ผู้เขียนต้นฉบับ: Mary Liu, BitpushNews

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา Spot Bitcoin ETF ได้กลายเป็น จอกศักดิ์สิทธิ์ ของอุตสาหกรรม crypto

ETF คือเครื่องมือการลงทุนที่มีการซื้อขายสาธารณะซึ่งติดตามมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง ในกรณีของ Bitcoin ETF สินทรัพย์นั้นคือ Bitcoin ผู้สนับสนุน Bitcoin ETF โต้แย้งว่าความซับซ้อนของการแลกเปลี่ยน กระเป๋าเงิน crypto และคีย์ส่วนตัวยังคงเป็นอุปสรรคใหญ่สำหรับผู้มาใหม่ในการเข้าสู่พื้นที่ crypto และ Bitcoin ETF จะอนุญาตให้ผู้ใช้ทั่วไปรับการลงทุนใน Bitcoin โดยไม่ต้องถือครอง Bitcoin จริง ๆ

Bitcoin ETF ได้ผุดขึ้นมาทั่วโลก รวมถึงแคนาดา บราซิล และดูไบ และในเดือนตุลาคม 2021 Bitcoin Futures ETF ของ ProShares ก็จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ปฏิเสธการสมัครทั้งหมดสำหรับ Spot Bitcoin ETFs ซึ่งเสนอโอกาสในการลงทุนโดยตรงใน Bitcoin แทนที่จะเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ก.ล.ต. ได้ชี้ให้เห็นหลายครั้งถึงการปั่นป่วนตลาดที่เป็นไปได้โดยผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัล

อย่างไรก็ตาม ด้วยแรงกระตุ้นจาก BlackRock บริษัทจัดการสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่ บริษัททางการเงินหลายแห่งได้เข้าร่วมการแข่งขันเพื่อสมัครสปอต ETF ใหม่ ต่อไปนี้คือสปอต Bitcoin ETF ที่รอการอนุมัติอยู่ในปัจจุบัน (ข้อมูลสาธารณะ ณ วันที่ 29 มิถุนายน 2023):

1、Ark Invest

Ark Invest บริษัทด้านการลงทุนที่นำโดย Cathie Wood ได้ยื่นคำขอซื้อหุ้น Ark 21 Shares ETF ในเดือนมิถุนายน 2021 ARK Invest ได้ร่วมมือกับผู้ให้บริการ ETF ของสวิส 21 Shares AG เพื่อเปิดตัว ARK 21 Shares Bitcoin ETF หากได้รับการอนุมัติ ก็จะซื้อขายบนการแลกเปลี่ยน BZX ของ Cboe ภายใต้สัญลักษณ์ ARKB

บริษัทยังเป็นคนแรกที่เปิดเผยค่าธรรมเนียมสำหรับ Bitcoin ETF ด้วยการยื่นแผนการที่จะจ่ายค่าธรรมเนียมหุ้น 21 หุ้นในอัตรา 0.95% ซึ่งบริษัทจะใช้เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

Ark Invest ได้ลงทุนในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล Coinbase, Grayscale Bitcoin Trust และหน่วยประมวลผลการชำระเงิน Square ซึ่งถือมากกว่า 8,000 bitcoins ในงบดุล Cathie Wood เป็นผู้สนับสนุน Bitcoin โดยให้เหตุผลว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นตัวแทนของ สินทรัพย์ประเภทใหม่ และสามารถกลายเป็นสกุลเงินสำรองได้

ETF ของ Ark Invest ถูกปฏิเสธในต้นปี 2565 บริษัทสมัครใหม่ทันทีและถูกปฏิเสธในเดือนมกราคม 2566 โดยขณะนี้ Ark Invest อยู่ในขั้นตอนการสมัครเป็นครั้งที่สาม

2. แบล็คร็อค

เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน BlackRock ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก (ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 9 ล้านล้านดอลลาร์ ณ ไตรมาสแรกของปี 2023) ได้ยื่นคำขอสำหรับ Bitcoin Spot ETF สร้างความตกตะลึงให้กับอุตสาหกรรม TradFi และ crypto การยื่นเสนอเสนอให้ Coinbase เป็นผู้ดูแลสกุลเงินดิจิทัลและผู้ให้บริการข้อมูลตลาดทันที และ BNY Mellon เป็นผู้ดูแลเงินสด

Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg กล่าวว่าผลิตภัณฑ์การลงทุนนั้นเป็นความไว้วางใจในทางเทคนิค แต่ในทางปฏิบัติแล้ว มันเป็น ธุรกรรมจริง - ETF ในตลาดสปอต Balchunas กล่าวว่า BlackRock ได้โต้แย้งกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) หลายครั้งเกี่ยวกับการเปิดตัว ETF แต่อัตราความสำเร็จในการอนุมัติอยู่ที่ 575: 1

ใบสมัคร ETF ของ BlackRock ได้รับการรับรองโดยอดีต CEO ของ Barclays Bob Diamond นอกจากนี้ยังทำให้ WisdomTree, Invesco และ Valkyrie ยื่นใบสมัครใหม่กับ SEC ในขณะเดียวกันก็ช่วยให้ราคา Bitcoin กลับมาที่ 30 ในเดือนมิถุนายน 2023 000+

3、Bitwise

Bitwise Asset Management ได้ส่งเอกสารการสมัครใหม่ไปยัง US SEC เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน โดยขอให้แก้ไขกฎเพื่อรองรับ Bitwise Bitcoin ETP Trust ที่วางแผนไว้

ก.ล.ต. สหรัฐฯ ปฏิเสธใบสมัคร Bitcoin Spot ETF ที่ Bitwise ส่งมาในเดือนมิถุนายน 2022 และเชื่อว่า ETF ไม่สามารถบรรลุการแบ่งปันการควบคุมดูแลที่เพียงพอ และไม่สามารถให้มาตรการป้องกันการปั่นป่วนตลาดได้ และพิสูจน์ได้ว่าตลาดที่เกี่ยวข้องมีขนาดใหญ่

ในเดือนเมษายนของปีนี้ Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise กล่าวว่าในขณะที่ Bitcoin ETF จะเป็น ยอดเยี่ยม สำหรับนักลงทุนในระยะยาว แต่ Bitwise อาจรอจนกว่ากฎระเบียบจะชัดเจนขึ้นก่อนที่จะเปิดตัว ETF อื่น

ในการยื่นฟ้องครั้งใหม่ BitWise กล่าวว่าสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐอเมริกาควรอนุมัติ ปฏิเสธ หรือเริ่มการดำเนินการอื่น ๆ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอภายใน 45-90 วัน มีรายงานว่าแอปพลิเคชันดังกล่าวเผยแพร่โดย New York Stock Exchange (NYSE) แต่ยังไม่ได้รับการประมวลผลโดยสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งหมายความว่ายังไม่ทราบกำหนดเวลาจริงสำหรับแอปพลิเคชันที่เกี่ยวข้อง

4、Invesco Galaxy Bitcoin ETF

Galaxy Digital และ Invesco ร่วมกันยื่น Bitcoin ETF เมื่อวันที่ 22 กันยายน 2021 เรียกว่า Invesco Galaxy Bitcoin ETF ตามเอกสารที่ยื่นนั้น ETF ของมันจะได้รับ การสนับสนุนทางกายภาพ ด้วย Bitcoin แทนที่จะผ่านอนุพันธ์ เช่น ฟิวเจอร์ส Invesco Capital Management LLC เป็นผู้สนับสนุนแอปพลิเคชัน แต่ไม่มีความชัดเจนว่าบริษัทใดจะโฮสต์ bitcoins ของแอปพลิเคชัน

ผู้สนับสนุนเป็นบริษัทย่อยที่ Invesco Ltd เป็นเจ้าของทั้งหมด ซึ่งเป็นผู้ให้บริการ ETF ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ในสหรัฐอเมริกา มีคุณสมบัติที่อาจช่วยในการส่งใบสมัคร “สำหรับผู้ที่อยู่ในธุรกิจ ETF มาเป็นเวลานาน สิ่งนี้จะคล้ายกับช่วงแรกๆ ของ ETF (ช่วงปลายทศวรรษ 1990 และต้นทศวรรษ 2000)” John Hoffman หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ ETF ของสหรัฐฯ ที่ Invesco กล่าว

การเสนอขายครั้งนี้ถือเป็นครั้งแรกในชุด ETF เข้ารหัสลับที่บริษัทหวังว่าจะเข้าจดทะเบียนในตลาดสหรัฐฯ

5、WisdomTree

WisdomTree บริษัทจัดการสินทรัพย์ในนิวยอร์กมีประสบการณ์ในการดำเนินงาน Bitcoin ETF อยู่แล้ว โดยได้เปิดตัว Bitcoin ETF บนกระดานแลกเปลี่ยน SIX ของสวิตเซอร์แลนด์ในปี 2019 ในเดือนมีนาคม 2021 บริษัทได้เข้าร่วมกลุ่มผู้สมัครชิง Bitcoin ETF ของสหรัฐอเมริกา และส่งเอกสาร S-1 ไปยัง SEC โดยเสนอให้แสดงรายการ WisdomTree Bitcoin Trust บนการแลกเปลี่ยน Cboe bZx ด้วยรหัสหุ้น BTCW

