苹果 2026 财年第四季度财报：营收与 EPS 对比市场预期、12 月季度业绩指引及股价反应

MEXC Learn

特邀专栏作者

2026-11-03 16:03 (UTC+8)

この記事は約3545文字で、全文を読むには約6分かかります

苹果FY2026四季度营收1144.8亿美元，同比增12%，EPS均超预期。但预计12月季度毛利率因存储芯片涨价降至45%-46%，服务业务增速也低于预期，电话会期间股价跌约4%。

AI要約

展開

Appleは11月2日に2026年度第4四半期の決算を発表した：売上高は1144.8億ドルで前年同期比12%増となり、LSEGの予想1133.9億ドルを上回った；希薄化後1株当たり利益（EPS）は2.10ドルで、予想の1.99ドルを上回った。

株価を動かしたのは業績の上振れではない。Appleは、メモリチップのコスト上昇の影響を受け、12月期の粗利益率が47.9%から45%〜46%に低下すると予想している；サービス事業の成長率は8%〜9%で、アナリストの予想約10.7%を下回る。

ロイターの報道によると、Appleの株価は決算発表後は大きく変わらなかったが、その後決算説明会の間に約4%下落した。

MEXCでは、AAPLUSDT無期限契約は米東部時間21:00時点で2.8%下落した。

Apple 2026年度第4四半期の業績と市場予想の比較

売上高：1144.8億ドル、予想1133.9億ドル（LSEG）。予想を上回った。
EPS：2.10ドル、予想1.99ドル。予想を上回り、うち0.05ドルは関税還付による寄与分；これを除いても予想を上回った。
iPhone：575.8億ドル、予想565.4億ドル（LSEG）。予想を上回り、前年同期比17.5%増。
サービス：315.7億ドル、予想315.8億ドル（LSEG）。予想通りで、前年同期比9.8%増。
粗利益率：47.9%、予想47.5%（LSEG）、うち関税還付が約1ポイント寄与。
12月期の業績見通し：売上高は7%〜10%増、サービス事業は8%〜9%増、粗利益率は45%〜46%。サービス事業の見通しは予想を下回った。

核心ポイント

13回連続で予想超過：Appleは直近13回の決算で売上高とEPSがともに予想を上回ったが、これまでの12回のうち8回は決算発表後に株価が下落した。
鍵は業績見通し：業績見通しが予想を下回った過去5回の決算では、いずれも株価が下落した；今回の決算もこのパターンに合致している。
メモリコスト：CEOとして初めて決算説明会に参加したJohn Ternus氏は、現在のメモリチップ価格の変化は前例がなく、コストはさらに上昇すると予想していると述べた。
iPhoneとMacは好調：iPhoneは17.5%増、Macは23.7%増となった一方、iPadとウェアラブル事業は減少した。
MEXC市場の反応：決算説明会のあった1時間の間に、AAPLUSDTは348.44〜324.23 USDTの間で大きく変動し、当該時間は327.86で引け、米東部時間16:00の価格から3.3%下落した。

Appleの決算は予想超過、なぜ株価はかえって下落したのか？

Appleの株価が下落したのは、業績見通しが今四半期の実績を下回ったためだ。12月期の粗利益率見通し45%〜46%は第4四半期の47.9%を2〜3ポイント下回り、Appleが6月期に発表した50.1%も下回る。

CFOのKevan Parekh氏は決算説明会で、粗利益率の見通しは主にメモリコストの上昇を反映したもので、一部はSiri AIの立ち上げに伴うコストによるものだと述べた。Ternus氏は、同社が確認しているメモリコストは6月期よりも高く、12月以降もさらに上昇すると予想していると述べた。

サービス事業の見通しが重要なのは、サービスがAppleで最も利益率の高い事業だからだ；8%〜9%の成長率は、今四半期に発表したばかりの9.8%を下回ることになる。

関税還付も今四半期の業績を良く見せている。Appleによると、関税還付は粗利益率に約1ポイント、EPSに0.05ドル寄与し、すでに還付の大半を回収済みであるため、この支えは今後再び発生しない。

iPhone、Mac、サービス：2026年度第4四半期の事業別売上高

以下のデータはすべてApple 2026年度第4四半期決算のプレスリリースによるものだ。

iPhone：575.8億ドル、前年同期比17.5%増、9月期として過去最高。
Mac：107.9億ドル、前年同期比23.7%増。
iPad：62.3億ドル、前年同期比10.4%減。
ウェアラブル、ホーム、アクセサリ：83.0億ドル、前年同期比7.9%減。
サービス：315.7億ドル、前年同期比9.8%増、過去最高。

地域別では、中華圏の売上高が21.0%増の175.4億ドル、アメリカ大陸が10.2%増、ヨーロッパが11.5%増、日本は1.4%の小幅減となった。

純利益は11.8%増の307.1億ドル。Appleは今四半期に株主へ280億ドルを還元し、1株当たり0.27ドルの配当を発表した。11月12日時点の株主名簿に記載された株主に対し、11月16日に支払われる。

2026年度通年の売上高は15.1%増の4788.3億ドルと過去最高を記録；希薄化後EPSは20.4%増の8.98ドルとなった。

Appleの12月期（2027年度第1四半期）の業績見通しは？

売上高：前年同期比7%〜10%増。Parekh氏によると、これはApple史上最高の売上高となる四半期になるという。
サービス：8%〜9%増。
粗利益率：45%〜46%。
営業費用：204億〜208億ドル。
実効税率：約17%。

Ternus氏は、メモリコストの上昇は値上げと、以前に低価格で仕入れた在庫によって一部相殺されると述べた。また、新型iPhone Duoは初代iPhone以来最も変革的なiPhoneだと述べ、現在は供給が制約されているとした。

過去のAppleの決算後の株価反応と比べてどうか？

当社のApple決算日と過去業績には今回以前の12回の決算を記録している。

予想超過：Appleは全12回の決算で売上高とEPSがともに予想を上回った。
株価反応：翌日の株価は4回のみ上昇し、8回下落、平均騰落率は2.3%だった。
業績見通しのパターン：業績見通しが予想を下回った5回の決算では、いずれも株価が下落した。

前回の決算が最も比較可能だ。7月、Appleは業績が予想を上回ったものの、9月期の売上高成長率見通しを9%〜11%とし、予想約12%を下回ったため、翌日の株価は7.4%下落した。

今回は売上高見通しは良好だったが、粗利益率とサービス事業の見通しが予想に届かなかったため、株価反応は決算発表時ではなく決算説明会の開始時から生じた。

MEXCにおけるAAPL契約の値動き

MEXCのAAPLUSDTは7×24時間取引に対応しているため、決算説明会中の値動きもアジアの早朝まで追跡できる。

MEXC AAPLUSDT無期限契約の米東部時間2026年11月2日8:00から21:00までの1時間ごとの終値と売買代金。データ出所：MEXC公開契約API。

価格：契約は米東部時間15:00〜16:00の1時間で339.02 USDTで引け、決算発表後1時間は339.28で横ばい。決算説明会のあった1時間の間に、契約は一時2.8%上昇して348.44となり、その後最安値324.23まで下落（下落率4.4%）、当該時間は327.86で引けた。21:00時点では329.42で、2.83%下落した。

取引の活発さ：決算発表のあった1時間の売買代金は約167万USDT、決算説明会のあった1時間は約253万USDTで、それぞれ直前24時間の1時間平均の6.5倍と9.9倍だった。

指数価格に対するプレミアム：1時間ごとの終値と指数価格との乖離はいずれも約15ベーシスポイント以内で、契約の値動きがApple株価の時間外取引の動きに追随していることを示している。

資金調達率：AAPLUSDTは8時間ごとに決済され、過去2日間の各決済はいずれも0%だった。決算発表後のUTC11月3日00:00の初回決済も含む。