กลุ่มอำพัน: ค่าที่แยกได้

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2022-11-04 05:30

บทความนี้มีประมาณ 14664 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 21 นาที

เรียนรู้เกี่ยวกับ MEV ในบทความเดียว

สรุปโดย AI

ขยาย

เรียนรู้เกี่ยวกับ MEV ในบทความเดียว

การแนะนำ

ในช่วงต้นศตวรรษที่ 19 Mayer Rothschild (เมเยอร์ รอธไชลด์) ส่งลูกชายทั้งห้าของเขาจากแฟรงก์เฟิร์ตไปยังที่ต่างๆ และก่อตั้งสาขาในลอนดอน ปารีส เวียนนา และเนเปิลส์ พวกเขาใช้นกพิราบขนส่ง ผู้ส่งสาร และเรือเช่าเหมาลำ พวกเขาสร้างเครือข่ายข้อความที่ส่งข้อความไปทั่วยุโรปด้วยความเร็วที่เหลือเชื่อ ผ่านเครือข่ายนี้ Rothschilds สามารถรับข่าวสารและข้อมูลได้เร็วกว่าใคร และใช้ข้อมูลนี้เพื่อหากำไรในการเก็งกำไรและการซื้อขาย ในเหตุการณ์ที่โด่งดังครั้งหนึ่ง นาธาน รอธไชลด์ (Nathan Rothschild) ได้รับข่าวความพ่ายแพ้ของนโปเลียนที่วอเตอร์ลูผ่านเครือข่ายข้อมูลของเขาเอง 36 ชั่วโมงเต็มก่อนเจ้าหน้าที่จัดส่งของลอนดอนอย่างเป็นทางการ

ในทุกตลาด ข้อมูลเป็นสิ่งที่มีค่า และการแข่งขันเพื่อสิทธิพิเศษในการเข้าถึงข้อมูลนั้นรุนแรง แม้ในตลาดแบบดั้งเดิมในปัจจุบัน บริษัทการค้าความถี่สูงและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์ในการสร้างหอคอยและสายเคเบิลทั่วโลก โดยหวังว่าจะได้เปรียบด้านข้อมูลเพียงเสี้ยวมิลลิวินาทีผ่านการแข่งขันทางอาวุธ

อุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับก็ไม่มีข้อยกเว้น บนเครือข่ายการแข่งขันเพื่อเข้าถึงขั้นตอนการสั่งซื้อและการสั่งซื้อได้ทวีความรุนแรงขึ้น แนวคิดของ "ค่าที่แยกได้สูงสุด" (หรือเรียกสั้นๆ ว่า MEV) ได้เติบโตขึ้นจากหัวข้อเฉพาะไปสู่ระดับแนวหน้าของโปรโตคอลการเข้ารหัสเกือบทุกตัว เราเห็นการสนทนาที่เพิ่มขึ้นภายในชุมชนเกี่ยวกับผลกระทบของ MEV ต่อความโปร่งใสของโปรโตคอล ความยั่งยืน การกระจายอำนาจ ความปลอดภัย การต่อต้านการเซ็นเซอร์ การประเมินมูลค่า และอื่นๆ

เราจะพูดถึงประเด็นสำคัญต่างๆ ของ MEV ในรายงานนี้ ก่อนอื่น เราจะแนะนำ MEV และเหตุใดจึงสำคัญ จากนั้นเราจะร่างเหตุผลที่เราเชื่อว่า MEV เป็นหน่วยการสร้างพื้นฐานและการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับการจัดการ MEV เราจะสรุปสถานะปัจจุบันของ MEV และผู้เล่นหลักบางส่วนในสนาม สุดท้าย เราจะหารือเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตและประเด็นที่เปิดอยู่

ประเด็นที่สำคัญ:

● การทำความเข้าใจ MEV เป็นสิ่งสำคัญMEV ส่งผลต่อความปลอดภัย ความเสถียร และประสบการณ์ของผู้ใช้ MEV ยังเป็นองค์ประกอบสำคัญในการเปิดใช้งานโทเค็น blockchain เพื่อเพิ่มมูลค่า สิ่งสำคัญที่สุดคือ MEV ส่งผลกระทบต่อคุณสมบัติพื้นฐานสองประการของเครือข่ายบล็อกเชน: การกระจายอำนาจและการต่อต้านการเซ็นเซอร์

● MEV เป็นองค์ประกอบพื้นฐานแม้ว่าจะมีวิธีแก้ปัญหาที่สามารถแทนที่ MEV บางรูปแบบได้ แต่ท้ายที่สุดก็จะมี MEV จำนวนหนึ่งเสมอ เครือข่ายบล็อกเชนเป็นดาบสองคม นำแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะแบบกระจายศูนย์และไม่จำกัด และนำ MEV มากขึ้น ทั้งโปรโตคอลและแอปพลิเคชันจำเป็นต้องมีการพิจารณาอย่างรอบคอบและการแลกเปลี่ยนเมื่อจัดการกับ MEV

● เราประเมินว่าบน Ethereum ภายใต้ PoW นั้น MEV มีสัดส่วนอย่างน้อย 5.8% ของรายได้จากการขุดทั้งหมดตั้งแต่ปี 2020 โอกาสสำคัญของ MEV เช่น การเก็งกำไร การชำระบัญชี และการโจมตีแบบแซนด์วิชล้วนมีการแข่งขันสูงและรวมเข้าด้วยกันโดยผู้ค้นหาจำนวนน้อย

● แม้ว่าทุกวันนี้ทุกคนคิดว่าผลกระทบของ MEV แบบข้ามสายอาจเล็กน้อย แต่ MEV แบบข้ามสายอาจก่อตัวเป็นแรงกระจุกตัวสูงเพื่อส่งผลกระทบต่อบล็อกเชนทั้งหมด ภัยคุกคามของ MEV แบบหลายบล็อกต่อความเสถียรของเครือข่ายบล็อกเชนนั้นอยู่ห่างไกลแต่จะรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ

● เราสามารถคาดการณ์ได้การชำระเงินสำหรับขั้นตอนการสั่งซื้อ (PFOF) หรือการประมูลขั้นตอนการทำธุรกรรมจะปรากฏขึ้นซึ่งจะคืนค่า MEV จำนวนหนึ่งให้กับผู้ใช้ ในสถานการณ์ดังกล่าว แนวโน้มที่เป็นไปได้มากที่สุดคือผู้สร้างบล็อคจะกลายเป็นศูนย์กลางมากขึ้นและลดรางวัลของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง แต่จำเป็นต้องมีการวิจัยเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการทำเช่นนั้นในอนาคต

เข้าถึงพูลหน่วยความจำ

MEV เดิมพัฒนาโดย Daian et al. ในรายงานการศึกษาน้ำเชื้อของพวกเขาFlash Boys 2.0กำหนดไว้ใน. เดิมทีค้นพบโดยนักวิจัยที่มีบอทหลายตัวที่แข่งขันกันเพื่อจัดลำดับความสำคัญของการทำธุรกรรมบน Ethereum นักวิจัยได้ตรวจสอบเรื่องนี้และให้รายละเอียดเกี่ยวกับผลกระทบที่เกิดขึ้นกับบล็อกเชน กระดาษยังเป็นคนแรกที่กำหนด MEV เป็น "มูลค่ารวมที่ผู้ขุด ethereum สามารถสกัดได้โดยการจัดการธุรกรรมในช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งอาจรวมถึงมูลค่าธุรกรรมในหลายช่วงตึก"

ฟังดูเหมือนน้ำท่วมปาก เพื่อให้เข้าใจ MEV ได้ดีขึ้นและเข้าใจวิธีสร้าง MEV จากหลักการแรก มาดูกระบวนการทั้งหมดของธุรกรรม Ethereum อย่างง่าย

กระบวนการทั้งหมดของธุรกรรม Ethereum

สมมติว่า Joe ต้องการแลกเปลี่ยน 100 ETH เป็น USDC ในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ Joe มาที่ส่วนหน้าของ Uniswap และเชื่อมต่อกระเป๋าเงิน MetaMask ของเขา เขาป้อนข้อมูลเฉพาะของธุรกรรม — 1,000 ETH สำหรับ 1,300,000 USDC โดยมีการคลาดเคลื่อน 1.0% — และลงนามในการทำธุรกรรม

การทำธุรกรรมของเขาจะถูกส่งผ่านจุดสิ้นสุด RPC เริ่มต้นของ MetaMask ไปยังInfura. Infura เผยแพร่คำขอธุรกรรมนี้ไปยังโหนดอื่นๆ ในเครือข่าย Ethereum และโหนดเหล่านี้จะเผยแพร่คำขอในทำนองเดียวกันไปยังโหนดที่พวกเขาเชื่อมต่อด้วย

