ปริมาณการซื้อขายลดลง กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น Coinbase มองหาวิธีอื่น

ภายใต้กลุ่มเมฆแห่งฤดูหนาว crypto วันแห่งการแลกเปลี่ยนไม่ใช่เรื่องง่าย เนื่องจากปริมาณธุรกรรมลดลงอย่างรวดเร็ว รายได้จึงลดลงอย่างต่อเนื่อง

บริษัทจดทะเบียนอย่าง Coinbase จะต้องรับผิดชอบต่อผู้ถือหุ้น

รายงานทางการเงินไตรมาสที่ 2 ของ Coinbase ที่เผยแพร่เมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายของ Coinbase ในไตรมาสที่สองของปี 2023 จะลดลง 37% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และรายได้จากการทำธุรกรรมก็จะลดลงเช่นกัน และจะถูกแซงหน้าด้วยแหล่งรายได้ของ การสมัครสมาชิก และการบริการ เป็นครั้งแรก โครงสร้างรายได้จากการแลกเปลี่ยนกำลังเปลี่ยนแปลง ซึ่งอาจกำหนดภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันใหม่ได้

หลังจากการวิเคราะห์เพิ่มเติม เราพบว่าในหมวดหมู่แหล่งรายได้ของ การสมัครสมาชิกและบริการ ดอกเบี้ยรับ (ดอกเบี้ยรับ) ซึ่งมีสัดส่วนมากที่สุด มีรายรับ 151 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก USDC ที่ถือครองอยู่ คิดเป็น 75% ของรายได้ทั้งหมด John Todaro นักวิเคราะห์จาก Needham & Company เชื่อว่ารายได้ดอกเบี้ย USDC ของ Coinbase ได้รับประโยชน์อย่างมากจากข้อตกลงการแบ่งรายได้ก่อนหน้านี้กับ Circle และ Center ในเรื่องทุนสำรอง USDC แม้ว่ามูลค่าตลาดของ USDC ที่ลดลงได้ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยของ Coinbase ลดลง , กำไรจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสามารถชดเชยการขาดทุนบางส่วนได้

แม้ว่ารายรับของ Coinbase ในไตรมาสที่ 2 จะลดลง แต่ก็เกินความคาดหมาย นอกจากนี้ การขาดทุนสุทธิยังแคบลงและเกินความคาดหวังของนักวิเคราะห์อีกด้วย หุ้นได้ตกลงกลับมาที่ 81 ดอลลาร์ หลังจากแตะ 97 ดอลลาร์ในช่วงเวลาสั้นๆ จากการซื้อขายนอกเวลาทำการจาก 90.75 ดอลลาร์ในวันที่ 6 สิงหาคม (ปิดเซสชั่นของวันพฤหัสบดี) หลังจากการเปิดเผยผลประกอบการของไตรมาส 2 เนื่องจาก BlackRock ได้ส่งใบสมัคร Spot bitcoin ETF ไปยังสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐอเมริกาในช่วงกลางเดือนมิถุนายน และ Coinbase ได้รับการระบุว่าเป็นผู้ดูแล ราคาหุ้นของ Coinbase ก็เพิ่มสูงขึ้นมากกว่า 60%

ชื่อระดับแรก

การค้าขายไม่ใช่แหล่งรายได้หลักอีกต่อไป

Coinbase (COIN) เผยแพร่รายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่สองในวันพฤหัสบดีที่ 4 สิงหาคม แสดงให้เห็นว่า Coinbase ไตรมาสที่ 2 มีปริมาณการซื้อขายและรายได้ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 1 ในจำนวนนี้ ปริมาณการซื้อขายรวมของ Coinbase ในไตรมาสที่ 2 ลดลงจาก 1 จาก 45,000 ล้านดอลลาร์เหลือ 92 พันล้านดอลลาร์ ปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่ลดลงมีส่วนทำให้รายรับจากการซื้อขายของ Coinbase ลดลงจากประมาณ 375 ล้านดอลลาร์เหลือ 327 ล้านดอลลาร์

ในฐานะการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา รูปแบบธุรกิจของ Coinbase ขึ้นอยู่กับรายได้จากการซื้อขายเป็นอย่างมาก ในช่วงต้นเดือนเมษายน 2021 เมื่อ Coinbase จดทะเบียนใน Nasdaq เอกสารที่ส่งไปยังสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) แสดงให้เห็นว่าในไตรมาสแรกของปี 2021 Coinbase มีรายรับมหาศาล 1.5 พันล้านดอลลาร์จากธุรกรรม คิดเป็น 86 % ของรายได้รวมที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ในขณะนั้น

