Searcher, Builder และ Validator ใครคือผู้ชนะสุดท้ายของ MEV?
ผู้เขียนต้นฉบับ: EIGENPHI
การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow
ชื่อระดับแรก
คำอธิบายภาพ
รูป: MEV คิดเป็น 51.6% ของรายได้ของผู้สร้าง และผู้ตรวจสอบความถูกต้องคือผู้ที่ได้รับผลประโยชน์มากที่สุด
แผนภาพ Sankey ด้านบนแสดงให้เห็นถึงการไหลของผลประโยชน์ของห่วงโซ่อุปทาน MEV ต่อผู้เข้าร่วมที่แตกต่างกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้สร้างและผู้ตรวจสอบภายใต้โครงการ PBS ในปัจจุบัน
แผนภูมินี้แสดงข้อมูลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2023 ถึง 28 กุมภาพันธ์ 2023 ในช่วงสองเดือน EigenPhi ระบุธุรกรรม 975,290 รายการที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงิน MEV อัลกอริทึมของ EigenPhi จัดประเภท 64% ของธุรกรรมเหล่านี้เป็นบอท MEV ในสามประเภทหลัก เมื่อรวมกันแล้ว บอทสร้างผลกำไร 7.3 ล้านดอลลาร์ และบริจาค 18.9 ล้านดอลลาร์ให้กับการชำระเงิน MEV ในหมู่พวกเขา MEV คิดเป็น 51.6% ของรายได้ของผู้สร้าง ในขณะที่ตัวตรวจสอบความถูกต้องกลายเป็นผู้รับผลประโยชน์มากที่สุด
ประเภทธุรกรรมที่ไม่ได้กำหนดคิดเป็น 36% ที่เหลือ คิดเป็น 15.8 ล้านดอลลาร์ในการชำระเงิน MEV หมวดหมู่ที่ยังไม่กำหนดอย่างเคร่งครัดเหล่านี้รวมถึงธุรกรรมแบบทันเวลา (JIT), การเก็งกำไรทางสถิติ, การเก็งกำไร DEX-CEX และคำสั่งซื้อส่วนตัว และอื่น ๆ
ในหมู่พวกเขา 23.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกโอนโดยตรงไปยังที่อยู่ของผู้สร้างผ่าน coinbase.transfer() และอีก 11.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่เหลือจะจ่ายให้กับผู้สร้างเป็นค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญ
MEV คิดเป็น 51.6% ของรายได้ของผู้สร้าง และอีก 48.4% ที่เหลือมาจากค่าธรรมเนียมการจัดลำดับความสำคัญที่ชำระโดยการทำธุรกรรมทั่วไป
เป็นที่น่าสังเกตว่าค่าธรรมเนียมน้ำมันส่วนหนึ่งที่ผู้ค้นหาและผู้ใช้รายอื่นจ่ายไปจะถูกเผาในรูปแบบของค่าธรรมเนียมพื้นฐาน ในขณะที่ค่าธรรมเนียมพื้นฐานที่ชำระโดยการทำธุรกรรมทั่วไป (2.272 ล้านดอลลาร์) จะไม่อยู่ในแผนภูมิ
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าผู้สร้างจะได้รับรายได้สูงถึง 67.3 ล้านดอลลาร์ แต่ 93% ของจำนวนนั้นถูกใช้ไปในการประมูลแบบส่งต่อเพื่อชดเชยผู้ตรวจสอบความถูกต้อง เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ตรวจสอบความถูกต้องจะเสนอบล็อกในที่สุด ดังนั้นรายได้ที่ชัดเจนของผู้สร้างในช่วงสองเดือนนั้นจึงอยู่ที่ 4.4 ล้านดอลลาร์เท่านั้น Validators มีรายได้ 62.6 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองเดือนแรกของปี 2023
ชื่อระดับแรก
ผู้มีอำนาจใช้ส่วนแบ่งของสิงโตทั้งสำหรับผู้สร้างและผู้ตรวจสอบความถูกต้อง
การแข่งขันในตลาดระหว่างผู้สร้างและผู้ตรวจสอบทำให้เกิดผลกระทบที่เห็นได้ชัด โดย Lido ครองส่วนแบ่งตลาด 30%
การแข่งขันในตลาดระหว่างผู้สร้างและผู้ตรวจสอบความถูกต้องแสดงให้เห็นผลกระทบจากผู้ขายน้อยรายอย่างชัดเจน โดยคู่แข่งสามอันดับแรกคิดเป็นประมาณ 50% ของกำไรทั้งหมด ด้วยการรับบทบาทคู่ของผู้สร้างและผู้ตรวจสอบความถูกต้องในเวลาเดียวกัน ผู้นำในอุตสาหกรรมจึงสามารถครองตลาดได้ Lido ซึ่งปัจจุบันเป็นอันดับหนึ่ง มีกำไรประมาณ 21 ล้านดอลลาร์ในสองเดือนและครองส่วนแบ่งการตลาด 30% ในขณะเดียวกัน อันดับที่สองคือ Coinbase ซึ่งทำเครื่องหมายโดย Mevboost.pics โดยมีสัดส่วนประมาณ 15 เปอร์เซ็นต์ของตลาด
ชื่อระดับแรก
เมฟเค้ก
สุดท้าย ตามที่แผนภาพ Sankey แสดงให้เห็น ตลาด MEV นำเสนอผู้สร้างและผู้ตรวจสอบความถูกต้องของวงกลมที่มีรายได้หลายชั้น กำไรเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากผู้นำตลาดเช่น Lido ซึ่งจัดการเพื่อแบ่งส่วนที่ใหญ่ที่สุดสำหรับตัวเอง แม้ว่า "พาย" ของ MEV จะมีขนาดใหญ่ แต่ก็ควรสังเกตว่า "พาย" นี้ไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกัน โดยส่วนใหญ่จะนำไปประมูลต่อ
เนื่องจากตลาดมีผลกระทบจากผู้ขายน้อยรายอย่างชัดเจน และรายได้ของ MEV มีบทบาทสำคัญในการสร้างผลกำไรของผู้สร้าง ภูมิทัศน์ในอนาคตของพื้นที่นี้น่าจะได้รับอิทธิพลจากกลยุทธ์ที่นำมาใช้โดยหน่วยงานชั้นนำเหล่านี้เพื่อรักษาตำแหน่งของพวกเขาในเค้ก MEV ต่อไป เพื่อให้ได้ส่วนแบ่งมาก
