币股风向标丨Strategy抛售MSTR股票变现20.07亿美元；BitMine上周增持32447枚ETH，资产规模达149亿美元（8月25日）
- 核心观点：受益于美国监管利好与政策风向转变，加密市场持续一周上涨，BTC突破81000美元、ETH突破2500美元，带动Strategy、Bitmine等加密概念股大幅反弹。与此同时，对冲基金大幅削减美股多头敞口，叠加AI叙事进入证伪期与国债收益率高企，市场对美股前景趋于谨慎。
- 关键要素：
- 上周对冲基金净卖出美股规模创2025年4月以来最大单周水平，其中个股占53%，集中于信息技术、工业等9个行业，结束此前连续3周净买入。
- 上市公司单周净买入比特币8,148万美元，环比增加1,431.6%；Strategy未买卖BTC，但出售MSTR股票套现20.07亿美元，持有840,447枚BTC，账面盈利约25.3亿美元。
- BitMine持有584.76万枚ETH（占总供应量4.8%），资产规模达149亿美元；董事长Tom Lee表示以太坊市值反超比特币是"站得住脚的说法"。
- Strive CEO称比特币牛市才刚刚开始，仍保持All-in；BSTR终止与Cantor合并，称市场环境致融资工具在财库策略中的作用受限。
- 摩根大通策略师指出，AI交易热潮类似1999-2000年科技泡沫，科技板块持仓过度集中加大调整风险；网红经济学家付鹏称市场处于AI商业闭环的"证明证伪真空期"，逻辑转向"资本支出军备竞赛的惩罚"。
- Druckenmiller二季度买入Bitdeer 410万股（价值6470万美元）和Hyperliquid Strategies 290万股（价值2310万美元），与Jane Street、Citadel等机构增持方向一致。
編集者注：先週の幣株風向標の見解セクションで、当方らは暗号資産市場が9月下旬に好転する可能性があると予測していたが、市場の再帰性（リフレクシビティ）は再びその魅力を際立たせる瞬間を見せた。米国政府の規制追い風とトランプ氏の発言、政策改善などの要因により、暗号資産市場は一夜にして強気相場に転じ、現在まで1週間続く持続的なブルマーケットとなっている。BTCは一時81,000ドルを突破し、ETHは一時2,500ドルを突破した。この相場を受け、多くの暗号資産関連銘柄が大きく反発しており、特にStrategy、Bitmine、Circleなどの銘柄のパフォーマンスが顕著である。より多くの底値からの反発データは、『BTCが8万ドルに復帰、暗号資産関連銘柄がようやく意地を見せる』をご参照いただきたい。
一方、日韓株式市場は依然として価格修復段階にあり、米国株式市場のストレージ関連セクターも一時的な低迷に陥り、AI関連銘柄の上昇ペースは大幅に鈍化している。マクロ経済アカウントのThe Kobeissi Letterが発表した内容によると、先週、ヘッジファンドの米国株式に対するネット売却規模は、2025年4月の「解放記念日」の週以来、最大の週間規模となった。これにより、それまで3週連続で続いたネット買いが終了した。このうち、個別株が総売却規模の約53%を占め、11業種のうち9業種でネット売却となり、主に情報技術、工業、公益事業、ヘルスケア、素材セクターに集中した。一方、指数先物やETFなどのマクロ商品は総売却規模の約47%を占めた。さらに、ヘッジファンドは米国上場ETFに対する空売りポジションを小幅に増やし、6週連続で続いた空売り買い戻し（ショートカバー）を終了させた。これは、ヘッジファンドが米国株のロングエクスポージャーを明確に削減していることを示している。
また、ネット上で有名な経済学者である付鵬氏も最近、見解を発表し、現在の市場はAI（完全な実行可能な商業クローズドループ）の証明と反証の真空期にあり、市場の熱狂的なムードは冷めてきている。「資本支出軍拡競争への報酬」というロジックから「資本支出軍拡競争への罰」へと切り替わりつつある。このような環境下で、以前米国株で見られたGoogleのフリーキャッシュフロー悪化への罰やAppleへのシフトは、極めて典型的な切り替えの例である。現在、中国のインターネット大手間でも同様のことが起きつつある。
