเพื่อตัดการเชื่อมต่อระหว่างกระเป๋าเงินและสินทรัพย์ ทำให้ยากต่อการติดตามแหล่งที่มาของเงินทุน ในทางกลับกัน Dark Pools ไม่เพียงแต่ตัดการเชื่อมต่อระหว่างกระเป๋าเงินและโทเค็นเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ผู้ใช้ซื้อขายโดยไม่เปิดเผยข้อมูลใด ๆ เกี่ยวกับฝ่ายซื้อขายอื่น ๆ

ตอนนี้เราเข้าใจถึงต้นกำเนิดและแรงจูงใจเบื้องหลัง Dark Pools แบบดั้งเดิมและแยกความแตกต่างระหว่าง Mixers และ Dark Pools มาดำดิ่งลงสู่ Dark Pools ที่ใช้บล็อกเชนซึ่งใช้โมเดลบัญชี/ยอดคงเหลือ ) และ PET (เทคโนโลยีเพิ่มความเป็นส่วนตัว) เช่น Zero-Knowledge Proofs การประมวลผลแบบหลายฝ่าย (MPC) และการเข้ารหัสแบบโฮโมมอร์ฟิก (FHE) เต็มรูปแบบเพื่อใส่ความเป็นส่วนตัวลงในโครงสร้างพื้นฐาน

ในขณะที่เขียนบทความนี้ สระน้ำมืดเช่นพอร์ทัลเกต คนทรยศ และทริสเตโรยังอยู่ระหว่างการพัฒนา และโปรโตคอลความเป็นส่วนตัว เช่น Panther และ Railgun กำลังทำงานอยู่แล้วเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม DeFi ส่วนตัว (การเงินแบบกระจายอำนาจ) รวมถึงไม่เพียงแต่การแลกเปลี่ยนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการดำเนินงาน เช่น การปักหลัก การจัดหาสภาพคล่อง และการกู้ยืม

สถาปัตยกรรมความเป็นส่วนตัว

แบบจำลองความสมดุล

Blockchain เป็นเครื่องจักรของรัฐ สถานะประกอบด้วยบัญชีและธุรกรรม เมื่อบัญชีทำธุรกรรม การเปลี่ยนแปลงสถานะแต่ละครั้งจะเพิ่มชุดการอัปเดตใหม่ให้กับเชน ยอดคงเหลือในบัญชีก็จะได้รับการอัปเดตตามไปด้วย โมเดลยอดคงเหลือในบัญชีเป็นอีกวิธีหนึ่งสำหรับบล็อกเชนในการติดตามและจัดการยอดคงเหลือในบัญชีผู้ใช้ บล็อกเชน เช่น Ethereum, Solana และ Polygon ใช้โมเดลบัญชี ในขณะที่บล็อกเชน เช่น Bitcoin, Zcash และ Monero ใช้โมเดล UTXO โมเดลเหล่านี้แตกต่างกันในเรื่องวิธีจัดการและนำเสนอสถานะบล็อคเชน

รูปแบบบัญชีซึ่งคล้ายกับบัญชีธนาคาร จะแสดงสถานะปัจจุบันเป็นชุดที่อยู่และยอดคงเหลือ เมื่อใดก็ตามที่คุณชำระเงิน คุณจะส่งจำนวนเงินที่แน่นอน ไม่มียอดคงเหลือในฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง และไม่มีการสร้างยอดดุลใหม่ แต่โมเดล UTXO (Unspent Transaction Output) นั้นไม่ง่ายขนาดนั้น เมื่อคุณชำระเงิน ยอดคงเหลือทั้งหมดของคุณจะถูกโอน ซึ่งจะทำให้ยอดคงเหลือที่มีอยู่หมดไป ส่วนที่เหลือของสิ่งที่คุณเป็นเจ้าของจะถูกเพิ่มเข้าไปในยอดดุลใหม่ โมเดล UTXO จะแสดงสถานะปัจจุบันเป็นกราฟของผลลัพธ์ที่ใช้ไปและยังไม่ได้ใช้สำหรับธุรกรรมทั้งหมด

เพื่อแสดงให้เห็นสิ่งนี้ ให้พิจารณาสถานการณ์สมมติต่อไปนี้:

กระเป๋าเงินของ Alice มี UTXO สองใบ ใบหนึ่งมี 6 เหรียญ และอีกใบมี 5 เหรียญ ในขณะที่กระเป๋าเงินของ Bob มี UTXO เพียงใบเดียวที่มี 5 เหรียญ เมื่ออลิซส่งเหรียญ 5 เหรียญให้ Bob เธอรวม UTXO ทั้งสองของเธอเข้าด้วยกันเป็นธุรกรรมเดียว ทำให้ยากสำหรับผู้สังเกตการณ์ในการระบุที่มาของเหรียญ 5 เหรียญที่เธอส่งให้ Bob และยอดเงินคงเหลือใน UTXO ของเธอไปที่ใด กลไกการรักษาความเป็นส่วนตัวนี้ปกปิดการไหลเวียนของเงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพและรับประกันความเป็นส่วนตัวของผู้เข้าร่วมการทำธุรกรรม

UTXO ที่สร้างขึ้นใหม่ไม่มีเจ้าของที่รู้จัก และต้องการการวิเคราะห์ออนไลน์ขั้นสูงเพิ่มเติมเพื่อเชื่อมโยงกับผู้ใช้คนเดียว รูปแบบบัญชีสามารถทดแทนได้ สนับสนุนการใช้ที่อยู่ซ้ำ ทำให้ง่ายต่อการติดตามประวัติผู้ใช้แต่ละราย

ในโมเดล UTXO การใช้จ่ายสองครั้งนั้นค่อนข้างยาก แต่ละ UTXO มี nullifier ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งสร้างขึ้นโดยตัวมันเอง เมื่อธุรกรรมได้รับการตรวจสอบ นั่นคือเมื่อใช้ UTXO ไปแล้ว ตัวลบล้างก็จะถูกใช้ไปด้วย ซึ่งจะป้องกันไม่ให้ธุรกรรมถูกใช้อีกครั้ง

