ผู้เขียนต้นฉบับ:CapitalismLab

ผู้เขียนต้นฉบับ:

• เมื่อต้นปีที่ผ่านมา 23 ปี เรื่องเล่าเกี่ยวกับสภาพคล่องกลับมาดำเนินต่อ ราคาของ $LDO พุ่งขึ้นถึง 40% ในเวลาเพียงไม่กี่วัน และ TVL ของ Lido ก็ขึ้นอันดับหนึ่งอีกครั้ง ฉันได้มีส่วนร่วมในการดำเนินงานของชุมชน Lido Chinese มาระยะหนึ่งแล้ว และฉันกำลังเขียนบทความนี้เพื่อตอบคำถามหลักต่อไปนี้พร้อมข้อมูลและกรณีโดยละเอียด:

• ลิโดคืออะไร?

• ค่าอะไร?

• คูน้ำโครงการอยู่ที่ไหน?

• อนาคตคืออะไร?

• มีฟ้าร้องที่ควรหลีกเลี่ยงหรือไม่?

ชื่อระดับแรก

Lido ให้บริการโซลูชั่นสภาพคล่องและปัญหาหลักที่แก้ไขคือปัญหาการไม่มีสภาพคล่องในการล็อคที่จำนำตามรายละเอียดในทวีตด้านล่าง

คำอธิบายภาพ

ลิงค์ทวีตสำหรับโปรเจกต์ Stake ที่มีระยะเวลา Lock-up นานขึ้น การ Stake สภาพคล่องนั้นสำคัญกว่า

ชื่อระดับแรก

2. โมเดลธุรกิจลิโด

รูปแบบธุรกิจของ Lido คือการดึง 10% ของรายได้จากการเดิมพันเป็นรายได้จากข้อตกลง โดย 5% เป็นของผู้ดำเนินการโหนดเดิมพัน และอีก 5% ไปที่คลังของ Lido ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของ $LDO รายได้จากการเดิมพันจะได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดน้อยกว่า ดังนั้น รายได้ตามสกุลเงินจึงแทบไม่ได้รับผลกระทบจากตลาดหมี ในเดือนธันวาคม รายได้จากข้อตกลงน้อยกว่า GMX เพียงเล็กน้อย และค่าธรรมเนียมข้อตกลงทั้งหมดสูงกว่า Uniswap ในปัจจุบัน LDO ใช้สำหรับการกำกับดูแลชุมชนเท่านั้น และการเสริมพลังโทเค็นนั้นคล้ายกับ AAVE/Maker ซึ่งค่อนข้างทั่วไปแต่แข็งแกร่งกว่า Uniswap ซึ่งไม่มีรายได้จากโปรโตคอลการเติบโตของ Lido ขึ้นอยู่กับ DeFi Lego เป็นอย่างมาก และจนถึงขณะนี้มีข้อตกลงความร่วมมือมากกว่า 140 ฉบับ

ข้อมูลจะถูกวิเคราะห์และตัดสินใจเพื่อสร้างแรงจูงใจในการจัดสรรงบประมาณโดยคณะกรรมการงบประมาณที่จัดตั้งขึ้น ตัวอย่างเช่น DEX, สินเชื่อจำนอง, สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ, ออปชั่น ฯลฯ ล้วนเกี่ยวข้อง มันดูซับซ้อน แต่ถ้าคุณมองโดยรวม คุณจะพบว่าแกนหลักคือ "การแทนที่ ETH ดั้งเดิมด้วย stETH"ก่อนการอัปเกรดเซี่ยงไฮ้ การพัฒนา stETH มักจะถูกจำกัดเนื่องจากการไม่สามารถถอนการถือหุ้นได้จะนำไปสู่การ depegs บ่อยครั้ง หลังจากการอัปเกรดเซี่ยงไฮ้

ในทางกลับกัน การอัพเกรดของเซี่ยงไฮ้ก็เป็นสิ่งที่ท้าทายเช่นกัน เนื่องจากไม่สามารถถอน Stake ได้ กองทุนขนาดใหญ่จึงสามารถเลือก Lido ได้ในปัจจุบันเท่านั้น หลังจากการอัปเกรด Shanghai การเสียเดิมพันจะทำให้ความได้เปรียบด้านสเกลลดลงอย่างมากในขณะที่ได้รับประโยชน์จากแทร็กโดยรวม Lido มีคูน้ำในการจัดการกับการแข่งขันนี้หรือไม่?