ตั้งแต่นั้นมา ก.ล.ต. ได้เลื่อนออกไปหลายครั้ง โดยเริ่มแรกขอความคิดเห็นจากสาธารณชนเกี่ยวกับข้อเสนอดังกล่าว จากนั้นจึงประกาศว่าต้องใช้เวลาเพิ่มเติมในการพิจารณา ประเด็นปัญหาที่เกิดขึ้น ในจดหมายแสดงความคิดเห็น

ก.ล.ต. ปฏิเสธใบสมัครของ WisdomTree ในช่วงปลายปี 2021 และในเวลาเดียวกัน ก็ปฏิเสธใบสมัครที่คล้ายกันจาก Valkyrie และ Kryptoin WisdomTree ยื่นใบสมัครใหม่ในช่วงกลางปี ​​2023 ไม่นานหลังจากที่ BlackRock ยื่น

6、Valkyrie Investments

ในฐานะผู้เล่นหน้าใหม่ บริษัทจัดการสินทรัพย์ Valkyrie ได้ยื่นใบสมัคร Bitcoin ETF ครั้งแรกในเดือนมกราคม 2021 ETF จะอ้างอิงราคาอ้างอิง Bitcoin ของ Chicago Mercantile Exchange (CME) และทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก Arca “ให้นักลงทุนมีวิธีที่มีประสิทธิภาพในการใช้กลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย” บริษัทเขียนไว้ในข้อเสนอ” Cryptocurrency ผู้ดูแล Xapo มีหน้าที่รับผิดชอบในการดูแลและจัดเก็บ Bitcoin ของกองทุนแบบเย็น

ในการยื่นฟ้อง Valkyrie อ้างถึงความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเป็นหนึ่งในข้อกังวลหลักของ SEC เกี่ยวกับ Bitcoin ETF “ผลที่ตามมาที่อาจเกิดขึ้นจากความล้มเหลวในการแลกเปลี่ยน Bitcoin อาจส่งผลเสียต่อมูลค่าของหุ้น” กล่าวในการประเมินความเสี่ยง

ไม่น่าแปลกใจเลยที่ ก.ล.ต. ชะลอการพิจารณาคดีในการสมัครของ Valkyrie พร้อมกับ Kryptoin, WisdomTree และ Global X โดยท้ายที่สุดแล้วปฏิเสธการสมัครของ Valkyrie และ Kryptoin ในช่วงคริสต์มาสปี 2021

ในช่วงต้นปี 2022 ETF Bitcoin Mining ของ Valkyrie ได้รับการอนุมัติจาก SEC เรียบร้อยแล้ว เครื่องมือดังกล่าวได้รับการสนับสนุนโดยการถือครองในบริษัทที่ใช้พลังงานหมุนเวียนโดยเฉลี่ย 77% รวมถึงยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม เช่น Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain และ Stronghold Digital Mining

ในเดือนมิถุนายน 2023 Valkyrie ได้ยื่นคำขอ Bitcoin Spot ETF อีกรายการหนึ่งไปยัง SEC

7. ความซื่อสัตย์

Fidelity ยักษ์ใหญ่ด้านบริการทางการเงิน ซึ่งจัดการสินทรัพย์ประมาณ 11 ล้านล้านดอลลาร์ ได้ยื่นคำขอเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน และ ETF ถูกยื่นภายใต้ชื่อ Wise Origin Bitcoin Trust ตามเอกสาร Fidelity Digital Asset Services จะ “รับผิดชอบในการดูแล Bitcoin ของความไว้วางใจ”

ก่อนหน้านี้ Fidelity ต่างจาก BlackRock ที่พยายามเปิดตัวสปอต Bitcoin ETF บริษัทได้ยื่นฟ้องในปี 2021 สำหรับ Wise Origin Bitcoin Trust ซึ่งเป็น ETF ที่เสนอซึ่งท้ายที่สุดแล้วถูกปฏิเสธโดย SEC ในเดือนมกราคม 2022 การปฏิเสธเกิดขึ้นเกือบสองเดือนหลังจากที่ Fidelity ประสบความสำเร็จในการเปิดตัวสปอต Bitcoin ETF ในแคนาดา

