การรื้อหลายมิติของระบบนิเวศ LSDFi: ใครจะเป็นผู้ชนะในสงคราม LSD ด้วย DeFi Lego
ผู้เขียนต้นฉบับ:waynezhang.eth
ผู้เขียนต้นฉบับ:

LSDFi เป็นผลิตภัณฑ์ DeFi ที่ใช้ LSD ผู้จำนำสามารถแปลง ETH ที่จำนำเป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้ผ่าน LSD ซึ่งจะช่วยปลดล็อกสภาพคล่อง และ LSD ยังลดเกณฑ์สำหรับผู้ใช้ในการจำนำ ETH สามารถจำนำเป็นจำนวนเท่าใดก็ได้และสามารถรับ LSD ได้ หลังจากการปักหลักและในเวลาเดียวกัน LSD สามารถนำมาใช้ให้เกิดประโยชน์ได้หลายอย่าง
เบื้องหลัง LSDFi คือ DeFi Lego และเบื้องหลังการรวมกันของ DeFi คือรายได้จาก Lego ผู้เข้ามาใหม่จะใช้สินบน/รับโทเค็นของบุคคลที่สามหรือใช้โทเค็นของตนเองเพื่อสิ่งจูงใจ จากนั้น สนับสนุนให้ผู้ใช้จำนำ ETH/LSD กับแพลตฟอร์มของตนเอง ดังนั้น เพื่อดูดซับส่วนแบ่งการตลาดและการควบคุม LSD โครงการ LSDFi บางโครงการใช้ตัวคูณแรงจูงใจแบบผันแปรหรืออัตราผลตอบแทนแบบไดนามิกเพื่อกระตุ้นให้ผู้ใช้จำนำบนแพลตฟอร์มจำนำแบบกระจายอำนาจขนาดเล็กเพื่อรับ LSD เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของการกระจายอำนาจของผู้ตรวจสอบมากขึ้น
LSDFi มีห้ารูปแบบดังนี้
1. LP (รายได้ 10% +)

ก่อนการอัปเกรดเซี่ยงไฮ้ LSD ไม่สามารถแลกเปลี่ยนโดยตรงเป็น ETH ได้ ดังนั้น DeFi จำนวนมากจึงสร้างกลุ่มสภาพคล่อง LSD-ETH ที่สอดคล้องกัน จากมุมมองของ stETH รายได้พื้นฐานไม่เกิน 5% วิธีการพื้นฐานคือการใช้โทเค็นอุดหนุนเพื่อเพิ่ม APY รับรางวัลเครือข่ายที่ได้รับจากการเดิมพัน ETH และคุณยังสามารถรับรางวัลค่าธรรมเนียม LP โดยส่วนตัวแล้วฉันคิดว่าเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของฐานของ LSD ขนาดของ LPs อาจไม่ลดลง แต่เพิ่มขึ้นหลังจากการอัปเกรดในเซี่ยงไฮ้
2. สินเชื่อหมุนเวียน (yield 10%+)
STETH ผ่าน AAVE และ LIDO ทำการเดิมพันหลายพันล้านครั้งในการเปิดใช้งาน mainnet หลังจากการควบรวมกิจการของ Ethereum
จำนำ ETH ใน LIDO เพื่อแลกเปลี่ยนเป็น STETH
ฝาก STETH เข้า AAVE และยืม ETH
หมุนเวียนผ่านการดำเนินการข้างต้น

3.Yield(10% +)
ความเสี่ยงในการชำระบัญชีค่อนข้างสูง APR นี้ขึ้นอยู่กับจำนวนครั้งที่คุณหมุนเวียน ในทางทฤษฎี สัญญาเงินกู้สามารถทำได้และจะมีผลิตภัณฑ์สินเชื่อหมุนเวียนอัตโนมัติ
Yearn Finance ได้สร้างกลุ่มสภาพคล่องบน Curve ซึ่งสามารถเพิ่ม LSD APY ได้ถึง 5.89% คุณสามารถเลือกที่จะจำนำ stETH ได้โดยตรง กลุ่มปัจจุบันมีมูลค่า 16.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มีโครงการเก่าที่คล้ายกันหลายโครงการ ซึ่งสามารถเพิ่มขึ้นได้โดย รวมรายได้ของหลายแพลตฟอร์ม + รายได้อุดหนุน