ตัวตรวจสอบความถูกต้องแต่ละตัวมี mempool ของตัวเอง ซึ่งเป็นฐานข้อมูลที่ตัวตรวจสอบความถูกต้องแต่ละตัวรักษาธุรกรรมที่รอดำเนินการ เครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องสร้างบล็อกธุรกรรมตาม mempool ของตนเอง โดยปกติแล้ว ธุรกรรมเหล่านี้จะถูกสั่งซื้อโดยค่าธรรมเนียมน้ำมัน อีกทางหนึ่ง ผู้ตรวจสอบความถูกต้องสามารถเรียกใช้ซอฟต์แวร์แบบกำหนดเองเพื่อสั่งซื้อธุรกรรมตามกฎและตรรกะของตนเองได้

เครือข่าย Ethereum สุ่มเลือกตัวตรวจสอบทุกๆ 12 วินาทีเพื่อสร้างและส่งบล็อกธุรกรรม ผู้ส่งบล็อกธุรกรรมจะออกอากาศบล็อกใหม่นี้ไปยังเครือข่าย เครือข่ายจะสุ่มเลือกคณะกรรมการของผู้ตรวจสอบความถูกต้องคนอื่น ๆ เพื่อพิจารณาความถูกต้องของบล็อกและสร้างหลักฐาน หลังจากส่งธุรกรรมแล้ว ธุรกรรมนั้นจะถูกลบออกจากพูลหน่วยความจำของโหนด

วิธีสร้าง MEV

ทุกคนสามารถมองเห็นพูลหน่วยความจำได้ เนื่องจากมีการส่งธุรกรรมของ Joe สู่สาธารณะ โอกาสในการทำกำไรที่เป็นไปได้ต่อไปนี้จึงถูกสร้างขึ้น:

● การโจมตีด้วยแซนด์วิช:ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนของ Joe ตั้งค่าการคลาดเคลื่อน 1% ซึ่งโดยปกติจะไม่ใหญ่ แม้ว่าโจต้องการแปลงเป็น 1,300,000 ดอลลาร์ แต่เขาส่งสัญญาณให้โลกรู้ว่าเขาสามารถรับเงิน 1,287,000 ดอลลาร์ได้ หน่วยงานอื่นๆ ที่ติดตาม mempool จะเห็นความอดทนสูงของ Joe และพยายาม "ประกบ" เขา โดยทำกำไรแบบไร้ความเสี่ยงโดยให้ Joe เป็นราคาการดำเนินการที่แย่ที่สุด พวกเขาตระหนักถึงการเก็งกำไรโดยการขาย ETH ก่อน Joe (การซื้อขายล่วงหน้า) เพื่อให้ Joe สามารถขายในราคาพื้นที่เขากำหนด แล้วซื้อ ETH คืนในราคาที่ค่อนข้างต่ำ

● การเก็งกำไร:หลังจากที่ Joe ทำการซื้อขายเสร็จสิ้น จะมีความแตกต่างของราคา ETH-USDC ชั่วคราวระหว่าง Uniswap และ DEX อื่นๆ มีบอทที่มองหาความแตกต่างเหล่านี้อย่างต่อเนื่องและดำเนินการเก็งกำไร (ย้อนกลับการซื้อขาย) โดยอัตโนมัติหลังจากที่โจซื้อขายเพื่อผลกำไรที่ปราศจากความเสี่ยง

ผู้ตรวจสอบความถูกต้องมีตำแหน่งพิเศษในการดึงผลกำไรนี้เนื่องจากโปรโตคอลฉันทามติของ Ethereum บังคับใช้ข้อตกลงในระดับบล็อกเท่านั้น สิ่งนี้ทำให้ผู้ตรวจสอบสามารถตัดสินใจว่าจะเกิดอะไรขึ้นในแต่ละบล็อกดังนั้น ผู้ตรวจสอบความถูกต้องสามารถตัดสินใจว่าจะรวมธุรกรรมใดและลำดับที่ธุรกรรมเหล่านั้นจะถูกดำเนินการ

ตัวอย่างเช่น สมมติว่ามี $100 ในพื้นที่การเก็งกำไรบน DEX อลิซจะพยายามกอบโกยกำไรนี้โดยส่งธุรกรรมโดยเสนอจ่ายค่าธรรมเนียมธุรกรรม 1 ดอลลาร์ แต่ในขณะเดียวกันทุกคนก็มองเห็น mempool ได้ บ็อบเห็นธุรกรรมของอลิซในเมมพูล คัดลอกธุรกรรมของเธอและเสนอจ่ายค่าธรรมเนียมน้ำมัน 2 ดอลลาร์ คนอื่น ๆ อาจทำให้ข้อตกลงท่วมท้นในทำนองเดียวกัน

หากไม่มีการจัดการ แรงจูงใจในการทำกำไรนี้สามารถจูงใจผู้ใช้ให้สร้างข้อตกลงกับตัวตรวจสอบความถูกต้องหรือนักขุดนอกเครือข่ายเพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรมได้รับการรวมหรือสั่งซื้อ หรืออีกทางหนึ่ง ผู้ตรวจสอบความถูกต้องหรือนักขุดอาจส่งธุรกรรมและจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรมของตนเอง โดยได้รับผลกำไรจากการเก็งกำไรทั้งหมด $100

ดังนั้น แนวคิดนี้จึงเรียกว่า "ค่าสูงสุดที่แยกได้" หรือเรียกสั้นๆ ว่า MEV แนวคิดนี้เคยถูกเรียกว่า "ค่าที่สกัดได้ของเครื่องมือขุด" แต่ด้วยการเปลี่ยนจาก Ethereum เป็น PoS และส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้นของบล็อกเชนที่ใช้ PoS แนวคิดของ "ค่าที่สกัดได้สูงสุด" จึงได้รับการยอมรับ

ห่วงโซ่อุปทานของ MEV

จากขั้นตอนทั้งหมดของการทำธุรกรรมข้างต้น เราสามารถสรุปห่วงโซ่อุปทานของ MEV ได้ ห่วงโซ่อุปทานนี้สามารถช่วยให้เราเข้าใจผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต่างๆ ในระบบนิเวศ การสร้าง MEV และวิธีการที่ดีที่สุดในการลดและจัดการ MEV

แหล่งที่มา:

แหล่งที่มา:Flashbots

● ผู้ใช้:ใครก็ตามที่ต้องการเปลี่ยนสถานะของ blockchain โดยแสดงเจตนาและแสดงเจตจำนง

● กระเป๋าเงินหรือแอปพลิเคชัน:อินเทอร์เฟซผู้ใช้ที่แปลงความตั้งใจของผู้ใช้เป็นธุรกรรมบล็อกเชน

● ค้นหาโดย:รับเอนทิตี MEV โดยการตรวจสอบ mempool และส่งธุรกรรม

● ตัวสร้าง:รวมการทำธุรกรรมจากทุกที่และสร้างบล็อกที่สมบูรณ์ สร้างบล็อกที่ให้รางวัลสูงสุด

● ตัวตรวจสอบความถูกต้อง:ปฏิบัติหน้าที่ที่เป็นเอกฉันท์ เช่น การยืนยันการบล็อกและการบล็อกการยืนยัน

กำหนด MEV

พิจารณาคำจำกัดความ MEV ล่าสุดภายใต้ PoS blockchains:

มูลค่ารวมที่ตัวตรวจสอบความถูกต้องสามารถแยกออกจากบล็อก (หรือชุดของบล็อก) โดยพิจารณาจากสถานะของสภาพแวดล้อมและการกระทำที่มีอยู่ทั้งหมด

โดยทั่วไป Validator ไม่สามารถเปลี่ยนสถานะของสภาพแวดล้อมได้ ซึ่งรวมถึงกฎของบล็อกเชน รหัสสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน การรวมกันของธุรกรรมในเมมพูลของมัน เป็นต้น

การดำเนินการที่มีอยู่ในที่นี้ ได้แก่ การจัดลำดับใหม่ การตรวจสอบ และการแทรกธุรกรรม นอกจากนี้ยังรวมถึงกลวิธีเฉพาะอื่นๆ เช่น การเปลี่ยนการประทับเวลาของบล็อก การจัดการ "การสุ่ม" การใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้องอื่น ๆ เป็นต้น

ประเภทรถยนต์ไฟฟ้า

ช่องทางการทำกำไรของ MEV ที่มีการแข่งขันสูงที่สุดสามช่องทาง ได้แก่ การเก็งกำไร การชำระบัญชี และการโจมตีแบบแซนวิช ด้านล่างเราจะสรุปแนวทางทั้งสามนี้พร้อมกับโอกาส MEV เฉพาะกลุ่มที่น่าสนใจอื่นๆ เพื่อทำความเข้าใจ MEV ให้ดียิ่งขึ้น

การเก็งกำไร

การเก็งกำไรเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของ MEV MEV มีอยู่เพราะการสั่งซื้อธุรกรรมมีความสำคัญ

ธุรกรรมการเก็งกำไรเกิดขึ้นในทุกตลาด ในขณะที่อนุญาโตตุลาการในตลาดแบบดั้งเดิมเผชิญกับความเสี่ยงด้านสินค้าคงคลังหรือความเสี่ยงด้านเวลา การเก็งกำไรของ MEV จำนวนมากสามารถทำงานโดยอัตโนมัติได้ การซื้อขายโดยอนุญาโตตุลาการที่ต้องการทั้งหมดจะดำเนินการด้วยกำไรที่ปราศจากความเสี่ยง หรือไม่มีการดำเนินการซื้อขายใดๆ เลย และการเก็งกำไรปรมาณูยังสามารถใช้ประโยชน์จากสินเชื่อแฟลชซึ่งในบางกรณีช่วยให้ผู้ค้นหาสามารถดำเนินการโดยใช้เงินทุนเพียงเล็กน้อย แต่ก็ไม่ขาดการเก็งกำไรทางสถิติแบบดั้งเดิมที่ต้องเผชิญกับความเสี่ยงด้านสินค้าคงคลังและความเสี่ยงด้านเวลา เช่น การเก็งกำไรราคาระหว่าง CEX และ DEX

เพื่อชำระบัญชี

ตลาดเงินเช่น Aave, Compound และ Maker อนุญาตให้ผู้ใช้ฝากทรัพย์สินบางอย่างเป็นหลักประกันและยืมผู้อื่น เนื่องจากมูลค่าของสินทรัพย์ค้ำประกันผันผวน อำนาจการกู้ยืมของผู้ใช้ก็ผันผวนเช่นกัน

โปรโตคอลเหล่านี้พึ่งพาผู้เข้าร่วมตลาดในการชำระบัญชีผู้กู้หากพวกเขายืมมากกว่าที่ได้รับอนุญาต แต่ผู้เข้าร่วมตลาดไม่ทำการชำระบัญชีฟรี เพื่อจูงใจผู้เข้าร่วมตลาด โปรโตคอลจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีแก่ผู้กู้และมอบค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งให้แก่ผู้ชำระบัญชี

นี่คือโอกาสของ MEV ผู้แสวงหาจะแข่งขันกันเพื่อติดตามตำแหน่งของผู้กู้ทั้งหมดและพยายามที่จะเป็นคนแรกที่ชำระสถานะส่วนเกินโดยได้รับค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี

เช่นเดียวกับการเก็งกำไร การชำระบัญชีมีการแข่งขันสูง การชำระบัญชีที่แข่งขันกันอาจนำไปสู่ค่าธรรมเนียมน้ำมันจำนวนมากในช่วงที่ตลาดตกต่ำ ในทำนองเดียวกัน การแข่งขันสูงสุดในการเสนอราคาการชำระบัญชีคือผู้ค้นหาที่สามารถเพิ่มประสิทธิภาพโค้ดได้

คำอธิบายภาพ

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Qin et al.,"การโจมตีแซนวิช”

การโจมตีแซนวิช

ธุรกรรมบนบล็อกเชนไม่ได้เกิดขึ้นทันที เมื่อผู้ใช้ส่งธุรกรรมการแลกเปลี่ยน จะมีการกำหนดเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงราคาที่ยอมรับได้ ("slippage") ซึ่งจะกำหนดช่วงการเคลื่อนไหวของราคาสำหรับธุรกรรมที่รอดำเนินการ

คำอธิบายภาพ

ตัวอย่าง. ผู้ใช้ต้องการแปลง 1,000 WETH เป็น USDC โดยมี Slippage 1% Seeker เห็นธุรกรรม 1 ใน mempool สาธารณะ สร้างชุดของธุรกรรมที่รันด้านหน้าและย้อนกลับ และส่งไปยังตัวตรวจสอบความถูกต้องผ่าน mev-boost

ดังที่แสดงในตัวอย่างข้างต้น การโจมตีแบบแซนวิชต้องอาศัยการสั่งซื้อธุรกรรมมากกว่า หากการโจมตีแบบแซนวิชครึ่งหนึ่งล้มเหลวในการดำเนินการ ผู้ค้นหาอาจประสบกับความสูญเสีย

ตามชื่อที่แนะนำ การโจมตีด้วยแซนวิชถือเป็น MEV ที่ชั่วร้าย และชุมชนคริปโตส่วนใหญ่ต่อต้านพวกเขา แม้ว่าการเก็งกำไรและการชำระบัญชีอาจเป็นเรื่องเลวร้าย แต่การโจมตีแบบแซนด์วิชมักถูกมองว่าเป็นการสกัดมูลค่าที่แท้จริงเพราะผู้ใช้ส่วนใหญ่ไม่รู้ว่าพวกเขาจะถูกจับตรงกลางหรือไม่และเมื่อใด. ผู้ค้นหาบางคนถึงกับประกาศต่อสาธารณะว่าพวกเขาจะไม่ทำการโจมตีแบบแซนวิช ไม่ว่าจะสัญญาหรือยอมรับคำวิจารณ์ที่ไม่ดีและการประณามที่อาจเกิดขึ้น

แหล่งที่มา

แหล่งที่มา

MEV หางยาว

โอกาสของ MEV หางยาวมีมากมาย นี่คือตัวอย่างบางส่วน:

● Apecoin ออกอากาศ:Yuga Labs ตัดสินใจส่งโทเค็น Airdrop ให้กับผู้ถือ BAYC NFTX เป็นแอปพลิเคชั่นที่แปลง NFT เป็นโทเค็นที่ใช้งานได้ ผู้แสวงหา MEVซื้อโทเค็นที่เป็นเนื้อเดียวกันของ BAYC ทั้งหมดใน NFTXจากนั้นแลก NFT จริงด้วยกลุ่มโทเค็นทั้งหมด และรับ Apecoin airdrop จากนั้นจึงจัดหาใหม่ให้กับกลุ่ม NFTX หุ่นยนต์ปฏิบัติการทำรายได้ประมาณ 61,000 APE ซึ่งเทียบเท่ากับประมาณ 278,000 ดอลลาร์ในเวลานั้น และบอทใช้น้ำมันเพียง 310 ดอลลาร์เท่านั้น

● เหตุการณ์นิ้วอ้วน:มีคนประมาทแสดงรายการ EtherRock NFT ราคาเดิมที่ 444 ETH ที่ 444 gwei. บอทได้ทำการลงกระเป๋าทันทีและขายมันในราคา 234 ETH – ประมาณ $600,000 ในขณะนั้น

● รับการเปลี่ยนแปลงใน 1 นิ้ว:บางครั้ง 1 นิ้วจะทิ้งโทเค็นจำนวนเล็กน้อยไว้ในเราเตอร์ด้วยเหตุผลบางประการ และมีโปรแกรมหุ่นยนต์ MEV ที่จะในราคาเพียง 4 ดอลลาร์สแกนเราเตอร์ของคุณและรับการเปลี่ยนแปลงนั้น

MEV มีความสำคัญ

เราต้องเข้าใจว่า MEV มีความสำคัญ MEV ส่งผลต่อความปลอดภัย ความเสถียร และประสบการณ์ของผู้ใช้ MEV ยังเป็นองค์ประกอบสำคัญในการเปิดใช้งานโทเค็น blockchain เพื่อเพิ่มมูลค่า สิ่งสำคัญที่สุดคือ MEV ส่งผลกระทบต่อคุณสมบัติพื้นฐานสองประการของเครือข่ายบล็อกเชน: การกระจายอำนาจและการต่อต้านการเซ็นเซอร์

MEV ก่อให้เกิดปัจจัยภายนอกเชิงลบ

กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ MEV อาจมีลักษณะภายนอกเชิงลบ ตัวอย่างเช่น ในกรณีที่ไม่มีตลาดค่าธรรมเนียมที่มีประสิทธิภาพ การแข่งขันเพื่อให้ได้มาซึ่ง MEVs อาจนำไปสู่การประมูลก๊าซที่เหมาะสมที่สุด (การประมูลก๊าซลำดับความสำคัญ หรือ "PGA" ซึ่งบางครั้งเรียกว่า Probability Gas Auction) ในระหว่างการแข่งขัน PGA Seekers และ Bots จะแข่งขันกันโดยการกำหนดค่าธรรมเนียมก๊าซอย่างมีกลยุทธ์เพื่อผลักดันธุรกรรมของตนเองให้อยู่ข้างหน้า (หรือข้างหลัง) ของธุรกรรมบางอย่าง สิ่งนี้จะส่งผลให้:

● ความแออัดของเครือข่าย ซึ่งอาจทำให้ธุรกรรมอื่นติดขัดหรือออฟไลน์ได้

● ค่าธรรมเนียมน้ำมันสูงและผันผวน ซึ่งจะผลักดันให้ผู้ใช้ crypto รายอื่นเลิกเล่นและเป็นอันตรายต่อผู้เล่นที่ไม่ค่อยเข้าใจ

● การเสนอราคาล้มเหลว ซึ่งจะทำให้เกิดการใช้พื้นที่บล็อกโดยไม่จำเป็น (ธุรกรรมที่ล้มเหลวจะใช้พื้นที่บล็อกด้วย)

แหล่งที่มา:

แหล่งที่มา:Finbold

นอกจากนี้ PGA ยังจุดประกายการแข่งขันด้านอาวุธเพื่อกำจัดเวลาแฝง เนื่องจากผู้ค้นหาที่มีเวลาแฝงต่ำกว่ามักจะชนะการประมูล ด้วยการกำเนิดของ Flashbots และบริการ mempool อื่น ๆ ทำให้ PGA กลายเป็น Ethereum น้อยลง อย่างไรก็ตาม PGA ยังคงเกิดขึ้นบ่อยครั้งในเชนที่มีปริมาณงานสูงและค่าธรรมเนียมต่ำ เช่น เชน BNB, เชนข้างโพลิกอน และออโรรา

MEV อาจทำให้เครือข่ายไม่เสถียร

ในวงกว้างมากขึ้น MEV เปลี่ยนตัวขับเคลื่อนสิ่งจูงใจสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในเครือข่ายบล็อกเชนอย่างมาก หากได้รับการกระตุ้นเพียงพอ ความสนใจของ MEV อาจทำให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องและผู้ขุดเหมืองมีส่วนร่วมในกิจกรรมที่เป็นอันตราย เช่น ความพยายามในการปรับโครงสร้างองค์กรใหม่ ในความเป็นจริง,สมาชิกชุมชนบางคนได้โพสต์รหัสแล้วเพื่อให้นักขุด Ethereum สามารถจัดระเบียบเครือข่าย Ethereum ใหม่เพื่อรับรายได้ในอดีตของ MEV ในขณะนั้น โซเชียลเลเยอร์ของ Ethereum ขัดขวางไม่ให้นักขุดใช้ reorgs

อย่างไรก็ตาม ภัยคุกคามนี้ได้ปรากฏบนบล็อกเชนอื่นแล้ว ในหิมะถล่มแอปริคอทเฟส 4 อัปเกรดก่อนหน้านี้ ผู้ตรวจสอบความถูกต้องทุกคนสามารถส่งการบล็อกได้ หลังจากผู้ตรวจสอบความถูกต้องคนหนึ่งส่งบล็อกที่มีรางวัล MEV ที่น่าดึงดูด ผู้ตรวจสอบความถูกต้องอีกคนหนึ่งสามารถ "ขโมย" MEV ได้โดยการเผยแพร่บล็อกเชนที่ยาวขึ้น ดังนั้นการแข่งขันในการปรับโครงสร้างองค์กรจึงเกิดขึ้น เห็นได้ชัดว่าสิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อการใช้งานของแพลตฟอร์มบล็อกเชน แม้กระทั่งทุกวันนี้ บล็อกเชนอื่นๆ ยังต้องประสบกับการปรับโครงสร้างองค์กรอย่างหนักแทบทุกวัน ซึ่งอาจขับเคลื่อนโดย MEV

คำอธิบายภาพ

ที่มา: โพลิกอนสแกน,@Dogetoshi

นอกเหนือจากการปรับโครงสร้างแล้ว MEV ยังอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมสแปมบนบล็อกเชนความเร็วสูงที่ตลาดค่าธรรมเนียมไม่มีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่น ข้อตกลงสแปมเมื่อต้นปีนี้นำไปสู่ Solanaเพื่อขัดจังหวะ เครือข่าย เพื่อขัดจังหวะ. เนื่องจากมีกิจกรรมทางเศรษฐกิจจำนวนมากใน Solana และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำ ผู้ค้นหาจึงไม่สามารถให้รางวัลโดยการสั่งซื้อธุรกรรม ซึ่งกระตุ้นให้ผู้ค้นหาส่งธุรกรรมจำนวนมากไปยังผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ซึ่งจะเป็นการจูงใจผู้ตรวจสอบความถูกต้องอย่างมีประสิทธิภาพการโจมตีดอสจึงแยก MEV

MEV ส่งผลกระทบต่อบล็อกเชนทั้งหมด

MEV เป็นกองกำลังรวมศูนย์

MEV คือการรวมศูนย์อำนาจในบล็อกเชนทั้งหมด

ผู้ผลิตบล็อกสามารถแยก MEV ได้สองวิธี จับภาพ MEV ด้วยตัวคุณเองหรือขายสิทธิ์ในการสั่งซื้อธุรกรรมใหม่ให้กับบุคคลอื่น

วิธีแรกจะเน้นที่ระดับตัวตรวจสอบความถูกต้องเป็นหลัก ผู้ผลิตบล็อกมืออาชีพสามารถจับ MEV ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าตัวตรวจสอบความถูกต้องแต่ละตัว ความซับซ้อนนำมาซึ่งผลตอบแทนที่สูง ผู้เชี่ยวชาญหรือสถาบันจะดีกว่าหากลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและทุนมนุษย์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการจับภาพ MEV พวกเขายังสามารถรักษาความปลอดภัยของลำดับการสั่งซื้อพิเศษได้ดีขึ้น จัดเตรียมพอร์ตโฟลิโอของธุรกรรมที่ใหญ่ขึ้นเพื่อสร้างบล็อค หรือเป็นพันธมิตรกับ Seekers เพื่อเข้าถึงธุรกรรม MEV แบบเอกสิทธิ์เฉพาะบุคคล นอกจากนี้ สถาบันที่มีสินทรัพย์ขนาดใหญ่ยังสามารถใช้กลยุทธ์ MEV ที่เน้นเงินทุนสูง (เช่น MEV แบบข้ามสายโซ่)

ดังนั้น ผู้เข้าร่วมจึงมีแรงจูงใจอย่างมากในการผสานรวมในแนวตั้ง (รับและเรียกใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้องกับผู้ค้นหาของตนเอง) และผสานในแนวนอน (รวมกลยุทธ์การค้นหา MEV ต่างๆ เข้าด้วยกัน)

ในกรณีนี้ ผู้ตรวจสอบมืออาชีพจะค่อยๆ สะสมส่วนของเครือข่ายที่สูงขึ้นในกระบวนการทำกำไร นอกจากนี้ หากอนุญาตให้มีการมอบหมายในโปรโตคอล (ผู้ใช้สามารถมอบหมายโทเค็นให้กับตัวตรวจสอบความถูกต้องอื่น ๆ ได้) สิ่งนี้จะจูงใจผู้ใช้รายอื่นให้มอบหมายโทเค็นของตนให้กับตัวตรวจสอบความถูกต้องเหล่านี้ ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับความเป็นผู้นำของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง

วิธีที่สอง หากผู้ผลิตบล็อกเองไม่สามารถใช้กลยุทธ์ MEV ได้อย่างมีประสิทธิภาพ พวกเขายังสามารถขายสิทธิ์ในการจัดลำดับใหม่ให้กับผู้อื่นได้ แผนงานของ Ethereum แยกความแตกต่างระหว่างผู้ผลิตบล็อกและผู้สร้างบล็อก (Proposer-Builder Separation) เพื่อการวางแผนที่มีประสิทธิภาพ สิ่งนี้จะเปลี่ยนอำนาจแบบรวมศูนย์ของ MEV จากตัวตรวจสอบความถูกต้องเป็นตัวสร้างบล็อค อย่างไรก็ตาม คำถามเปิดยังคงอยู่เกี่ยวกับวิธีการออกแบบโครงสร้างดังกล่าวให้ดีที่สุด

และไม่ว่าจะด้วยวิธีใด รางวัล MEV นั้นมีความผันแปรสูง เนื่องจากผู้ใช้ส่วนใหญ่ต้องการรายได้ที่มั่นคงและคาดการณ์ได้ การเปลี่ยนแปลงนี้จะช่วยให้สถาบันขนาดใหญ่และกลุ่มผู้ตรวจสอบความถูกต้องสามารถกระจายรางวัล MEV ได้อย่างเท่าเทียมกัน

คำอธิบายภาพ

แหล่งที่มา:

แหล่งที่มา:Flashbots

ข้อกังวลอีกประการหนึ่งคือกำไรของ MEV อาจเติบโตแบบซุปเปอร์ลิเนียร์ MEV ในบล็อกเดียวมีความสัมพันธ์เชิงเส้นตรงกับสัดส่วนของพลังการประมวลผลเครือข่ายหรือส่วนของผู้ถือหุ้น แต่ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อความโดดเด่นของเครือข่ายโฮสต์เติบโตขึ้น ศักยภาพในการจับภาพของ MEV แบบหลายบล็อกก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

MEV มีความสำคัญต่อความมั่นคงทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม ไม่ควรตัด MEV ออกทั้งหมด รายได้ MEV จะเพิ่มงบประมาณด้านความปลอดภัยของ blockchain และความปลอดภัยของ blockchain จะต้องได้รับการรับรองโดยการแยก MEV นักแสดงที่ดีควรพยายามดึง MEV ออกมาให้ได้มากที่สุด มิฉะนั้น MEV ที่เหลืออยู่บนโต๊ะจะให้แรงจูงใจที่ชัดเจนแก่นักแสดงที่เป็นอันตรายในการโจมตีโปรโตคอล

นี่ไม่ได้หมายความว่าบล็อกเชนควรเพิ่มความปลอดภัยทางเศรษฐกิจโดยการเพิ่ม MEV บนแพลตฟอร์มแบบสุ่มสี่สุ่มห้า ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น MEV หลายประเภทนำเสนอสิ่งภายนอกเชิงลบที่ทำให้ประสบการณ์ของผู้ใช้แย่ลง หาก MEV ดังกล่าวยังคงเพิ่มขึ้น ผู้ใช้ก็จะออกจากเครือข่าย ทำให้รายได้ค่าธรรมเนียมและความปลอดภัยทางเศรษฐกิจลดลง อย่างไรก็ตาม MEV จำนวนหนึ่งเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ นี่คือผลลัพธ์ของกิจกรรมของผู้ใช้