Fidelity มีส่วนร่วมในแวดวง crypto มาหลายปี โดยเปิดตัว Fidelity Digital Assets ในปี 2018 เพื่อให้บริการการดูแลสกุลเงินดิจิทัลและการดำเนินการซื้อขายแก่นักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยง สำนักงานครอบครัว และตัวกลางในตลาด และในเดือนเมษายน ปี 2022 ได้เปิดตัว Crypto Industry และ Digital Payments ETF (FDIG) และ Fidelity Metaverse ETF (FMET)

กรณีล้มเหลว

มีตัวอย่างมากมายของการสมัคร Spot Bitcoin ETF ที่ล้มเหลว จนถึงขณะนี้ ก.ล.ต. ได้ปฏิเสธการสมัครที่เกี่ยวข้องทั้งหมด นี่คือใบสมัครทั้งหมดที่ถูกปฏิเสธจนถึงตอนนี้:

1、Global X

Global X Digital Assets บริษัทจัดการกองทุนที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมูลค่า 31 พันล้านดอลลาร์ ได้ยื่นฟ้องต่อ SEC ในเดือนกรกฎาคม 2021 Global X Bitcoin Trust ที่เสนอจะทำการซื้อขายบนการแลกเปลี่ยน Cboe BZX

พอร์ตโฟลิโอของ GlobalX ครอบคลุม ETF 84 รายการ ซึ่งครอบคลุมเทคโนโลยีที่พลิกโฉม รายได้จากตราสารทุน สินค้าโภคภัณฑ์ และตลาดเกิดใหม่ ความไว้วางใจที่เสนอนั้นไม่ได้เปิดเผยตัวตนของผู้ดูแลที่รับผิดชอบในการรักษาความปลอดภัยของ Bitcoin โดยระบุว่าเป็นเพียงบริษัททรัสต์ที่มีจุดประสงค์จำกัดซึ่งได้รับอนุญาตให้ให้บริการการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในรัฐนิวยอร์ก

ในเดือนกันยายน 2021 GlobalX Bitcoin Trust เป็นหนึ่งในสี่แอปพลิเคชัน Bitcoin ETF (รวมถึงแอปพลิเคชัน Bitcoin Futures ETF) เพื่อให้ SEC เลื่อนกำหนดเส้นตาย ขยายเวลาไปจนถึงวันที่ 21 พฤศจิกายน 2021 ในเดือนมีนาคม 2021 ข้อเสนอดังกล่าวถูกปฏิเสธโดย SEC และ NYDIG

2、Kryptoin

Kryptoin ในรัฐเดลาแวร์พยายามสมัคร Bitcoin ETF เป็นครั้งแรกในเดือนตุลาคม 2019 และวางแผนที่จะจดทะเบียน Kryptoin Bitcoin ETF Trust บน NYSE Arca บริษัทผู้ให้บริการทางการเงินได้พยายามเปิดตัว Bitcoin ETF ครั้งที่สองในเดือนเมษายน 2021 โดยมีข้อเสนอที่ได้รับการแก้ไขเพื่อแสดงรายการความน่าเชื่อถือในตลาดแลกเปลี่ยน BZX ของ Cboe การยื่นแก้ไขรายชื่อผู้ให้บริการที่ให้ความช่วยเหลือในการเปิดตัว ETF รวมถึงการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล Gemini ซึ่งจะให้การดูแล bitcoin ที่ถือครองโดยความไว้วางใจ

ภายในสิ้นเดือนนั้น ใบสมัครดังกล่าวได้รับการเปิดอย่างเป็นทางการเพื่อให้คณะกรรมการ ก.ล.ต. ตรวจสอบ ซึ่งต่อมาได้เลื่อนการพิจารณาใบสมัครออกไปจนถึงวันที่ 27 กรกฎาคม 2564

ในเดือนกันยายน 2021 ก.ล.ต. ได้เลื่อนกำหนดเวลาในการตัดสินใจเกี่ยวกับ Kryptoin Bitcoin ETF Trust อีกครั้ง โดยวันที่แก้ไขคือวันที่ 24 ธันวาคม 2021 ในเวลานี้ การประกาศของ SEC เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการใช้เวลาเพิ่มเติม เพื่อพิจารณาการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอและปัญหาที่เกิดขึ้นในจดหมายแสดงความคิดเห็นที่เกี่ยวข้องกับพวกเขา ก.ล.ต. ปฏิเสธการสมัครของ Kryptoin และ Valkyrie ในปลายปี 2021

