การแข่งขัน Triwizard บนเส้นทาง LSD: ฉันควรเลือกใครสำหรับการอัพเกรด Shanghai?

深潮TechFlow

特邀专栏作者

2023-01-31 14:00 (UTC+8)

บทความนี้มีประมาณ 2459 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 4 นาที

สงคราม LSD กำลังร้อนระอุขึ้น และการยกระดับเซี่ยงไฮ้จะกระตุ้นให้เกิดผลกระทบมากขึ้นเมื่อกา

สรุปโดย AI

ชื่อเรื่องเดิม: "The Liquid Staking Wars Are Just Getting Started》

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow

ชื่อเรื่องเดิม: "

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow

หลังจากลดลงมากว่าหนึ่งปี ในที่สุดเราก็มีปั๊มโทเค็น และคุณอาจสังเกตเห็นว่าเหรียญที่มีประสิทธิภาพสูงสุดบางตัวเช่น Lido (LDO) และ Rocket Pool (RPL) นั้นเกี่ยวข้องกับ Liquid Stake Derivatives (LSD)

LSD คืออะไรกันแน่? เรื่องเล่านี้มีเหตุผลหรือไม่?

LSD เป็นวิธีสำหรับผู้เดิมพัน Ethereum (ETH) ในการกินเค้กและกินมัน

ตอนนี้ Ethereum เป็นเครือข่าย Proof of Stake (PoS) แล้ว คุณสามารถเดิมพัน ETH ของคุณเพื่อผลตอบแทนที่สบายและคงที่ประมาณ 4-6% น่าเศร้าที่ไม่สามารถใช้โทเค็นเดิมพันที่อื่นได้

ฉันรู้ว่า APY หลักเดียวแบบนี้ค่อนข้างน่าเบื่อ แต่ไม่ต้องกังวล LSD ให้คุณใส่ ETH ลงในสัญญาอัจฉริยะและรับอนุพันธ์โทเค็นของ ETH ที่จำนำเป็นการตอบแทน

การเล่าเรื่อง LSD จะดำเนินต่อไปหรือไม่?

มุมมองของเราคือใช่

นี่เป็นเพราะแม้ว่า Ethereum จะมีอำนาจเหนือกว่า แต่การเดิมพัน ETH ก็ยังถือว่ามีความเสี่ยงเนื่องจากผู้ใช้ไม่สามารถถอนโทเค็นที่เดิมพันได้"Musical Chairs "คุณรู้หรือไม่ว่าอัตราการรับจำนำโดยทั่วไปของเครือข่าย PoS คืออะไร? ตามรางวัลการเดิมพันระหว่าง 40-70% ในขณะที่อัตราการจำนำของ Ethereum อยู่ที่ 13% เท่านั้น

อย่างที่เบ็นเข้ามา

ตามที่ระบุไว้ใน ตัวเลขนี้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นหลังจากการอัปเกรด Shanghai ที่กำลังจะมีขึ้นในเดือนมีนาคม ซึ่งจะทำให้ผู้ใช้สามารถถอน ETH ที่เดิมพันได้ สิ่งนี้จะช่วยลดความเสี่ยงของการเดิมพัน ETH และเมื่อมีการเดิมพันโทเค็นมากขึ้นเรื่อยๆ มันจะผลักดันความต้องการ LSD

ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2564 LSD เริ่มมีประสิทธิภาพเหนือกว่าโซลูชันการเดิมพันอื่นๆ เมื่อ Ethereum ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนจาก PoW เป็น PoS (รวม) ในเดือนกันยายน 2022 พวกมันก็จะอยู่บนสุดของห่วงโซ่อาหาร

การวิเคราะห์ข้อดีและข้อเสียของยักษ์ใหญ่ LSD สามราย Lido, Frax และ Rocket Pool: คลื่นความร้อนอัพเกรดของเซี่ยงไฮ้ ฉันควรเลือกใคร

ฉัน (หวังว่า) จะทำให้คุณเชื่อว่า LSD เป็นเรื่องราวที่ไม่มีวันหายไป ดังนั้นเรามาเริ่มธุรกิจและตรวจสอบโซลูชันการปักหลักของเหลวที่ได้รับความนิยมมากที่สุด

คู่แข่ง

ใช่ นี่คือ cryptocurrency หลังจากทั้งหมด วิธีแก้ปัญหาสำหรับ LSD คือ dApps และคุณสามารถวางใจได้ว่า dApps จะออกโทเค็นการกำกับดูแลเพื่อกระจายอำนาจและเสริมอำนาจให้กับชุมชน

การวิเคราะห์ข้อดีและข้อเสียของยักษ์ใหญ่ LSD สามราย Lido, Frax และ Rocket Pool: คลื่นความร้อนอัพเกรดของเซี่ยงไฮ้ ฉันควรเลือกใคร

