คำอธิบายโดยละเอียดของ Grayscale Digital Asset Trust: รูปแบบการดำเนินงานและภาพรวมสถานการณ์ระดับพรีเมียม
การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow
การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow
การพัฒนาที่สำคัญในพื้นที่การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลคือการเปิดตัวกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่กำลังจะเกิดขึ้น การมาถึงของ Spot ETF อาจทำให้การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลง่ายขึ้นอย่างมาก และขยายขอบเขตของผลิตภัณฑ์การลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนในสหรัฐฯ ปัจจุบันทางเลือกในการลงทุนส่วนใหญ่จะอิงกับอนาคต ตราสารเหล่านี้มีวันครบกำหนดคงที่และมีโครงสร้างระยะยาวที่อาจก่อให้เกิดต้นทุนที่ไม่คาดคิดแก่นักลงทุน อีกทางหนึ่ง การลงทุนสามารถจัดการผ่านความไว้วางใจได้ เช่นเดียวกับข้อเสนอของ Grayscale
ชื่อระดับแรก
ผลิตภัณฑ์ที่น่าเชื่อถือที่ไม่ต้องใช้สินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือ
ในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล ความต้องการของนักลงทุนสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องด้วยเหตุผลหลายประการ เหตุผลสำคัญคือความแตกต่างระหว่างบัญชีที่ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีและการดูแลทรัพย์สินด้วยตนเอง กระบวนการโฮสต์ด้วยตนเอง ขณะเดียวกันก็อนุญาตให้มีการควบคุมทรัพย์สินได้อย่างสมบูรณ์ แต่ก็มีความซับซ้อนอย่างมาก และต้องใช้ความรู้ทางเทคนิคที่กว้างขวางเพื่อให้แน่ใจว่ามีการใช้งานที่ปลอดภัยและประสบความสำเร็จ นอกจากนี้ การลงทุนในลักษณะนี้จะต้องเผชิญกับภาระภาษีจำนวนมาก ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนกับภาษีกำไรจากการขายหุ้นและภาษีเงินได้
คำอธิบายรูปภาพ
(หมายเหตุ Shenchao: เส้นสีน้ำเงินคืออัตราผลตอบแทนหลังหักภาษีระยะสั้น เส้นสีเทาคืออัตราผลตอบแทนหลังหักภาษีระยะยาว และเส้นสีเหลืองคืออัตราผลตอบแทนสุทธิของ BTC เอง)
เราสามารถก้าวไปอีกขั้นได้ และการโฮสต์ด้วยตนเองไม่ใช่ตัวเลือกที่เหมาะสมสำหรับคนส่วนใหญ่ ไม่ว่าจะเกิดจากการขาดความรู้ด้านเทคนิคหรือเนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบหรือทางกฎหมายรบกวนการเป็นเจ้าของดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับองค์กร ด้วยอุปสรรคเหล่านี้ ผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนจึงไม่เพียงแต่เป็นทางเลือกที่สะดวกเท่านั้น แต่ยังเป็นส่วนสำคัญของแนวการลงทุนด้านสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย พวกเขามีบทบาทคล้ายกันในสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ที่อาจสามารถควบคุมตนเองได้แต่ทำไม่ได้จริง เช่น โลหะมีค่า
ชื่อระดับแรก
ผลิตภัณฑ์ความน่าเชื่อถือระดับสีเทา
Grayscale นำเสนอผลิตภัณฑ์การลงทุนที่หลากหลายที่ช่วยให้นักลงทุนได้สัมผัสกับสินทรัพย์ดิจิทัลแต่ละรายการ (เช่น BTC, ETH เป็นต้น) หรือดัชนีต่างๆ ที่ติดตามพอร์ตสินทรัพย์หลายรายการ ผลิตภัณฑ์ทั้งหมดของ Grayscale มีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน นั่นคือทั้งหมดมีโครงสร้างเป็นกองทุน ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของหุ้นสามารถลอยตัวไปตามมูลค่าของพอร์ตสินทรัพย์อ้างอิงได้ ตลอดประวัติศาสตร์ Bitcoin Trust (GBTC) ของ Grayscale เห็นว่ามูลค่าการเดิมพันเกินมูลค่าของ Bitcoin ที่ซ่อนอยู่ในช่วงจุดสูงสุดของตลาดกระทิงในปี 2020-2021 และในเวลาอื่นๆ หุ้นอาจมีการซื้อขายน้อยกว่ามูลค่าของ Bitcoin อ้างอิง แม้จะต่ำถึง 50% ของมูลค่าก็ตาม การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มักเรียกว่าเบี้ยประกันภัยและส่วนลด
คำอธิบายรูปภาพ
(หมายเหตุ Shenchao: ภาพรวมของการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลต่างๆ ในระดับสีเทา และแกนแนวตั้งแสดงถึงอัตราส่วนพรีเมียม/ส่วนลด)
หากเราดูแผนภูมิด้านบน เราจะเห็นว่ากองทรัสต์ต่างๆ ที่ตั้งค่าไว้สำหรับสินทรัพย์ที่แตกต่างกันมีการพัฒนาที่แตกต่างกันมาก ในขณะที่อัตราคิดลดของ ETH อยู่ที่ประมาณ 50% แต่ BTC, BCH, LTC และ ETC มีแนวโน้มใกล้เคียงกับความเท่าเทียมกัน ในขณะที่ LINK นั้นสูงกว่าความเท่าเทียมกันจริง ๆ โดยมีการซื้อขายที่พรีเมี่ยม 270% แนวโน้มนี้อาจเกิดจากการที่นักลงทุนตระหนักว่าจากข่าวล่าสุดที่ BlackRock ได้ใช้เพื่อสร้างสปอต bitcoin ETF หาก Grayscale ได้รับการอนุมัติให้แปลงกองทุนเหล่านี้เป็น ETF ราคาจะตรงกับความเท่าเทียมกัน แม้ว่าเราอาจคิดว่าสิ่งนี้ฟังดูลึกซึ้ง (เนื่องจากหมายความว่าผู้คนจ่ายเงินเกือบสามเท่าของราคาจริง) เป็นเรื่องปกติสำหรับเครื่องมือการลงทุนที่มีสภาพคล่องต่ำเป็นพิเศษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการเก็งกำไร เมื่อกระแสเงินทุนเข้ามาครอบงำ เราจะเห็นพฤติกรรมเดียวกันด้านล่างสำหรับความไว้วางใจอื่นๆ ที่จัดทำโดย Grayscale
สรุปแล้ว
สรุปแล้ว
กล่าวโดยสรุป วิวัฒนาการของภูมิทัศน์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปิดตัวสปอต ETF ที่คาดหวัง คาดว่าจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงแบบปฏิวัติวงการ ในปัจจุบัน ตัวเลือกต่างๆ เช่น ฟิวเจอร์สและการลงทุนที่เสนอโดย Grayscale นำเสนอชุดความท้าทายที่ไม่เหมือนใคร อย่างไรก็ตาม การเปิดตัวสปอต ETF อาจช่วยลดความซับซ้อนเหล่านี้ ทำให้นักลงทุนมีวิธีการรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพและตรงมากขึ้น ในขณะที่เราสำรวจพื้นที่การลงทุนดิจิทัลที่น่าสนใจนี้ต่อไป ความสามารถของนักลงทุนในการปรับตัวและสร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ รวมถึงความก้าวหน้าของกฎระเบียบ จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดอนาคตของการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างไม่ต้องสงสัย