มีการใช้งานโมเดล UTXO หลายเวอร์ชันแล้วใน L1 และ L2 ที่เน้นความเป็นส่วนตัว โมเดล Record ที่ใช้โดย Aleo เป็นอีกรุ่นหนึ่งของโมเดล UTXO Aztec และ Polygon Miden ใช้ UTXO และโมเดลบัญชีผสมกัน

โมเดล UTXO ที่ใช้โดย Zcash เป็นแรงบันดาลใจส่วนใหญ่ให้กับโมเดล UTXO ที่ใช้ในสระน้ำมืด โปรโตคอลบางตัวปรับเปลี่ยนเพื่อรองรับสินทรัพย์และบัญชีหลายรายการ โปรโตคอลเช่น Portal Gate, Penumbra, Railgun และ Renegade ใช้กลไกแบบ note โดยที่ UTXO แต่ละตัวเป็นโน้ต หมายเหตุเหล่านี้ เช่น UTXO มีข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์ คำสั่งซื้อ และมูลค่า แต่มีเพียงเจ้าของ/ผู้ใช้เท่านั้นที่มองเห็นได้ บันทึกเหล่านี้ถูกจัดเก็บไว้ในแผนผัง Merkle ที่เก็บสถานะลูกโซ่ เรียกว่าแผนผังความมุ่งมั่นของรัฐ บันทึกเหล่านี้อาจสร้างขึ้นโดยการโอนหรือการชำระหนี้ภายใน Dark Pool หรืออาจสร้างขึ้นโดยการชำระเงินให้กับผู้ส่งต่อ Renegade ใช้การคำนวณแบบหลายฝ่าย (MPC) แบบห่อหุ้มแบบฝังเพื่อจับคู่ UTXO (คำสั่งซื้อ) และอัปเดตสถานะส่วนตัว บันทึกหลายรายการสามารถจัดเก็บไว้ในบันทึกย่อเดียวได้

ในโปรโตคอล Panther แต่ละสินทรัพย์หรือบัญชีจะแสดงเป็น zAsset (สินทรัพย์ความเป็นส่วนตัว) หรือ zNFT (โทเค็นที่ไม่สามารถใช้งานร่วมกับความเป็นส่วนตัวได้) และโมเดล UTXO ดำเนินการผ่านแผนผัง Merkle ชื่อ Bus เพื่อประมวลผล UTXO เป็นชุด แต่ละชุดประกอบด้วย ถึง 64 UTXO ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนของผู้ใช้"ผู้ประกอบการรถโดยสาร"รับผิดชอบกระบวนการนี้ ในขณะที่ผู้ใช้สร้างแรงจูงใจให้พวกเขาด้วยรางวัลในสกุลเงิน $ZKP เมื่อดำเนินการ UTXO เดียว Panther จะใช้ต้นไม้ Merkle ที่เรียกว่า Taxi เพื่อรองรับ UTXO บนหลาย ๆ เชน ยังมีแผนผัง Merkle ที่เรียกว่า Ferry

ระบบพิสูจน์

นี่เป็นองค์ประกอบหลักของเทคโนโลยีเสริมความเป็นส่วนตัว (PET) Zero-Knowledge Proofs (ZKP) ใช้เพื่อพิสูจน์ความสามารถในการครอบครองข้อมูลที่ถูกต้องโดยไม่ต้องเปิดเผย ในบริบทของ Dark Pools สามารถใช้ ZKP เพื่อพิสูจน์ว่าผู้ใช้มีเงินทุนเพียงพอและการอนุญาตในการสั่งซื้อ จับคู่และชำระ ในขณะที่ซ่อนรายละเอียดเหล่านี้จากผู้ดำเนินการ Dark Pool ผู้ค้ารายอื่น และบุคคลที่สามภายนอก

ระบบพิสูจน์อักษรคือโครงสร้างการเข้ารหัสที่ออกแบบมาเพื่อสร้างการพิสูจน์เหล่านี้ มีหลายประเภท โดยแต่ละประเภทผลิตการพิสูจน์ขนาดต่างกัน ต้องการกรอบเวลาที่แตกต่างกัน และใช้ทรัพยากรการคำนวณที่แตกต่างกันระหว่างการสร้างและการตรวจสอบ ที่นี่เราจะเจาะลึกเข้าไปในระบบพิสูจน์ที่สำคัญสองระบบ: Groth 16 และ UltraPlonk ซึ่งพบว่ามีประโยชน์ในสระน้ำมืดที่เราพูดคุยกัน

Panther, Penumbra และ Railgun ใช้ระบบพิสูจน์ Groth 16 เพื่อสร้างหลักฐาน Groth 16 มีชื่อเสียงในด้านการสร้างการพิสูจน์ที่มีขนาดสม่ำเสมอ ทำให้เป็นตัวเลือกที่ต้องการ เนื่องจากขนาดการพิสูจน์ผลกระทบอาจมีขนาดธุรกรรม ต้นทุนก๊าซ และปริมาณงาน ในทางกลับกัน Portal Gate และ Renegade ใช้ระบบป้องกัน UltraPlonk

ทั้ง Groth 16 และ UltraPlonK ต้องการการตั้งค่าที่เชื่อถือได้ ในการตั้งค่านี้ กลุ่มฝ่ายที่เชื่อถือได้จะร่วมมือกันสร้างชุดพารามิเตอร์ทั่วไป พารามิเตอร์เหล่านี้ใช้เพื่อตรวจสอบการพิสูจน์ในลักษณะที่ผู้ตรวจสอบไม่จำเป็นต้องเชื่อถือผู้พิสูจน์ และผู้พิสูจน์ไม่จำเป็นต้องเชื่อถือผู้ตรวจสอบ เป็นที่น่าสังเกตว่าการตั้งค่าที่เชื่อถือได้หมายถึงการสันนิษฐานว่าได้รับความไว้วางใจจากทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง การคำนวณแบบหลายฝ่ายที่ปลอดภัยสามารถใช้เพื่อป้องกันไม่ให้ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งเข้าถึงโครงสร้างการตั้งค่าพื้นฐานได้ Groth 16 อาศัยข้อมูลจากหลายฝ่ายเพื่อสร้างการตั้งค่าที่เชื่อถือได้ ในขณะที่ UltraPlonk ต้องการเพียงการมีส่วนร่วมของฝ่ายเดียวเท่านั้น