3、Fidelity/Wise Origin

มีนาคม 2021 มีผู้สมัคร Bitcoin ETF เพิ่มมากขึ้น ซึ่งรวมถึง Wise Origin Bitcoin Trust ของ Fidelity ซึ่งไม่น่าแปลกใจเลยเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน Jurrien Timmer ผู้อำนวยการใหญ่ระดับโลกของ บริษัท กล่าวว่า Bitcoin ที่เกี่ยวข้องกับ Gold มี ข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใคร แอปพลิเคชัน Wise Origin Bitcoin Trust จะมี Fidelity Service Company Inc เป็นผู้ดูแลระบบ โดย Fidelity Digital Assets จะดูแล Bitcoin ที่เป็นรากฐานของ ETF

ในเดือนพฤษภาคม ปี 2021 Cboe Global Markets ได้ยื่นข้อเสนอเพื่อแสดงรายการ Fidelity Bitcoin ETF โดยให้เหตุผลว่าเนื่องจากการมีส่วนร่วมของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นและการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลของสถาบัน ทำให้ความกังวลของ SEC เกี่ยวกับการควบคุมตลาดได้รับการ บรรเทาลงอย่างเพียงพอ สิ่งนี้ “ส่งเสริมความสมบูรณ์ของระบบนิเวศการซื้อขาย Bitcoin” ในเดือนเดียวกันนั้นเอง ก.ล.ต. ได้เริ่มตรวจสอบใบสมัครของ Fidelity

ในเดือนมกราคม 2022 ETF ของ Fidelity ถูกปฏิเสธ

4、First Trust/SkyBridge

ในเดือนมีนาคม 2021 กองทุนเฮดจ์ฟันด์ SkyBridge Capital ได้ยื่นคำขอ Bitcoin ETF ต่อสำนักงาน ก.ล.ต. บริษัทซึ่งดำเนินการโดยอดีตผู้อำนวยการด้านการสื่อสารของทำเนียบขาว Anthony Scaramucci ได้ดำเนินการกองทุน Bitcoin ที่เปิดให้นักลงทุนที่ได้รับการรับรองด้วยการลงทุนขั้นต่ำ 50,000 ดอลลาร์ ภายในไม่กี่สัปดาห์หลังจากเปิดตัวในเดือนมกราคม 2021 ยอดขายเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 370 ล้านดอลลาร์

ในเดือนเดียวกัน Scaramucci มองในแง่ดีว่า Bitcoin ETF จะได้รับการอนุมัติภายในสิ้นปี 2564 โดยระบุต่อสาธารณะว่า: “ฉันหวังว่าเมื่อ Gary Gensler เข้าสู่การปฏิบัติตามกฎระเบียบและความเข้าใจของฉันเกี่ยวกับภูมิหลังของเขาแล้ว เราอาจจะสามารถเปิดตัวได้ ETF ภายในสิ้นปีนี้ ”

ในเดือนพฤษภาคม 2021 ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก Arca ได้ยื่นข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ที่จะให้ Bitcoin ETF ของ SkyBridge Capital จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ในเดือนกรกฎาคมของปีเดียวกัน ก.ล.ต. ได้เลื่อนระยะเวลาการตรวจสอบ Skybridge Bitcoin ETF ออกไป และในที่สุดก็ปฏิเสธ ETF ในเดือนมกราคม 2022

5、New YorkDIG/Stone Ridge

New York Digital Investment Group และบริษัทที่ปรึกษา Stone Ridge คว้าโอกาสที่ได้รับจากการเปลี่ยนแปลงผู้นำของ SEC อย่างรวดเร็ว และกลายเป็น ETF ที่มีศักยภาพตัวที่สองที่จะยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลในปี 2021 ใบสมัครถูกยื่นเมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ เนื่องจาก Bitcoin มีมูลค่าสูงถึง 50,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรก

ในเดือนมีนาคม 2022 ก.ล.ต. ปฏิเสธการสมัครของ NYDIG และ Global X

6、One River

One River Asset Management เปิดตัวการประมูล Bitcoin ETF ในเดือนพฤษภาคม 2021 และสมัครสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin ที่เป็นกลางทางคาร์บอน เนื่องจากการใช้พลังงานและรอยเท้าคาร์บอนของ Bitcoin อยู่ภายใต้การตรวจสอบที่เพิ่มมากขึ้น One River จึงมุ่งมั่นที่จะ ซื้อและเรียกคืนเครดิตคาร์บอนที่จำเป็นผ่านแพลตฟอร์มด้านสิ่งแวดล้อม Moss Earth เพื่อคำนวณการปล่อยก๊าซคาร์บอนโดยประมาณที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ที่ถืออยู่ในความไว้วางใจ จำนวน ด้วยเหตุนี้ ชดเชยการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์

