이 기사는 다음에서 나왔습니다: Zeus
Odaily Planet Daily( @OdailyChina )에서 편집함; Azuma( @azuma_eth )님이 번역했습니다.
이전 기사 에서 저는 암호화폐 산업이 어떻게 원래 비전에서 점차 벗어나고 있는지 살펴보았습니다. 즉, 금융 주권을 달성하는 데 필요한 기본적인 통화적 속성을 무시한 채 인프라 혁신에만 지나치게 집중하고 있는 것입니다. 이러한 편차는 최종적으로 제공되는 기술 결과와 지속 가능한 가치 창출 사이에 단절을 초래합니다.
하지만 제가 아직 깨닫지 못한 점은 업계가 실제로 구축할 가치가 있는 애플리케이션이 무엇인지에 대해 근본적으로 잘못된 판단을 내렸다는 것입니다. 이러한 잘못된 판단이 암호화폐가 현재 처한 곤경의 핵심이며, 실제 가치가 어디에서 나타날 수 있는지를 암시합니다.
애플리케이션 계층 팬텀
암호화폐 산업의 이야기는 여러 단계를 거쳐 왔지만, 항상 하나의 비전으로 이어졌습니다. 금융을 넘어서는 혁신적인 애플리케이션을 만드는 것입니다. 스마트 계약 플랫폼은 새로운 디지털 경제의 인프라라고 자부하며, 가치가 애플리케이션 계층에서 기반 프로토콜로 다시 흐를 것이라고 생각합니다. 이런 이야기는 Fat Protocol Theory에 의해 가속화되었습니다. 이 이론은 인터넷 시대에 TCP/IP 프로토콜은 별 가치가 없었고 Facebook과 Google은 수천억 달러를 벌어들였지만, 블록체인 프로토콜은 대부분의 가치를 축적하게 될 것이라는 것입니다.
이는 특정한 사고방식을 형성합니다. 즉, Layre 1 퍼블릭 체인은 Apple App Store나 Microsoft Windows가 타사 소프트웨어를 통해 가치를 창출하는 것처럼 다양한 애플리케이션 생태계를 육성하여 가치를 더할 것입니다. 그러나 가장 큰 오해는 암호화폐 산업이 금융화가 적용되지 않는 시나리오와 실제 가치 창출이 어려운 시나리오에 금융화를 강요하려 한다는 것입니다.
기존의 인간의 욕구(비즈니스, 사회적 상호작용, 오락)를 디지털화할 수 있는 인터넷과 달리, 암호화폐는 금융화를 요구하지 않거나 거부하지 않는 시나리오에 금융 메커니즘을 주입하려고 시도합니다. 이러한 개발 방향의 전제는 소셜 미디어부터 게임, 신원 관리까지 모든 분야가 블록체인과 금융화의 혜택을 누릴 수 있다는 것입니다.
하지만 현실은 상당히 다릅니다.
토큰화된 소셜 애플리케이션은 일반적으로 대중적으로 채택되는 데 실패했으며, 사용자 참여는 제품 가치보다는 토큰 인센티브에 주로 의존했습니다.
게임 앱은 기존 게임 커뮤니티의 저항에 계속 직면하고 있으며, 플레이어들은 금융화 메커니즘이 게임 경험을 향상시키기는커녕 오히려 해칠 것이라고 믿고 있습니다.
토큰 경제를 활용한 신원 및 평판 시스템은 기존 솔루션에 비해 상당한 이점을 입증한 적이 없습니다.
이러한 문제는 단순히 아직 초기 단계라는 말로 설명할 수 없습니다. 이는 더 깊은 논리를 보여줍니다. 즉, 금융의 본질은 궁극적인 목표가 아니라 자원 배분 도구라는 것입니다. 사회적 상호작용이나 오락 활동을 금융화하는 것은 실제로 사회에서 금융의 핵심 기능을 오해하는 것입니다.
게임 소품 시장과의 본질적인 차이점
CS:GO의 스킨 마켓이나 인기 게임의 소품 인앱 구매 시스템은 이전 관점을 반박하는 것처럼 보이지만, 실제로는 본질적인 차이점이 있다는 점을 설명하는 것이 중요합니다.