เนื่องจากราคาสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงลดลง รายได้จากการซื้อขายของ Coinbase ก็ลดลงเหลือ 375 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีนี้ คิดเป็นสัดส่วนเพียง 46% ของรายรับรวม 773 ล้านดอลลาร์

ส่วนแบ่งรายได้จากธุรกรรมในไตรมาสที่ 2 ของ Coinbase ลดลงอีก และถูกแซงหน้าด้วยหมวดรายได้ การสมัครสมาชิกและบริการ เป็นครั้งแรก รายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่ 2 แสดงให้เห็นว่ารายรับจาก การสมัครสมาชิกและบริการ ในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ประมาณ 335 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และแหล่งที่มาดังกล่าวรวมถึงรายได้ดอกเบี้ย USDC ค่าธรรมเนียมจำนำและการดูแล ซึ่งคิดเป็น 51% ของรายได้สุทธิ ซึ่งเกิน 49% ของรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญสำหรับ Coinbase ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมอาจไม่ใช่แหล่งรายได้หลักอีกต่อไป แต่จะถูกแทนที่ด้วยแหล่งรายได้อื่น นั่นคือ รายได้จาก การสมัครสมาชิกและบริการ

ชื่อระดับแรก

อัตราผลตอบแทนกระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดดเด่น

ตามรายงานทางการเงิน แหล่งที่มาของรายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการ Coinbase มีรายได้รวม 335 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่สอง ซึ่งสูงกว่ารายรับจากธุรกรรมที่ 327 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นครั้งแรก ซึ่งตัวเลขเพิ่มขึ้น 1.3 เท่าจากสหรัฐอเมริกา 147 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว

ในหมวดหมู่แหล่งรายได้ของ การสมัครสมาชิกและบริการ ของ Coinbase ไตรมาสที่ 2 สัดส่วนที่ใหญ่ที่สุดคือรายได้ดอกเบี้ย (รายได้ดอกเบี้ย) ซึ่งอยู่ที่ 201 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่รายได้จากรางวัลบล็อกเชนอยู่ที่เพียง 87.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (แม้ว่าจะเปรียบเทียบกับรายได้นั้นก็ตาม ยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสที่แล้ว จาก 74 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 เป็นประมาณ 87.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้)

แม้ว่าสัดส่วนจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนแต่รายได้ดอกเบี้ยยังคงลดลงจาก 240.8 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่ 1 เป็น 201.4 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่ 2 สาเหตุหลักคือมูลค่าตลาดของ USDC ซึ่งเป็นแหล่งรายได้ดอกเบี้ยหลัก ,ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง. เป็นที่น่าสังเกตว่ารายได้ดอกเบี้ยในไตรมาสที่สองนั้น 151 ล้านดอลลาร์มาจากการถือครอง USDC

นักวิเคราะห์ของ Needham & Company John Todaro กล่าวว่ารายได้ดอกเบี้ยของ Coinbase ส่วนใหญ่มาจากความสัมพันธ์ของ Coinbase กับ Circle และศูนย์ผู้ออกและผู้จัดการ USD Coin ในฐานะสมาชิกผู้ก่อตั้งของพันธมิตร เมื่อ USDC เปิดตัวเร็วที่สุดในปี 2018 Coinbase มีรายได้บางประเภท แบ่งปันข้อตกลงกับ Circle สำหรับทุนสำรอง USDC stablecoin

Stablecoins เป็นโทเค็นที่ตรึงอยู่กับราคาของสกุลเงินอธิปไตย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ และโดยทั่วไปจะได้รับการสนับสนุนจากเงินสดและตั๋วเงินคลังที่ออกโดยรัฐบาล เช่น พันธบัตร ซึ่งอัตราผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ Federal Reserve พยายามต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรง .

เมื่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง Coinbase สามารถรับรายได้ดอกเบี้ยจำนวนมากจากพันธบัตรดังกล่าว. ด้วยมูลค่าตลาดที่ 26.1 พันล้านดอลลาร์ USDC จึงเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับหกตามมูลค่าตลาด ตามข้อมูลจาก CoinGecko อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดของ USDC ยังคงลดลง 19% จากระดับ 32.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นไตรมาสที่สอง ซึ่งส่วนใหญ่เกิดขึ้นหลังจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ในเดือนมีนาคม ส่งผลให้ USDC ร่วงลงและ ไม่ยึดหลัก

ตั้งแต่นั้นมา ธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 22 ปี ตามทฤษฎีแล้ว การเพิ่มขึ้นของรายได้ของ Coinbase จากทุนสำรอง USDC ในทางทฤษฎี แม้ว่าสิ่งนี้อาจชดเชยผลกำไรบางส่วนเนื่องจากมูลค่าตลาดของ USDC ที่ลดลงก็ตาม