DeFi เก่าที่แสดงโดย Yearn ต้องการมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรม LSD ซึ่งสะท้อนถึงความสำคัญของเส้นทาง LSD ด้วย
4. EigenLayer (ไม่ทราบรายได้)
EigenLayer นำเสนอวิธีการเดิมพันที่หลากหลาย รวมถึง Lido-like Liquid Stake และ Superfluid Stake ซึ่ง Superfluid Staking สามารถให้คู่ LP จำนำได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง:
การจำนำ LSD, ทรัพย์สินที่จำนำใน Lido หรือ Rocket Pool แล้ว จะถูกจำนำกับ EigenLayer อีกครั้ง
การจำนำ LSD LP เช่น stETH-ETH LP Token ของ Curve ให้คำมั่นสัญญากับ EigenLayer อีกครั้ง
5. โครงการ LSDFi ที่จูงใจ
Pendle:ปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนโดยใช้เลเวอเรจ กลยุทธ์ที่มีโครงสร้าง ทางเลือก ตราสารอนุพันธ์ ฯลฯ หรือใช้ APY ที่สูงมากเพื่อดึงดูดเงินออมหรือบรรลุวัตถุประสงค์อื่น

ข้อตกลงรายได้ DeFi ซึ่งผู้ใช้สามารถใช้กลยุทธ์การจัดการรายได้ที่หลากหลาย เริ่มต้นจากอนุพันธ์ และให้บริการรับจำนำ เช่น ETH, APE, LOOK และกลุ่มสภาพคล่อง พูดง่ายๆ ก็คือ คุณสามารถซื้อ ETH ในราคาปัจจุบันที่ $1,800 ที่ $1,600 และส่วนต่าง 10% คือรายได้ของคุณ (คุณต้องล็อกไว้เป็นเวลา 466 วัน) และคุณยังสามารถรับรายได้ด้วยการเพิ่มสภาพคล่อง
รายได้ของกลุ่มสภาพคล่องนั้นจัดตั้งขึ้นบน Lido หรือ Aura และหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง บริษัทจะได้รับรายได้ที่ Pendle อุดหนุน รายได้ปัจจุบันค่อนข้างน่าประทับใจ ราคาลด (ระยะเวลาล็อคประมาณหนึ่งปี) คือ 12.5% และรายได้ต่อปีที่ใส่ลงใน Pool อยู่ที่ประมาณ 95.7% แต่โปรดทราบว่า APY ที่สูงส่วนใหญ่นั้นได้รับการอุดหนุนในรูปแบบ ของโทเค็น PENDLE
TVL: 38.44 ล้านเหรียญสหรัฐ;
มูลค่าตามราคาตลาด: 32.8 ล้านเหรียญสหรัฐ;

Ion Protocol:FDV: 78.54 ล้านเหรียญ;
รายการไม่ได้ถ่ายทอดสด หลักการคือการทำโทเค็นโทเค็น LSD และสินทรัพย์ที่จำนองได้ให้เป็น ETH และ vaETH ทั้งหมด allETH เป็นโทเค็น ERC-20, 1 ETH = 1 allETH vaETH ติดตามผลตอบแทนทั้งหมดที่ได้รับจากตำแหน่ง ETH ทั้งหมด

unshETH:โครงการจะใช้ EigenLayer ฯลฯ เพื่อรวมรายได้จาก LSD และยังไม่มีการเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติม โครงการแรก, ผู้ติดตาม Twitter: 266, Discord: 38
โปรโตคอลที่ปรับปรุงระดับการกระจายอำนาจของผู้ตรวจสอบผ่านการจัดสรรสิ่งจูงใจแบบไดนามิกคือการให้รางวัลที่สูงขึ้นแก่ LSD ด้วยส่วนแบ่งการตลาดที่ต่ำ และให้รางวัลน้อยลงแก่ LSD หลังจากให้คำมั่นสัญญากับแพลตฟอร์ม LSD ชั้นนำ เช่น Lido และ Coinbase เพื่อให้ เนื่องจากผลตอบแทนสูงทุกคนจึงเลือกที่จะจำนำ ETH บนแพลตฟอร์มแชร์ขนาดเล็ก เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ในการส่งเสริมการรวมศูนย์
ปัจจุบัน unshETH รองรับเฉพาะ sfrxETH, reETH, wstETH, cbETH ซึ่งยังห่างไกลจากเป้าหมายของการกระจายอำนาจ:
TVL: 8 ล้านเหรียญ;
FDV: 20 ล้านเหรียญสหรัฐ;

