SNX กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว บทความนี้วิเคราะห์นวัตกรรม DeFi ที่อยู่เบื้องหลัง Synthetix

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow

ชื่อระดับแรก

สถานะปัจจุบันของ Synthetix

Synthetix เปิดตัวในปี 2560 โดย Kain Warwick และ Justin Moses เดิมรู้จักกันในชื่อ Havven โครงการนำเสนอเหรียญ stablecoin (nUSD) ที่มีการค้ำประกันมากเกินไปโดยสินทรัพย์ crypto โปรโตคอลได้เติบโตขึ้นอย่างมากตั้งแต่นั้นมา และตอนนี้นำเสนอรูปแบบสังเคราะห์ของสินทรัพย์บนเมนเน็ต Ethereum และการมองในแง่ดี

ปัจจุบัน Synthetix ทำหน้าที่เป็นชั้นสภาพคล่องสำหรับโปรโตคอล DeFi จำนวนมาก บน Synthetix ผู้ใช้เดิมพันโทเค็นเนทิฟ SNX เพื่อสร้างเหรียญ sUSD (USD สังเคราะห์) ดังนั้น sUSD จึงเป็นเหรียญเสถียรดั้งเดิมของ Synthetix ซึ่งมีหลักประกันมากเกินไปโดย SNX และแสดงถึงหนี้ของผู้ใช้ในโปรโตคอล

ดังนั้นสภาพคล่องที่มีอยู่ทั้งหมดที่โปรโตคอลที่สร้างขึ้นจาก Synthetix สามารถใช้ได้จะขึ้นอยู่กับจำนวนหลักประกัน (เช่น SNX) บนโปรโตคอล เหตุใดผู้ใช้จึงควรเดิมพัน SNX เพื่อให้ได้สภาพคล่องสังเคราะห์นี้ เนื่องจากผู้เดิมพันจะได้รับรางวัลเป็นโทเค็น SNX ดั้งเดิม และยังได้รับค่าธรรมเนียมสำหรับการใช้ประโยชน์จากหนี้สังเคราะห์นี้ (ปัจจุบันคิดเป็น 40% ต่อปี) หากจำนวน SNX ที่วางเดิมพันต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด การออก SNX จะเพิ่มขึ้น ดังนั้นจึงดึงดูดผู้ใช้ให้เข้ามาเดิมพัน SNX มากขึ้น และเพิ่มสภาพคล่อง

ชื่อรอง

Kwenta

ณ ตอนนี้ Synthetix มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) อยู่ที่ 375 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่า SNX มูลค่า 375 ล้านดอลลาร์ได้ถูกวางเดิมพันแล้ว ตัวอย่างของสภาพคล่องที่สร้างขึ้นบน Synthetix และการใช้ประโยชน์จากโปรโตคอลคือ Kwenta Kwenta เป็นโปรโตคอลการซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรบน Optimism ไม่มีสภาพคล่องดั้งเดิม แต่สืบทอดสภาพคล่องจาก Synthetix คู่การซื้อขายทั้งหมดใน Kwenta จะใช้สกุลเงิน sUSD ดังนั้นในการซื้อขายสินทรัพย์สังเคราะห์เหล่านี้ ผู้ใช้จำเป็นต้องสร้าง sUSD โดยการปักหลัก SNX (หรือซื้อ sUSD ในตลาด)

ชื่อรอง

Lyra;

Thales;

Kwenta;

dHedge;

Polynomial.

Infinex

Infinex คือการแลกเปลี่ยนแบบออนไลน์ถาวรที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อจำลองประสบการณ์การซื้อขายบนการแลกเปลี่ยนแบบออนไลน์แบบรวมศูนย์ในลักษณะแบบกระจายอำนาจ เนื่องจากอินเทอร์เฟซผู้ใช้และประสบการณ์เป็นหัวใจของโปรโตคอล จะมีโหมด เรียบง่าย และ โปร เพื่อให้ดึงดูดเทรดเดอร์รายใหม่ได้ง่ายขึ้น

ชื่อระดับแรก

ตัวชี้วัด Synthetix V2

ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิจาก Token Terminal ที่แสดงราคาของ SNX และปริมาณการซื้อขายโดยใช้สภาพคล่องของ Synthetix ตามแผนภูมิที่แสดง มีความแตกต่างอย่างมากระหว่างกิจกรรมออนไลน์ล่าสุดและราคาปัจจุบันของ SNX