ผลงานภายในของสระน้ำมืด

ตอนนี้เรามาดูการทำงานภายในของ Dark Pools ว่ามันปกป้องความเป็นส่วนตัวเมื่อทำธุรกรรมอย่างไร ให้สภาพคล่อง ป้องกันการถอน MEV คุณสมบัติป้องกันการเซ็นเซอร์ และปฏิบัติตามกฎระเบียบ

การตั้งค่ากระเป๋าเงิน

ในกรณีส่วนใหญ่ จะต้องสร้างกระเป๋าเงินเฉพาะใหม่เพื่อโต้ตอบกับกลุ่มสีเข้ม Railgun มีผู้ให้บริการกระเป๋าเงินบุคคลที่สามชื่อ Railway Wallet ซึ่งอนุญาตให้สร้าง EOA ที่เข้ารหัสลับได้ ช่วยให้คุณสามารถถือโทเค็น/NFT ได้โดยไม่ต้องเปิดเผยจำนวนและประเภท และยังสามารถเรียกแบบส่วนตัวผ่านกลไก Relay Adapt สัญญาอัจฉริยะสาธารณะใด ๆ .

ใน Renegade กระเป๋าเงินจะเทียบเท่ากับ UTXO ที่มีรหัสส่วนตัวและสามารถลงนามในธุรกรรมได้ คุณต้องสร้าง UTXO ใหม่และส่งพร้อมหลักฐาน ZK หลักฐานนี้พิสูจน์ว่า UTXO ใหม่เป็นของใหม่จริง ๆ และคุณไม่ได้ใช้เงินทุนภายในนั้น การดำเนินการส่วนใหญ่ เช่น การฝากเงิน การวางคำสั่งซื้อ และการซื้อขาย จะทำให้กระเป๋าสตางค์เป็นโมฆะ ดังนั้นคุณจะต้องสร้างกระเป๋าเงินใหม่เพื่อให้แน่ใจว่าจะไม่มีการใช้จ่ายซ้ำซ้อน ประสบการณ์ผู้ใช้จะเหมือนกับกระเป๋าเงิน Ethereum อื่น ๆ

หากต้องการใช้ Penumbra คุณจะต้องสร้างกระเป๋าเงินใหม่เหมือนกับเครือ Cosmos อื่นๆ หลังจากนั้น กระเป๋าเงินสามารถเติมเงินได้ผ่านการโอนเงิน IBC อื่น

สำหรับทั้ง Panther และ Portal Gate กระบวนการ KYC ได้ถูกสร้างขึ้นแล้ว กระเป๋าเงิน Ethereum มีให้บริการ แต่ผู้ใช้กระเป๋าเงินที่เชื่อมต่อจะต้องยืนยันหนังสือเดินทางเพื่อรับข้อมูลประจำตัวเพื่อโต้ตอบกับโปรโตคอล องค์กรธุรกิจจำเป็นต้องผ่านกระบวนการ KYB โดยจะเปิดเผยรายละเอียดทางธุรกิจของตน การยืนยันจะดำเนินการนอกเครือข่ายโดยผู้ให้บริการการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ลงทะเบียน ข้อมูลรับรองเหล่านี้จะหมดอายุเป็นระยะๆ และต้องได้รับการตรวจสอบอีกครั้ง

การค้นหาคำสั่งซื้อและการจับคู่

เมื่อพูดถึงการค้นหาและการจับคู่ DEX ทั่วไป เช่น Uniswap และ Curve ใช้วิธีการของผู้ดูแลสภาพคล่องแบบอัตโนมัติ โดยที่คำสั่งซื้อจะจับคู่กับกลุ่มสภาพคล่อง วิธีการนี้ไม่เหมาะสำหรับความเป็นส่วนตัว เนื่องจากเมื่อคำสั่งซื้อถูกจับคู่กับกลุ่มสภาพคล่องสาธารณะ รายละเอียดคำสั่งซื้อจะปรากฏต่อสาธารณะบนบล็อกเชน สิ่งนี้ไม่เหมาะสำหรับเทรดเดอร์ที่ทำการซื้อขายจำนวนมาก เนื่องจากอาจเปิดเผยความตั้งใจของตนต่อผู้เข้าร่วมรายอื่นในตลาดที่อาจใช้ประโยชน์จากข้อมูลนี้ แหล่งมืดบางแห่งจะจับคู่กลุ่มสภาพคล่องในที่สุด หรือใช้สัญญาสาธารณะภายนอกอื่น ๆ สำหรับการจับคู่คำสั่ง และพวกมันใช้รีเลย์เป็นกำแพงที่แยกผู้ซื้อขายจากแหล่งสภาพคล่องภายนอก ซึ่งต้องปกป้องความเป็นส่วนตัวของผู้ซื้อขาย ต่อไป เราจะสำรวจว่าสระน้ำมืดจับสภาพคล่องในขณะที่ปกป้องความเป็นส่วนตัวได้อย่างไร

ตอนนี้ โปรดทราบว่าเทรดเดอร์ได้ฝากเงินเข้ากระเป๋าสตางค์ในแหล่งมืด ตอนนี้เราจะหารือถึงสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อมีการส่งคำสั่งซื้อ Dark Pool บางแห่งใช้วิธีการจับคู่คำสั่งซื้อแบบ peer-to-peer ในขณะที่บางแห่งใช้วิธีการจับคู่แบบ peer-to-pool โดยใช้ PET เช่น ความรู้เป็นศูนย์หรือการประมวลผลแบบหลายฝ่าย ในขณะที่สัญญาภายในโต้ตอบกับสัญญาสาธารณะภายนอก การใช้แนวทางแบบเพียร์ทูเพียร์หรือคำสั่งข้ามระหว่างเทรดเดอร์สามารถช่วยให้การดำเนินการดีขึ้นโดยไม่มีการคลาดเคลื่อน เพราะหากคำสั่งซื้อตรงกับกลุ่มสภาพคล่อง ราคาในกลุ่มสภาพคล่องอาจเปลี่ยนแปลงระหว่างเวลาที่ส่งคำสั่งซื้อและดำเนินการคำสั่งซื้อ เมื่อคำสั่งข้ามระหว่างเทรดเดอร์ คำสั่งจะถูกดำเนินการในราคาที่ตกลงกันระหว่างเทรดเดอร์