ในความพยายามที่จะเอาชนะ ก.ล.ต. One River ได้ทิ้งระเบิดและจ้างอดีตประธาน ก.ล.ต. เจย์ เคลย์ตัน เป็นที่ปรึกษา ในเดือนพฤษภาคม 2022 ใบสมัครของเขาถูกปฏิเสธ

7、Galaxy Digital

ในเดือนเมษายน 2021 บริษัทการลงทุนด้านสกุลเงินดิจิทัล Galaxy Digital ได้ยื่นขอ Bitcoin ETF ในขณะนั้น ใบสมัครครั้งที่แปดดังกล่าวได้ถูกส่งไปยัง SEC แล้ว Galaxy Bitcoin ETF ที่เสนอจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก Arca Galaxy Digital จัดการสินทรัพย์มากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ และเป็นหนึ่งในผู้ถือ Bitcoin สถาบันรายใหญ่ที่สุด โดยมี 16,400 bitcoin อยู่ในสินค้าคงคลัง (มูลค่าเกือบ 500 ล้านดอลลาร์ ณ ราคาปัจจุบัน)

Mike Novogratz ผู้ก่อตั้งมหาเศรษฐี Galaxy Digital แสดงมุมมองของเขาเกี่ยวกับความไม่เต็มใจของ SEC ที่จะอนุมัติ Bitcoin ETFs ในการประชุมสุดยอด Ethereal Summit ปี 2021 เขาเชื่อว่าภายใต้การบริหารของ Trump ก.ล.ต. อนุญาตให้ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) แทนกำลังเฟื่องฟู ซึ่ง ไม่ ที่ยอดเยี่ยม สำหรับผู้บริโภค Novogratz เชื่อว่า GBTC อนุญาตให้ผู้บริโภค ซื้อ Bitcoin ในราคาพรีเมียม 20-30% และได้รับอนุญาโตตุลาการจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ให้เป็นกองทุนปิด ETF จะเป็นทางออกที่หรูหรากว่า

เช่นเดียวกับข้อเสนอ ETF อื่นๆ ทั้งหมด ไม่มีการสมัครแยกต่างหากของ Galaxy Digital แต่ต่อมาในเดือนกันยายน 2021 บริษัทได้ยื่นขอ ETF ร่วมกับ Invesco ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น หลังจากที่ BlackRock ส่งใบสมัคร พวกเขาได้ยื่นใบสมัครใหม่ร่วมกัน

8. ระดับสีเทา

GBTC Bitcoin Trust ของ Grayscale ผู้จัดการกองทุนเพื่อการลงทุน Cryptocurrency ซึ่งจัดการมากกว่า 600,000 BTC (มูลค่าเกือบ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ ราคาปัจจุบัน) เริ่มส่งใบสมัครอย่างเป็นทางการเพื่อแปลงเป็น Spot ETF ในเดือนตุลาคม 2021

หากการสมัครประสบความสำเร็จ Grayscale จะสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการที่ลดลง และทำให้การรับเงินเข้าและออกง่ายขึ้น Grayscale ได้ส่งใบสมัครเพื่อเปิดตัว Bitcoin ETF ครั้งแรกในปี 2559 แต่ได้ถอนใบสมัครออกไปในอีกหนึ่งปีต่อมา โดยกล่าวว่า เราเชื่อว่าสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้พัฒนาไปจนสามารถนำผลิตภัณฑ์ดังกล่าวออกสู่ตลาดได้สำเร็จ

การไม่มี Bitcoin ETF ที่ครบกำหนดทำให้เกิดปัญหากับ Grayscale และตลาด Bitcoin ในวงกว้าง GBTC เข้ามาแทนที่ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวและตอบสนองความต้องการ Bitcoin ของสถาบันส่วนใหญ่ในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม บางครั้งหุ้นของมันก็ซื้อขายกันที่ค่าพรีเมียมติดลบ ซึ่งต่ำกว่ามูลค่าของ Bitcoin ต่อหุ้น แต่กองทุนไม่อนุญาตให้แลกหุ้นเป็น Bitcoin เอง ดังนั้นตลาดจึงไม่สามารถแก้ไขปัญหานี้แบบออร์แกนิกได้ หาก Bitcoin ETF ได้รับการอนุมัติ นักลงทุนจะสามารถไถ่ถอนหุ้นของตนได้ตลอดเวลา สิ่งนี้อาจป้องกันไม่ให้พรีเมี่ยมติดลบเกิดขึ้นและช่วยรักษาหุ้นให้สอดคล้องกับมูลค่าของโทเค็นอ้างอิง