ชื่อระดับแรก

ไถ่ถอน! ทิศทางใหม่ Coinbase กำลังสำรวจ

แม้ว่าปริมาณการซื้อขายของ Coinbase จะลดลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 2 แต่ประสิทธิภาพด้านรายได้โดยรวมก็เกินความคาดหมายของตลาด สาเหตุหลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยและรายได้จากการปักหลัก

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจทั้งสองสายก็ไม่มีความเสี่ยงใดๆ ในอนาคต ในด้านหนึ่ง มูลค่าตลาดของ USDC ซึ่งเป็นแหล่งรายได้ดอกเบี้ยหลักยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้รายได้ดอกเบี้ยของ USDC ลดลง 25% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ในทางกลับกัน สายธุรกิจจำนำของ Coinbase ก็เผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบเช่นกัน .

เมื่อต้องเผชิญกับปริมาณการซื้อขายที่ลดลงและความกดดันด้านกฎระเบียบในตลาดหมีที่ตึงตัว Coinbase จำเป็นต้องแสวงหาแนวทางอื่นอย่างแข็งขัน

ชื่อรอง

Ethereum ฐานห่วงโซ่สองชั้นและ Onchain Summer

เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม Coinbase ประกาศว่าฐานเครือข่ายเลเยอร์ 2 จะเปิด mainnet ให้กับผู้ใช้ทุกคน โดยเปิดตัวอย่างเป็นทางการในช่วงฤดูร้อนเพื่อดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น

Base คือการลงทุนของ Coinbase ในโครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชน ในฐานะโซลูชันระดับที่สองสำหรับ Ethereum Base สามารถลดต้นทุนการทำธุรกรรมและเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรม Coinbase ต้องการให้ Base ขยายกรณีการใช้งาน crypto นอกเหนือจากการซื้อขาย และดึงดูดผู้ใช้ออนไลน์มากขึ้น

ในนามของกิจกรรมฤดูร้อนในเครือ Base ได้เชิญแบรนด์ที่เข้ารหัสและไม่ได้เข้ารหัสมากกว่า 50 แบรนด์ รวมถึง Coca-Cola และ Atari ให้เข้าร่วมเครือข่ายระดับที่สอง ในระหว่างกิจกรรม ผู้ใช้สามารถหล่อการออกแบบและงานศิลปะ NFT ที่หลากหลาย และสำรวจเครือข่าย กิจกรรมดังกล่าวได้รับการเฉลิมฉลองด้วยรางวัลอื่น ๆ จากระบบนิเวศ DeFi โดยเปลี่ยนกรอบการเล่าเรื่องของสกุลเงินดิจิทัลเป็น “สิ่งที่สนุกและมีส่วนร่วม” โดยใช้จริงเพื่อให้ผู้ใช้คุ้นเคยกับประสบการณ์การบริโภคแบบเข้ารหัสลับ

ด้วยการเปิดตัวเครือข่ายหลัก Base แอปพลิเคชันที่ใช้งานบนเครือข่ายฐานยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและแอปพลิเคชันเนทิฟที่เข้ารหัสผิดปรกติตัวแรก friend.tech ก็ถือกำเนิดขึ้น มันผิดปกติเพราะแอปพลิเคชันนี้ไม่ใช่ทั้ง DeFi หรือ Meme แต่เป็นการเข้ารหัส แอปพลิเคชันแบบเนทีฟพร้อมคุณลักษณะโซเชียล ซึ่งเปิดตัวในเวลาไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์แอปพลิเคชั่นยอดนิยมนี้บริจาค 6,599 ETH ให้กับ Base และจำนวนธุรกรรมเกิน 210,000. จนถึงตอนนี้มูลค่ารวมของสินทรัพย์ Base Bridge เกิน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐจำนวนธุรกรรมใน 30 วันเกิน 8 ล้านครั้ง

ชื่อรอง

ความทะเยอทะยานที่เหลืออยู่: มาเป็น Super App แบบกระจายอำนาจ

ความทะเยอทะยานของ Coinbase เป็นมากกว่าแค่ บรรเทาแรงกดดันด้านรายได้ชั่วคราว อันที่จริงจุดยืนของ Coinbase CEO Brian Armstrong ของ Coinbase คือมาเป็นสุดยอดแอปเทียบได้กับ WeChat หรือ Alipay。

