MSX米国株式市場デイリー｜Google 2026年第2四半期決算：990億ドルの含み益で支えられた"史上最高益の四半期"

「MSX 研究院・米国株 RWA デイリー観察」 は、リーディング RWA 取引プラットフォーム MSX 麦通が提供するフラッグシップ日報です。強力なマクロ分析力を活かし、世界の伝統的な米国株、流動性の変化、そして RWA トークン化市場の中心的な動きを捉え、優良資産への先見的な投資をサポートします。

本日の観察ポイント

Alphabet の 2026 年第 2 四半期の売上高は 1,197.96 億ドル（前年同期比+24%）、市場予想の 1,170.22 億ドルを上回りました。グーグルクラウドの収益は 247.68 億ドルで、前年同期比 82%増と、今四半期の最大のハイライトです。希薄化後 EPS は 9.11 ドルと、表面的には予想の 2.90 ドルから 214%急増していますが、ここには重要な落とし穴があります。今四半期の 990 億ドルの「その他収益」のほとんどは、同社が保有する Anthropic および SpaceX の株式の簿価評価替えによるものです。この一時的な利益を除くと、実質的な事業 EPS は約 2.85 ドルとなり、予想とほぼ一致します。したがって、真の驚きは EPS の数字そのものではなく、クラウド事業と営業利益率にあります。

データ・ワンミニッツ

• 売上高：1,197.96 億ドル（前年同期比+24%、予想 1,170.22 億ドルを上回る）

• グーグルクラウド収益：247.68 億ドル（前年同期比 82%増、予想 224.18 億ドルを上回る）

• 広告総収益：816.29 億ドル（検索広告は前年比 17%増、YouTube 広告は前年比 13%増、予想 811.24 億ドルをやや上回る）

• 希薄化後 EPS：9.11 ドル（990 億ドルの一時的な株式評価損益を除いた事業 EPS は約 2.85 ドル、予想は 2.90 ドル）

• 営業利益：407.7 億ドル（前年同期比 30%増、営業利益率 34%、前年同期は 32%）

• 設備投資：449.2 億ドル（前期比大幅増、第 1 四半期は 356.7 億ドル）、フリーキャッシュフローはマイナスに転化（-58.55 億ドル）

MSX View

今回の決算の本当のストーリーは EPS の行にはありません。990 億ドルの Anthropic/SpaceX 株式評価益により純利益は 298%急増しましたが、これは帳簿上の含み益であり、広告やクラウド事業が追加で稼いだお金ではありません。本業の実力を示し、持続可能で比較可能な指標は、クラウド事業の 82%という成長率と 34%の営業利益率です。設備投資が四半期で 449 億ドルに達し、フリーキャッシュフローがマイナスに転じたことは、Google も AI インフラへの投資を加速していることを示しています。この投資曲線が今後どのように推移するか、そしてクラウド事業の 82%という成長率が持続可能かどうかが、次に注目すべきシグナルです。

MSX 麦通について

MSX はリーディング RWA 取引プラットフォームです。安全、効率的、かつ透明性の高いグローバル金融市場へのアクセスを提供することに尽力しています。世界初のオンチェーン米国株取引プラットフォームの一つとして、MSX は常に業界の最前線に立ち、継続的なイノベーションで市場変革をリードしています。

プラットフォームはブロックチェーン技術とコンプライアンスフレームワークを深く統合し、約 400 種類のトークン化株式および IPO 前（Pre-IPO）資産の現物およびデリバティブ取引を包括的に提供し、伝統的な金融とデジタル資産業界の間のギャップを完璧に埋めています。

「優良資産の自由な流通を実現する」という中核的使命のもと、MSX は現在、米国株現物・無期限先物、暗号資産現物取引、Pre-IPO、麦通研究院などを含む多様なデジタル金融サービスエコシステムを構築し、世界中の投資家に全時間帯・高性能な優良資産への参加入口を提供することを目指しています。

公式ウェブサイト： https://msx.com/

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リスク警告： マクロ経済および米国株式市場は変動が激しいです。本記事の内容は麦通研究院の学術・研究観察の参考として提供されるものであり、いかなる投資助言も構成しません。