8つの降伏シグナルが発動、BTC弱気相場は最後の下落だけ？

原文作者：马赫，Foresight News

今年6月以降、ビットコイン価格は6万ドル付近で推移し、もみ合い相場が続いている。Bitgetの行情データによると、ビットコインの最新価格は64,333ドル、24時間で0.42%上昇した。CoinMarketCapの最新データでは、市場の恐怖と貪欲指数は41まで回復し、中立レベルにある。

Coinglassのデータによると、過去24時間の全ネットワーク未決済建玉の強制決済額は2億300万ドルで、そのうちロング建玉の強制決済は1億600万ドルだった。

現在、底値圏および今後の値動きについて、暗号資産機関やトレーダーはどのような見方をしているのだろうか？

VanEck：ビットコインは調整局面終盤に近づいている可能性、12の降伏指標のうち8つが発動

VanEckは、約11ヶ月にわたるビットコインの調整局面は終わりに近づいている可能性があり、市場は新たな蓄積段階に入るかもしれないと述べた。VanEckの調査チーム（デジタル資産調査責任者のMatthew Sigel氏と上級投資アナリストのPatrick Bush氏を含む）は、「ビットコイン市場降伏チェック」モデルを通じて、現在12の市場指標のうち8つが極端な弱気シグナルを示しており、過去3ヶ月間で全12指標がパニック売りゾーンに入ったことを発見した。

研究者らは、これらのデータはビットコイン市場がすでに価格「降伏」段階を経験したようであり、蓄積期に近づいているか、すでに入っていることを示していると述べた。同時に、市場への資金流入の兆しは改善している。米国現物ビットコインETFは月曜日に約3億ドルの純流入を記録し、5月5日以来の1日あたりの最大流入額となった。

過去3回のビットコイン弱気相場サイクルでは、市場の天井から最大下落幅までの期間は平均して約12.7ヶ月続いた。現在の調整局面はすでに11ヶ月目に入っており、歴史的なサイクルパターンに従えば、市場は9月から11月にかけて徐々に底値を固め、蓄積段階に入る可能性がある。

ただし、VanEckは、市場の降伏シグナルは短期的な買いの確定的な指標とはならないと警告している。歴史的データによると、8〜12の指標が同時に極端なシグナルを示した場合、ビットコインの今後90日および180日の平均リターンは長期的なベンチマーク水準を下回る傾向がある。今回のサイクルの調整安値は過去数回の弱気相場よりも緩やかになる可能性があると予想されており、主な理由としては、現物ビットコインETFの発展、より幅広い機関投資家の参加、そして現在の市場がFTX、Celsius、Terra Lunaの崩壊事件による連鎖的衝撃をまだ経験していないことが挙げられる。

glassnode：ビットコインが5万8500ドルを下回れば、5万2800ドルまで下落する可能性

オンチェーンデータ分析機関のglassnodeは、ビットコイン市場は高度な収縮状態にあり、売り手の売り圧力は弱まっているが、買い手はまだ明確に参入していないと述べた。現在、BTCは主に6万3000ドルから6万8700ドルのレンジで推移しており、市場の取引活動は2019年以来の最低水準に低下している。glassnodeのデータによると、30日間の「売り手枯渇指標」は2013年以来の最低水準に低下しているが、歴史的な市場底入れシグナルはまだ確認されていない。BTCが5万8500ドルを失った場合、次のサポートレベルは5万2800ドルまで下がる可能性がある。

Bitwise最高投資責任者：ビットコインは悪材料に反応しなくなり、弱気相場は底を打った可能性

Bitwiseの最高投資責任者であるMatt Hougan氏は、Bloombergのインタビューで、ビットコインは重要な「底入れシグナル」を発していると述べた。市場が悪いニュースに反応しなくなっているのだ。過去数ヶ月間、Michael Saylor氏がビットコインを売却した時も、CLARITY法案の成立確率が大幅に低下した時も、ビットコインは明確に下落せず、むしろ逆行して上昇した。Hougan氏は、これは通常、弱気相場が底に近づいていることを意味すると考えている。彼は、今年末に暗号資産市場でより強い相場が来る可能性があり、次の重要な買い手は大手ウェルスマネジメントプラットフォームから現れると予想している。過去の個人投資家主導の強気相場と比較して、今回はよりゆっくりで、ボラティリティが低く、より機関化されたものになる可能性がある。

BIT：ビットコインの現在の下振れリスクは20%、上振れ余地は60%

BITはツイートで、歴史的にビットコインは弱気相場局面で長期市場平均を約40%下回ったことがあると述べた。このパターンが再現された場合、価格は約45,500ドルまで下落する可能性がある。ただし、これは基準シナリオではない。BITは今後に対して比較的楽観的な見方を維持しているが、マクロリスクによってビットコインが再び下落する可能性は依然としてある。

現在の水準から見ると、潜在的な下振れリスクは約20%であり、約60%の潜在的な上振れ余地に対応する。リスク・リターン比はますます魅力的になってきている。

Bitfinex：ビットコインはすでに中後期の弱気相場にある

ビットコインは現在、中後期の弱気相場の特徴を示している。ビットコイン価格は、長期保有者の実現価格52,699ドル（弱気相場の下限、長期保有者は依然として含み益）と短期保有者の実現価格67,176ドル（最近の買い手はすべて含み損）の間に位置している。BTCの実現価格の中央値は約63,200ドルで、過去2週間継続的にサポートを提供している。この水準を下回った場合、57,803ドルが再び試される可能性がある。

Arthur Hayes：FRBのバランスシート拡大はビットコインにプラスとなる

BitMEXの共同創業者であるArthur Hayes氏は、「Yen-quake」と題する記事を発表し、円は現在最も過小評価されており、米中の圧力と日本の国内政治的压力の下で上昇しなければならないと述べた。同氏は3つの可能な経路を分析し、最も可能性が高く、米財務省と日本の政界が好む案は、日本財務省がFRBのFIMAレポ・ファシリティを通じて保有米国債をFRBに担保として預け、ドルを調達し、その後外国為替市場でドルを売って円を買い、円資金を日本国債と株式市場に還流させることだと述べた。この措置はFRBのバランスシートを拡大し、ドルの流動性を押し上げると同時に、円高を促進し、円キャリートレードを秩序立てて緩和する。さらに、歴史的にFRBのバランスシート拡大はビットコインの上昇と高い相関関係にあり、この措置が進められれば、ビットコインと暗号資産市場に顕著な流動性の追い風をもたらすと予想される。

トレーダーKilla：ビットコインが再び69,500ドルを上回れば、正式に強気相場転換が確認される可能性

トレーダーのKilla氏は、ビットコインは現在、メイヤー・マルチプル0.8水準を再び上回ったと述べた。以前は価格が一時この水準を下回っていた。同氏は、2022年にもBTCは一時この水準を下回ったが、その後再び回復したと指摘した。

Killa氏は、2022年の真の確認シグナルはビットコインが200日移動平均線を再び上回ったことであり、その後強気相場が始まったと述べた。現在、BTCの200日移動平均線は約69,500ドルに位置している。同氏は、次はビットコインが200日移動平均線を再び突破して定着するのを待つだけでよく、この動きが完了すれば、市場は正式に強気相場へ転換したと見なすことができると考えている。