이러한 시장은 본질적으로 게임의 주변에 있는 선택적 장식이나 수집품 거래 생태계일 뿐, 핵심 게임플레이를 재정적으로 변형한 것은 아닙니다. 이들은 주변 상품이나 기념품 시장에 더 가깝고 게임의 기본적인 작동 논리를 변경하지 않습니다.
암호화폐 게임이 핵심 게임플레이 메커니즘을 금융화하려고 시도하면(게임을 플레이하는 것을 돈 버는 것과 직접적으로 동일시하게 만드는 경우) 플레이어 경험이 완전히 달라지고 게임의 근본적인 재미가 파괴되는 경우가 많습니다. 가장 중요한 문제는 게임을 중심으로 시장을 형성할 수 있느냐가 아니라, 게임 행위 자체를 금융 활동으로 전환하면 그 본질이 왜곡된다는 것입니다.
블록체인 기술과 신뢰 불가능성의 본질적인 차이점
암호화폐 논의에서 종종 혼동되는 핵심 개념은 블록체인 기술과 신뢰할 수 없는 속성의 차이인데, 이 둘은 결코 동의어가 아닙니다.
블록체인 기술: 분산되고 되돌릴 수 없는 합의 원장을 만드는 일련의 기술 도구입니다.
신뢰할 수 없는 자산: 제3자 중개자에 의존하지 않고도 거래를 실행할 수 있는 자산을 구체적으로 말합니다.
분산화에는 효율성 저하, 시스템 복잡성, 리소스 소비 등 명확한 비용이 따릅니다. 이러한 비용은 합리적으로 보상되어야 하는데, 이는 특정 지역에서만 해당됩니다.
예를 들어 두바이가 부동산 등록을 관리하기 위해 분산원장 기술을 사용한 사례를 살펴보겠습니다. 그들은 분산화보다는 기술의 효율성과 투명성이라는 이점을 주로 활용했습니다. 국토관리국은 여전히 권한의 중심이며, 블록체인은 단순히 더 효율적인 데이터베이스 역할을 할 뿐입니다. 이러한 구분은 그러한 시스템의 진정한 가치를 보여주기 때문에 중요합니다.
핵심 결론은 분권화가 몇몇 영역에서만 실질적인 가치를 갖는다는 것입니다. 부동산 등록부터 신원 인증, 공급망 관리까지 대부분의 시나리오는 최종 의사 결정이나 검증을 위해 현실 세계의 권위 있는 조직에 의존해야 합니다. 원장을 블록체인으로 옮긴다고 해서 그 본질이 바뀌는 것은 아닙니다. 단지 기록을 관리하는 데 사용되는 기술적 도구만 바뀔 뿐입니다.
비용 편익 분석
따라서 각 플랫폼에 대한 간단한 비용-편익 분석이 필요합니다.
실제로 플랫폼이 신뢰할 수 없는 환경에서 이익을 얻을 수 있을까?
이러한 이점이 분산화를 달성하는 데 드는 비용보다 더 클까요?
대부분의 비재정적 애플리케이션의 경우, 이러한 질문 중 하나 이상에 대한 답은 아니요입니다. 즉, 외부 기관이 여전히 필요하기 때문에 신뢰할 필요가 없거나, 이점이 비용을 충당하지 못하기 때문입니다.
이는 블록체인 기술의 기관적 도입이 신뢰성 확보보다는 효율성 향상에 주로 초점을 맞춘 이유를 설명합니다. 기존 금융 기관이 이더리움에서 자산을 토큰화하는 경우(점점 더 늘어나는 추세), 기존 신뢰 모델을 유지하면서 블록체인 네트워크의 운영적 이점과 새로운 시장 진출을 활용하고 있습니다. 블록체인은 신뢰를 대체하는 메커니즘이 아닌, 개선된 인프라로 존재합니다.
투자 관점에서 보면 이는 역설적이다. 블록체인의 가장 가치 있는 부분(기술 자체)은 널리 채택될 수 있지만, 특정 퍼블릭 체인이나 토큰에 가치를 창출하지 못할 수도 있습니다. 기존 기관은 자산 발행권과 통화 정책이라는 가장 핵심적인 가치 계층을 확고히 통제하면서 사설 체인을 구축하거나 공공 체인을 인프라로 활용할 수 있습니다.