ด้วยแนวทางแบบเพียร์ทูเพียร์ของ Renegade เมื่อเทรดเดอร์ส่งคำสั่งซื้อ พวกเขายังเลือกรีเลย์ที่สามารถเสนอราคา (ตรงกับคำสั่งซื้อ) ในนามของพวกเขาและชำระค่าธรรมเนียมได้ ผู้ค้าสร้างหลักฐาน ZK ที่เรียกว่า ความมุ่งมั่นที่ถูกต้อง เพื่อพิสูจน์ว่าพวกเขาเป็นเจ้าของกระเป๋าเงินและคำสั่งซื้อของพวกเขา จากนั้น การจับมือกัน จะถูกส่งไปยังเครือข่ายเพื่อให้ตรงกับการจับมือของเทรดเดอร์รายอื่น การจับมือกันนั้นเป็นรายการที่ไม่เปลี่ยนรูปแบบโดยพื้นฐานแล้วประกอบด้วยหลักฐาน VALID COMMITMENT ZK, รายละเอียดคำสั่งที่แฮช, ค่าโมฆะ และคู่ของคีย์ เมื่อการจับมือของเทรดเดอร์ตรงกับการจับมือของเทรดเดอร์รายอื่น พวกเขาจะคำนวณแบบหลายฝ่าย Renegade ใช้ ZK-SNARK ที่ทำงานร่วมกันเพื่อพิสูจน์ว่าคำสั่งของเทรดเดอร์ไม่ตรงกับคำสั่งของคู่ต่อสู้จริงๆ เพื่อให้แน่ใจว่ารายละเอียดคำสั่งซื้อยังคงถูกซ่อนจากบุคคลอื่นในขณะที่การจับคู่คำสั่งซื้อเกิดขึ้น เมื่อคำสั่งซื้อตรงกับหลักฐานที่จำเป็นทั้งหมด กระเป๋าเงินใหม่จะถูกสร้างขึ้นเพื่อเก็บโทเค็นที่แลกเปลี่ยน ซึ่งได้รับการตรวจสอบเพื่อให้แน่ใจว่ากระเป๋าเงินนั้นเป็นของใหม่จริง ๆ เพื่อป้องกันการใช้จ่ายซ้ำซ้อน ประสบการณ์ผู้ใช้เหมือนกับการใช้กระเป๋าเงิน Ethereum

สำหรับ Portal Gate เมื่อเทรดเดอร์ส่งคำสั่งซื้อ โหนด API จะได้รับคำสั่งซื้อ เข้ารหัส สร้างหลักฐาน ZK จากนั้นส่งต่อคำสั่งซื้อไปยัง Book Book คือชุดของโหนดนอกเครือข่ายที่รวบรวมคำสั่งซื้อและเรียกใช้อัลกอริธึมการจับคู่คำสั่งซื้อในสภาพแวดล้อม FHE (การเข้ารหัส Homomorphic เต็มรูปแบบ) ซึ่งหมายความว่าไม่จำเป็นต้องถอดรหัสคำสั่งซื้อที่เข้ารหัสจึงจะจับคู่ได้ เมื่อจับคู่คำสั่งซื้อสำเร็จแล้ว ผลลัพธ์รวมสำหรับการจับคู่คำสั่งซื้อทั้งหมดจะปรากฏขึ้นโดยไม่เปิดเผยรายละเอียดของการจับคู่คำสั่งซื้อแต่ละรายการ นอกจากนี้ยังช่วยปกป้องความเป็นส่วนตัวอีกด้วย

สำหรับ Railgun เมื่อเทรดเดอร์ส่งคำสั่งแลกเปลี่ยนผ่าน Railgun ซึ่งเป็นชื่อผู้ใช้"Adapt Module"สัญญาอัจฉริยะดำเนินการหลายอย่าง กล่าวคือ รับยอดส่วนตัวที่ระบุโดยเทรดเดอร์ในกระเป๋าเงินของเขาเพื่อแลกเปลี่ยนและยกหน้ากากความเป็นส่วนตัวของเขา Adapt Module จะตรวจสอบด้วยว่าคำสั่งซื้อ (UTXO) ถือเป็นโมฆะ/ใช้จ่ายไปแล้วหรือไม่ จากนั้น 0x API จะสลับสินทรัพย์ระหว่างสภาพคล่อง DEX รวม เพื่อค้นหาอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุด Adapt Module ป้องกันความเป็นส่วนตัวจะแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นยอดคงเหลือส่วนตัวเพื่อให้แน่ใจว่ากิจกรรมหรือที่อยู่จะไม่รั่วไหล ขั้นตอนการทำงานนี้สามารถนำไปใช้กับธุรกรรม DeFi ประเภทอื่นๆ ได้

โปรโตคอล Panther ทำงานในลักษณะเดียวกัน โดยจะใช้โมดูลที่เรียกว่า Zswap เพื่อเชื่อมต่อ MASP (Multi-Asset Privacy Pool) ของ Panther กับโปรโตคอล DeFi อื่นๆ แทนที่จะเป็น พูล มากนัก MASP เป็นเหมือนชุดของต้นไม้ Merkle ที่ ต่อท้ายเท่านั้น โดยที่แต่ละ leaf เป็นข้อผูกมัด UTXO กับสินทรัพย์ที่ฝากไว้ใน MASP เมื่อผู้ซื้อขายสร้างคำสั่งซื้อ Zswap จะรวบรวมราคาจากโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ เพื่อให้ผู้ซื้อขายเลือก เมื่อส่งคำสั่งซื้อแล้ว Zswap จะสร้างสัญญาเอสโครว์ตามเวลาที่เข้ารหัสลับ ซึ่งสามารถอำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนระหว่างผู้ใช้เป็นการส่วนตัวโดยไม่ต้องเปิดเผยรายละเอียดใด ๆ เมื่อมีการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ ผู้ใช้จะได้รับ IOU (IOU) ของโทเค็นในรูปแบบของ ZAsset (ZNFT) จาก MASP ของ Panther