JPモルガンのストラテジスト、Jason Hunter氏は指摘したところによると、現在のAI取引ブームは1999年から2000年にかけてのテックバブルと類似点があり、市場のテクノロジーセクターへのポジション集中が過度であり、調整リスクを高める可能性がある。さらに、米国債利回りの持続的な上昇、中東の地政学的緊張、そして消費者支出の減速も、JPモルガンによって潜在的な市場圧力要因として挙げられている。この見解に基づけば、間近に迫った9月は米国株式市場にとって楽観視できるものではないかもしれない。
より多くの幣株市場情報については、 MSX.COMをご参照ください。（Odaily星球日報注：本稿の内容は投資アドバイスを構成するものではなく、学習・交流のみを目的としています)
今週の幣株上場企業ダイナミクス更新
BTCトレジャリー上場企業の代表的企業
上場企業の週間ネット買いが前週比1,431.6%増加、Strategyは20.07億ドルを現金化し現金準備を増強
SoSoValueのデータによると、米東部時間2026年8月24日午前8時時点で、先週のグローバル上場企業（マイニング企業を除く）によるビットコインの週間総ネット買いは8,148万ドルとなり、前週比1,431.6%増加した。
Strategyは先週、ビットコインの購入または売却を行わなかったが、MSTR普通株式18,261,118株を売却し、20.07億ドルの収入を得た。
日本の上場企業Metaplanetは先週ビットコインを購入せず、6週連続でビットコインを購入していない。
さらに、先週別の2社がビットコインの購入を発表した。資産運用会社Striveは8月24日、先週8,148万ドルを費やし、1,110 BTCを1BTCあたり73,409ドルで購入したと発表し、総保有量は約21,356 BTCに達した。イーサリアム資産会社Bitmineは8月24日、1 BTCを購入したと発表したが、具体的な購入金額は明らかにしておらず、総保有量は210 BTCとなっている。
さらに、博雅互動（Boyaa Interactive）は8月20日、2026年第2四半期に735万ドルを費やし、約68,047ドルで108 BTCを購入したと発表し、2026年6月30日時点の総保有量は4,201 BTCに達した。
本稿執筆時点で、統計対象となっているグローバル上場企業（マイニング企業を除く）のビットコイン合計保有量は1,140,751 BTCとなり、前週比0.1%増加し、現在の市場価値は約895.2億ドルで、ビットコインの流通時価総額の5.7%を占めている。
Strategyが840,447 BTCを保有、簿価ベースで約25.3億ドルの利益
ビットコイントレジャリー企業Strategyは840,447 BTCを保有しており、平均購入価格は75,385ドル。ビットコイン価格が5日連続で上昇し78,000ドルを突破した後、このポジションは7月以来初めて黒字に転じた。
ビットコイン価格を78,400ドルとして計算すると、このポジションの価値は約658.9億ドルとなり、投入した633.6億ドルに対して簿価ベースで約25.3億ドルの利益、収益率は約4%となる。過去6週間で、ポジション価値の変動は約155億ドルに達する。
5月以来、Strategyは6,948 BTCを売却し、現金化した金額は約4.325億ドル。同期間に同社はMSTR株式の売却により3.34億ドルを調達し、その資金を優先株配当、STRCの買い戻し、およびドル準備金（現在67億ドル）に充当している。
Strive CEO：ビットコイン強気相場はまだ始まったばかり、当社は引き続きオールインを貫く
Strive CEOのMatt Cole氏は、2月19日がASSTの今回の弱気相場の底値だったと述べた。当時、市場の同社に対するセンチメントは極めて悲観的だったが、ビットコインおよび同社の長期戦略に対する信念は変わらず、その間、同社の経営陣や取締役は自己資金でASST株式を購入し、一部の取締役は取締役会を辞任してフルタイムで会社に加わった。Striveは、現在ASST株価は大幅に上昇し市場センチメントは明らかに改善しているが、同社の注力点は変わっておらず、ビットコインの強気相場はまだ始まったばかりだと考えており、同社はビットコインのパフォーマンスを増幅できる資本構造を構築しており、現在も「オールイン」を継続していると述べた。
ビットコイントレジャリー企業BSTR、Cantor Equity Partnersとの合併計画を終了