Grayscale ได้วางรากฐานสำหรับ Bitcoin ETF มาระยะหนึ่งแล้ว โดยจ้างผู้เชี่ยวชาญ ETF และลงนามข้อตกลงกับ BNY Mellon ซึ่งจะเห็นบริษัทการลงทุนระดับโลกกลายเป็นผู้ให้บริการสำหรับ GBTC หากแปลงเป็น ETF แล้ว BNY Mellon จะให้บริการตัวแทนการโอนและบริการ ETF

ในเดือนมิถุนายน 2022 ก.ล.ต. ปฏิเสธคำขอของ Grayscale โดยกล่าวว่าบริษัทไม่ได้ดำเนินการเพียงพอที่จะป้องกันการฉ้อโกงที่อาจเกิดขึ้น Grayscale ได้ยื่นฟ้องต่อหน่วยงานกำกับดูแลทันที โดยกล่าวว่าเหตุผลในการปฏิเสธนั้น “ไร้เหตุผล”

9、VanEck

VanEck เป็นหนึ่งในผู้สมัคร Bitcoin ETF รายแรกๆ ในช่วงต้นปี 2018 มีการพยายามเปิดตัว Bitcoin ETF เป็นครั้งแรกโดยร่วมมือกับ SolidX - VanEck SolidX Bitcoin Trust Fund

แม้ว่าใบสมัครจะถูกถอนออกในเดือนกันยายน 2019 VanEck พยายามเปิดตัว Bitcoin ETF อีกครั้ง โดยยื่นคำขอต่อ SEC สำหรับ VanEck Bitcoin Trust ในเดือนธันวาคม 2020 และหุ้นของความไว้วางใจจะถูกซื้อขายบน Cboe BZX

เป็นที่น่าสังเกตว่า VanEck ได้ยื่นใบสมัครครั้งที่สองเพียงไม่กี่วันหลังจากที่อดีตประธาน ก.ล.ต. Jay Clayton ลาออก ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC ในปี 2019 Clayton ปฏิเสธโอกาสของ Bitcoin ETF โดยสังเกตว่าแม้จะมี “ความคืบหน้า” เกี่ยวกับข้อกังวลด้านการดูแล แต่สกุลเงินดิจิทัลยังคงเสี่ยงต่อการถูกปั่นราคา และการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศ “ไม่ได้ให้การคุ้มครองในระดับเดียวกันสำหรับ ตลาดหุ้นสหรัฐ”

ก.ล.ต. เลื่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับการสมัคร Bitcoin ETF ครั้งที่สองของ VanEck หลายครั้ง โดยปฏิเสธในเดือนพฤศจิกายน 2021 จากนั้นบริษัทได้ยื่นใบสมัครครั้งที่ 3 ในช่วงกลางปี ​​2565 แต่คณะกรรมการ ก.ล.ต. กลับเพิกเฉยอีกครั้งและท้ายที่สุดก็ถูกปฏิเสธในเดือนมีนาคม 2566

ถนนที่ยาวและคดเคี้ยว

เส้นทางสู่ Bitcoin ETF นั้นยาวไกล สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ระงับแนวคิดนี้ตั้งแต่พี่น้อง Winklevoss ยื่นขอรับความไว้วางใจที่คล้ายกับ Bitcoin ETF ในปี 2013 มีการชะลอการตัดสินใจเกี่ยวกับ Bitcoin ETF หลายรายการในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทำให้บริษัทชั้นนำ เช่น VanEck ถอนใบสมัครเนื่องจากกลัวว่า ก.ล.ต. จะปฏิเสธใบสมัครเหล่านั้น

ข้อกังวลหลักของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับการอนุมัติ Bitcoin ETF นั้นเกี่ยวข้องกับการขาดความโปร่งใสในข้อมูลการซื้อขาย การปั่นป่วนตลาด และคุณสมบัติของ Bitcoin ที่แตกต่างจากสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ (เช่น สิ่งที่จะเกิดขึ้นในกรณีที่มีการฮาร์ดฟอร์ค) นอกจากนี้ยังมีความกังวลอีกด้วย เกี่ยวกับการขาดสภาพคล่องในตลาด

