เมื่อตรวจสอบพรีเมี่ยมของกองทุน crypto ทั้ง 14 แห่งของ Grayscale มีโอกาสการลงทุนอะไรบ้าง?

ต้นฉบับ |

ผู้เขียน | ฉิน เสี่ยวเฟิง

เมื่อคืนที่ผ่านมา Grayscale ชนะคดีฟ้องร้องสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ศาลพบว่าเหตุผลของ SEC ในการปฏิเสธ Bitcoin Spot ETF นั้นไม่เพียงพอ แม้ว่าจะยังมีหนทางอีกยาวไกลในการบรรลุชัยชนะครั้งสุดท้าย แต่ชัยชนะในระยะสั้นของ Grayscale ได้เพิ่มความมั่นใจในตลาดอย่างไม่ต้องสงสัย

ด้วยข่าวดี ความไว้วางใจในสกุลเงินดิจิทัลของ Grayscale ก็ได้รับความนิยมจากนักลงทุนเช่นกัน ข้อมูล Finance.yahoo แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายของ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) สูงถึง 20 ล้านหุ้นเมื่อวานนี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ตลาด crypto ล่มในเดือนมิถุนายน 2565 อัตราคิดลด GBTC ลดลงเหลือ 18.06% ซึ่งเป็นมูลค่าต่ำสุดจนถึงปีนี้ .

Matteo Greco นักวิเคราะห์การวิจัยของ Fineqia ให้ความเห็นว่า การที่อัตราพรีเมี่ยมติดลบของ Grayscale GBTC ที่แคบลงอย่างมาก บ่งชี้ว่าความเป็นไปได้ของการอนุมัติสปอต ETF ในอนาคตในสหรัฐอเมริกาได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งทำให้นักลงทุนที่เชื่อว่า ETF ในอนาคตจะถูกลิสต์ให้ซื้อที่ ส่วนลดที่สำคัญ GBTC”

จริงๆ แล้วหลายๆ คนอาจจะไม่ได้สังเกตว่าตั้งแต่ต้นปีนี้ อัตราคิดลด และอัตราเบี้ยประกันภัยของกองทุนทรัสต์สกุลเงินดิจิทัลของ Grayscale หลายแห่งหดตัวลงและอัตราเบี้ยประกันภัยก็ขยายตัวขึ้น ซึ่งไม่เพียงเกิดจากผลกระทบจากการขาขึ้นเท่านั้น แนวโน้มของตลาด crypto แต่ก็ไม่สามารถแยกออกจากการรับรู้ที่เพิ่มขึ้นของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมได้ คำสั่งซื้อที่เข้ามาเพิ่มขึ้น อัตราคิดลดลดลงอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าอัตราผลตอบแทนในการซื้อผลิตภัณฑ์ Grayscale Trust ในช่วงเวลาเดียวกันนั้นสูงกว่าการซื้อสปอต crypto มาก

ตามสถิติ ปัจจุบัน มีเพียง 7 แห่งจาก 14 ทรัสต์ crypto ของ Grayscale เท่านั้นที่มีส่วนลด โดย 11 แห่งมีส่วนลดเมื่อต้นปีนี้ และผลิตภัณฑ์ 4 รายการได้เปลี่ยนเป็นพรีเมี่ยมเชิงบวกในช่วง 8 เดือนที่ผ่านมา (XLM, MANA, ZEN และ BAT ) และส่วนลดสำหรับผลิตภัณฑ์อีก 7 รายการก็แคบลงอย่างต่อเนื่องเช่นกัน Odaily ได้รวบรวมประสิทธิภาพระดับพรีเมียมของ Grayscale Trust ในปีนี้ ดังที่แสดงในวิดีโอ คลิกเพื่อดู (เอฟเฟกต์หน้าจอแนวนอนจะดีกว่า):

(ผลการดำเนินงานระดับพรีเมียมของกองทุนสกุลเงินต่างๆ ในปีนี้ ผลิตโดย Odaily)

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในช่วงกลางถึงปลายเดือนธันวาคมปีที่แล้วส่วนลดของสกุลเงินต่าง ๆ ถึงจุดสูงสุด ตัวอย่างเช่น BTC สูงถึง -48.89% ในวันที่ 14 ธันวาคมปีที่แล้ว และ ETH แตะ -59.61% ในวันที่ 30 ธันวาคม หลังจากกลางเดือนมิถุนายน เนื่องจากสถาบันดั้งเดิมหลายแห่ง เช่น BlackRock สมัคร Bitcoin Spot ETFs ผลิตภัณฑ์ระดับสีเทาก็ได้รับความนิยม และส่วนลดของผลิตภัณฑ์จำนวนมากเริ่มแคบลงและเบี้ยประกันภัยก็เริ่มขยายตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ Grayscale ชนะคดีเมื่อคืนนี้ ส่วนลดของ BTC และ ETH ก็แตะระดับต่ำสุดใหม่ในปีนี้ที่ 18.06% และ -30.14% ตามลำดับ