LSDx Finance:การจำนำโดยตรงต้องใช้ระยะเวลาล็อคที่แน่นอน คุณต้องจำนำ LSD/ETH กับแพลตฟอร์มเพื่อแลกเปลี่ยนเป็น unshETH การจำนำ unshETH จะได้รับประมาณ 500% ของรายได้ และโทเค็นสามารถจำนำเพิ่มเติมเพื่อรับประมาณ 70% ของ รายได้ ความลึกปัจจุบันของ LP Pool อยู่ที่ประมาณ 580,000 เหรียญสหรัฐ รายได้ค่าธรรมเนียมของกลุ่ม LP คือ 60% หากคุณจำนำบนแพลตฟอร์ม คุณจะได้รับ 666% + แรงจูงใจ APY แต่ฉันไม่พบประโยชน์เพิ่มเติมของโทเค็น แต่ฉันคิดว่าถ้าเขาสามารถใช้ veToken ได้ มันจะง่ายกว่าที่จะบรรลุเป้าหมายของเขาหากตัวคูณรางวัลของเขาถูกกำหนดโดย USH DAO

เป้าหมายของ LSDx Finance คือการกลายเป็น DEX ที่มีอุปสรรคสูงเช่น Curve ในกลุ่มสินทรัพย์ LSD (เช่น stETH, FrxETH และ rETH) ครองส่วนแบ่งการตลาดของสภาพคล่องของสินทรัพย์ LSD อย่างมีประสิทธิภาพ ใช้สถาปัตยกรรม GLP คล้ายกับ GMX และสร้างกลุ่มสภาพคล่องแบบครบวงจร: ETHx และวางแผนที่จะเปิดตัวสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ UM55,000 ETHs ถูกล็อคใน 48 ชั่วโมง, 8,000 ผู้ติดตามถูกเพิ่มใน 2 วัน, โทเค็นได้รับการจดทะเบียนใน Bitget และ MEXC ประกาศในวันนี้โดยForesight Ventures การลงทุน
จะเห็นได้ว่าทีมงานมีความพร้อมเต็มที่
มูลค่าตามราคาตลาด: 2.21 ล้านเหรียญสหรัฐ
TVL: 134 ล้านเหรียญ

Liquid Staking Derivatives:ปัจจุบันจำนวน LSD ที่รองรับค่อนข้างน้อยและฟังก์ชั่นยังไม่ได้รับการพัฒนาอย่างเต็มที่ ดังนั้น ยังมีที่ว่างอีกมากสำหรับความคาดหวัง โปรดทราบว่า 14 วันหลังจากวันที่ 16 จะเป็นขั้นตอนการขุดการสร้างและรางวัล จะลดลงครึ่งหนึ่งเป็นครั้งแรกใน 4 วัน:

ผู้รวบรวม LSD ที่แก้ปัญหาสภาพคล่องและเพิ่มการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์สูงสุดโดยการทำโทเค็นสินทรัพย์ที่ฝากไว้และออกโทเค็นอนุพันธ์ ผู้ใช้จำนำ ETH หรือ LSD เพื่อรับรางวัลโทเค็น LSD โทเค็นรางวัลสามารถใช้สำหรับการตัดสินใจด้านการกำกับดูแล veLSD หรือการลงทุนร่วมทุน DEFI สภาพคล่อง LS-ETH สมาชิกชุมชนที่ล็อค LSD โดยสมัครใจจะได้รับรางวัล ETH ทวีคูณ

Stader Ethereum:การจำนำ ETH โดยตรงเพื่อรับ LS-ETH สามารถรับ 6.3% APR เว็บไซต์อย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่ามีการจำนำเพียง 1.24 ETH ซึ่งถือว่าเร็วมาก กลุ่มสภาพคล่อง LSD สร้างขึ้นบน Uniswap V2 มูลค่าประมาณ 400,000 ดอลลาร์ FDV: 5.68 ล้านดอลลาร์

ผลิตภัณฑ์ ETH ยังไม่ออนไลน์ ฉันเคยเดิมพันสภาพคล่องกับเชนอื่นๆ และฉันจะปล่อย ETHx เร็วๆ นี้ เมื่อผู้ใช้ฝาก ETH Stader Pools Manager จะสร้าง ETHx เป็นการตอบแทนและฝาก ETH ลงในกลุ่มที่แตกต่างกันสามกลุ่ม (แต่ละกลุ่มเทียบเท่ากับโหนดการตรวจสอบ แต่ใช้เทคโนโลยีที่แตกต่างกัน: การดำเนินงานส่วนบุคคล 4 ETH, การสนับสนุนด้านเทคนิคของ DVT, ธุรกิจการดำเนินงานแบบร่วมมือ) ETHx คาดว่าจะร่วมมือกับโปรโตคอล DeFi มากกว่า 30 รายการ รวมถึง Aave, Balancer, Qi Dao และอื่น ๆ เพื่อปลดปล่อยความสามารถในการเรียบเรียง
ในการเรียกใช้โหนด ผู้ตรวจสอบความถูกต้องแต่ละคนจะต้องฝากโทเค็น SD มูลค่า 4 ETH และ 0.4 ETH เป็นหลักประกัน (สูงสุด 8 ETH ของ SD) เพื่อจูงใจผู้ให้บริการโหนด Stader จะออกโทเค็น SD มูลค่าประมาณ 1-2 ล้านดอลลาร์ให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องในปีแรก โหนดยังได้รับค่าคอมมิชชั่น 5% จากรางวัลผู้ใช้อื่นๆ
TVL: 125 ล้านเหรียญ;

Hord:FDV: 181.7 ล้านดอลลาร์;
เดิมพัน ETH เพื่อรับ LSD hETH รางวัลจะสะสมในกลุ่มการเดิมพัน เพิ่มมูลค่าของ hETH เมื่อเวลาผ่านไป และโครงการได้รับ APR ที่สูงขึ้นด้วยหลากหลายวิธี:
คำมั่นสัญญา ETH
รางวัล MEV

เงินอุดหนุน HORD

Parallax Finance:APY ปัจจุบันอยู่ที่ 17.9% จำนวนคำมั่นสัญญาคือ 223.22 ETH มีผู้จำนำ 57 ราย และ FDV อยู่ที่ 12.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

bestLSD:จัดเตรียมโครงสร้างพื้นฐานด้านสภาพคล่องเพื่อให้บุคคล DAO และโปรโตคอลอื่น ๆ สามารถสร้างผลตอบแทนใน L2 (ปัจจุบันมีรายชื่ออยู่ใน Arbitrum เท่านั้น) ขณะนี้อยู่ในขั้นตอนการทดสอบ และคุณต้องได้รับคุณสมบัติผู้ทดสอบจึงจะใช้งานได้ สำหรับ LSDFi ผลิตภัณฑ์ Supernova ของบริษัทไม่เพียงให้รางวัลแก่ผู้ใช้เท่านั้น แต่ยังให้บริการเลเวอเรจและให้ยืมสำหรับสินทรัพย์ที่จำนำด้วย (ยังไม่มีการออกสกุลเงิน และคุณสามารถสมัครเพื่อทดสอบคุณสมบัติได้)

0x Acid DAO:โปรโตคอลการจัดการที่เพิ่มผลตอบแทนสูงสุดจากสินทรัพย์ LSD เร็วๆ นี้ใน Arbitrum และ Ethereum กลยุทธ์หลักดังแสดงในรูปด้านล่าง วางสินทรัพย์ส่วนใหญ่ไว้บนโหนดที่เสถียร และวางสินทรัพย์บางส่วนไว้ในกลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น Frax และ Aura LP Pool ด้วยการอุดหนุนโทเค็น วันนี้พวกเขาประกาศว่าจะร่วมมือกับ เอามาเลเวอเรจ หารายได้ มีสินเชื่อของตัวเอง หจก. ไว้คอยบริการ คลิกเพิ่มเติมที่นี่。

ที่นี่
TVL: 4800 ETH;
ราคาโทเค็น: $1296.95, FDV: $9.48 ล้าน;
wstETH: 11.54% -29.73% ;
อัตราผลตอบแทน ETH (ในรูปแบบพันธบัตร): ราคาลด 13.6%;