โมดูลสลับของ Penumbra เรียกอีกอย่างว่า Zswap แต่มันทำงานบนหลักการที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง เมื่อเทรดเดอร์สร้างคำสั่งซื้อ สินทรัพย์ในยอดส่วนตัวของเทรดเดอร์จะถูกเผาและมูลค่าคำสั่งซื้อที่เข้ารหัสจะถูกส่งไปยังเครื่องมือตรวจสอบ นอกจากนี้ยังมีค่าธรรมเนียมในการดำเนินการคำสั่งซื้อของคุณ ผู้ใช้จะได้รับ NFT สลับ เพื่อบันทึกบันทึกเหตุการณ์ NFT ประกอบด้วยพารามิเตอร์ต่างๆ รวมกัน รวมถึงสินทรัพย์ธุรกรรม ค่าธรรมเนียม จำนวนเงินที่ป้อน และคีย์การเข้ารหัส เครื่องมือตรวจสอบจะรวมอินพุตคำสั่งซื้อจากเทรดเดอร์หลายรายเป็นชุด จากนั้นดำเนินการอินพุตเหล่านี้กับสถานะสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ เมื่อดำเนินการแล้ว ผลลัพธ์จะถูกส่งไปยังเทรดเดอร์ตามสัดส่วนอินพุตของเทรดเดอร์แต่ละราย ในกรณีนี้ ข้อมูลส่วนบุคคลยังคงเป็นส่วนตัว แต่ข้อมูลรวมจะถูกเปิดเผยเมื่อผู้ตรวจสอบความถูกต้องรวมคำสั่งสำหรับการดำเนินการกับสถานะสภาพคล่องแบบรวมศูนย์

มองหาสภาพคล่อง

Dark Pools เช่น Renegade และ Portal Gate ดำเนินการโดยการซื้อและขายคำสั่งซื้อระหว่างผู้ใช้โดยตรงโดยไม่เปิดเผยตัวตน แต่ไม่มีสภาพคล่องเพียงพอที่จะเติมเต็มความต้องการสำหรับคำสั่งซื้อเสมอไป ใน DEX ทั่วไป คุณเกือบจะรับประกันได้ว่าคำสั่งซื้อของคุณจะมีสภาพคล่องเพียงพอ แต่คุณต้องละทิ้งความเป็นส่วนตัวและผลกระทบด้านราคา ความเป็นส่วนตัว - ทุกคนสามารถดูสิ่งที่คุณขายหรือซื้อได้ ผลกระทบต่อราคา – เนื่องจากสภาพคล่องที่รับประกันมาพร้อมกับพรีเมี่ยม คุณจึงต้องชำระเงินพร้อมกับคำสั่งซื้อของคุณ ในแหล่งมืด ข้อมูลคำสั่งซื้อยังคงถูกซ่อนทั้งก่อนและหลังการซื้อขาย

Renegade ปฏิบัติตามปรัชญาการออกแบบนี้ และมอบสภาพคล่องโดยการจับคู่ลำดับคำสั่งซื้อขายกับลำดับย้อนกลับโดยไม่ต้องผ่านตัวกลางใดๆ ในกรณีที่สภาพคล่องไม่เพียงพอ มีกลไกที่เรียกว่า การระบุความสนใจ ซึ่งเทรดเดอร์สามารถเปิดเผยรายละเอียดบางอย่างของคำสั่งซื้อขายของตนไปยังรีเลย์ที่ตรงกับคำสั่งซื้อได้ พิสูจน์รายละเอียด เช่น ราคา ขนาด สินทรัพย์ และประเภทคำสั่งซื้อได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้องมีความรู้ หากเทรดเดอร์เลือกที่จะเปิดเผยรายละเอียดเหล่านี้ เทรดเดอร์รายอื่นจะสามารถดูคำสั่งซื้อขายเหล่านี้ที่ค้างอยู่ในสมุดคำสั่งซื้อได้ ซึ่งอาจส่งผลให้คำสั่งซื้อเหล่านี้ได้รับการดำเนินการเร็วขึ้น

พิธีสารเสือดำไม่ได้เป็นเพียงสระน้ำมืดเท่านั้น นอกจากนี้ยังมีกิจกรรม DeFi อื่นๆ อีกมากมายที่สามารถดำเนินการแบบส่วนตัวได้ ขั้นแรกผู้ใช้ฝากเงินเข้าในกลุ่มความเป็นส่วนตัวหลายสินทรัพย์และเป็นตัวแทนของสินทรัพย์ที่ฝากเป็น ZkAsset (ZkNFT) ZkAsset นั้นเป็นโทเค็น IOU โดยพื้นฐานแล้วคล้ายกับ stETH ที่คุณได้รับเมื่อเดิมพันบน Ethereum ปลั๊กอินที่เรียกว่า DeFi Adapters สามารถเชื่อมต่อ MASP กับโปรโตคอล DeFi ที่มีอยู่แบบส่วนตัวได้ Zswap และ Ztrade เป็นอะแดปเตอร์ที่เชื่อมต่อ MASP กับ DEX เช่น Uniswap, Quickswap และ Curve

เช่นเดียวกับ Panther หรือ Railgun Penumbra เป็นประตูสู่กิจกรรม DeFi ที่หลากหลาย ในเงามัว เมื่อผู้ใช้เปิดตำแหน่ง LP พวกเขาจะสร้าง mini-AMM ของตัวเองขึ้นมาจริงๆ ด้วยวิธีนี้ จะมีสถานะสภาพคล่องแบบรวมศูนย์หลายหมื่นตำแหน่ง ซึ่งสร้างขึ้นโดยผู้ใช้และกำหนดค่าธรรมเนียมที่พวกเขาต้องการ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจส่งผลให้เกิดการกระจายตัวของสภาพคล่อง แต่กลไก Zswap/DEX จะพิจารณาและสังเคราะห์ตำแหน่งสภาพคล่องแต่ละรายการเหล่านี้ให้เป็น AMM เดียว สิ่งนี้จะช่วยให้การซื้อขายที่เข้ามาสามารถกำหนดเส้นทางได้ทั่วทั้งกราฟสภาพคล่อง

Portal Gate ใช้ AMM DEX ที่ไม่ระบุตัวตนที่เรียกว่า Automaton เป็นตัวสำรองสำหรับ Book กล่าวคือ สมุดคำสั่งซื้อที่ดำเนินการโดยผู้ส่งต่อจะใช้ในการทำธุรกรรมแบบข้ามจุดของผู้ใช้ หากสมุดคำสั่งไม่สามารถอำนวยความสะดวกในการซื้อขายได้เนื่องจากขาดสภาพคล่อง คำสั่งซื้อจะถูกส่งไปยัง Automaton สภาพคล่องจะถูกส่งใน Automaton เช่นเดียวกับ AMM อื่นๆ

Railway DEX ของ Railgun ใช้ 0x API ที่สร้างโดย 0x ซึ่งหมายความว่าคำสั่งซื้อสำหรับ Railway DEX จะถูกส่งไปเพื่อค้นหาราคาที่ดีที่สุดที่ดำเนินการในตัวรวบรวม 0x API DEX เมื่อพบเส้นทางการค้า กระเป๋าเงินจะสร้างหลักฐานเพื่อแลกเปลี่ยนโดยใช้เงินจากยอดคงเหลือของเทรดเดอร์ และบล็อกโทเค็นขาเข้าจาก 0x API ในยอดคงเหลือของเทรดเดอร์

รูปแบบธุรกิจ

แหล่งมืดทางการเงินแบบดั้งเดิม (Tradfi) มักถูกมองว่าเป็นสโมสรชั้นนำที่เฉพาะผู้ที่มีเงินในกระเป๋าลึกเท่านั้นที่สามารถซื้อขายได้ พวกเขาจ่ายค่าธรรมเนียมสมาชิกเพื่อให้สามารถสั่งซื้อได้โดยไม่เปิดเผยตัวตน ในขณะเดียวกันก็สามารถเข้าถึงลำดับย้อนกลับที่เกี่ยวข้องจากอีกฝ่ายได้ โดยทั่วไปค่าธรรมเนียมการซื้อขายจะต่ำกว่าการแลกเปลี่ยนทางการเงินแบบดั้งเดิม กลุ่มมืดทางการเงินแบบดั้งเดิมยังสามารถทำหน้าที่เป็นนายหน้า โดยซื้อหลักทรัพย์จากผู้ขายในราคาที่ต่ำกว่า แล้วขายให้กับผู้ซื้อรายอื่นในราคาที่สูงกว่า

กลุ่มความมืดในพื้นที่ crypto กำลังเคลื่อนตัวออกจากการออกแบบที่เน้น ผู้ปฏิบัติงาน และมีบทบาทเป็น ผู้อำนวยความสะดวก มากขึ้น ได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างรายได้ผ่านสององค์ประกอบหลัก: ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลสำหรับคำสั่งซื้อที่จับคู่สำเร็จ และค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งที่เทรดเดอร์จ่ายให้กับผู้ส่งต่อที่ดำเนินธุรกรรม ส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการถ่ายทอดอาจไปที่ผู้ดำเนินการรีเลย์ด้วย ผู้ค้ายังสามารถเลือกที่จะดำเนินการรีเลย์ของตนเองเพื่อให้ได้ความเป็นส่วนตัวที่ดีขึ้นและหลีกเลี่ยงการจ่ายค่าธรรมเนียมการถ่ายทอด

Dark Pools ที่กระจายอำนาจในพื้นที่ crypto อาจประสบปัญหา cold start ซึ่งแตกต่างจาก DEX ที่ซื้อขายกับกลุ่มสภาพคล่อง กลุ่มมืดส่วนใหญ่อนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขายระหว่างกันโดยจับคู่คำสั่งซื้อและขาย เป็นสิ่งสำคัญสำหรับระบบเช่นนี้ที่จะต้องมีเทรดเดอร์วางคำสั่งซื้อจากทั้งสองด้านของตลาด สิ่งสำคัญที่ควรทราบก็คือ Dark Pools ในด้านการเงินแบบดั้งเดิมนั้นโฮสต์โดยธนาคารมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ เช่น Goldman Sachs และบริษัทแลกเปลี่ยน เช่น New York Stock Exchange ด้วยวิธีนี้ การจัดหาลำดับขั้นตอนให้กับผู้ใช้จึงค่อนข้างง่าย นอกจากนี้ยังมี Dark Pools ที่เป็นอิสระ เช่น Liquidnet ซึ่งคาดการณ์ไว้ว่าจะต้องมีบริษัทฝั่งซื้ออย่างน้อย 100 แห่งเพื่อดำเนินการบนแพลตฟอร์มตั้งแต่วันนั้นเป็นต้นไปเพื่อให้เข้าถึงกลุ่มลูกค้าจำนวนมาก แต่มีเพียง 38 บริษัทเท่านั้นที่กลับมาออนไลน์ ปัจจุบัน Liquidnet เป็นหนึ่งในสามกลุ่ม Dark Pool ที่ดีที่สุดในโลก

การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มีปริมาณการซื้อขายมากกว่าการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจโดยเฉลี่ยถึง 10 เท่า เนื่องจากดึงดูดฐานผู้ใช้ที่กว้างขึ้น มอบประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้นและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ จึงเพิ่มอุปทานเพื่อตอบสนองความต้องการ สภาพคล่องสำหรับการซื้อขาย OTC (ผ่านเคาน์เตอร์) ได้มาค่อนข้างยาก