แอปพลิเคชันอย่าง WeChat ได้แทรกซึมเข้าไปในชีวิตของผู้คนทุกด้าน บริการต่างๆ ประกอบไปด้วย “การส่งข้อความโต้ตอบแบบทันที การซื้อของ การชำระเงิน สินเชื่อ การธนาคาร และการสั่งอาหาร” ครอบคลุมทุกด้านของเสื้อผ้า อาหาร ที่อยู่อาศัย การเดินทาง และความบันเทิง สำหรับ สุดยอดแอพ

Coinbase ยังหวังที่จะสร้างซุปเปอร์แอป แต่ไม่เหมือนกับ WeChat เป้าหมายของ Coinbase คือซุปเปอร์แอปที่มีการกระจายอำนาจ ซึ่งหมายความว่าไม่เพียงแต่สินทรัพย์เท่านั้นที่จะได้รับการกระจายอำนาจ แต่ยังรวมถึงสังคมที่กระจายอำนาจ การสื่อสารแบบกระจายอำนาจ ร้านค้าที่ยอมรับ NFT รวมถึงอินเทอร์เฟซ DeFi ที่เรียบง่ายบางส่วน ฯลฯ ไม่จำกัดอยู่เพียงขอบเขตระดับชาติและเป็นสากล

Coinbase ยังไม่ได้ประกาศแผนการที่เกี่ยวข้องใดๆ แต่Coinbase เพิ่งเพิ่มฟังก์ชันการสื่อสารที่เข้ารหัสลงในกระเป๋าเงินซึ่งสามารถมองเห็นได้บทนำสู่การพัฒนาซูเปอร์แอปแบบกระจายอำนาจของ Coinbase ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว

ฟังก์ชั่นแชทเซสชั่นในตัวของกระเป๋าเงินเนทีฟที่เข้ารหัสนี้ Coinbase Wallet ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ขอบเขตของประเทศ สากล และไม่จำกัดอยู่เพียงแอปพลิเคชัน ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้กระเป๋าเงิน Coinbase สามารถแชทกับเพื่อนแบบเรียลไทม์ผ่านแอปพลิเคชัน ยกเว้นผู้ใช้ที่ลงทะเบียนของ กระเป๋าเงินนั้นยังสามารถแชท แลกเปลี่ยน และส่งทรัพย์สินกับผู้ใช้ภายนอกแอปพลิเคชันได้

การแชท/การชำระเงินประเภทนี้ ซึ่งเทียบเท่ากับการเปิดบัญชี WeChat และ Alipay ยังเป็นฟังก์ชันพื้นฐานใหม่ที่ได้รับจากการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีพื้นฐานและสถาปัตยกรรมที่แตกต่างกันของบล็อกเชน และจะนำมาซึ่งวิวัฒนาการของตรรกะทางธุรกิจใหม่อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

นี่คือสนามใหม่ล่าสุดที่ไม่เคยสัมผัสมาก่อนและไม่มีตัวอย่างอ้างอิง กระบวนการสำรวจนี้อาจไม่ใช่เรื่องง่าย หรือแม้แต่ ยากมาก ทั้งนี้ เส้นตายของ Brian Armstrong อยู่ในอีก 5 ข้างหน้าถึง สำเร็จในเจ็ดปี

แต่เห็นได้ชัดว่า ไม่ว่าจะเป็น การนำผู้สร้างล้านคนถัดไปและผู้ใช้พันล้านคนมาสู่ห่วงโซ่ การสร้างแอปพลิเคชันขั้นสูงแบบกระจายอำนาจ และการเล่าเรื่องระยะยาวอื่น ๆ หรือลดค่าใช้จ่ายลง 50%การเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นจริงในการสำรวจแหล่งรายได้ใหม่ ๆ และกระจายกลยุทธ์ทางธุรกิจนั้นเพียงพอที่จะเห็นความจริงใจของ Coinbase โดยพยายามพิสูจน์ให้หน่วยงานกำกับดูแลเห็นว่า “นอกเหนือจากการซื้อขายและการเก็งกำไรแล้ว ยังมีกรณีการใช้งาน cryptocurrencies อีกมากมาย และ Coinbase กำลังทำงานอย่างหนักเพื่อให้ตระหนักถึงสิ่งนี้ ” . ข้อดีของการทำเช่นนี้ไม่เพียงแต่ช่วยให้หน่วยงานกำกับดูแลผ่อนคลายเท่านั้นแต่ยังได้รับความปรารถนาดีจากผู้ถือหุ้นด้วย ท้ายที่สุด เมืองหลวงอยู่ในช่วงฤดูหนาวและตลาดต้องการเรื่องราวที่ดีเช่นนี้

แหล่งอ้างอิง