ชื่อระดับแรก

3.คูเมืองลิโด้คูเมือง: หลายคนคิดว่าการเดิมพันด้วยของเหลวเป็นอัตราค่าธรรมเนียม และสุดท้ายอาจทำเงินได้ไม่มาก แต่ลิโดมีคูเมืองที่แน่นอน สาเหตุหลักมาจากข้อได้เปรียบด้านขนาดในด้านหนึ่ง มีความสามารถด้านอัตราที่แข็งแกร่งสำหรับผู้ให้บริการโหนด และในทางกลับกัน ก็มีข้อได้เปรียบของข้อกำหนดที่ได้รับใน DeFi Lego

แน่นอนว่าเมื่อการเปลี่ยนแปลงเชิงปริมาณก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพ stETH จะกลายเป็นสินทรัพย์มาตรฐานโดยพฤตินัยอย่างเช่น USDT โดยนับเงินที่วางอยู่

ตัวอย่างเช่น AAVE เป็นหนึ่งในสถานการณ์การใช้งานที่สำคัญของ Lido ผู้ใช้จำนอง stETH เพื่อให้ยืม ETH แล้วแลกเปลี่ยนเป็น stETH เพื่อรับผลตอบแทนสูง ด้วย LTV 72% ในปัจจุบัน ค่าเลเวอเรจแฟกเตอร์เท่ากับ = 1/0.28 = 3.57 เท่า สำเร็จ ดูภาพด้านล่างสำหรับรายละเอียด:สำหรับโปรโตคอลอื่นๆ เนื่องจากปัญหาด้านขนาดและสภาพคล่อง จึงเป็นไปไม่ได้ที่จะได้รับเงื่อนไขเดียวกันกับ Lidoตัวอย่างเช่น Rocket pool เคยโปรโมต rETH ให้ออนไลน์บน AAVE Gauntlet ผู้จัดการบริหารความเสี่ยงของ AAVE สรุปว่าไม่แนะนำให้ออนไลน์ และกล่าวว่า หากพวกเขาถามออนไลน์

การเดิมพันแบบเลเวอเรจเป็นอาวุธวิเศษสำหรับการเติบโตของการเดิมพันแบบเหลว ในปัจจุบัน มีเพียง 20% ของ stETH เท่านั้นที่ตั้งอยู่ ในขณะที่ stSOL ซึ่งสามารถยกเลิกการเดิมพันได้ การเดิมพันแบบเลเวอเรจมีสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่ง จากการขยาย จะเห็นได้ว่าข้อได้เปรียบของสโนว์บอลที่เกิดจากเอฟเฟกต์สเกลของ Lido นั้นยากสำหรับผู้มาทีหลังรายอื่นที่จะเทียบเคียงได้

ชื่อระดับแรก

1. 4. สำหรับอนาคต ปัจจุบัน Lido ได้แก้ปัญหาหลักสองประการ:

2. พัฒนา DVT เพื่อให้ทุกคนสามารถเป็นผู้ให้บริการโหนดได้

มีหลายโครงการในเส้นทางการปักหลักเหลว ซึ่งในบรรดา Rocket Pool ได้รับอนุญาตให้เป็นผู้ดำเนินการโหนดได้อย่างอิสระ cbETH เป็นการดูแลแบบรวมศูนย์ โครงการอื่นๆ คล้ายกับ Lido และรูปแบบธุรกิจก็เป็นรายได้จากการเดิมพันด้วย ดังนั้นฉันจะ อย่าพูดมากกว่านี้

ชื่อระดับแรก

5. ให้ความสนใจกับระบบป้องกันฟ้าผ่าบนรางวางของเหลว

ตัวอย่างเช่น ครั้งหนึ่ง Ankr เคยมีเหตุการณ์ขโมยตัวเอง แม้ว่ามันจะจ่ายเงินคืนเกือบทั้งหมด แต่ท้ายที่สุด Sao Operation ก็จ่ายคืนเพียงครึ่งเดียวของเงินที่ขโมยมาจาก LP ของ Stader/Pstake ของคู่แข่ง

พูดง่ายๆ ถ้าคุณมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโครงการนอกกรอบเหล่านี้ คุณสามารถซื้อสกุลเงินของโครงการได้ ไม่แนะนำให้ฝากเงินสกุลเงินนั้นและทำฟาร์มผลผลิต บางทีอาจมีประตูหลังเช่น Ankr ถ้าคุณต้องการดอกเบี้ย คนอื่นก็ต้องการ เงินต้นของคุณ

สำหรับวิธีเดิมพันสภาพคล่องและรับรายได้เพิ่มผ่าน DeFi คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับลิโดด้านล่างน่าจะเป็นข้อเดียว คุณยังสามารถเข้าร่วมชุมชน Lido Chinese https://t.me/lidocn เพื่อแลกเปลี่ยนคำถาม ยินดีต้อนรับสู่ชุมชน Lido Chinese ที่ Twitter @lidocn และ mod @NintendoDoomed (ฉัน)

ภาคผนวก:

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับลิโด้

การรวบรวมข้อมูล Lido Chinese และคำถามที่พบบ่อย

การวิเคราะห์แรงขายล่าสุดตาม @ScopeProtocol

ลิงค์ต้นฉบับ