Synthetix ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์จำนวนมากเมื่อเร็วๆ นี้ โดยการอัพเกรด Perps V2 มีบทบาทสำคัญในการเพิ่มกิจกรรม การอัปเกรดจะแนะนำเนื้อหาสังเคราะห์ต่างๆ ที่มีอยู่ในโปรโตคอล เช่น Kwenta เป็นที่น่าสังเกตว่า Synthetix ได้รับโทเค็น OP จำนวนมากจาก Optimism ซึ่งใช้ในโปรโตคอลเช่น Kwenta เพื่อจูงใจผู้ใช้ให้ใช้ผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ Kwenta ยังออกโทเค็น KWENTA เพิ่มเติมเพื่อให้สิ่งจูงใจที่สูงขึ้น

ด้านล่างเป็นกราฟของ TVL ซึ่งในกรณีของ Synthetix มีความสัมพันธ์โดยตรงกับราคาของ SNX ดังที่แสดงด้านล่าง เนื่องจากดังที่กล่าวไว้ข้างต้น SNX เป็นสินทรัพย์เดียวที่สามารถวางเดิมพันบนโปรโตคอลได้

ชื่อระดับแรก

Synthetix V3

ชื่อรอง

TLDR

หลักประกันหลายหลักประกัน ไม่ใช่แค่ SNX;

ชั้นสภาพคล่องที่ไม่ได้รับอนุญาต

ระบบนิเวศที่เป็นมิตรกับนักพัฒนา

การใช้งานข้ามสายโซ่ที่ไร้รอยต่อ

การปักหลักหลายหลักประกัน

การปักหลักหลักประกันหลายหลักประกันเป็นหนึ่งในหลักการสำคัญของวิสัยทัศน์ Synthetix V3 ปัจจุบันมีเพียง SNX เท่านั้นที่สามารถวางเดิมพันเพื่อจัดหาสภาพคล่องที่ใช้โดยสปอตสังเคราะห์และตลาดถาวร V3 นำเสนอการออกแบบห้องนิรภัย โดยแต่ละห้องนิรภัยจะแสดงด้วยหลักประกัน (โทเค็น) ตู้นิรภัยหนึ่งอาจเป็น ETH, SNX อีกอัน และ wBTC อันที่สาม ประเภทของหลักประกันที่ประกอบเป็นห้องนิรภัยเหล่านี้จะถูกเพิ่มผ่านการกำกับดูแล นอกจากนี้ คุณสามารถเพิ่มห้องนิรภัยลงในพูลเพื่อใช้โดยโปรโตคอลที่ต้องการใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องเฉพาะ ตัวอย่างเช่น พูลอาจประกอบด้วย ETH vault และ DAI vault ซึ่งสามารถหาซื้อได้ในตลาดอนุพันธ์ออนไลน์ เช่น Kwenta สิทธิประโยชน์บางประการ ได้แก่:

ในฐานะผู้เดิมพัน คุณสามารถเลือกสินทรัพย์ที่จะเป็นหลักประกัน และรับรายได้และเพลิดเพลินกับอิสระมากขึ้น

เนื่องจากพูลเชื่อมโยงกับตลาดเฉพาะ ผู้เดิมพันจึงสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงได้ นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงอาจจัดหาสภาพคล่องให้กับแหล่งรวมที่ใช้โดยตลาด BTC และ ETH เท่านั้น และไม่ใช่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่า

ชื่อรอง

ชั้นสภาพคล่องที่ไม่ได้รับอนุญาต

ด้วย V3 นักพัฒนาสามารถสร้างตลาดใหม่บน Synthetix ที่ใช้ประโยชน์จากแหล่งรวมสภาพคล่องในลักษณะที่ไม่ได้รับอนุญาต อุปสรรคสำคัญใน DeFi คือการสร้างสภาพคล่องตั้งแต่เนิ่นๆ ซึ่งมักได้รับแรงจูงใจจากการออกโทเค็นจำนวนมาก

ชื่อรอง

ในที่สุด Synthetix จะทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มสภาพคล่องในรูปแบบบริการที่สามารถบูรณาการได้อย่างง่ายดายด้วยผลิตภัณฑ์ใหม่

การใช้งานข้ามสายโซ่ที่ไร้รอยต่อ

เป้าหมายสูงสุดของ Synthetix V3 คือการพร้อมใช้งานบนเครือข่าย EVM ใดๆ สิ่งที่เรียกว่า Teleporter จะทำให้สภาพคล่องบนเครือข่ายหนึ่งพร้อมใช้งานบนเครือข่ายอื่น ตัวอย่างเช่น หากผู้ใช้มอบสภาพคล่องให้กับกลุ่มของ Optimism ตลาดบน Arbitrum ก็สามารถใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องนั้นเพื่อสนับสนุนแพลตฟอร์มของพวกเขาได้

ชื่อรอง

นำไปสู่ ​​​​V3

ต่อไปนี้เป็นการแนะนำแผนโดยย่อก่อนการเปิดตัว Synthetix V3 เวอร์ชันเต็ม:

การโยกย้าย Stablecoin - V3 แนะนำเหรียญเสถียรสังเคราะห์ใหม่เพื่อแทนที่ V2 sUSD ปัจจุบัน ยังไม่มีการตัดสินใจชื่อ แต่ข้อเสนอแนะประการหนึ่งคือให้คงเหรียญเสถียรใหม่เป็น sUSD จากนั้นเปลี่ยนชื่อเวอร์ชัน V2 ปัจจุบันเป็น oldUSD หรือ legacyUSD เมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากเหรียญเสถียร V3 และสินทรัพย์สังเคราะห์ใหม่ได้รับสภาพคล่องและการเสริมอำนาจ ผู้ใช้จะต้องย้ายสินทรัพย์ของตนจาก V2 ไปยัง V3 (ผ่านกลุ่ม Curve)

Perps V3 - Perps V3 จะแนะนำหลักประกันหลายรายการดังกล่าว สิ่งสำคัญที่สุดสำหรับเทรดเดอร์ที่ใช้โปรโตคอล เช่น Kwenta, Polynomial ฯลฯ สินทรัพย์สังเคราะห์ทั้งหมด (ไม่ใช่แค่ sUSD) สามารถใช้เป็นหลักประกันในการทำธุรกรรมได้ UI/UX จะมีความคล่องตัวและใช้งานง่ายยิ่งขึ้น รหัสหลักส่วนใหญ่เสร็จสมบูรณ์แล้วและใกล้จะได้รับการตรวจสอบแล้ว เครือข่ายทดสอบอาจใช้งานได้ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม

อัปเกรด V2 SNX Staker เป็น V3 LP - คุณสมบัตินี้ช่วยให้ผู้ Stake SNX ปัจจุบันสามารถโยกย้ายไปยัง V3 โดยไม่ต้องชำระหนี้และปิดตำแหน่ง (SIP-306)

Teleporters - Teleporter เป็นส่วนสำคัญของฟังก์ชันการทำงานแบบ cross-chain ของ V3 เพื่อเปิดใช้งานการใช้สภาพคล่องแบบข้ามสายโซ่ พวกเขาเผา sUSD บนสายโซ่หนึ่งและเผา sUSD บนสายโซ่อีกสายหนึ่ง ซึ่งช่วยลดการเลื่อนไหลและความจำเป็นในการใช้สะพานข้ามสายโซ่ ขณะนี้ Teleporters อยู่ระหว่างการพัฒนาและใช้งานบนเครือข่ายทดสอบหลายแห่ง (SIP-311)

เป้าหมายสูงสุดของ Synthetix นั้นน่าตื่นเต้นมาก แต่สิ่งสำคัญคือการสร้างความต้องการและดึงดูดนักพัฒนาให้สร้างโซลูชันที่ใช้ Synthetix เป็นชั้นสภาพคล่อง ยิ่งมีการสร้างโปรโตคอล (เช่น Kwenta) บน Synthetix มากเท่าไร ผู้ให้บริการสภาพคล่องก็จะยิ่งได้รับผลตอบแทนมากขึ้นเท่านั้น (Stakers บน Synthetix) เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น สภาพคล่องที่นำเสนอก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน และสภาพคล่องที่ลึกขึ้นจะดึงดูดโปรโตคอลให้สร้างบน Synthetix มากขึ้น นี่คือวงจรแห่งการส่งเสริมซึ่งกันและกัน

บทส่งท้าย

เป้าหมายสูงสุดของ Synthetix นั้นน่าตื่นเต้นมาก แต่สิ่งสำคัญคือการสร้างความต้องการและดึงดูดนักพัฒนาให้สร้างโซลูชันที่ใช้ Synthetix เป็นชั้นสภาพคล่อง ยิ่งมีการสร้างโปรโตคอล (เช่น Kwenta) บน Synthetix มากเท่าไร ผู้ให้บริการสภาพคล่องก็จะยิ่งได้รับผลตอบแทนมากขึ้นเท่านั้น (Stakers บน Synthetix) เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น สภาพคล่องที่นำเสนอก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน และสภาพคล่องที่ลึกขึ้นจะดึงดูดโปรโตคอลให้สร้างบน Synthetix มากขึ้น นี่คือวงจรแห่งการส่งเสริมซึ่งกันและกัน

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ 60-70% ของค่าธรรมเนียมที่ผู้เดิมพัน SNX ได้รับนั้นมาจากเทรดเดอร์บน Kwenta เพียงอย่างเดียว ธุรกรรมบน Kwenta ได้รับการจูงใจอย่างมากจากการปล่อยโทเค็น OP และ KWENTA จำนวนมาก ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากที่จะประเมินขอบเขตการเติบโตของผู้ใช้ล่าสุด