ผู้แต่งต้นฉบับ: นอนกลางสายฝน

ผู้แต่งต้นฉบับ: นอนกลางสายฝน

บรรณาธิการต้นฉบับ: เดวิดMEV (Maximum Extractable Value) เป็นหนึ่งในประเด็นที่สำคัญที่สุดในโลกของการเข้ารหัส

เมื่อ MEV พบกับคลื่น LSD ที่ร้อนแรง ทั้งสองจะมีการผสมผสานกันแบบไหน?

ชื่อระดับแรก

ทบทวนแนวคิดของ MEV

MEV ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ใหม่ แต่เกี่ยวข้องกับกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย 3 กลุ่ม ได้แก่ ผู้ใช้ blockchain ผู้ตรวจสอบ และผู้ค้นหา

โดยพื้นฐานแล้ว MEV ได้กระตุ้นให้ผู้ใช้บล็อกเชนทั้งหมดแข่งขันกันเพื่อสิทธิ์ในการใช้พื้นที่บล็อก ดังนั้นในช่วงเวลาที่ห่วงโซ่กำลังฟื้นตัว MEV จึงกลายเป็น "เครื่องคิดเงิน" สำหรับผู้ค้นหาจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น ภายใต้เทรนด์ Memecoin ณ วันที่ 19 เมษายน กำไรที่สร้างโดย MEV ในเจ็ดวันเกินกว่า 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปรากฏการณ์ที่สวนทางกับสัญชาตญาณคือมูลค่าของ MEV ไม่ได้ถูกจับโดยผู้ตรวจสอบความถูกต้องของบล็อคเชน แต่โดยผู้ค้นหา ซึ่งมักถูกเรียกว่า "นักวิทยาศาสตร์" ในแวดวงคริปโตของจีน

MEV สามารถเข้าใจได้ง่ายๆ ว่าเป็นการเก็งกำไรแบบออนไลน์ในรูปแบบของการทำธุรกรรมแบบ front-running การโจมตีทั่วไปคือการโจมตีแบบแซนวิช หรือที่รู้จักกันทั่วไปว่าเป็นหุ่นยนต์คลิป

ตัวอย่างเช่น เมื่อคุณซื้อโทเค็น $10,000 X บน Uniswap โรบ็อตได้กลิ่นธุรกรรม ดังนั้นมันจึงรีบซื้อ X ด้วยค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าก่อนที่บล็อกจะถูกบรรจุ และธุรกรรมของโรบ็อตจะถูกดำเนินการก่อน

การแลกเปลี่ยนสองรายการที่สร้างโดยหุ่นยนต์เกิดขึ้นเพื่อจับคู่การค้าของเราซึ่งดูเหมือนแซนวิช

ชื่อระดับแรก

โปรโตคอลและแนวทางปฏิบัติของ MEVเพื่อควบคุมความต้องการที่ไม่ จำกัด ที่เกิดจาก MEV

โปรโตคอลที่เกี่ยวข้องกับ MEV จำนวนมากได้เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสเช่น Flashbots, CowSawp, Manifold Finance เป็นต้น

• โดยพื้นฐานแล้ว CowSwap และ Flashbots จะเป็นตัวแทนของแอปพลิเคชันติดตาม MEV สองทิศทาง

• CowSwap ยืนอยู่ฝั่งตรงข้ามของผู้ค้นหา MEV มันใช้กลไกการประมูลแบบแบทช์เพื่อใช้ราคาการหักบัญชีที่สม่ำเสมอสำหรับธุรกรรมทั้งหมดในแบทช์เดียวกัน ดังนั้น ธุรกรรมเหล่านี้จึงไม่จำเป็นต้องจัดเรียงและทุกคนจะได้รับราคาสินทรัพย์เดียวกัน

Flashbots รวบรวมผู้ค้นหาที่มีศักยภาพเพื่อสร้างมาตรฐานการจัดการ สร้าง mempool ส่วนตัว ให้ผู้ใช้ทั่วไปที่ใช้ Flashbots RPC เพื่อหลีกเลี่ยงโอกาสในการซื้อขาย MEV ที่เป็นอันตราย และมอบโอกาส MEV ที่ไม่เป็นอันตรายแก่ผู้ค้นหาผ่าน Flashbots Bundle และ MEV-Boost ของ Flashbots ได้สร้างช่องทางที่สามารถช่วยให้โปรโตคอลสื่อสารกับผู้ตรวจสอบได้อย่างมีประสิทธิภาพ กล่าวคือ ผู้ตรวจสอบสามารถรับรางวัลเพิ่มเติมผ่าน MEV-Boost

ผลิตภัณฑ์ใหม่ของ Flashbots MEV-Share ที่สร้างขึ้นบน MEV-Boost มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ตลาด MEV อยู่ในระดับลึก นั่นคือเพื่อให้ผู้ใช้บล็อกสเปซและผู้ค้นหาสามารถจ่ายค่าธรรมเนียมและดึงมูลค่าภายในขอบเขตของกฎ และบรรลุความยุติธรรมในท้ายที่สุด การเปลี่ยนแปลงการสั่งซื้อการทำธุรกรรม สาระสำคัญของ MEV เป็นเกมสามฝ่ายระหว่างผู้ตรวจสอบ (ผู้สร้าง) ผู้ค้นหา และผู้ใช้บล็อกสเปซ ผู้ตรวจสอบสามารถได้รับสิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจผ่านอำนาจของตนเอง และผู้ค้นหาสามารถรับค่าธรรมเนียมการเก็งกำไร และผู้ใช้พื้นที่บล็อก ดูเหมือนจะเป็นเพียงคนโง่

ผลลัพธ์สุดท้ายของ MEV-Share คือภายใต้สมมติฐานของการรับประกันความเป็นส่วนตัวในการทำธุรกรรมของผู้ใช้ block space ผู้ตรวจสอบจะได้รับรางวัลการทำงานของตนเอง ผู้ค้นหาจะได้รับรางวัล MEV เพียงส่วนน้อย และผู้ใช้ block space จะได้รับรางวัล MEV ส่วนใหญ่ การส่งเสริม การทำตลาด การกำหนดมาตรฐาน ความน่าเชื่อถือ ความเป็นส่วนตัว และการกระจายอำนาจของพฤติกรรม MEVการใช้งาน MEV-Share จะมีผลกระทบโดยตรงต่อผู้ใช้พื้นที่บล็อกและตัวตรวจสอบความถูกต้อง ดังนั้นบล็อก LSD ที่รวบรวมตัวตรวจสอบความถูกต้องจะได้รับผลกระทบโดยตรงเช่นกัน แตกต่างจากสถาปัตยกรรม matryoshka ของ LSDFi จริง ๆ แล้ว MEV เป็นอีกทิศทางหนึ่งของการขยายตัวของ LSD ซึ่งจะนำประโยชน์ที่แท้จริงมาสู่โปรโตคอล LSD

Manifold Finance ที่เรากล่าวถึงข้างต้นยังเป็นข้อตกลงที่สามารถนำผลประโยชน์ของ MEV เพิ่มเติมมาสู่ผู้รับจำนำ Ethereum มันสร้างสินทรัพย์ใหม่ล่าสุด mevETH และขยาย mevETH ไปยังห่วงโซ่ทั้งหมดผ่าน LayerZero mevETH จะให้รางวัลแก่ผู้เดิมพันโดยการจับผลตอบแทน MEV ที่ไม่กินสัตว์อื่น นอกจากนี้ Manifold Finance ยังสร้างความร่วมมือกับโปรโตคอล DeFi OG มากมาย เช่น SushiSwap เพื่อให้การป้องกัน MEV สำหรับผู้ใช้โปรโตคอล

ชื่อระดับแรก

การศึกษาเบื้องต้นเกี่ยวกับผลกระทบของ MEV ต่อ LSD Track

ลองจินตนาการว่าโปรโตคอล LSD จะพัฒนาอย่างไรภายใต้การส่งเสริม MEV-Share?

ความเป็นธรรมและการตลาดของ MEV ให้ประโยชน์ที่คาดการณ์ได้สำหรับโปรโตคอล LSD และผู้จำนำ Ethereum ผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะส่งเสริมการเติบโตของคำมั่นสัญญา Ethereum และการยอมรับโปรโตคอล LSD สำหรับ MEV-Boost หรือโซลูชัน MEV อื่นๆ

ในอนาคต โปรโตคอล LSD อาจใช้รูปแบบการกำกับดูแลโทเค็นดั้งเดิมเพื่อกำหนดว่าโปรโตคอล MEV ใดที่จะใช้เพื่อรับสิ่งจูงใจที่สูงขึ้น นี่เป็นการเพิ่มขีดความสามารถของโทเค็นดั้งเดิมของโปรโตคอล LSDการเติบโตของคำมั่นสัญญาของ Ethereum จะส่งเสริมการเติบโตของส่วนแบ่งการตลาดของเส้นทาง LSDFi และการเพิ่มขึ้นของ LSDFi จะช่วยส่งเสริมการเติบโตของจำนวนคำมั่นสัญญาของ Ethereum ดังนั้นจึงกลายเป็นมู่เล่

ชื่อระดับแรก

ในที่สุด

ในที่สุดฉันชอบคำว่า "ไม่กินสัตว์อื่น" ที่ Manifold Finance กล่าวถึงโปรโตคอล MEV ปัจจุบันส่วนใหญ่ได้รับการออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหาของ MEV ที่กินสัตว์อื่น และมุ่งมั่นที่จะสร้างตลาด MEV ที่มุ่งเน้นตลาดและยุติธรรม