ดังนั้น,เนื่องจากเรามุ่งเน้นไปที่โปรโตคอลที่มีโทเค็นการกำกับดูแลเท่านั้น เราจะไม่พูดถึง Coinbase แม้ว่า Stakewise จะประสบความสำเร็จในช่วงแรก แต่การยอมรับก็หยุดลง ดังนั้นเราจึงไม่พูดถึงเรื่องนี้ในวันนี้

Lido (LDO)

ดังนั้น,

สามโปรโตคอลที่เราเชื่อว่าได้รับประโยชน์สูงสุดจากการเล่าเรื่องของ LSD คือ Lido, RocketPool และ Frax

ผู้นำของ LSD คือลิโด ในโปรโตคอล LSD มากถึง 30% ของ ETH ที่จำนำและมากกว่า 70% ของ ETH อยู่ใน Lido

Lido ได้รับการจัดตั้งขึ้นเป็นองค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจ (DAO) และ LDO คือ "บัตรสมาชิก" ของ DAO

ผู้ถือ LDO สามารถลงคะแนนในบางแง่มุมที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของ Lido เช่น ค่าธรรมเนียมที่ DAO ควรได้รับ หรือสิ่งที่ผู้ให้บริการโหนดและนักพยากรณ์ที่ Lido ใช้ DAO ยังสะสมผลกำไรซึ่งจะแจกจ่ายให้กับ R&D สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่อง ฯลฯ

อย่างไรก็ตาม LDO จะไม่ก่อให้เกิดมูลค่าใด ๆ กับผู้ถือโทเค็น ดังนั้นจึงเป็นการคาดเดาความสำเร็จของ LSD และการครอบงำอย่างต่อเนื่องของ Lido

ไม่ใช่ว่ามีอะไรผิดปกติ บางครั้งโทเค็นที่ใช้การเล่าเรื่องเพียงอย่างเดียวก็เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด

อุตสาหกรรมที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในตลาดกระทิงปี 2021 คือ Memecoin และ UNI ของ Uniswap ซึ่งมีโครงสร้างคล้ายกับ LDO เป็นหนึ่งในโทเค็น DeFi ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด จนกว่าตลาด cryptocurrency จะเติบโต มีมและเรื่องเล่าจะเป็นราชา เราไม่ควรลืมสิ่งนี้

Frax (FXS)

อย่างไรก็ตาม หากคุณต้องการรับส่วนแบ่งกำไรจาก DApp จากการถือครองโทเค็นของคุณ คุณจะต้องมองหาที่อื่น

ตัวอย่างเช่น ไปที่ Frax

Frax เป็นผู้มาใหม่ อย่างน้อยก็เมื่อพูดถึง LSD แต่การเติบโตนั้นถือเป็นปรากฎการณ์ โดยกลายเป็นโซลูชัน LSD ที่ใหญ่เป็นอันดับห้าโดย ETH ในเวลาเพียงสามเดือน ทั้งหมดนี้เป็นสิ่งที่น่าประทับใจมากขึ้นเมื่อพิจารณาว่าเราอยู่ท่ามกลางตลาดหมี

เหตุผลสำคัญที่ทำให้ Frax ประสบความสำเร็จอย่างรวดเร็วใน LSD คือได้ใช้งานชุดผลิตภัณฑ์ DeFi ซึ่งรวมถึงเหรียญที่มีเสถียรภาพ ตลาดการให้ยืม การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ เป็นต้น นอกจากนี้ยังใช้ประโยชน์จากอิทธิพลที่มีต่อ Curve เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทน ETH จำนวนมาก

โทเค็นการกำกับดูแลของ Frax หรือ FXS ทำงานอย่างไร

Frax ใช้โมเดล veToken ผ่าน FXS ซึ่งคล้ายกับโมเดลของ Curve

ผู้ถือโทเค็น Frax สามารถล็อค FXS ของพวกเขาเพื่อแลกกับ veFXS: ยิ่งถือครองนานเท่าไหร่ พวกเขาก็ยิ่งได้รับ veFXS มากขึ้นเท่านั้น ยิ่งคุณเป็นเจ้าของ veFXS มากเท่าไหร่ การเพิ่มผลตอบแทน สิทธิ์ในการออกเสียง และส่วนแบ่งกำไรก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

ในขณะที่เขียน หากคุณล็อก FXS เป็นเวลาสี่ปี APR ปัจจุบันคือ 1.58% ไม่ดี แต่ดีกว่าไม่มีอะไรเลย และอิงตามผลกำไรอย่างสมบูรณ์และยั่งยืน ซึ่งหายากมากใน cryptocurrencies

Rocket Pool (RPL)

LSD เป็นเพียงหนึ่งในผลิตภัณฑ์ของพวกเขา และ (ปัจจุบัน) ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์หลักของพวกเขา ดังนั้น FXS จึงไม่ได้วางเดิมพันบนความสำเร็จของ LSD เพียงอย่างเดียว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลิตภัณฑ์ของ Frax เกี่ยวพันกัน หากชิ้นใดชิ้นหนึ่งล้มเหลว ผลิตภัณฑ์ชิ้นอื่นก็อาจล้มเหลวเช่นกัน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความสำเร็จของข้อตกลงยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับ LSD

