바로 어제, 소닉의 창립자인 안드레 크론지가 소셜 미디어에서 자신의 프로필을 업데이트하고 자신을 FlyingTulip의 창립자로 추가했습니다. 이러한 움직임은 Shadow의 (3, 3) 마이크로 혁신을 적극적으로 홍보한 이후 Sonic에 대한 또 다른 논의를 불러일으켰습니다. 황소-곰 전환의 이 단계에서 시장은 성장과 새로운 이야기를 간절히 찾고 있습니다. 한때 DeFi에 영광을 안겨준 AC는 무엇을 준비했을까요? 이것이 Sonic에 무엇을 가져다 줄까요? FlyingTulip이 공식적으로 출시되기 전에 BlockBeats에서 기존 정보에 대한 예비 분석을 제공합니다.

이 제품은 아직 공식적으로 출시되지 않았지만 공식 웹사이트의 정보에 따르면 FlyingTulip은 거래, 유동성 풀, 대출 등 여러 기능을 포함하는 원스톱 DeFi 통합 플랫폼이 될 것이며, 여러 프로토콜에 저장할 필요 없이 현물, 레버리지, 영구 계약을 하나의 AMM 프로토콜에 집중시킬 수 있어 유동성 분산 문제를 해결할 수 있을 것입니다. 관계자는 다른 DEX 프로토콜과 비교했을 때 이 제품은 일시적 손실을 42% 감소시키고, LP 수익률을 9배 증가시키고, 자본 사용 효율성을 85% 증가시킬 수 있다고 주장합니다.

트레이더, LP 풀 제공자 및 기관 트레이더의 경우, 공무원은 각각 몇 가지 사항을 나열하고 시장에서 유사한 기능을 가진 최고의 CEX 및 DEX와 비교했습니다. 일반 트레이더의 경우 더 낮은 거래 수수료, 더 나은 유동성 견적 및 더 높은 레버리지를 제공할 수 있습니다("최대 1000배까지 주장"). 유동성 제공자의 경우, 유동성의 다양성으로 인해 "거래 수수료, 대출 수수료 및 옵션 수수료를 동시에 벌 수 있습니다". 기관 트레이더의 경우, 이 제품은 OFAC 스크리닝, 세무 보고 및 지갑 보고를 포함한 규정 준수 도구와 완벽하게 통합된 하이브리드 규정 준수를 채택하고 "비보관형 지갑"을 사용하여 신용 비용을 줄입니다. .

두 가지 혁신적인 기술

적응형 커브 AMM

일반적으로 AMM 풀은 Uniswap V2와 유사하게 "X*Y=k"의 상수 제품 공식을 따르며, 이는 유동성이 모든 가격대에서 고르게 분포되지만, 대부분의 거래는 더 작은 가격대 내에서만 발생합니다. V3가 제공하는 중앙화된 유동성 범위는 더 많은 전문 지식이 필요하며, 가격이 대규모로 변동하면 유동성 공급자는 일시적인 손실을 입게 되므로 신규 사용자에게 매우 불리합니다.

FlyingTulip의 혁신적인 동적 AMM은 시장 변동성에 따라 곡선 모양을 자동으로 조정합니다. 변동성이 낮은 시장에서는 곡선이 "X+Y=K"("상수 합 곡선") 모양에 가깝고, 변동성이 높은 시장에서는 곡선이 "X*Y=K"("상수 곱 곡선") 모양에 가깝습니다. 시스템은 오라클을 통해 자산의 실시간 변동성 "rVOL"과 내재 변동성 "IV"를 지속적으로 모니터링합니다. 변동성이 낮으면 유동성은 자동으로 현재 가격 주변에 집중됩니다(LP가 Uniswap V3에서 수동으로 유동성을 집중시키는 것과 유사). 변동성이 높으면 큰 가격 변동에 대처하기 위해 유동성이 자동으로 분산됩니다.

이는 FlyingTulip을 "할머니 스타일 DeFi"로 만들어 신규 참여자가 복잡한 간격 전략을 설정하지 않고도 LP 풀에 가입할 수 있게 합니다. 유동성만 추가하면 되고, 간격은 시장 변동에 따라 맞춤화되고 변경되어 최고의 수익률을 얻고 동시에 일시적인 손실을 줄일 수 있습니다.

AMM 기반 LTV 모델

FlyingTulip은 적응형 AMM을 기반으로 "대출가치비율"이라는 새로운 LTV 대출 모델도 만들었습니다.

LTV는 하나의 토큰을 담보로 제공한 후 다른 토큰을 대출받을 수 있는 최대 비율을 말합니다. 일반적으로 기존 DeFi에서는 플랫폼이 특정 토큰의 위험 수준을 결정합니다. 예를 들어, 위험 수준이 중간이라고 판단되면 담보 가치의 70%만 대출받을 수 있습니다. 이 고정 비율은 두 가지 중요한 요소, 즉 시장 심도와 실시간 변동성을 무시합니다. 전자는 대출 금액이 너무 클 때 토큰 가격에 상당한 영향을 미치는 반면, 후자는 시장 불확실성이 높을 때 엄청난 청산 위험을 발생시킵니다.

플라잉 튤립은 실시간 상황에 따라 LTV를 동적으로 조정하는 수학적 모델을 만들어 "시장 심도"와 "실시간 변동성"을 고려합니다. 예를 들어, 1 ETH(2,000달러 상당)를 약속하면 플라잉 튤립에는 여러 상황이 있습니다. 시장이 평온할 때는 1,600달러(80% LTV)를 빌릴 수 있지만, 시장이 격렬하게 변동할 때는 1,000달러(50% LTV)만 빌릴 수 있습니다. 담보가 현재 시장 심도에 비해 큰 경우 900달러(45% LTV)만 빌릴 수 있습니다.

이렇게 하는 장점은 시장이 안전할 때 더 많은 자금을 빌릴 수 있고, 위험이 높을 때는 위험을 줄이기 위해 대출 금액이 자동으로 줄어든다는 것입니다. 사용자는 시장 변동에 주의를 기울이고 항상 자신의 포지션을 조정할 필요가 없습니다. 이는 대규모 투자자의 포지션이 청산될 때 가격 짓밟기와 같은 연쇄 반응의 전반적인 가능성을 줄여줍니다.

DeFi의 차세대는?

CEX 블랙스완이 자주 발생하는 시기에 모든 사람이 자금 보안에 더 관심을 갖고, 점차 폐쇄형 시장의 다크 포레스트가 초래하는 문제, 즉 "네트워크 케이블 뽑기", "플러그인", "이해할 수 없는 청산", "엄청나게 높은 거래 수수료 부과"에 혐오감을 느끼게 되면서 CeFi의 장점이 점차 침식되고 있으며, DeFi 인프라가 지속적으로 업그레이드되고 있는 것은 사실입니다. Hyperliquid와 같은 보다 통합된 DEX/생태계가 시장에서 인정받고 있습니다.

FlyingTulip의 공식 웹사이트는 "차세대 DeFi"가 온다고 직접 발표했습니다. 체인에서 투명한 실행, 가스 제거, "0.02% 미만"의 초저자금 조달 비율, 학습 비용이 없는 추상 지갑, KYC 불필요, 적응형 곡선 AMM, 더 나은 대출 비율 및 LP 수입이 있습니다. FlyingTulip은 사용자 진입 임계값을 최대한 낮춥니다. SonicLabs의 초고 TPS를 기반으로 신규 사용자는 낮은 학습 비용으로 Cex와 거의 동일한 경험을 할 수 있습니다. Web2 사용자의 유동성은 거래소를 거치지 않고 간단하고 이해하기 쉬운 DeFi를 통해 체인에 직접 진입하여 수입을 얻습니다.

가격과 수수료를 동적으로 조정하는 혁신은 유동성과 안정성 간의 균형을 새롭게 정의할 수도 있습니다. 또한 OFAC 심사와 같은 규정 준수 도구를 분산형 생태계에 통합하는 목적은 앞으로 분산형 금융이 규제 프레임워크를 준수하지 않고도 DeFi의 핵심 본질을 손상시키지 않도록 하는 것입니다.

하지만 FlyingTulip의 성공을 좌우할 핵심 문제는 두 가지가 있다. 첫 번째는 오라클이 안정적으로 실행될 수 있는지 여부로, 이는 제품이 제품 수준에서 다른 경쟁사를 이길 수 있는지 여부를 나타냅니다. AMM 및 LTV를 포함한 모델은 실현 변동성 "rVOL", 내재 변동성 "IV", 시간 가중 평균 가격 "TWAP" 및 위험 가중 평균 가격 "RWAP"의 영향을 받으며, 이는 수익률과 제품 안정성에 직접적인 영향을 미칩니다.

두 번째는 Andre Cronje가 Sonic에서 재빨리 부자가 되는 효과를 계속 만들어내어 생태적 "분열"을 유도하고 플라이휠을 구동하는 중요한 효과를 달성하여 Web2와 Web3의 다리인 FlyingTulip이 트래픽에 개방될 수 있을지 여부입니다. 어떤 경우든, 우리는 최종 결론을 내리기 전에 제품이 출시될 때까지 기다려야 합니다. BlockBeats는 계속해서 추적할 것입니다.