ビットコイントレジャリー企業BSTR Holdingsは、Cantor Equity Partnersと2025年7月16日に署名した事業統合契約を終了することで合意したと発表した。終了の理由は、現在の市場環境において、ビットコインおよび上場ビットコイントレジャリー関連企業の評価が継続的に圧力を受けており、資本市場のミスマッチが発生し、転換社債や永続優先株などの資金調達手段のビットコイントレジャリー戦略における増幅効果が制限されているためである。BSTRは、市場環境が安定化した後も、機関級のビットコイン資産管理業務を引き続き推進していくと述べた。
Metaplanetの米国子会社Super Leagueが初めてATM発行で230万ドルを調達
Super Leagueは、日本のMetaplanetが米国に設立したビットコイントレジャリー子会社である。今回の資金調達は、関連取引の発表以来、同社が初めてATM発行を通じて実施したものである。Metaplanetは、2つの大陸の資本市場を通じて資金調達を行っている。
ETHトレジャリー上場企業の代表的企業
BitMineの資産規模は149億ドルに達し、先週32,447 ETHを追加取得、保有量は584.76万枚に増加
8月23日14:00（米東部時間）時点で、BitMineは5,847,611 ETHを保有しており、これはイーサリアムの総供給量の約4.8%に相当し、先週は32,447枚を追加取得した。同社の暗号資産、現金、有価証券、および「Moonshot」投資を合わせた総額は約149億ドルで、その内訳は3.08億ドルの現金および有価証券、210 BTC、価値1.8億ドルのBeast Industries株式、および価値8,900万ドルのEightco Holdings投資である。BitMineは5,067,309 ETH（保有量の約87%、価値約124億ドル）をステーキングしており、現在の予想年間ステーキング収入は約3.3億ドルである。
8月22日のBitmineの保有データによると、当時同社は合計581.5164万ETHを保有しており、平均原価は3,366ドルだった。当時のETH価格2,436ドルで計算すると、その総保有の含み損は54.08億ドルに縮小していた。
Tom Lee氏：Bitmineの10年ビジョンは、イーサリアムがトークン化とAIアプリケーションの主流パブリックチェーンになることに賭けること
Bitmine会長のTom Lee氏は、Bitmineの歴史的貢献は、イーサリアムが最も重要なパブリックチェーンであり続けることを支援したことにあると述べた。同氏は、イーサリアムの時価総額がビットコインを逆転するというのは「非常に有力な主張」であり、イーサリアムの価格が5万ドル、10万ドル、または20万ドルに達すれば、株主に「伝説的な」リターンをもたらすだろうと述べた。
価値9,100万ドル、SharpLink Gamingが再び3.93万ETHをステーキング
8月21日、Lookonchainの監視によると、SharpLink Gaming（@Sharplink）は4時間前、再び3.93万ETH（価値9,100万ドル）をステーキングした。
SOLトレジャリー上場企業の代表的企業
Solmateが先週1,000 SOLを追加取得、SOLトレジャリー戦略を変更しないと表明
ナスダック上場のSolanaトレジャリー企業Solmate Infrastructureは、本日1,000 SOLを追加取得したと発表し、現在までのSOL総保有量は約125万 SOLに達し、保有SOL資産の推定時価総額は約1.022億ドルとなっている。さらに、Solmateは、AIインフラ分野への進出を開始しているが、この戦略転換によってSolanaエコシステムへの長期構想が変わることはないと明らかにした。
アルトコイントレジャリー上場企業の代表的企業
ナスダック上場企業AIxCrypto、暗号資産から撤退しロボットレンタル事業へ転換へ
AIxCrypto Holdingsは、暗号資産の保有を計画的に処分し、ロボットレンタル事業へ転換する計画だ。6月30日時点で、同社は46 BTC、616 ETH、6,659 SOL、1,308 BNB、および少量のADA、LINK、TRX、USDT、XRPを保有しており、総原価ベースは1,043万ドル、公正価値は521万ドルである。同社の上半期の営業キャッシュ消費は794万ドル、累計損失は1.5億ドル、四半期末の現金は57.7万ドル。同社は第2四半期に暗号資産の売買を行っておらず、ボラティリティ、市場流動性、カストディ制約により、実際の換金価値が帳簿価額を大幅に下回る可能性があると述べている。