Rocket Pool เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2564 วางตำแหน่งตัวเองเป็นโซลูชัน LSD สำหรับคนทั่วไป ตรงข้ามกับ Lido ที่ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทร่วมทุน ไม่ว่าคำอธิบายนั้นจะเป็นจริงหรือไม่ ความจริงก็คือ Rocket Pool สามารถยึดครองตลาดได้มากกว่า 5%

เราจะไม่ลงรายละเอียดเกี่ยวกับกลไกการเดิมพันของ Rocket Pool สิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับเราตอนนี้คือ:

ผู้ดำเนินการโหนด Rocket Pool ได้รับรางวัลเป็น ETH (จากรายได้จากการเดิมพัน) และ RPL (จากอัตราเงินเฟ้อ Rocket Pool)

ผู้ดำเนินการโหนดต้องจัดเตรียมหลักประกันพร้อมกับ ETH หลักประกันนี้ทำหน้าที่เป็นประกันหากผู้ดำเนินการโหนดถูกตัด

เดาว่าหลักประกันเหล่านี้อยู่ในสกุลเงินอะไร?

ใช่แล้ว มันคือ RPL ยิ่งคุณโพสต์ RPL เป็นหลักประกันมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งได้รับรางวัล RPL มากขึ้นเท่านั้น

เพื่อป้องกันไม่ให้ RPL Whales ได้รับรางวัลส่วนใหญ่ คุณสามารถให้มูลค่าสูงถึง 150% ของ ETH ที่ผู้ใช้วางเดิมพัน แต่ยังมีหลักประกันขั้นต่ำ 10% เพื่อรับรางวัล RPL สิ่งเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นขอบเขตบนและล่างที่นุ่มนวลสำหรับราคา RPL เมื่อเทียบกับ ETH

หากมูลค่าของ RPL เพิ่มขึ้นมากเกินไป ผู้ดำเนินการโหนดจะถอนหลักประกันออกจากห้องนิรภัย เนื่องจากพวกเขาจะไม่ได้รับรางวัลหากเกินขีดจำกัด 150% พวกเขาทำอะไรกับ RPL ได้ไม่มากในช่วงเวลานั้นนอกจากการขาย

อย่างไรก็ตาม หากราคาของ RPL ลดลงมากเกินไป ผู้ดำเนินการโหนดจะต้องซื้อและออก RPL เพิ่มขึ้นเพื่อเป็นหลักประกันเพื่อรับรางวัล RPL ต่อไป

แบบจำลองนี้กระตุ้นความต้องการสำหรับ RPL ตามกิจกรรมการเดิมพัน ETH โดยเชื่อมโยงความสำเร็จของโทเค็นกับความสำเร็จของโซลูชันการเดิมพัน

เลือก

โทเค็นการกำกับดูแล LSD ใดที่มีศักยภาพมากที่สุด

หากคุณต้องการเล่นอย่างปลอดภัย คำตอบนั้นง่าย: LDO

Lido นำหน้ากลุ่ม LSD ไปก่อน ที่สำคัญกว่านั้น มันชนะการเล่าเรื่อง

เมื่อนึกถึง LSD โปรโตคอลแรกที่นึกถึงคือ Lido นี่เป็นตัวเลือกแรกสำหรับคนส่วนใหญ่ในการจำนำ ETH stETH ของ Lido มีความหมายเหมือนกันกับ ETH ที่จำนำไว้

แต่โทเค็นจะไม่สะสมมูลค่าใดๆ

แล้วไง

หาก DOGE หัก $1 โทเค็นการกำกับดูแลที่ไร้ประโยชน์ก็ทำให้คุณรวยได้เช่นกัน

หากคุณต้องการเล่นแบบผจญภัยมากขึ้น FXS คือเหรียญที่คุณควรมองหา

หมายเหตุ ไม่ใช่เพื่อการสะสมมูลค่า APY หลักเดียวต่ำเพื่อแลกกับการล็อคโทเค็นของฉันเป็นเวลา 4 ปี? ฉันไม่คิดว่าฉันจะ FXS เป็นตัวเลือกที่ยอดเยี่ยมในขณะนี้เพราะมันเติบโตในอัตราที่เหลือเชื่อ

อย่างไรก็ตาม การเดิมพันกับ Frax หมายถึงการเดิมพันภาค DeFi ทั้งหมด และไม่รับประกันความสำเร็จของพวกเขา ดังนั้นจึงเป็นการเดิมพันที่เสี่ยงกว่าแต่อาจได้กำไรมากกว่า

Rocket Pool ประสบความสำเร็จอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ปัจจุบัน RPL ไม่ใช่การเดิมพันที่น่าสนใจ Rocket Pool แทบจะเทียบ Lido ไม่ได้เลย และมันก็ไม่ได้เติบโตอย่างรวดเร็วอีกต่อไป

หากสถานการณ์นี้เปลี่ยนไป เราจะเปลี่ยนมุมมองของเรา

ETH

LSD

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily