1.9억 매도 포지션 + 2.5억 BTC 매도 압력, Wintermute는 진짜 공매도인가 헤지 차익인가?
- 핵심 의견: 온체인 데이터에 따르면, 암호화폐 마켓메이커 Wintermute는 Hyperliquid에서 공매도 포지션을 대폭 늘렸으며(약 1.46억에서 1.9077억 달러로 증가), 동시에 바이낸스로 대량의 BTC를 이체했다(이번 주 누적 약 3,834개, 가치 2.568억 달러). 이러한 "공매도 + 현물 이체" 조합은 주말 시장 조정에서 반등을 저지하는 핵심 세력으로 간주된다.
- 핵심 요소:
- Wintermute의 Hyperliquid 공매도 포지션은 약 4,458만 달러 증가했으며, 주로 ETH(5,302만), BTC(3,066만), SOL(2,262만) 등 주요 코인에 집중되어 있고, 매수 포지션은 약 905만 달러에 불과하다.
- 해당 주소는 현재 약 585만 달러의 미실현 손실을 보고 있지만, 평생 손익은 여전히 약 2.0355억 달러의 흑자를 유지하며 지속적으로 펀딩 비용을 벌어들이고 있다.
- 온체인 추적에 따르면, 지난 18시간 동안에만 Wintermute는 8건의 거래를 통해 1,279.99개의 BTC(약 9,868만 달러)를 바이낸스로 이체했으며, 추가로 약 5,700만 달러 상당의 BTC와 SOL이 바이낸스와 코인베이스로 이동되었다.
- 일부 트레이더(예: MartyParty)는 이 행보가 "시장 세척"이라고 분석한다. 즉, 현물 매도를 통해 롱 포지션 청산을 유발하고, 레버리지가 높은 후기 롱 포지션을 제거하는 것이지 단순한 방향성 공매도가 아니라는 것이다.
- 시장 해석은 엇갈리고 있다. 일부 관찰자들은 Wintermute의 포지션이 방향성 공매도 베팅보다는 델타 중립 펀딩 비용 차익 거래나 재고 헤지일 가능성이 더 높다고 지적한다.
원문 저자: 클로드,深潮 TechFlow
深潮 서문: 온체인 데이터에 따르면, 암호화폐 마켓메이커 Wintermute의 Hyperliquid 상的空头 포지션이 약 1억 4600만 달러에서 1억 9077만 달러로 빠르게 증가했으며, 약 4458만 달러의 신규 공매도가 추가되었습니다. 이는 ETH, BTC, SOL 등 주요 코인에 집중되어 있습니다.
동시에, 해당 기관은 이번 주 동안 누적 3834.3개의 BTC(약 2억 5680만 달러 상당)를 바이낸스로 전송했습니다. 관련 주소는 현재 약 585만 달러의 미실현 손실을 보고 있지만, 평생 손익은 여전히 2억 달러 이상의 흑자를 유지하고 있습니다. 주말 시장 조정 속에서 이러한 '공매도 포지션 + 현물 전송' 조합은 일부 트레이더들에 의해 반등을 저해하는 핵심 요인으로 지목되고 있습니다.
온체인 데이터 추적 플랫폼 Onchain Lens는 8월 23일 업데이트에서 Wintermute 관련 주소(0xecb63caa47c7c4e77f60f1ce858cf28dc2b82b00)의 Hyperliquid 상 공매도 노출이 더욱 확대되었다고 밝혔습니다. 이전에 해당 주소는 약 1억 6003만 달러의 미청산 포지션을 보유하고 있었으며, 그중 공매도가 1억 4619만 달러, 매수 포지션은 1385만 달러에 불과했습니다. 최신 데이터에 따르면 공매도는 1억 9077만 달러로 증가했고, 총 노출은 약 1억 9981만 달러에 달하며, 미실현 손실은 366만 달러에서 585만 달러로 확대되었지만 여전히 자금비용을 벌어들이고 있습니다.
Hyperliquid 공매도 포지션 1억 4600만 → 1억 9100만 달러로 확대
Onchain Lens 모니터링에 따르면 Wintermute는 최근 Hyperliquid에 지속적으로 자금을 투입하고 공매도 포지션을 확대하고 있습니다. 마지막 업데이트 이후 공매도 규모는 약 4458만 달러 증가했습니다. 현재 상위 5대 공매도 포지션은 다음과 같습니다:
- ETH: 약 5302만 달러
- BTC: 약 3066만 달러
- SOL: 약 2262만 달러
- HYPE: 약 1143만 달러
- XRP: 약 1019만 달러
스크린샷 데이터에 따르면 해당 주소의 매수 포지션은 약 905만 달러에 불과하며, 공매도 비중이 매우 높습니다. 현재 585만 달러의 미실현 손실에도 불구하고, 해당 주소의 평생 손익은 여전히 약 2억 355만 달러의 흑자를 유지하고 있습니다. Onchain Lens는 업데이트에서 직접 질문을 던졌습니다: "그들의 CEX 무기한 포지션은 지금 얼마일까요?"
이러한 포지션 확대는 주말 시장의 뚜렷한 조정이 진행되는 배경에서 발생했습니다. 앞서 BTC는 한때 8만 달러에 근접한 후 하락했으며, ETH, XRP 등도 동반 하락했습니다.
이번 주 누적 3834개 BTC 바이낸스 전송
거의 동시에, Wintermute의 중앙화 거래소 대규모 전송도 주목을 받고 있습니다. MartyParty는 8월 22일 글에서 Wintermute가 약 1시간 전에 590.9개의 BTC(약 4566만 달러)를 다시 바이낸스에 입금했다고 밝혔습니다. 이로써 해당 기관은 이번 주 동안 누적 3834.3개의 BTC(약 2억 5680만 달러 상당)를 바이낸스로 전송했습니다.
이후 Onchain Lens의 추가 모니터링에 따르면, 지난 18시간 동안에만 Wintermute는 8건의 거래를 통해 1279.99개의 BTC(약 9868만 달러 상당)를 바이낸스로 전송했으며, 가장 최근 거래인 90.1개의 BTC는 약 30분 전에 완료되었습니다. 또 다른 데이터에 따르면, 해당 기관은 바이낸스와 Coinbase에 합산 약 5700만 달러 상당의 BTC와 SOL을 이전한 적도 있습니다.
MartyParty는 이러한 일련의 작업을 시장 '세탁'과 연결 지었습니다: "어젯밤 매도는 분명히 Wintermute의 소행입니다... 그들에게는 매우 간단합니다 — 레버리지 무기한 시장에서 매수 포지션의 연쇄 청산이 시작되기를 기다린 다음, 현물을 매도해 롱 스퀴즈를 유발하고, 고레버리지 후기 매수 포지션을 청산하여 통로를 확보하는 것입니다."
헤지 차익거래인가, 방향성 공매도인가?
시장의 해석은 다양합니다. 일부 관찰자들은 최상위 마켓메이커로서 Wintermute의 포지션은 단순한 방향성 공매도라기보다는 델타 중립적 자금비용 차익거래나 재고 헤지에 가깝다고 생각합니다. Onchain Lens 게시물에 답글을 단 한 사용자는 직접적으로 "그들의 HL 포지션은 방향성 포지션이 아니라 델타 중립적 자금 차익거래일 뿐입니다."라고 지적했습니다.
마켓메이커는 일상적으로 CEX와 DEX 간 재고를 조정하고, 리스크를 헤지하며 유동성을 공급해야 하므로, 대규모 거래소 전송 자체가 반드시 임박한 매도를 의미하는 것은 아닙니다. 그러나 공매도 포지션과 현물 전송이 동시에 확대되고, 주말 가격 조정이 겹치면서 일부 트레이더들은 이를 연관 지어, 이것이 매수 포지션 청산 압력을 가중시켜 이번 반등의 '걸림돌'이 되고 있다고 보고 있습니다.
현재까지 해당 주소의 Hyperliquid 상 공매도 노출은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 바이낸스로의 전송 속도도 눈에 띄게 둔화되지 않았습니다. 시장이 이러한 포지션과 재고 조정을 어떻게 소화할지는 계속해서 온체인 및 CEX 데이터를 주시해야 합니다.