บล็อกเชนที่แข็งแกร่งพยายามออกแบบสถาปัตยกรรมที่ทำให้การสกัด MEV เป็นประชาธิปไตย เพื่อให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องทุกคนสามารถแยก MEV ในอัตราที่ใกล้เคียงกันโดยประมาณ ดังที่จิตราและกุลาณีในตนการศึกษาล่าสุดระบบการแจกจ่าย MEV ตามที่แนะนำใน จะช่วยเพิ่มความมั่นคงทางเศรษฐกิจ ประการสุดท้าย การออกแบบควรทำให้ผู้เข้าแข่งขันรายใหม่เข้าสู่สนามได้ง่าย ทำให้สนามมีความใกล้ชิดกับการแข่งขันที่สมบูรณ์แบบมากกว่าการผูกขาดผู้ขายน้อยราย

MEV สามารถลดต้นทุนได้

JIT สภาพคล่องJIT สภาพคล่องยังสามารถปรับปรุงราคาการดำเนินการของเทรดเดอร์ได้อย่างมาก MEV ยังช่วยตรึง Stablecoins อัลกอริทึม ควบคุมหนี้เสียจากโปรโตคอลตลาดเงิน และช่วยให้การออกแบบ DeFi ไม่เหมือนใคร (เช่นRMM ของ Primitive、สควีธของ Opyn）。

สัญญาถาวรแบบทวีคูณที่ปราศจากการชำระบัญชีของ Opyn ขึ้นอยู่กับผู้แสวงหา MEV

MEV สร้างมูลค่าโทเค็น

รายได้ของผู้ตรวจสอบมาจากรางวัลการขุด + ค่าธรรมเนียมธุรกรรมพื้นฐาน + ค่าธรรมเนียม MEV/ลำดับความสำคัญ รางวัลโรงกษาปณ์เป็นการกระจายความเป็นเจ้าของอย่างมีประสิทธิภาพ โอนความเป็นเจ้าของบางส่วนจากผู้ถือครองแบบพาสซีฟไปยังผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย ในกรณีส่วนใหญ่ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมพื้นฐานควรใกล้เคียงกับศูนย์

ดังนั้นเราจึงเชื่อว่ามูลค่าหลักในระยะยาวของโทเค็น L1/L2 อยู่ที่ค่าพรีเมี่ยมของสกุลเงิน (เช่น BTC, ETH) และ/หรือรับรู้ผ่าน MEV โดยพื้นฐานแล้ว blockchains กำลังขายพื้นที่บล็อก โอกาสของ MEV ที่ใหญ่ขึ้นทำให้ความต้องการพื้นที่บล็อกสูงขึ้น

ดังนั้น แพลตฟอร์มจำเป็นต้องพิจารณา MEV อย่างรอบคอบที่พวกเขาสร้างและบันทึก เพื่อไม่ให้สูญเสียคุณค่าไป

ด้านล่างนี้ เราจะแสดงรายการตัวอย่างการออกแบบโปรโตคอลในปัจจุบันสำหรับการจับภาพ MEV และการปรับ MEV ภายใน:

● การมองในแง่ดี - การประมูล MEVการมองโลกในแง่ดีเป็นโซลูชัน L2 บน Ethereum ในปัจจุบัน มันกำหนดโฟลว์ของคำสั่งเทรดโดยการรันตัวเรียงลำดับแบบรวมศูนย์ จากการเปิดเผยล่าสุด Optimism กำลังเตรียมการประมูล MEV เพื่อสิทธิ์ในการจัดลำดับการทำธุรกรรมใหม่ภายในหน้าต่าง N-block ซึ่งจะประมูลให้กับผู้เสนอราคาสูงสุด กำไรส่วนเกินจากการประมูลเหล่านี้จะใช้สำหรับการสร้างโปรโตคอลผ่านการระดมทุนสินค้าสาธารณะย้อนหลัง

● Aurora - จัดการและปรับการไหลของคำสั่ง MEV ภายในออโรราถูกปรับใช้บนNEAREVM สัญญาอัจฉริยะบน. เริ่มแรก Aurora ให้บริการธุรกรรมแบบไม่ใช้น้ำมันจนกระทั่งเครือข่ายถูกโจมตีอย่างต่อเนื่องจากสแปมธุรกรรม ออโรร่า เมื่อเร็วๆ นี้ประกาศโปรแกรม MEVโปรแกรมจะจัดการสตรีม MEV เพื่อลดการโจมตีสแปมและการโจมตีซีบิล ออโรรากำลังทำงานร่วมกับKolibr.ioทำงานร่วมกันเพื่อตรวจสอบโอกาสของ MEV ก่อนที่ธุรกรรมจะเข้าสู่ mempool สาธารณะ สร้างตลาดที่เปิดกว้างและแข่งขันได้สำหรับการชำระเงินตามขั้นตอนการสั่งซื้อ

● ออสโมซิส - ลด MEV และจับ MEVOsmosis เป็นห่วงโซ่แอปพลิเคชัน Cosmos DeFi ที่มุ่งเป้าไปที่การลดค่า MEV ในระยะยาวผ่านการเข้ารหัสเกณฑ์ นอกจากนี้ Osmosis ยังใช้ระบบที่สามารถ "แก้ปัญหา MEV ด้วยตัวเอง" เช่น การเก็งกำไรหลังการทำธุรกรรมขนาดใหญ่ เพื่อให้ผลกำไรไหลไปสู่ Osmosis stakers

● Cosmos - สร้างตลาดพื้นที่บล็อกข้ามโซ่Cosmos เป็นอินเทอร์เน็ตของบล็อกเชนที่เป็นรากฐานของบล็อกเชนที่สำคัญหลายตัว เช่น BSC, Polygon และ Cronos แต่ข้อวิจารณ์ทั่วไปเกี่ยวกับโทเค็น ATOM ดั้งเดิมนั้นไม่สะท้อนถึงมูลค่าการมีส่วนร่วมของ Cosmos ล่าสุด,เพื่อปรับปรุงการเพิ่มมูลค่าของ Cosmos สมาชิกในชุมชนได้เสนอข้อเสนอใหม่. ข้อเสนอนี้รวมถึงตัวกำหนดตารางเวลาข้ามเชน ซึ่งจะสร้างตลาดบล็อกสเปซข้ามเชนที่จะสร้างรายได้จากกิจกรรม MEV ข้ามเชน

MEV จะเติบโต

เมื่อความซับซ้อนเพิ่มขึ้น MEV ก็จะเติบโตขึ้น และเราคาดว่าการเติบโตของ MEV จะเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณในทศวรรษหน้า

แม้แต่บน Ethereum เพียงอย่างเดียว การเติบโตของ MEV ก็เปลี่ยนไปตั้งแต่การเปิดตัว Flash Boys 2.0 เนื่องจากการเติบโตของโปรโตคอลและแบบดั้งเดิมใหม่ ๆ การเพิ่มขึ้นของประเภทสินทรัพย์ใหม่ (NFT) และการทดลองทางการเงินต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับมันได้นำไปสู่การเกิดขึ้นของยานพาหนะ MEV มากขึ้น

แนวโน้มนี้จะต้องดำเนินต่อไปเครือข่ายบล็อกเชนเป็นดาบสองคม นำแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะแบบกระจายศูนย์และไม่จำกัด และนำ MEV มากขึ้น

แนวโน้มนี้ยังทวีความรุนแรงขึ้นจากโลกหลายห่วงโซ่ที่เกิดขึ้นใหม่ MEV มีอยู่แล้วในแต่ละเชนแยกกัน แต่เนื่องจากบล็อกเชนที่แตกต่างกันมีสมมติฐานความน่าเชื่อถือที่แตกต่างกัน จึงมี MEV เพิ่มเติมที่ขอบเขตของเชนแต่ละแห่งเสมอ

ไม่มีวิธีแก้ไข มีเพียงการแลกเปลี่ยนเท่านั้น

เพื่อให้เข้าใจการเปลี่ยนแปลงของ MEV ได้ดียิ่งขึ้น เราแบ่งบล็อกเชนออกเป็นองค์ประกอบพื้นฐานสามประการต่อไปนี้:

● เครื่องเสมือน (VM):VM จะกำหนดมิติ - สิ่งที่โปรโตคอลสามารถทำได้ เครื่องเสมือนสามารถมีฟังก์ชันที่จำกัดอย่างมาก หรืออาจมีประสิทธิภาพมากจนทำให้ทัวริงสมบูรณ์ ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ความซับซ้อนที่สูงขึ้นจะทำให้ผู้ให้บริการขนส่งจำนวนมากขึ้นไปยัง MEV การให้นักพัฒนาปรับใช้สัญญาอัจฉริยะที่สามารถถือครองมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ได้นั้นถือเป็นดาบสองคม