Sui Chung ซีอีโอของ CF Benchmarks ผู้ให้บริการดัชนีสกุลเงินดิจิทัล ชี้ให้เห็นในการให้สัมภาษณ์กับ Decrypt ว่าบริษัทในยุคแรกๆ ที่สมัคร Bitcoin ETFs (เช่น พี่น้อง Winklevoss) มาจากบริษัทสตาร์ทอัพ แม้ว่าพวกเขาทั้งหมดจะเป็นบริษัทสตาร์ทอัพที่ได้รับทุนสนับสนุนอย่างดีก็ตาม แต่ตอนนี้ใบสมัครเหล่านี้มาจากผู้สมัครรุ่นใหม่ที่พร้อมรับมือกับความท้าทายเหล่านี้

“ผมคิดว่าหลายพื้นที่ที่ SEC ได้แสดงความกังวลมาก่อน ผู้ยื่นเอกสารไม่มีประสบการณ์ที่กว้างขวางในตลาด ETF โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของความไม่แน่นอนของตลาด crypto และวิธีการประสานกับตลาดหุ้นผ่านโครงสร้างของ ETF” Sui Chung กล่าว เขาเสริมว่าหากมีโครงสร้างที่ถูกต้อง Bitcoin ETF ก็ไม่แตกต่างจาก ETF อื่น ๆ ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

ในเดือนสิงหาคม ปี 2021 Gary Gensler ประธานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กล่าวในระหว่างการพิจารณาคดีว่าเขา ตั้งตาคอย การพิจารณาของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับ Bitcoin Futures ETFs ที่จำกัดเฉพาะการซื้อขายบน CME ซึ่งหมายความว่า ก.ล.ต. มีแนวโน้มสนใจ Bitcoin Futures ETFs มากกว่า ETF ที่ถือ Bitcoin อยู่จริงได้กระตุ้นให้เกิดการสมัคร Bitcoin Futures ETFs อย่างรวดเร็ว โดยมีบริษัทต่างๆ เช่น Galaxy Digital และ VanEck สมัครใช้งาน

Gensler แสดงความสนใจใน Bitcoin Futures ETF อีกครั้งในสุนทรพจน์ที่เตรียมไว้สำหรับการประชุม Financial Times The Future of Asset Management in North America ​​​​ในเดือนกันยายน 2021 เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Gensler กล่าวว่า “กองทุนรวมเปิดจำนวนหนึ่งได้เปิดตัวการลงทุนใน Bitcoin Futures ที่ซื้อขายใน Chicago Mercantile Exchange (CME)”

ประธาน ก.ล.ต. ตั้งข้อสังเกตว่าหน่วยงานกำกับดูแลได้รับการยื่นเอกสารจำนวนมากสำหรับ Bitcoin Futures ETFs ภายใต้พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุนปี 1940 หรือที่เรียกว่า “พระราชบัญญัติ 40” “เมื่อรวมกับกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางอื่นๆ พระราชบัญญัติ 40 ให้ความคุ้มครองนักลงทุนที่สำคัญสำหรับกองทุนรวมและ ETF” เกนสเลอร์กล่าว “ฉันหวังว่าจะตรวจสอบเอกสารดังกล่าวของเจ้าหน้าที่” เขากล่าวเสริม

ในเดือนตุลาคม ปี 2021 การรอคอยอันยาวนานก็สิ้นสุดลงในที่สุด และ Bitcoin Futures ETF ตัวแรกก็ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ProShares BTC Futures ETF ทำลายสถิติการซื้อขายเกือบทั้งหมดสำหรับ ETF ที่เปิดตัวครั้งแรก โดยมีปริมาณการซื้อขายวันแรกเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์

Bitcoin ETF ทั่วโลก

แม้ว่าสหรัฐฯ จะดำเนินการได้ช้า แต่ประเทศอื่นๆ ก็กำลังก้าวไปข้างหน้า ขณะนี้มี Bitcoin ETF หลายแห่งที่ดำเนินงานในประเทศต่างๆ เช่น แคนาดาและบราซิล มี Exchange Traded Notes (ETN) จำนวนมากในยุโรป ซึ่งเป็นเครื่องมือทางการเงินที่คล้ายกันมาก

แม้จะมีการปฏิเสธและความล่าช้าหลายครั้ง แต่อุตสาหกรรม crypto ยังคงมีแง่ดี โดยที่ BlackRock ในเดือนมิถุนายน 2023 ได้จุดประกายความหวังอีกครั้ง หลังจากที่ BlackRock ส่งใบสมัครแล้ว Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg กล่าวว่าการเคลื่อนไหวของ BlackRock “ได้อัดฉีดพลังงานใหม่และการมองโลกในแง่ดีใหม่เข้าสู่การแข่งขัน Bitcoin ETF ทั้งหมดอย่างแน่นอน”