อดีตพนักงานของ Alameda เล่าว่า: การซื้อขายแบบ “Fat Finger” และเหตุการณ์ Bitcoin Flash Crash

ผู้เขียนต้นฉบับ: Adi อดีตพนักงานของ Alameda Research

ต้นฉบับเรียบเรียง: Luffy: Foresight News

Alameda Research เคยมีเรื่องราวเกี่ยวกับธุรกรรม นิ้วอ้วน ที่ทำให้เกิดความล้มเหลวของตลาดในระยะสั้นซึ่งส่งผลกระทบทั่วโลก แต่ในขณะนั้น ประชาชนไม่ทราบความจริงเบื้องหลัง (หมายเหตุผู้แปล: นิ้วอ้วนหมายถึงความจริงที่ว่าในตลาดการเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา เทรดเดอร์จะต้องดำเนินการอย่างรวดเร็ว งานที่มีความเข้มข้นสูงควบคู่ไปกับแรงกดดันมหาศาลทำให้เทรดเดอร์มีแนวโน้มที่จะกดแป้นพิมพ์ผิด)

เรื่องนี้เกิดขึ้นไม่กี่สัปดาห์หลังจากที่ฉันเข้าร่วมอาลาเมดา ฉันเพิ่งจะเข้าใจขั้นตอนการทำงานด้านวิศวกรรมของบริษัทและเริ่มเข้าใจระบบการซื้อขาย ในระดับสูง ธุรกรรมของ Alameda ดำเนินการในสองรูปแบบ:

กลยุทธ์หลักคือกลยุทธ์กึ่งเป็นระบบของเรา โดยที่เทรดเดอร์จะตั้งค่าพารามิเตอร์โมเดลเพื่อควบคุมระบบการซื้อขายอัตโนมัติที่ซับซ้อน ด้วยวิธีนี้ เทรดเดอร์ไม่ได้ทำการซื้อขายจริง แต่ทำการปรับแต่งอัลกอริธึมเพื่อตัดสินใจว่าจะดำเนินการซื้อขายเหล่านั้นด้วยความถี่สูงอย่างไร

อย่างไรก็ตาม ในบางครั้ง เทรดเดอร์จำเป็นต้องดำเนินการซื้อขายด้วยตนเอง โดยทั่วไปแล้ว การดำเนินการด้วยตนเองอาจจำเป็นหากระบบการซื้อขายอัตโนมัติของเราทำงานผิดปกติเนื่องจากความผันผวนของตลาด หรือหากมีโอกาสในการเก็งกำไรโดยที่เราไม่ได้ตั้งค่าการซื้อขายอัตโนมัติ

ระบบการซื้อขายอัตโนมัติของเราจัดการธุรกรรมส่วนใหญ่ของ Alameda ดังนั้นเราจึงดำเนินการตรวจสอบสติเพื่อให้แน่ใจว่าคำสั่งซื้อที่ส่งมีความสมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับราคาตลาดในปัจจุบัน แต่นี่ไม่ใช่กรณีของการซื้อขายด้วยตนเองซึ่งมีลักษณะเป็นดุลยพินิจ

สิ่งที่ยุ่งยากเกี่ยวกับความเสี่ยงก็คือ มักจะมองไม่เห็นจนกว่ามันจะโผล่ขึ้นมาและกัดคุณที่ก้น

คือในวันที่ 21 ตุลาคม 2021 มือของเทรดเดอร์ Alameda หลุดไป

เทรดเดอร์พยายามขาย BTC จำนวนหนึ่งตามข่าวและวางคำสั่งซื้อผ่านระบบการซื้อขายด้วยตนเองของเรา พวกเขาย้ายจุดทศนิยมไปผิดตำแหน่งและแทนที่จะขาย Bitcoin ในราคาตลาดปัจจุบัน กลับขายในราคาที่ถูกกว่า

ผลลัพธ์จะเกิดขึ้นทันที ในสถานที่ซื้อขายบางแห่ง ราคาของ Bitcoin ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 65,000 ดอลลาร์ เหลือระดับต่ำสุดที่ 8,000 ดอลลาร์ แต่ได้รับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วโดยอนุญาโตตุลาการ

การเคลื่อนไหวของราคาอย่างกะทันหันจุดประกายการอภิปรายบน Twitter ของ crypto โดยนักเทรดต่างแย่งชิงเพื่อดูว่าเกิดอะไรขึ้น:

สื่อก็เริ่มจับตามองเช่นกัน Binance US ซึ่งเป็นหนึ่งในสถานที่สำคัญสำหรับเหตุการณ์แฟลชล่ม ได้ออกแถลงการณ์โดยอ้างว่ามีสาเหตุมาจากหนึ่งใน “ผู้ค้าสถาบัน” ซึ่งมี “อัลกอริทึมการซื้อขายที่มีข้อบกพร่อง”

ฉันเดาว่าแคโรไลน์โทรหาพวกเขา

การขาดทุนของ Alameda จากการค้า Fat Finger มีมูลค่าหลายสิบล้านดอลลาร์ แต่เนื่องจากนี่เป็นความผิดพลาดโดยสุจริต จึงไม่ได้ทำอะไรเลยนอกจากการใช้การตรวจสอบสุขภาพเพิ่มเติมสำหรับการทำธุรกรรมด้วยตนเอง

วิธีการทำงานของ Alameda คือเรารอจนกว่าจะมีสิ่งผิดปกติเกิดขึ้นจึงรีบแก้ไข นี่คือสาเหตุที่เราใช้เวลานานมากในการดำเนินการตรวจสอบสุขภาพจิต บริษัทการค้า แบบดั้งเดิม ใดๆ ก็คงไม่มีวันเริ่มซื้อขายโดยไม่ทำเช่นนี้

หลังจากนั้นทุกอย่างก็กลับสู่ปกติ จากข้อมูลของ SBF ประโยชน์ที่เราได้รับจากการเคลื่อนย้ายอย่างรวดเร็วมีมากกว่าค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว เนื่องจากพลาดการตรวจสอบความเสี่ยง การแฮ็ก และอื่นๆ นี่คือปรัชญาการทำงานของ SBF และขับเคลื่อนวัฒนธรรมองค์กรที่เขาสร้างขึ้นที่ Alameda และ FTX

ความผิดพลาดของ Bitcoin flash ถือเป็นปริศนาในใจของสาธารณชนมาเกือบสองปีแล้ว ตอนนี้คุณรู้แล้วว่าใครเป็นผู้รับผิดชอบและเกิดอะไรขึ้นเบื้องหลัง