● กลไกฉันทามติ:คุณสมบัติพื้นฐานของบล็อกเชนคือความเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับความถูกต้องของธุรกรรมและลำดับที่ดำเนินการ บันทึกที่เข้ารหัสถูกสร้างขึ้นเพื่อพิสูจน์ว่าธุรกรรมนั้นถูกต้องและแสดงให้เราเห็นถึงสถานะของโลกบล็อกเชน แต่ในขณะเดียวกันก็มีผู้คนจำนวนมากที่พยายามเปลี่ยนแปลงสถานะของโลก จะมีผู้ใช้บางคนที่มาพร้อมกับการตั้งค่าที่สูงขึ้นและเต็มใจที่จะจ่ายเงินเพื่อรักษาความชอบนั้นไว้

● ตลาดพื้นที่บล็อก:พื้นที่บล็อกมีจำกัด ตลาดต้องการการจัดสรรพื้นที่บล็อกอย่างมีประสิทธิภาพ จากปัจจัยต่างๆ ข้างต้น หากตลาดได้รับการออกแบบมาไม่ดี ผู้ใช้จะออกจากเครือข่ายเพื่อให้แน่ใจว่ามีการสั่งซื้อที่ต้องการ

เราเชื่อว่า MEV จะเกิดขึ้นตราบเท่าที่บล็อกเชนอนุญาตให้ทุกคนปรับใช้สัญญาอัจฉริยะและโอนมูลค่าเนื่องจากปัจจัยข้างต้น

ดังนั้นเราจึงเชื่อว่าแทนที่จะคิดถึงวิธีกำจัด MEV จะเป็นการดีกว่าที่จะคิดถึงวิธีจัดการ MEV ในสามมิติข้างต้นและทำการแลกเปลี่ยนที่สอดคล้องกัน ข้อควรพิจารณาบางประการสำหรับแต่ละปัจจัยมีดังนี้

ตลาดพื้นที่บล็อก

บางทีเป้าหมายที่เป็นไปได้มากที่สุดของการกำกับดูแล MEV คือการออกแบบตลาดที่เหมาะสมสำหรับพื้นที่บล็อก การเปลี่ยนแปลงการออกแบบเล็กๆ น้อยๆ สามารถสร้างการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในประสบการณ์ของผู้ใช้และลักษณะภายนอก (ดู:EIP-1559）。

จำเป็นต้องเรียนรู้จากบทบาทของการออกแบบที่แตกต่างกันในเหตุการณ์สำคัญๆ ในตลาด เช่น การเทขายสกุลเงินดิจิทัลที่รุนแรงหรือการผลิตเหรียญ NFT ที่เป็นที่นิยม ในบรรดาเหตุการณ์เหล่านี้ การตั้งค่าลำดับความสำคัญเป็นสิ่งสำคัญที่สุด

ดังตารางด้านล่างที่แสดงให้เห็น ตลาดส่วนใหญ่ที่ไม่มีกลไกการประมูลที่มีประสิทธิภาพจะสร้างแรงจูงใจให้เอนทิตีทำธุรกรรมสแปมบนเครือข่าย ตัวอย่างเช่น หากการชนะโอกาส MEV หมายถึงกำไรหลายล้านดอลลาร์ และเชนกำหนดการสั่งซื้อแบบ "มาก่อนได้ก่อน" Seeker จะไม่ลังเลที่จะส่งธุรกรรมสแปมหลายพันรายการไปยัง Validators เพื่อรักษาผลกำไรนี้

ตลาดบล็อกสเปซยังกำหนดกลยุทธ์ที่โดดเด่นของ MEV ดังนั้นจึงกำหนดว่า "อำนาจของการรวมศูนย์" ของ MEV จะถูกนำไปที่ใด

กลไกฉันทามติ

พูลหน่วยความจำที่เข้ารหัสเป็นหนึ่งในโซลูชันที่มีแนวโน้มที่จะมี MEV ที่เป็นอันตราย แต่วิธีการทำเช่นนี้อย่างมีประสิทธิภาพยังคงเป็นหัวข้อของการอภิปราย

ตัวอย่างเช่น ห่วงโซ่แอปพลิเคชัน DeFi ในระบบนิเวศของ CosmosOsmosisวางแผนที่จะผ่านการเข้ารหัสเกณฑ์เพื่อลด MEVs ที่เป็นอันตราย ธุรกรรมจะถูกเข้ารหัสเมื่อเข้าสู่ mempool ดังนั้นจึงเป็นการซ่อนข้อมูลธุรกรรมจากการเซ็นเซอร์หรือการสั่งซื้อ ตัวตรวจสอบความถูกต้องทั้งหมดแบ่งปันรหัสส่วนตัวที่ใช้เพื่อถอดรหัสข้อมูล บล็อกจะถูกถอดรหัสหลังจากเสร็จสิ้นเท่านั้นShutter Networkโซลูชันดังกล่าวยังได้รับการพัฒนาสำหรับ Ethereum Rollup และบน Ethereum Flashbots ได้สำรวจการใช้ฮาร์ดแวร์ที่เชื่อถือได้ (MEV-SGX) แทนการเข้ารหัสเพื่อให้ได้ผลที่คล้ายกัน

เวลาแฝงเป็นการแลกเปลี่ยนที่สำคัญที่นี่ การเข้ารหัส Threshold นั้นใช้แบนด์วิธมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคณะกรรมการของผู้ตรวจสอบความถูกต้องแบ่งปันข้อมูลที่เข้ารหัสนั้นมีขนาดใหญ่และกระจัดกระจาย แม้แต่การใช้ฮาร์ดแวร์ที่เชื่อถือได้เช่น SGX ก็ยังแนะนำเวลาแฝงเพิ่มเติมให้กับระบบ ระบบเหล่านี้ยังนำเสนอความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงทางเทคนิคที่มากขึ้น และสมมติฐานความน่าเชื่อถือเพิ่มเติมให้กับโปรโตคอล

ข้อควรพิจารณาอื่น ๆ สำหรับกลไกฉันทามติรวมถึง:

● การดำเนินการการเลือกตั้งผู้นำลับเดี่ยวเพื่อป้องกันการโจมตี DOS ที่เกิดจาก MEV

● การยืนยันขั้นสุดท้ายช่องเดียว，การยืนยันขั้นสุดท้ายกลางภาคความน่าจะเป็นของการยืนยันขั้นสุดท้าย

● รวบรวมการแยกตัวสร้างบล็อคและผู้กระทำในโปรโตคอลเอง (เช่น การแยกผู้เสนอ-ตัวสร้างของ Ethereum)

เครื่องเสมือน

การจำกัดความสามารถของเครื่องเสมือนทำให้ MEV ลดลง ตัวอย่างเช่น เครือข่าย Bitcoin มีฟังก์ชันการทำงานที่จำกัดและแอปพลิเคชันที่สร้างขึ้นบนเครือข่ายที่ค่อนข้างจำกัด ดังนั้น MEV จึงมีจำนวนน้อยที่สุดในเครือข่าย Bitcoin

นักพัฒนาสามารถสร้างแพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาตซึ่งช่วยให้ blockchain มีความเชี่ยวชาญในประเภทธุรกิจเฉพาะและช่วยจัดการประสบการณ์ของผู้ใช้ ตัวอย่างเช่น Osmosis และ Sei เป็นบล็อกเชนที่สร้างขึ้นสำหรับ DeFi นักพัฒนาจำเป็นต้องส่งข้อเสนอและได้รับการอนุมัติเพื่อปรับใช้สัญญาอัจฉริยะ ซึ่งช่วยลดเวกเตอร์ MEV ได้อย่างมาก

สถานะปัจจุบันของ MEV

บทบาทของ Flashbots ในการสร้างภูมิทัศน์ Ethereum MEV ได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก เมื่อเร็ว ๆ นี้ ชุมชนคริปโต (crypto) กำลังทำงานเพื่อพยายามแก้ไขลำดับขั้นตอนและบล็อกปัญหาการสร้างตามการคว่ำบาตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เกี่ยวกับสัญญาอัจฉริยะ Tornado Cash และที่อยู่ที่เกี่ยวข้อง ด้านล่างเราจะให้รายละเอียดเกี่ยวกับต้นกำเนิดของ Flashbots การออกแบบก่อนและหลังการควบรวมกิจการ และเหตุใดปัญหาการเซ็นเซอร์จึงเพิ่งเกิดขึ้นเมื่อไม่นานมานี้

ต้นกำเนิดของ Flashbots และ MEV-Geth

Flashbots เป็นองค์กรวิจัยและพัฒนาที่ก่อตั้งขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2020 เพื่อบรรเทาผลกระทบด้านลบของ MEV