산업 적응적 진화
이러한 현실이 더욱 명확해짐에 따라 우리는 자연스러운 적응 과정이 전개되는 것을 목격하고 있습니다.
기술 도입은 토큰 경제를 건너뜁니다. 기존 기관은 투기적 토큰 시스템을 우회하고 기존 금융 활동을 위한 업그레이드된 파이프라인으로 사용하여 블록체인 기술만 도입합니다.
효율성은 혁신보다 우선합니다. 기존 시스템을 파괴하는 것에서 점진적인 효율성 향상으로 초점이 옮겨갑니다.
가치 이전: 가치는 기반 인프라 토큰보다는 명확한 유용성을 갖춘 특정 애플리케이션으로 주로 흐릅니다.
내러티브 진화: 업계에서는 기술 발전에 맞춰 가치 창출을 중심으로 내러티브를 재조정합니다.
이건 사실 좋은 일이에요. 왜 이벤트 지원자가 가치 창출자로부터 모든 가치를 빨아들이도록 내버려 두어야 할까요? 뚱뚱한 프로토콜 이론이 예측한 대로 대부분의 가치가 TCP/IP를 기반으로 하는 애플리케이션이 아닌 TCP/IP에 의해 획득된다면 인터넷은 매우 달라 보일 것입니다(확실히 더 나빠질 것입니다). 산업이 실패한 것은 아닙니다. 다만 마침내 현실에 직면했을 뿐입니다. 기술 자체는 가치가 있으며 계속 발전하고 기존 시스템과 통합될 수 있지만, 생태계 내에서의 가치 분배는 초기 설명에서 암시하는 것과 매우 다를 수 있습니다.
오류의 근본 원인: 잊혀진 원래 의도
오늘날 우리가 어떻게 이런 상황에 이르게 되었는지 이해하려면 암호화폐의 기원으로 돌아가야 합니다. 비트코인은 원래 일반적인 컴퓨팅 플랫폼으로 만들어진 것이 아니며, 모든 것의 토큰화를 위한 기반도 아닙니다. 그 사명은 매우 명확했습니다. 2008년 금융 위기와 중앙집중적 통화 정책의 실패에 대한 통화 시스템의 대응책이 되는 것입니다.
비트코인의 핵심 개념은 모든 것을 체인에 올릴 수 있다는 것이 결코 아니었지만, 화폐는 신뢰할 수 있는 중개자에 의존해서는 안 된다는 것이었습니다.
산업이 발전함에 따라 이러한 원래의 사명은 점차 약화되었고 결국 대부분의 프로젝트에서 완전히 포기되었습니다. 이더리움과 같은 프로젝트는 블록체인의 기술적 역량을 확장했지만, 동시에 블록체인의 핵심적인 위치도 모호하게 만들었습니다. 이로 인해 생태계에 이상한 분열이 생겼습니다.
비트코인은 여전히 화폐 포지셔닝에 초점을 맞추고 있지만, 프로그래밍 기능이 부족하고 기본 전송 이상의 다른 기능을 구현할 수 없습니다.
스마트 계약 플랫폼은 프로그래밍 기능을 제공하지만, 화폐 혁신을 포기하고 모든 것을 체인에 연결하는 경로로 전환합니다.
이러한 차이는 아마도 암호화폐 산업에서 가장 심각한 오류일 것입니다. 비트코인의 통화 혁신을 토대로 더 복잡한 기능을 구축하는 대신 , 업계는 모든 것을 금융화하는 방향으로 전환했습니다. 이는 문제와 해결책을 모두 잘못 판단한 엉뚱한 접근 방식입니다.
앞으로의 길: 돈의 본질로 돌아가다
저는 블록체인 산업이 앞으로 나아갈 길은 크게 향상된 기술 역량을 화폐로서의 본래 사명에 맞춰 재조정하는 데 있다고 생각합니다. 모든 문제에 대한 만병통치약은 아니지만, 더 나은 통화를 만드는 데 초점을 맞췄습니다.
화폐가 블록체인에 특히 적합한 이유는 다음과 같습니다.
신뢰할 수 없는 것이 중요합니다. 외부 적용이 필요한 대부분의 애플리케이션과 달리, 통화는 전적으로 디지털 영역에서 작동할 수 있으며, 규칙은 코드로만 적용됩니다.
기본 디지털 속성 - 화폐는 디지털 기록을 물리적 현실에 매핑할 필요는 없지만 디지털 환경에 기본적으로 존재할 수 있습니다.
명확한 가치 제안 - 통화 시스템에서 중개자를 제거하면 효율성과 자율성이 실제로 향상될 수 있습니다.
기존 금융 애플리케이션과의 자연스러운 연결 - 가장 성공적인 암호화폐 애플리케이션(거래, 대출 등)은 자연스럽게 통화 혁신과 연결되어 있습니다.
중요한 점은 화폐가 본질적으로 깊은 상호작용을 필요로 하지 않는 인프라 계층이라는 것입니다. 암호화폐는 말 앞에 수레를 놓는 셈입니다. 기존 경제 활동과 완벽하게 통합되는 화폐를 만드는 대신, 이 산업은 블록체인을 중심으로 전체 경제 활동을 재구축하려고 합니다.
전통 화폐의 힘은 바로 이 도구 계층의 특성에 있습니다. 기업은 달러를 받기 위해 연방준비제도를 이해할 필요가 없고, 수출업체는 환율 위험을 관리하기 위해 전체 사업을 구조 조정할 필요가 없으며, 개인은 가치를 저장하기 위해 통화 이론가가 될 필요가 없습니다. 돈은 경제 활동을 지시하기보다는 오히려 촉진합니다.
동일한 원칙이 온체인 화폐에도 적용됩니다. 오프체인 사업체에서도 간단한 인터페이스를 통해 온체인 화폐를 사용할 수 있으며, 디지털 달러를 사용하는 데 은행 시스템에 대한 이해가 필요하지 않은 것과 마찬가지입니다. 기업, 기관 및 개인은 블록체인 화폐를 특정 이점을 위해서만 사용하여 완전히 오프체인을 유지할 수 있습니다. 마치 오늘날 사용자가 기존 은행 시스템에 가입하지 않고도 이를 사용하는 것과 마찬가지입니다.
모든 것을 금융화하려는 Web3라는 모호한 개념을 구축하는 대신, 업계는 더 나은 통화 시스템을 구축하는 데 집중해야 합니다. 단순히 투기적 자산이나 인플레이션 헤지가 아니라, 다양한 시장 상황에 적응할 수 있는 완전한 통화 메커니즘을 구축하는 것이죠.
세계 통화 환경의 변화는 이러한 방향의 긴박성을 더욱 강조합니다. 현재 시스템의 본질적인 취약성과 지정학적 긴장으로 인해 세계는 중립적인 대안에 대한 실질적인 필요성을 갖게 되었습니다.
현재의 생태적 비극은 자원의 불균형뿐만 아니라, 놓친 기회 때문이기도 합니다. 금융 인프라의 점진적인 개선은 가치 있지만, 돈의 근본적인 문제를 해결하는 혁신적 잠재력에 비하면 미미합니다.
암호화폐의 진화의 다음 단계는 경계를 계속 확장하는 것이 아니라 원래의 사명으로 돌아가 이를 완수하는 것일 수 있습니다. 즉, 보편적인 솔루션이 되는 것이 아니라 다른 구조가 운영 원칙을 파헤칠 필요가 없도록 신뢰할 수 있는 기본 통화 시설 역할을 하는 것입니다.
이것이 바로 암호화폐가 원래 약속했던 심오한 혁신입니다. 모든 것을 금융화하는 것이 아니라, 세계 경제의 보이지 않는 인프라가 될 만한 돈을 창출하는 것입니다. 주권과 안정성을 유지하면서 국경과 기관을 넘나들며 원활하게 운영될 수 있는 통화입니다. 지배하기보다는 가능하게 하고, 제한하기보다는 봉사하며, 의미를 부여하는 인간 활동을 방해하지 않고 진화하는 인프라입니다.