ผลิตภัณฑ์ระดับสีเทาอื่นๆ มีประสิทธิภาพที่หลากหลาย ประเด็นสำคัญมีดังนี้:

ETC Trust (ETCG) มีส่วนลด 76.69% เมื่อต้นปีนี้ และแตะค่าต่ำสุดที่ -50.49% เมื่อคืนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานตลอดทั้งปี คงที่ และสถานการณ์ส่วนลดอยู่ในอันดับสุดท้ายในกลุ่มผลิตภัณฑ์ระดับสีเทา

BCH และ LTC ต่างก็อยู่ในการขุด POW และแนวโน้มของพวกเขาแข็งแกร่งกว่า BTC ในปีนี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมี่ยมของ Grayscale ด้วยเช่นกัน ในบรรดา BCH Trust (BCHG) ครั้งหนึ่งเคยเพิ่มขึ้นจาก -56.98% เมื่อต้นปีเป็น -5.56% (4 กรกฎาคม) จากนั้นก็เจริญรุ่งเรืองแล้วลดลง ราคา BCH ลดลงอย่างรวดเร็ว และส่วนลด BCHG ก็ตกลงไปที่ ต่ำสุด -42.5% (4 ส.ค. ญี่ปุ่น) ส่วนลด LTC Trust (LTCN) เพิ่มขึ้นเป็น 19.03% (30 ส.ค.) จาก 65.23% เมื่อต้นปี ซึ่งเทียบเท่ากับระดับส่วนลดของ BCHG

ZEC Trust (ZCSH) บันทึกพรีเมียม 2 รายการในวันที่ 4 กรกฎาคม และ 3 สิงหาคม ตามลำดับ 4.65% และ 16.02% ตามลำดับ

XLM Trust (GXLM) กลับรายการการลดลงเมื่อปลายเดือนมกราคมโดยเปลี่ยนจากส่วนลดเป็นพรีเมียมแล้วรวมไว้ต่ำกว่า 10% เป็นเวลานานกว่า 4 เดือน ในที่สุดมันก็โพล่งออกมาในเดือนมิถุนายนด้วยอัตราพรีเมี่ยมเพิ่มขึ้นถึงสูงสุดที่ 417.75% (1 ก.ค.) ซึ่งปัจจุบันคงระดับพรีเมี่ยมไว้ประมาณ 150%

ZEN Trust (HZEN) ประสบความพรีเมี่ยมตั้งแต่เดือนมิถุนายน โดยจุดสูงสุดแตะ 47.89% ในวันที่ 21 กรกฎาคม

ส่วนลด BAT Trust (GBAT) ครึ่งปีแรกอยู่ที่ประมาณ 40% และเริ่มมีโมเมนตัมในช่วงปลายเดือนมิถุนายน โดยเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้นสูงสุด 42.46% (1 ก.ค.)

LINK Trust (GLNK) ดำเนินการอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี โดยรักษาพรีเมี่ยมที่เป็นบวกอยู่เสมอ โดยแตะจุดสูงสุดที่ 251.35% (4 กรกฎาคม)

MANA Trust (MANA) เริ่มซื้อขายที่ระดับพรีเมี่ยมในเดือนมีนาคม โดยแตะระดับสูงสุดที่ 158.58% (20 กรกฎาคม) และปัจจุบันระดับพรีเมี่ยมยังคงอยู่สูงกว่า 50%

FIL Trust (FILG) คงพรีเมี่ยมไว้ที่ 109% เมื่อต้นปีและมีเสถียรภาพ เพิ่มขึ้นสูงถึง 783.05% (14 ก.ค.)

LPT Trust (GLIV) ประสบกับระดับพรีเมียมตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โดยเพิ่มขึ้นสูงถึง 26.7% (6 กรกฎาคม) จากนั้นร่วงลงอย่างรวดเร็ว และปัจจุบันซื้อขายโดยมีส่วนลด 30%

Solana Trust (GSOL) มีความพิเศษ โดยเปิดให้นักลงทุนในเดือนพฤศจิกายน 2021 แต่ไม่ได้เริ่มรองรับการซื้อขาย OTC จนกระทั่งถึงเดือนเมษายน 2023 ข้อมูลจากเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Grayscale แสดงให้เห็นว่า GSOL มีระดับพรีเมียมอยู่ที่ 144.17% ในวันแรกที่เปิดตัวในวันที่ 28 เมษายน และตั้งแต่นั้นมาก็รักษาระดับพรีเมี่ยมไว้ได้มากกว่า 1 เท่า แตะที่สูงสุดที่ 356.52% (15 สิงหาคม) และ เบี้ยประกันภัยปัจจุบันคือ 270%

สุดท้ายนี้ ภาคผนวกจะเป็น GIF ของเทรนด์พรีเมียมสำหรับแต่ละสกุลเงิน ดังที่แสดงด้านล่าง: