จัดระเบียบ - Odaily

ผู้เขียน – ฉิน เสี่ยวเฟิง

คืนนี้ เอกสารของศาลเปิดเผยว่า Grayscale ชนะคดีกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC)

ในเดือนมิถุนายนปีที่แล้ว ก.ล.ต. ปฏิเสธคำขอของ Grayscale ในการเปลี่ยน Bitcoin Trust GBTC ให้เป็น Bitcoin Spot ETF โดยอ้างว่า ไม่สามารถปกป้องนักลงทุนจากการฉ้อโกงและการบิดเบือนตลาดได้ Grayscale ฟ้อง SEC ทันที และทั้งสองฝ่ายได้ยื่นข้อโต้แย้งในศาลในศาลอุทธรณ์เขตโคลัมเบียเมื่อวันที่ 7 มีนาคมปีนี้

หลังจากรอคอยมาหลายเดือน คดีก็สิ้นสุดลงอย่างไม่แน่นอนในคืนนี้ด้วยชัยชนะของ Grayscale Sonnenshein ซีอีโอของ Grayscale โพสต์ข้อความแสดงความขอบคุณต่อศาล Washington, D.C. Circuit Court ที่ตัดสินให้ Grayscale และนักลงทุนให้การสนับสนุนและให้กำลังใจ นอกจากนี้ ทีมกฎหมายของ Grayscale กำลังตรวจสอบความคิดเห็นของศาลอย่างจริงจัง

ชัยชนะของ Grayscale หมายความว่า Bitcoin Spot ETF กำลังจะเปิดตัวอย่างเป็นทางการหรือไม่?ทุกฝ่ายมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันมาก Odaily สรุปได้ดังนี้

Adam Cochran หุ้นส่วนของ Cinneamhain Ventures กล่าวว่าในการตอบสนองต่อคำตัดสินของศาล ก.ล.ต. มีทางเลือก 3 ทาง ได้แก่ เลื่อนการตัดสินใจและเสนอเหตุผลใหม่ในการปฏิเสธ ยอมรับและอนุมัติ (Grayscale ETF) ขอให้ผู้พิพากษาทั้งหมดอุทธรณ์คดี (en bancอุทธรณ์ ). “อย่างไรก็ตาม ด้วยเหตุผลในการตัดสินของศาลและข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขา (ศาล) ชี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าถึงความล้มเหลวของ ก.ล.ต. ในการสนับสนุนข้อโต้แย้งใด ๆ การอุทธรณ์ของธนาคารถือเป็นการตัดสินใจที่แย่มากและอาจทำให้ศาลโกรธเคืองได้ ดังนั้นสิ่งนี้ คือชัยชนะอันยิ่งใหญ่

Sonali Basak นักวิเคราะห์ของ Bloomberg TV กล่าวว่า “นี่ไม่ได้หมายความว่า GBTC จะแปลงเป็น ETF โดยอัตโนมัติและทันที ตามที่ศาลกล่าว มันเพียงหมายความว่า ก.ล.ต. สหรัฐล้มเหลวที่จะอธิบายว่าทำไมจึงอนุมัติ Bitcoin Futures ETP และไม่ใช่ Grayscale ผลิตภัณฑ์ (spot ETF) เธอเสริมว่ายังมีกระบวนการอีกยาวไกล รวมถึงระยะเวลาอุทธรณ์ 45 วัน ซึ่งทั้งสองฝ่ายจะทบทวนคำตัดสิน และ ก.ล.ต. ยังสามารถขอให้มีการพิจารณาคดีทั้งหมดได้ “ยังไม่ชัดเจนว่า Grayscale จะต้องส่งใบสมัครอีกครั้งเพื่อแปลง GBTC เป็น ETF หรือไม่”

James Seyffart นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF ให้ความเห็นว่าแม้ว่า Grayscale จะชนะคดี แต่ก็ไม่ได้หมายความว่า GBTC สามารถแปลงเป็น ETF ได้อย่างอิสระ แต่จะทำให้ปัญหาการแปลงก้าวไปข้างหน้าอีกขั้นหนึ่ง

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายนโยบาย สมาคมบล็อคเชนJake ChervinskyGrayscale กล่าวว่ามันเป็นชัยชนะครั้งใหญ่ของ SEC เป็นเวลาหนึ่งทศวรรษเต็มแล้วที่ SEC ปฏิเสธข้อเสนอ Bitcoin ETF โดยอ้างว่า ออกแบบมาเพื่อป้องกันการฉ้อโกงและการกระทำและการปฏิบัติที่เป็นการฉ้อโกงและบิดเบือน ยุคนั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว อย่างไรก็ตาม ศาลไม่ได้สั่งให้ ก.ล.ต. อนุมัติข้อเสนอ ETF ของ Grayscale เพียงระบุว่าการวิเคราะห์ของ SEC เกี่ยวกับปัญหา การฉ้อโกงและการยักย้าย นั้นไม่ถูกต้อง ขณะนี้ ก.ล.ต. จะต้องพิจารณาคำตัดสินของศาลและทบทวนข้อเสนอของ Grayscale อีกครั้ง

“ก.ล.ต. จะทำอะไร มุมมองหนึ่งคือ ก.ล.ต. จะเลือกเหตุผลอื่นเพื่อปฏิเสธข้อเสนอของ Grayscale และบังคับคดีที่ยาวและมีราคาแพงกว่า เป็นไปได้ และเป็นการยากที่จะประเมินความสนใจของผู้นำ ก.ล.ต. ต่ำเกินไปต่อความสนใจของผู้นำ ก.ล.ต. ในความเป็นปรปักษ์ที่รุนแรงต่อ crypto สกุลเงิน อีกมุมมองหนึ่งคือ ก.ล.ต. จะชี้ไปที่การตัดสินใจของ D.C. Circuit เพื่อเป็นการสนับสนุนการออกจากจุดยืนต่อต้าน ETF “เราไม่เห็นด้วย แต่เราปฏิบัติตามหลักนิติธรรม” สิ่งนี้ถูกกล่าวไว้ใน The Most ข้อแก้ตัวที่สมเหตุสมผลในการลาออกจากการต่อสู้ที่พ่ายแพ้”

เขาเสริมว่า ก.ล.ต. จะเผชิญกับแรงกดดันทางการเมืองในการอนุมัติสปอต Bitcoin ETF นี่ไม่ใช่แค่ปัญหาระดับสีเทาเท่านั้น TradFi พร้อมแล้วสำหรับ Bitcoin ETFs และสถาบันดั้งเดิมรวมถึง BlackRock ได้เสนอ Bitcoin Spot ETFs อย่างต่อเนื่องในปีนี้ คำถามคือ ก.ล.ต. จะเลือกทางไหน? คุณต้องการที่จะทำให้ตัวเองมีความสุขมากขึ้นหรือไม่? ปฏิเสธอีกและจะมีการฟ้องร้องอีก

Jeremy Hogan หุ้นส่วนของสำนักงานกฎหมาย Hogan Hogan เชื่อว่าชัยชนะของ Grayscale ได้ขจัดอุปสรรคสำหรับสถาบันแบบดั้งเดิมในการสมัครสปอต ETF และให้พื้นฐานทางกฎหมาย “ทุกคน เตรียมตัวให้พร้อมสำหรับเงินก้อนโตที่จะเข้ามาโจมตีโต๊ะ ไม่ว่าจะดีขึ้นหรือแย่ลง

(เพิ่มอย่างต่อเนื่อง)