การซื้อขาย OTC ส่วนใหญ่ในพื้นที่ crypto ดำเนินการผ่านโต๊ะ OTC (โต๊ะซื้อขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์) และสัญญาอัจฉริยะ escrow บางครั้งอาจดำเนินการผ่านกลุ่ม Telegram ก็ตาม นี่เป็นปรากฏการณ์ที่น่าตกใจ คนโดนโกงตลอด สะดวกมากสำหรับผู้หลอกลวงในการแอบอ้างบุคคลอื่นบน Telegram และแก้ไขข้อความและรายละเอียดธุรกรรม ด้วย Dark Pool คุณอาจไม่รับประกันการชำระโทเค็นหรือ NFT ที่มีสภาพคล่องในทันที แต่จะรับประกันความปลอดภัยและความเป็นส่วนตัวในระดับที่สูงขึ้น ลูกค้าโต๊ะ OTC ไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมนายหน้าสำหรับการซื้อขาย OTC ผ่านกลุ่มมืด

ปริมาณการซื้อขายเป็นสิ่งสำคัญสำหรับตลาดมืดในการดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ ช่วยจับคู่คำสั่งซื้อได้อย่างมีประสิทธิภาพและปกป้องการไม่เปิดเผยตัวตนของเทรดเดอร์ ยิ่งมีกองทุนที่ไม่เปิดเผยตัวตนอยู่ในกลุ่มมากขึ้นและยิ่งมีคำสั่งซื้อในสมุดคำสั่งซื้อมากขึ้น การเชื่อมต่อผู้ฝากและเทรดเดอร์กับสินทรัพย์ของพวกเขาก็จะยิ่งยากขึ้นเท่านั้น นี่เป็นเพราะมีผู้ฝากเงินที่มีศักยภาพมากขึ้นในการพยายามเชื่อมโยงสินทรัพย์ด้วย เมื่อปกป้องทรัพย์สิน การพิจารณาประเภทของโทเค็นก็เป็นสิ่งสำคัญเช่นกัน การรักษาความปลอดภัยของเหรียญ stablecoin ทั่วไป เช่น USDC หรือ DAI จะช่วยปกปิดตัวตนได้ดีกว่าการปกป้อง meme token ที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักและมีผู้ฝากน้อย

MEV และการต่อต้านการเซ็นเซอร์

DEX ส่วนใหญ่ที่ทำงานบนเครือข่ายสาธารณะอนุญาตให้ MEV มีอยู่ได้ เนื่องจากเป็นบัญชีแยกประเภทที่เปิดกว้างและโปร่งใส รายละเอียดคำสั่งซื้อบน DEX เช่น Uniswap หรือ Curve นั้นไม่เป็นความลับ ซึ่งช่วยให้ผู้ค้นหาและผู้สร้างสามารถจัดเรียงธุรกรรมใหม่เป็นกลุ่มและบล็อกตามลำดับเพื่อแยก MEV

ความเป็นส่วนตัวเป็นสิ่งสำคัญ แต่เป็นประเด็นส่วนตัว Tornado Cash เป็นเลิศในการอนุญาตให้ผู้คนดำเนินกิจกรรมทางการเงินโดยไม่เปิดเผยตัวตนบนเครือข่าย เนื่องจากเป็นโอเพ่นซอร์สและฟรีสำหรับทุกคนที่ใช้งาน จึงยังมีอาชญากรที่ใช้มันเพื่อฟอกเงินที่ถูกขโมยไป กลุ่มแฮ็ค Lazarus ของเกาหลีเหนือขโมยเงินไปแล้วเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ (958 ล้านดอลลาร์) OFAC (สำนักงานควบคุมทรัพย์สินต่างประเทศ) จัดทำรายชื่อบุคคลสัญชาติที่ถูกกำหนดเป็นพิเศษและบุคคลที่ถูกบล็อก บุคคลและหน่วยงานที่เป็นอันตราย เช่น Lazarus และแม้แต่ที่อยู่สัญญาอัจฉริยะของ Tornado Cash ถูกจัดให้อยู่ในรายชื่อของ OFAC เนื่องจากการไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนด โปรโตคอลที่ไม่สอดคล้องกับ OFAC มีความเป็นไปได้สูงที่ธุรกรรมจะถูกแยกออกจากบล็อกออนไลน์ นี่เป็นปัญหาต่อต้านการเซ็นเซอร์ที่ร้ายแรงหรือไม่? ใช่. ปัญหาไม่ได้จำกัดอยู่ที่ผู้ผลิตบล็อกเท่านั้น ผู้ตรวจสอบความถูกต้องและผู้ส่งต่อยังสามารถเลือกที่จะเพิกเฉยต่อธุรกรรมหรือการบล็อกได้

ใน Dark Pools เนื่องจากทุกคำสั่งซื้อสร้าง ZKP รายละเอียดคำสั่งซื้อส่วนใหญ่จะซ่อนจากบุคคลที่สามทั้งหมด รวมถึงผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ทำให้ไม่จำเป็นต้องเปิดเผยการจับคู่คำสั่งซื้อหรือแม้แต่รายละเอียดการชำระบัญชี สถาปัตยกรรมนี้มีความทนทานต่อ MEV และทนต่อการเซ็นเซอร์ หรืออย่างน้อยตราบใดที่ขั้นตอนการซื้อขายยังคงอยู่ในการเข้ารหัส Dark Pool โอกาสในการจับ MEV อาจเกิดขึ้นอีกครั้งในสถานการณ์ที่มีการเรียกสัญญาสาธารณะหรือใช้ซีเควนเซอร์ที่ใช้ร่วมกัน

การปฏิบัติตาม

ไม่ว่าคุณจะดำเนินการภายในโปรโตคอลหรือเป็นผู้ใช้รายบุคคล สิ่งสุดท้ายที่คุณต้องการเห็นคือธุรกรรมอยู่ระหว่างรอดำเนินการและไม่ได้ประมวลผลภายในบล็อก ซึ่งจะเป็นอันตรายต่อความสำเร็จของการเปลี่ยนสถานะของคุณ หรือการที่ SEC มาตรวจสอบ ปาร์ตี้น้ำชา. สำหรับผู้ก่อตั้งและผู้พัฒนา Tornado Cash ความกลัวเหล่านี้กลายเป็นความจริงที่น่าสะพรึงกลัวเมื่อพวกเขาถูกจับกุมในข้อหาฟอกเงิน ส่วนหน้าของ TC นั้นผิดกฎหมาย/ปิดใช้งานในหลายประเทศเช่นกัน และไม่ได้รับการสนับสนุนจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์บางแห่ง แต่ผู้ที่มีความรู้ด้านเทคนิคบางอย่างยังคงสามารถใช้ TC smart Contract ได้

เพื่อพยายามหลีกเลี่ยงปัญหานี้ Dark Pools และโปรโตคอลที่เน้นความเป็นส่วนตัวอื่นๆ ได้ค้นพบวิธีที่จะให้ผู้ใช้ตัดสินใจด้วยตนเองว่าจะปฏิบัติตามหรือไม่

Renegade อนุญาตให้เทรดเดอร์แต่ละรายสามารถเลือกชุดคู่สัญญาได้ เทรดเดอร์รายบุคคลอาจต้องการตรวจสอบ AML/การลงโทษขั้นพื้นฐานกับคู่สัญญาของตนเท่านั้น ในขณะที่สถาบันอาจต้องการดำเนินการตรวจสอบ KYB/KYC กับคู่สัญญาของตน สามารถตั้งค่าตรรกะการเลือกคู่สัญญาที่ใช้ ZKP สำหรับการตรวจสอบการปฏิบัติตามข้อกำหนดได้ก่อนที่ MPC จะเริ่มต้น

Portal Gate และ Panther Protocol ทำงานร่วมกับ oracles การปฏิบัติตามกฎระเบียบ (oracles) ซึ่งจะทำงานร่วมกับผู้ให้บริการการปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบดั้งเดิมเพื่อทำการตรวจสอบ KYC/KYB ของบัญชีผู้ใช้แบบออฟไลน์ เมื่อตรวจสอบแล้ว ผู้ใช้จะได้รับใบรับรองการปฏิบัติตามข้อกำหนด ZK หลักฐานนี้อนุญาตให้ใช้กระเป๋าเงินกับโปรโตคอล dark pool ได้ แต่ต้องมีการตรวจสอบความถูกต้องเป็นประจำ

ใน Penumbra ผู้ใช้สามารถแสดงให้เห็นถึงการปฏิบัติตามข้อกำหนดนอกเครือข่ายโดยใช้ มุมมองการทำธุรกรรม โดยเลือกเปิดเผยกิจกรรมของตน รวมถึงแหล่งเงินทุน ในทำนองเดียวกัน ใน Railgun ผู้ใช้จะมี คีย์มุมมอง ที่อนุญาตให้ผู้ใช้ดูธุรกรรมและยอดคงเหลือจากเวลาบล็อก X ถึง Y

Railgun ใช้อัลกอริธึม Proof of Innocence ที่พัฒนาโดย Chainway และพูดคุยกันในรายงาน Privacy Pools 2.0 Proof of Innocence ช่วยให้คุณพิสูจน์ได้ว่าธุรกรรมของคุณถูกต้องตามกฎหมายโดยไม่เปิดเผยรายละเอียดธุรกรรมใด ๆ โครงสร้าง Merkel ทำหน้าที่เป็นคอลเลกชันของ UTXO ก่อนหน้าทั้งหมด (ธุรกรรม ยอดคงเหลือ) ด้วยคุณสมบัตินี้ คุณสามารถระบุได้ว่ายอดคงเหลือเฉพาะเป็นส่วนหนึ่งของชุดธุรกรรมบางชุด แต่เพื่อพิสูจน์ว่ายอดดุลที่ระบุไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของชุดธุรกรรมบางชุด คุณต้องใช้แผนผัง Sparse Merkle ที่บันทึกค่า NULL หลักฐานนี้ยืนยันว่ายอดคงเหลือไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของชุดธุรกรรมบางชุด ในกรณีนี้ SNARK แบบเรียกซ้ำจะถูกนำมาใช้เพื่อพิสูจน์ว่าสายการพิสูจน์ตั้งแต่การฝากครั้งแรกจนถึงการถอนครั้งสุดท้ายนั้นได้รับการคำนวณอย่างถูกต้อง เป็นการพิสูจน์ว่ายอดคงเหลือของผู้ใช้ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของชุดธุรกรรมบางชุด

ความคิดที่เอ้อระเหย

ผู้ใช้ Dark Pool อาศัยราคาสาธารณะเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับเทรดเดอร์ของตน แต่ราคาของสินทรัพย์ในการแลกเปลี่ยนสาธารณะอาจไม่สะท้อนถึงความผันผวนที่เกิดขึ้นภายใน Dark Pool ก่อนปี 2014 การค้นพบราคาระหว่าง Dark Pools และการแลกเปลี่ยนสาธารณะเป็นความสัมพันธ์ฝ่ายเดียว หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงินของสหรัฐอเมริกา (FINRA) และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ดำเนินโครงการริเริ่มที่กำหนดให้ข้อมูลการซื้อขายดาร์กพูลภายหลังการชำระบัญชีได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณะบนพื้นฐานความปลอดภัยโดยความปลอดภัย โดยมีความล่าช้า 2-4 สัปดาห์ . ยังไม่ชัดเจนว่ามาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะที่คล้ายกันจะถูกนำไปใช้กับ crypto dark pools ในอนาคตหรือไม่ เพื่อส่งเสริมการค้นพบราคาที่ดีขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด

Dark Pool ล้วนๆ จะต้องสะสมกระแสคำสั่งซื้อจากทั้งสองด้านของตลาดเพื่อไปถึงจุดวิกฤติ เราอาจเห็นการซื้อขาย OTC จำนวนมากย้ายไปที่ Dark Pools เนื่องจากจะมีความปลอดภัย เป็นส่วนตัว และคุ้มค่ากว่าโต๊ะ OTC และกลุ่ม Telegram ในกรณีที่ DEX ส่วนตัวโต้ตอบกับแหล่งรวมสภาพคล่องสาธารณะหรือสัญญาอัจฉริยะภายนอก การจำลองข้อมูลที่รั่วไหลอาจนำไปสู่การเปิดเผยธุรกรรมและเทรดเดอร์บางราย