หน่วยงานดังกล่าวเปิดตัว "MEV-geth" ในปี 2021 เพื่อสร้างกลุ่มการทำธุรกรรมนอกเครือข่ายที่ไม่ใช่แบบสาธารณะสำหรับ Ethereum ที่ดำเนินการประมูลพื้นที่บล็อก Ethereum แบบปิดผนึก ช่วยให้ผู้ค้นหาสร้างและส่ง "ชุดข้อมูล" ผู้ค้นหาสามารถกำหนดเงื่อนไขการดำเนินการธุรกรรมในแพ็คเกจธุรกรรมที่รวมไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบอนุญาตให้ดำเนินการแพ็คเกจธุรกรรมปรมาณู ธุรกรรมทั้งหมดดำเนินการเสร็จสมบูรณ์ หรือไม่มีการดำเนินการใดเลย สิ่งนี้เป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับธุรกรรมบางประเภท เช่น การโจมตีแบบแซนวิช

ผู้ค้นหาส่งบันเดิลไปยังรีเลย์ของ Flashbots รีเลย์ใช้เพื่อตรวจสอบธุรกรรมแบบรวมและลดการโจมตีแบบปฏิเสธการให้บริการ (DOS) ธุรกรรมรวมที่ตรวจสอบแล้วจะถูกส่งไปยังนักขุด นักขุดสามารถประเมินบันเดิลทั้งหมดที่ได้รับและเลือกบันเดิลที่ทำกำไรได้มากที่สุดเพื่อสร้างบล็อก

ข้อดีของสถาปัตยกรรมนี้ ได้แก่ :

● ความเป็นส่วนตัว- การทำธุรกรรมจะไม่เปิดเผยต่อสาธารณะจนกว่าจะรวมอยู่ในบล็อก การทำธุรกรรมที่ล้มเหลวจะไม่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ นอกจากนี้ยังไม่มีค่าธรรมเนียมน้ำมันสำหรับการทำธุรกรรมที่ล้มเหลว ผลที่ตามมาคือ จะไม่มีบอทคอยระบุและเปิดโอกาส MEV และผู้ค้นหาสามารถจับ MEV ได้อย่างมั่นใจมากขึ้น

● ประสิทธิภาพ- การออกแบบสถาปัตยกรรมนี้สร้างตลาดที่มีประสิทธิภาพสำหรับโอกาสของ MEV โอกาสของ MEV ที่ชัดเจนที่สุดจะส่งผลให้เกิดการเสนอราคาที่มีการแข่งขันสูงเพื่อหลีกเลี่ยงการใช้ทรัพยากรบนเครือข่ายโดยไม่จำเป็น ในทางกลับกัน ผู้เข้ามาใหม่มีอิสระที่จะเข้าสู่ตลาดโดยใช้ประโยชน์จากโอกาสระยะยาวหรือโอกาสเฉพาะ

สิ่งหนึ่งที่ควรทราบคือการออกแบบสถาปัตยกรรมข้างต้นไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาที่ไม่น่าไว้วางใจ ทั้งผู้ส่งต่อและนักขุดสามารถดูธุรกรรมรวมที่ส่งโดย Seekers นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่พวกเขาจะขโมยชุดดีล (มีการกล่าวหาว่าขโมยเกิดขึ้น) อย่างไรก็ตาม ค่าชื่อเสียงนี้ก็เป็นส่วนหนึ่งของระบบที่สมบูรณ์เช่นกัน

MEV ใน PoW

แหล่งที่มา:

แหล่งที่มา:Flashbots Explore

นอกจากนี้ Chorus One คาดการณ์ว่าตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2020การเก็งกำไรแบบแซนด์วิชนำมาซึ่งผลกำไรเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน Messari ประมาณการว่านักขุด ethereum มีรายได้รวมประมาณ 28.9 พันล้านดอลลาร์

นี่แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ปี 2020 จนถึงการควบรวม EthereumMEV คิดเป็นอย่างน้อย 5.8% ของรายได้รวมของผู้ขุด

การดู MEV ที่สกัดโดยอนุญาโตตุลาการแบบแซนด์วิชช่วยให้มองเห็นความสามารถในการแข่งขันของ MEV: MEV ที่สกัดโดยบอท MEV ห้าอันดับแรกคิดเป็นประมาณ 57.5% ของมูลค่าที่แยกได้ทั้งหมดของ MEV

การส่งเสริม MEV ภายใต้กลไก PoS

การออกแบบสถาปัตยกรรมของ MEV-geth สูญเสียการทำงานหลังจากการควบรวมกิจการของ Ethereum ใน Ethereum ภายใต้กลไก PoW มีผู้ประกอบการกลุ่มการขุดเพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่มีอำนาจในการคำนวณ ผู้ดำเนินการรายใดก็ตามที่ "โกง" โดยการขโมยบันเดิล Flashbots อาจถูกลงโทษ (เช่น จะไม่สามารถรับคำสั่งซื้อได้ในอนาคต) สำหรับนักขุดส่วนใหญ่ มันไม่คุ้มที่จะเสี่ยงที่จะสูญเสียธุรกิจไปเพราะโกง

หลังจากการควบรวม Ethereum ทุกคนสามารถเป็นผู้ตรวจสอบได้ การออกแบบก่อนหน้านี้ของ MEV-geth จะไม่ทำงาน หากชุดของธุรกรรมถูกส่งไปยังตัวตรวจสอบความถูกต้องแต่ละรายการ บางครั้งจะมีแรงจูงใจให้ตัวตรวจสอบความถูกต้องขโมยธุรกรรม MEV ที่มีราคาสูงเป็นของตนเอง การลงโทษจะไม่หยุดพฤติกรรมนี้เช่นกัน นอกจากนี้ ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น เมื่อตัวตรวจสอบความถูกต้องเป็นทั้งผู้สร้างบล็อกและผู้ส่งบล็อก พวกเขาจะกลายเป็นกองกำลังที่รวมศูนย์ - ผู้ดำเนินการแต่ละรายไม่สามารถเทียบเคียงกับประสิทธิภาพของการดำเนินงานของสถาบันในการสร้างธุรกิจบล็อกที่ปรับให้เหมาะสมได้

ดังนั้น แนวคิดของ "ตัวสร้างบล็อก" แบบพิเศษจึงถือกำเนิดขึ้น และ Flashbots ได้เปิดตัวโซลูชัน MEV ที่ผสานรวม "MEV-boost" ผู้สร้างบล็อกมุ่งเน้นไปที่การรับธุรกรรมและสร้างบล็อกที่ปรับให้เหมาะสมเท่านั้น จากนั้นตัวสร้างบล็อกจะส่งต่อบล็อกไปยังรีเลย์

MEV-boost ตัวทำซ้ำการรวม โดยจะระบุบล็อกที่มีค่าที่สุดและส่งต่อให้กับผู้ส่งบล็อก

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Flashbots

ผู้ตรวจสอบสามารถรับบล็อกทั้งหมดที่ตัวสร้างบล็อกส่งมาผ่านตัวทำซ้ำโดยสมัครรับข้อความและรับรางวัล ข้อมูลการบล็อกเหล่านี้ได้รับการป้องกัน - โปรแกรมตรวจสอบไม่สามารถเห็นธุรกรรมก่อนที่จะถูกส่งไปยังเครือข่าย และโปรแกรมตรวจสอบความเสี่ยงที่จะถูกปรับหากพยายามขโมย MEV

ในที่สุด สถาปัตยกรรมนี้ช่วยลดผลกระทบของ MEV ทำให้ตัวตรวจสอบความถูกต้องเป็นกองกำลังรวมศูนย์ สถาปัตยกรรมกลับผลักอำนาจของการรวมศูนย์ไปยังผู้สร้างบล็อค

ตรวจสอบและกรอง

สถาปัตยกรรมใหม่นี้ยังทำให้เกิดคอขวดของการเซ็นเซอร์แบบใหม่อีกด้วย มีหน่วยงานเพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่ดำเนินการรีเลย์และตัวสร้างบล็อค และหน่วยงานเหล่านี้บางส่วนต้องปฏิบัติตามหน่วยงานกำกับดูแลในท้องถิ่นด้วย เป็นที่น่าสังเกตว่าตัวส่งต่อและตัวสร้างบล็อกบางตัวจะกรองที่อยู่ที่ได้รับอนุมัติจาก OFAC รวมถึงตัวส่งต่อและตัวสร้างบล็อกของ Flashbotในความเป็นจริง,

ในความเป็นจริง,มีรีเลย์เพียง 3 ตัวเท่านั้นที่ไม่เซ็นเซอร์ธุรกรรม และคิดเป็น 12.5% ของส่วนแบ่งตลาด MEV-boost

เหตุใดประเด็นการเซ็นเซอร์จึงได้รับความสนใจเฉพาะในตอนนี้ ภายใต้กลไก PoW ปัญหาการเซ็นเซอร์จะไม่แพร่หลายใน Ethereum เนื่องจากกลุ่มการขุดทำหน้าที่เป็นตัวสร้างบล็อค แม้ว่า Flashbots จะพยายามเซ็นเซอร์ธุรกรรม แต่นักขุดเหล่านี้ก็ยังสามารถเพิ่มธุรกรรมที่ถูกเซ็นเซอร์ได้หลังจากที่ Flashbots รวมธุรกรรมแล้ว

คำอธิบายภาพ

ที่มา: mevwatch.info

ภาพรวมของตัวดำเนินการทวนสัญญาณ

แนวโน้มในอนาคตและคำถามเปิด

MEV แบบครอสเชน

สมมติว่ามีความแตกต่างของราคาระหว่าง Uniswap บน Ethereum L1 และ Uniswap บน Arbitrum ETH มีราคาอยู่ที่ $1,400 บน Ethereum แต่ $1,300 บน Arbitrum วิธีการเก็งกำไร?

1. สะพานข้ามแยกอย่างเป็นทางการ: ซื้อ 1 ETH บน Arbitrum จากนั้นใช้สะพานข้ามโซ่อย่างเป็นทางการของ Arbitrum เพื่อโอน ETH ไปยัง L1 ของ Ethereum ซึ่งจะใช้เวลา 8 วัน หวังว่าราคาจะไม่ผันผวนจนเกินไป (หรือใช้สัญญาฟิวเจอร์สถาวรเพื่อป้องกันความเสี่ยง) จากนั้นขายบน Ethereum L1

2. สะพานข้ามโซ่ของบุคคลที่สาม:แหล่งที่มา:

แหล่งที่มา:Bungee Exchange by Socket

3. CEX：การแลกเปลี่ยนบางอย่างยอมรับเงินฝากโดยตรงจากอนุญาโตตุลาการ มีการหน่วงเวลาระหว่างการฝากและถอนเงิน แต่ประมาณ 5-20 นาที

4. การเก็งกำไรข้ามสายของสินทรัพย์ของตัวเอง:ถือ ETH และ USDC ไว้บนทั้งสองเชนพร้อมกัน และการเก็งกำไรระหว่างสองเชนสามารถดำเนินการได้เมื่อมีโอกาสเกิดขึ้น ในบางครั้ง จำนวนของสินทรัพย์ทั้งสองบนเครือข่ายทั้งสองจะได้รับการปรับสมดุลเพื่อให้แน่ใจว่ามีเงินทุนเพียงพอในทั้งสองเครือข่าย

เห็นได้ชัดว่าตัวเลือกที่ 4 มีโอกาสเกือบทั้งหมด แต่กลยุทธ์นี้ยังเป็นทางเลือกที่ใช้เงินทุนมากที่สุดสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องและสถาบันมืออาชีพ

อันที่จริงแล้ว แนวโน้มนี้ยังให้แรงจูงใจสำหรับการสมรู้ร่วมคิดข้ามสายโซ่เพื่อมีส่วนร่วมในการเก็งกำไร การสกัดข้ามสายโซ่ของ MEV นั้นน่าจะเป็นไปได้ ดังนั้นสถาบันเดียวจึงสามารถลดความเสี่ยงและจับ MEV ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยปรับใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้องในหลายเครือข่าย

คำถามที่ยังไม่ได้ตอบ:

● บริษัทที่บูรณาการในแนวดิ่งจะมีส่วนร่วมในตลาดอย่างไร? การทำงานร่วมกันที่อาจเกิดขึ้นสามารถพิจารณาได้ระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ เช่น Binance หรือ Coinbase และการดำเนินการบนเครือข่าย (การถอนเงิน การฝาก การเรียกใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้อง ฯลฯ) หรือการทำงานร่วมกันระหว่างผู้ค้าและสะพานข้ามโซ่ (Jump and Wormhole, Alameda/FTX และ Layer Zero/Stargate เป็นต้น)

● สะพานข้ามโซ่ที่มีสภาพคล่องบนโซ่หลายตัวสามารถจับส่วนของ MEV ได้ด้วยตัวมันเองหรือไม่?

● ห่วงโซ่ที่รวมศูนย์จะส่งผลต่อการกระจายอำนาจของห่วงโซ่อื่นๆ อย่างไร? ตัวอย่างเช่น ผู้ตรวจสอบ BNB สามารถอยู่ในตำแหน่งที่ดีในหมู่ผู้ตรวจสอบ Ethereum และยังคงได้รับสิทธิ์และผลประโยชน์ที่สูงขึ้นในเครือข่ายเมื่อเวลาผ่านไป

MEV หลายบล็อก

เมื่อพิจารณาจาก PoW แล้ว MEV แบบหลายบล็อกนั้นไม่สมจริงใน Ethereum ก่อนหน้านี้ เพราะไม่มีใครรู้ล่วงหน้าว่าใครคือผู้ส่งบล็อกรายต่อไป

อย่างไรก็ตาม หลังจากการรวม Ethereum ใครๆ ก็รู้ว่าผู้กระทำ 32 บล็อคในยุคถัดไป ขณะนี้มีตัวตรวจสอบความถูกต้องที่ใช้งานอยู่มากกว่า 445,000 ตัว ดังนั้นเมื่อมองแวบแรก จึงดูเหมือนว่าไม่น่าเป็นไปได้ที่ตัวตรวจสอบความถูกต้องเพียงตัวเดียวจะถูกเลือกให้คอมมิตหลายบล็อกภายในหนึ่งยุค นับประสาอะไรกับบล็อกต่อเนื่องหลายตัว อย่างไรก็ตาม ตัวตรวจสอบความถูกต้องหลายตัวมักจะเชื่อมโยงกับเอนทิตีเดียวกันหรือในกลุ่มเดียวกัน Coinbase เพียงอย่างเดียวควบคุม 13% ของผู้ตรวจสอบที่ใช้งานอยู่ - การสร้าง Coinbaseมีความเป็นไปได้ประมาณ 39% ที่จะทำการบล็อกติดต่อกันอย่างน้อย 2 ครั้ง

คำอธิบายภาพ

แหล่งที่มา:Alvaro Revuelta

หมายเหตุ: p แทนสัดส่วนของตัวตรวจสอบความถูกต้อง k แทนจำนวนบล็อกที่ต่อเนื่องกัน

ภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดที่เกิดจาก MEV แบบหลายบล็อกอาจเป็นได้โดยการจัดการออราเคิลราคา TWAPแหล่งที่มา:

แหล่งที่มา:Twitter

แต่นี่เป็นเพียงผู้ให้บริการ และเรายังไม่เห็นการดำเนินการอื่นใดที่สามารถทำได้โดย MEV แบบหลายบล็อก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการส่งบล็อกต่อเนื่องกัน ห้าบล็อกติดต่อกันหมายความว่าเอนทิตีหนึ่งสามารถควบคุมการผลิตบล็อกได้เต็มนาทีบน Ethereum

คำถามที่ยังไม่ได้ตอบ:

● มีเวกเตอร์การโจมตีใดบ้างสำหรับ MEV แบบหลายบล็อก

● สามารถใช้มาตรการใดเพื่อป้องกัน MEV แบบหลายบล็อก

PFOF และการประมูลกระแสธุรกรรม

โดยสรุป ความตั้งใจของผู้ใช้และขั้นตอนการทำธุรกรรมคือแหล่งที่มาหลักของโอกาส MEV ดังนั้นเราจึงสามารถจินตนาการถึงกระเป๋าเงินหรือแอปพลิเคชันหรือธุรกรรมการประมูลแบบสตรีมเพื่อบล็อกผู้สร้างได้อย่างสมเหตุสมผล ผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน แอปพลิเคชัน และโครงสร้างพื้นฐานจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากการรวมลำดับขั้นตอนการสั่งซื้อและการประมูลลำดับขั้นตอน ซึ่งเป็นช่องทางอื่นในการสร้างรายได้

คำถามที่ยังไม่ได้ตอบ:

● วิธีออกแบบตลาดประมูลที่มีประสิทธิภาพเพื่อป้องกันผู้สร้างบล็อกและผู้ค้นหาที่ควบคุมโฟลว์คำสั่งพิเศษจากการรวมศูนย์มากขึ้น

บทส่งท้าย

เมื่อมองแวบแรก มุมมองดูเหมือนเยือกเย็น โครงสร้างของตลาด cryptocurrency ดูเหมือนว่าจะเหมือนกับการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น: การทำธุรกรรมทั้งหมดจะเข้าสู่กล่องดำที่จัดการโดยตัวกลางที่ได้รับสิทธิพิเศษ และผลลัพธ์ทั้งหมดจะออกมาที่ปลายอีกด้านของกล่องดำ

โชคดีที่เราเห็นผู้คนเข้ามามีส่วนร่วมในพื้นที่ MEV มากขึ้นเรื่อยๆ บางคนพูดคุยถึงสิ่งที่ยุติธรรมในพื้นที่นี้ บางคนขุดคุ้ยหาตัวเลือกการออกแบบตลาดที่เหมาะสม และบางคนนำโซลูชันมาใช้จริงๆ เพื่อบรรเทา MEV ของห่วงโซ่อุปทานทั้งหมด

แม้ว่านี่จะเป็นรายงานที่ยาว แต่เราได้เห็นเพียงส่วนปลายของภูเขาน้ำแข็ง MEV เท่านั้น ด้านล่างนี้เราจะแสดงรายการแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมสำหรับผู้อ่านที่สนใจเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อที่เกี่ยวข้อง

หากคุณต้องการหารือเกี่ยวกับหัวข้อที่เกี่ยวข้องกับเรา คุณก็ยินดีต้อนรับทุกเมื่อเช่นกันขอบคุณ。