四条链美股代币横评：BNB Chain、Robinhood Chain、Base、Solana
- 核心观点：美股Meme行情并非随机，合规路径决定扩品速度，扩品速度决定可炒资产数量，Launchpad与流动性最终决定Meme行情能否形成，各链表现分化根源在于此。
- 关键要素：
- Robinhood Chain已发行194个美股代币，市值158M，采用列支敦士登FMA统一招股书+Final Terms模式，扩品速度最快。
- BNB Chain的bStocks已发行70个代币，市值687M，流动性最佳，但扩品受限于逐一审批，Four.meme推出4Stock机制尝试提速。
- Base仅发行10个美股代币，市值12M，合规磨合缓慢，底层资产不足制约Launchpad生态扩张。
- Solana无原生美股代币体系，依赖第三方xStocks，走多资产底池路线，美股Meme表现一般。
- Flap支持22个bStocks配池，跑出“牛来”“MarsCoin”等现象级Meme并上线Binance合约。
- 股票上链是大势所趋，未来ETF、商品等传统资产上链将扩大Meme底池，扩品速度成为链间竞争关键。
เรื่องราว Meme หุ้นสหรัฐฯ ที่นำโดย Robinhood ถูกปั่นกันมาเต็มเดือนกว่าแล้ว แต่การพัฒนาของ Meme หุ้นสหรัฐฯ ในแต่ละเชนกลับแตกต่างกันออกไป
·ทำไม Meme หุ้นสหรัฐฯ บน Robinhood Chain ถึงถูกปั่นกันอย่างร้อนแรง แต่ Meme หุ้นสหรัฐฯ บน Base กลับเหมือนถูกตีตกไปอยู่ห้องเย็น?
·ทำไม BNB Chain ถึงกำเนิด Meme ระดับปรากฏการณ์อย่าง 牛来, Marscoin ขึ้นมาได้ แต่ Solana กลับยืนงงอยู่ข้างๆ?
ผู้เขียนจึงพาความสงสัยไปศึกษาช่องทางความ合规ของโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ และโครงสร้างพื้นฐานระบบนิเวศของ Robinhood, BNB Chain, Base และ Solana บทความนี้จะเริ่มจากการดูวิธีการออกโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ ของแต่ละเชนทั้งสี่นี้ เพื่อวิเคราะห์ว่าทำไม Meme หุ้นสหรัฐฯ ในรอบเดียวกัน จึงให้ผลลัพธ์ที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง
1、BNB Chain
ในเดือนมิถุนายน 2026 Binance ได้เปิดตัว bStocks อย่างเป็นทางการ bStocks ออกโดย BTech Holdings โดยแต่ละชนิดจะอ้างอิงหุ้นพื้นฐานจริง และหมุนเวียนอยู่บน BNB Chain
ทุกครั้งที่มีการเพิ่ม bStock ใหม่ BTech Holdings จำเป็นต้องเตรียมเอกสารการออกหลักทรัพย์สำหรับหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง และขออนุมัติ Prospectus รวมถึงการรับเข้าจดทะเบียน Official List จาก ADGM FSRA เมื่อกระบวนการกำกับดูแลเสร็จสิ้น Binance จึงจะเปิดตัว bStock ที่เกี่ยวข้องอย่างเป็นทางการ
→ปัจจุบัน bStocks ได้เปิดตัวโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ แล้ว 70 รายการ มูลค่าการออกรวม 687 M
ด้วยการสนับสนุนจาก Binance ปัจจุบัน bStocks จึงเป็นชุดโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าการออกรวมสูงสุดและมีสภาพคล่องดีที่สุดในบรรดาเจ้าต่างๆ
แต่ในแง่ของ玩法 «หุ้นสหรัฐฯ × Meme» นั้น BNB Chain ยังช้ากว่า Robinhood เล็กน้อย โดยติดอยู่สองจุดหลัก:
👉จำนวนโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ
👉อัตราการครอบคลุม bStocks ของ Launchpad ยังไม่เพียงพอ
ปัจจุบัน Launchpad สองเจ้าหลักของ BNB Chain ได้แก่: Four Meme และ Flap
🔥1）Four Meme
http://Four.meme เพิ่งเปิดตัว 4Stock โดยมีเป้าหมายหลักเพื่อแก้ปัญหาความเร็วในการขยายพันธุ์ของ bStocks ที่ยังไม่เร็วพอ
อย่างหุ้นสหรัฐฯ ประเภท BNC ก่อนที่ bStock อย่างเป็นทางการจะเปิดตัว http://Four.meme สามารถใช้ USDC ที่ผู้ใช้ส่งเข้ามาซื้อหุ้นจริงก่อน จากนั้นจึง铸造 4Stock ตามจำนวนหุ้นที่ซื้อจริงแบบ 1:1 และเมื่อ bStock ที่เกี่ยวข้องเปิดตัวในอนาคต ก็จะรองรับการแปลงแบบ 1:1 ต่อไป
🔥2）Flap
ปัจจุบัน Flap รองรับ bStocks จำนวน 22 รายการเป็น base pool สำหรับ Meme ซึ่งมากกว่า http://Four.meme อย่างชัดเจน จึงทำให้เกิด Meme หุ้นสหรัฐฯ ยอดนิยมอย่าง "牛来" "MarsCoin" ขึ้นมา โดยทั้งสองได้ขึ้นสัญญา Binance แล้ว
ในแง่กลไก Launchpad นั้น Flap รองรับการตั้งภาษีแบบกำหนดเอง และสามารถตั้งการถือครองขั้นต่ำเพื่อมีสิทธิ์รับเงินปันผลได้ จึงเหมาะโดยธรรมชาติสำหรับการทำ玩法 เพิ่มเติมรอบๆ Meme หุ้นสหรัฐฯ
ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของ BNB Chain ในตอนนี้ ยังคงเป็นความเร็วในการเปิดตัวโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ ที่ตามความเร็วของการปั่นไม่ทัน Robinhood ข้างๆ สามารถพัฒนา Meme ที่สอดคล้องกันได้อย่างรวดเร็วเมื่อมีโทเค็นหุ้นใหม่เปิดตัว เมื่อบริษัทหุ้นสหรัฐฯ มีประเด็นร้อนใหม่เกิดขึ้น Meme บนเชนก็สามารถ跟进ได้อย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม 4Stock ที่ http://Four.meme เปิดตัวออกมาอาจช่วยเติมเต็มช่องว่างนี้ได้ BNC ได้พิสูจน์ความเป็นไปได้ของโมเดลนี้แล้ว หากความเร็วในการเปิดตัวใหม่สามารถรักษาไว้ได้ต่อไป Meme หุ้นสหรัฐฯ บน BNB Chain ก็ยังน่าจับตามอง
2、Robinhood Chain
ในเดือนมิถุนายน 2025 Robinhood ได้เปิดตัว Stock Tokens เป็นครั้งแรก โดยเริ่มแรกทำงานบน Arbitrum; หลังจาก Robinhood Chain เมนเน็ตเปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2026 ก็ได้เปิดตัวโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ รุ่นใหม่ และหมุนเวียนอย่างเป็นทางการบน Robinhood Chain
ในแง่วิธีการออก Robinhood จะได้รับการอนุมัติจาก FMA ของลิกเตนสไตน์สำหรับฐานข้อเสนอขายหลักทรัพย์แบบรวมฉบับเดียว จากนั้นเมื่อเพิ่มหุ้นใหม่ ก็เพียงออก Final Terms สำหรับหลักทรัพย์นั้นเพิ่มเติม จึงไม่ต้องอนุมัติ Prospectus ฉบับเต็มใหม่ทุกครั้งที่เพิ่มหุ้นหนึ่งตัวเหมือน bStocks
→ปัจจุบัน Robinhood Chain ได้เปิดตัวโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ แล้ว 194 รายการ มูลค่าการออกรวม 158 M
Robinhood ยังเป็นหนึ่งในเชนแรกๆ ที่ทำให้ «หุ้นสหรัฐฯ × Meme» วิ่งได้จริง
@vladtenev มีท่าทีค่อนข้างเปิดกว้างต่อ Robinhood Meme และ Robinhood ก็ได้上线สินทรัพย์พื้นเมืองของ Robinhood Chain ไปแล้วบางส่วนอย่างต่อเนื่อง
เป็นที่ทราบกันดีว่า Robinhood มีการตรวจสอบการ上线สินทรัพย์ Crypto ที่เข้มงวดมาโดยตลอด ดังนั้นทุกครั้งที่มีสินทรัพย์พื้นเมืองบนเชนเข้าสู่ Robinhood จึงมักนำมาซึ่งความสนใจและแรงซื้อเพิ่มเติมได้ง่าย
ตรงนี้ก็ต้องกล่าวถึง Launchpad สองเจ้าหลักของ Robinhood Chain: Pons และ Long กลไกของ Launchpad มักเป็นตัวกำหนด玩法 ของสินทรัพย์ และยังส่งผลต่อทิศทางการปั่นของระบบนิเวศทั้งหมดด้วย
👉Pons @ponsdotfamily: ปัจจุบันเป็น Launchpad ที่ใหญ่ที่สุดบน Robinhood Chain แพลตฟอร์มแบ่งเป็น V1 / V2 โดย V1 เน้นปล่อย Meme ส่วน V2 รองรับการจับคู่ pool กับโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ ผู้สร้างสามารถรับรายได้ค่าธรรมเนียม 70%
👉Long @longdotxyz: รองรับโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ มากกว่า Pons เล็กน้อย ขณะเดียวกัน Ticker มีความเป็นเอกลักษณ์ เมื่อสร้างแล้วจะซ้ำไม่ได้ แพลตฟอร์มไม่รองรับ Dev Buy ในตัว และไม่สำรองโทเค็นเริ่มต้นให้ผู้สร้าง
เนื่องจากวิธีการออกโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ ของ Robinhood แตกต่างจากเจ้าอื่น จึงมีความเร็วในการออกที่เร็วกว่าเจ้าอื่นเล็กน้อย และได้เปรียบในด้านจำนวนโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ นี่จึงเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ Robinhood มีผลงานแข็งแกร่งกว่าในรอบตลาด Meme หุ้นสหรัฐฯ ครั้งนี้
3、Base Chain
ในเดือนกรกฎาคม 2026 เมนเน็ตของ Base ได้เปิดตัวมาตรฐาน B20; ในเดือนสิงหาคม Coinbase ได้เปิดตัวโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการ โดยชุดแรกประกอบด้วย AAPL, GOOGL, META, NVDA และหมุนเวียนบน Base ในรูปแบบ B20 Token
วิธีการขยายพันธุ์ของมันคล้ายกับ bStocks: ทุกครั้งที่เพิ่มชนิดใหม่ จำเป็นต้องยื่น Prospectus ต่อ ADGM FSRA สำหรับ Certificate ที่เกี่ยวข้อง เมื่อได้รับอนุมัติแล้วจึงออกอย่างเป็นทางการ
→ปัจจุบันเชน Base ได้เปิดตัวโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ แล้ว 10 รายการ มูลค่าการออกรวม 12 M
แม้โทเค็นหุ้นสหรัฐฯ ของ Base จะใช้ช่องทางกำกับดูแลคล้ายกับ bStocks แต่ความเร็วในการเปิดตัวช้ากว่าอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งบ่งชี้ว่าเส้นทางความ合规นี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นปรับตัว ดังนั้นขนาดของโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ บน Base จึงตามหลังเชนอื่นอย่างชัดเจน และ Meme หุ้นสหรัฐฯ ก็ยังไม่เกิดผล财富效应 ที่ชัดเจนในตอนนี้
ด้วยข้อจำกัดด้านจำนวนสินทรัพย์พื้นฐาน Launchpad ของ Base จึงยากที่จะแสดงศักยภาพออกมา
ปัจจุบัน O1 รองรับโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ ทั้ง 10 รายการที่ Base ออกแล้ว และยังขยายต่อไปถึง Robinhood Chain ด้วย น่าจะเป็นหนึ่งใน Launchpad ที่รองรับโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ มากที่สุดบน Robinhood Chain ในตอนนี้ อีกทั้ง Meme หุ้นสหรัฐฯ หลายตัวในแพลตฟอร์มก็มีผลงานดีทีเดียว
นอกจาก O1 แล้ว Base ยังมีแพลตฟอร์มนวัตกรรมอย่าง @Stonks_Exchange, @BaseStonk เกิดขึ้น โดยเน้นทำนวัตกรรมเล็กๆ น้อยๆ รอบกลไกค่าธรรมเนียมและการปันผล ดังนั้นปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของ Base ในตอนนี้ยังคงเป็นจำนวนโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ แม้ Launchpad จะเชื่อมต่อได้เร็วพอ แต่หากสินทรัพย์พื้นฐานไม่หลากหลายพอ การขยายระบบนิเวศก็ยังคงถูกจำกัด ใน阶段นี้ เงินปันผลของ Base อาจกระจุกตัวอยู่ที่ตัว Launchpad Token เองมากกว่า
4、Solana
Solana แตกต่างจากอีกสามเชนตรงที่ปัจจุบันยังไม่มีระบบโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ แบบ "ออกเอง" โดยหลักใช้ xStocks ที่ออกโดยบุคคลที่สาม
ในเดือนมิถุนายน 2025 xStocks ได้上线บน Solana เป็นรายแรก นำหุ้นสหรัฐฯ และ ETF ชุดแรกกว่า 60 รายการมาให้ xStocks ออกโดย Backed โดยแต่ละโทเค็นมีหุ้นพื้นฐานที่เกี่ยวข้องรองรับแบบ 1:1
ดังนั้น Solana จึงเดินอีกเส้นทางหนึ่ง⬇️
Stonk Fun เป็น Launchpad ที่ Solana เพิ่งเปิดตัว แนวคิดของพวกเขาคือ เนื่องจากไม่มีโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ แบบพื้นเมือง ก็ขยายสินทรัพย์อื่นๆ มาเป็น base pool แทน
Stonk Fun รองรับประเภทสินทรัพย์หลากหลายมาก รวมถึง $ZEC, $HYPE, $TAO เป็นต้น โดยพื้นฐานแล้วสินทรัพย์ยอดนิยมใน Crypto สามารถนำมาจับคู่ pool ได้ทั้งหมด
แม้ Solana จะไม่โดดเด่นในเส้นทาง Meme หุ้นสหรัฐฯ แต่ก็ได้เปรียบตรงขอบเขตสินทรัพย์ที่กว้างกว่า อย่าง ZCat ก็ได้เกาะกระแสร้อนของ ZEC เพื่อนำความร้อนแรงของสินทรัพย์ภายนอกเข้าสู่การซื้อขายบนแพลตฟอร์ม อย่างไรก็ตาม จากผลงานในปัจจุบัน Meme หุ้นสหรัฐฯ ที่แท้จริงภายในแพลตฟอร์มยังคงอยู่ในระดับธรรมดา
บทส่งท้าย
เมื่อมองทั้งสี่เชนรวมกัน จะพบว่าตลาด Meme หุ้นสหรัฐฯ ไม่ได้สุ่มอย่างที่เห็นบนผิวเผิน
เส้นทางความ合规เป็นตัวกำหนดความเร็วในการขยายพันธุ์ ความเร็วในการขยายพันธุ์เป็นตัวกำหนดจำนวนสินทรัพย์ที่สามารถปั่นได้ ส่วน Launchpad และสภาพคล่องเป็นตัวกำหนดว่าสินทรัพย์เหล่านี้จะสร้างตลาด Meme ได้จริงหรือไม่
ปัญหาที่ Base และ BNB Chain เจอคือความเร็วในการขยายพันธุ์ ซึ่ง BNB Chain ได้แก้ปัญหานี้ไปแล้วผ่านโครงสร้างพื้นฐาน ส่วน Base มีความคืบหน้าช้าในปัญหาประเภทนี้ โดยการตรวจสอบความ合规ของสี่หลักทรัพย์ก็ติดอยู่ครึ่งเดือน คาดว่ากว่าฝั่งอื่นจะปั่นตลาดจบก็คงหมดรอบแล้ว
Solana ไม่ว่าจะเป็นโครงสร้างพื้นฐานหรือนักพัฒนาในระบบนิเวศล้วนอยู่ในระดับแนวหน้า แต่ทว่าเพราะทิศทางของ Solana อย่างเป็นทางการเลือกเบี่ยงเบนไป Solana จึงยังไม่มี Meme หุ้นสหรัฐฯ ที่เป็นชิ้นเป็นอันจนถึงตอนนี้ และ Pump fun เพิ่งจะเปิดตัวคู่ซื้อขายหุ้นเมื่อไม่นานมานี้
เมื่อวานนี้ โทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ Meme หุ้นสหรัฐฯ อย่าง PONS ได้เริ่มปรับฐานลงแล้ว แต่ผู้เขียนมีแนวโน้มจะมองว่านี่เป็นเพียงการสิ้นสุดของเฟสแรกของตลาดรอบนี้ ไม่ใช่การสิ้นสุดของเรื่องราวทั้งหมด
⭐ปัจจุบันแต่ละเจ้าลงเฉพาะ "หุ้นดาวเด่น" เท่านั้น แต่การนำหุ้นขึ้นบล็อกเชนจะเป็นกระแสใหญ่ ต่อไปเมื่อ ETF สินค้าโภคภัณฑ์ หรือแม้กระทั่งสินทรัพย์แบบดั้งเดิมอื่นๆ สามารถถูกนำขึ้นเชนได้อย่างรวดเร็ว base pool ของ Meme จะ越来越大 และจุดที่เชนต่างๆ จะแข่งขันกันก็จะขยับสูงขึ้นตามไปด้วย
💰สินทรัพย์ต่างกัน ทิศทางการปั่นสุดท้ายก็จะต่างกัน วันนี้เป็น Meme หุ้นสหรัฐฯ พรุ่งนี้อาจเป็น Meme ETF, Meme สินค้าโภคภัณฑ์ หรือแม้กระทั่ง玩法 บนเชนของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมอื่นๆ อีกมากมาย
สิ่งที่ควรจับตามองจริงๆ ต่อไป คือความเร็วในการขยายพันธุ์ของโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ ของแต่ละเชน ใครสามารถนำสินทรัพย์ในโลกจริงขึ้นเชนได้มากขึ้นและเร็วขึ้น ใครก็มีโอกาสที่จะรองรับประเด็นร้อนใหม่ของตลาดได้ก่อน และส่งผลต่อทิศทางการปั่นบนเชนในระยะต่อไปมากยิ่งขึ้น🔥