EigenLayer:esACID: 3432.36% -10297.10% (สูงมาก);
Engenlayer ได้กล่าวถึงแล้ว นี่คือความเป็นไปได้ที่เป็นไปได้ของ DeFi Lego:
หลังจากจำนำ LSD แล้ว ไม่ว่าจะรับ LP หรือ LSD ของ LSD ก็สามารถดำเนินการต่อเพื่อสร้าง LP ด้วย ETH/LSD เพื่อจำนำได้
รายได้จากเลเวอเรจอีกครั้ง
Index Coop:เลเวอเรจอัตโนมัติ กลยุทธ์การวางเดิมพันซ้ำ;
ชุมชนดัชนี cryptocurrency แบบกระจายศูนย์ที่ริเริ่มโดย Set Protocol ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ LSDFi ส่วนใหญ่มี 2 รายการที่ออก:
dsETH (ดัชนี ETH เดิมพันที่หลากหลาย): เมื่อเปิดตัว dsETH จะประกอบด้วย rETH, ห่อ stETH และ sETH 2 ชุดโทเค็นหลักประกันสภาพคล่องที่หลากหลายใน dsETH ช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นแต่ละรายการ และทำให้ผลตอบแทนโดยรวมของโทเค็นคงที่ โดยระบบจะปรับอัตราส่วนของสินทรัพย์ต่างๆ ใน dsETH โดยอัตโนมัติเพื่อรักษาสมดุลในอุดมคติและปรับผลตอบแทนให้เหมาะสม
icETH เป็นผลิตภัณฑ์กลยุทธ์การเดิมพันสภาพคล่องแบบเลเวอเรจ ซึ่งส่วนใหญ่ใช้ AAVE v2 เพื่อให้ผลตอบแทน ETH สูงขึ้น

Gitcoin:Gitcoin Staked ETH Index (gtcETH) เปิดตัวโดยความร่วมมือกับ Index Coop รายได้ของ gtcETH มาจากรายได้ของ ETH/LSD/USDC ที่ให้คำมั่นสัญญาโดยผู้ใช้ในกลุ่มกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง Gitcoin และ Index Coop จะเก็บ 2% จากมัน Gitcoin's 1.75% จะถูกบริจาคให้กับสินค้าสาธารณะ ซึ่งช่วยให้เราเห็นสถานการณ์สาธารณูปโภคใหม่ๆ อุปทานปัจจุบัน: 113.85 ETH

สรุป
สรุป
หลายโครงการประเภท LSDFi จูงใจกำลังแย่งชิงสิทธิ์ในการพูด: ใครจะได้รับ LSD มากขึ้น ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดจำนวนโครงการความร่วมมือในอนาคตของพวกเขาโดยตรงและ DeFi Lego ที่สร้างขึ้น คล้ายกับอุตสาหกรรมแผนก DeFi หลายแห่ง ผู้เล่นไม่กี่คนสุดท้ายอาจถูกทิ้งให้จบสิ้น และตำแหน่งที่โดดเด่นของ Lido อาจถูกทำลายเช่นกัน
ความมั่นคงของกลยุทธ์คือหอกและเกราะกำบังของโครงการ LSDFi และรายได้เป็นเพียงหอกในปัจจุบันเท่านั้น รายได้สูง อาจนำมาซึ่งปัญหาความยั่งยืน แต่รายได้สูง อาจเป็นบรรทัดฐานไปอีกนาน ในอนาคต 100 % + APY จะไม่สูงมาก;
กลยุทธ์ใดเหมาะสมกว่า เฉพาะในแง่ของรายได้ ให้คำมั่นสัญญากับผู้ให้บริการ Stkaking สภาพคล่องนอกเหนือจาก 3 อันดับแรก เช่น frxETH ขั้นแรกให้ใช้เงินอุดหนุนรายได้ของ Frax เพื่อรับรายได้ 10% จากนั้นมองหาโครงการที่ใช้สิ่งจูงใจเพื่อส่งเสริมการรวมศูนย์การตรวจสอบ เช่น unshETH , LSDx ที่มี APY หลายร้อย+ จะถูกขุด จากนั้นขายโดยตรงที่จุดสูงสุด และดำเนินการต่อไปยังจุดถัดไป แน่นอน หากคุณเก่งในการใช้สัญญาเงินกู้ APY อาจเพิ่มขึ้นเป็น 1,000% + (แต่ความเสี่ยงนั้นสูงมาก และง่ายต่อการสูญเสีย ETH ของคุณเอง)
LSDfi มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อผู้ตรวจสอบ การอุดหนุนโทเค็น LP + เป็นกระแสหลักในปัจจุบัน แต่ LSD War จะเพิ่มระดับการกระจายอำนาจของการตรวจสอบในขั้นตอนต่อไป
มีช่องว่างมากมายสำหรับความร่วมมือระหว่างโครงการ LSDFi เช่น ความร่วมมือระหว่าง 0x ACID และ Pendle ภายใต้การผสมผสานของความสามารถในการจัดองค์ประกอบในอนาคต อาจสร้างผลิตภัณฑ์จากระดับรายได้ต่างๆ: แบ่งแต่ละความเสี่ยงและระดับรายได้จาก 4% -500% +;


