黄仁勋最新访谈：芯片行业还要再扩5到10倍，中国模型利好所有人

編集 & 翻訳：深潮 TechFlow

番組： Axios Behind the Curtain

ゲスト： ジェンスン・フアン（Jensen Huang）、NVIDIA 共同創業者兼CEO

時間： 70分

収録場所： テキサス州フォートワース NVIDIA 工場

利益相反に関する声明：ジェンスン・フアンはNVIDIAのCEO兼共同創業者であり、同社の約3.5%の株式を保有し、個人資産は約1810億ドルです。今回の内容は、AI産業の拡大、チップ需要、中国政府の規制などの話題に関連しており、個人的な経済的利益に直接関係しています。彼の立場は明らかにAI産業の拡大と規制緩和を推進する方向に偏っています。

要約

世界で最も時価総額の高い企業のCEOが、自社が新たに建設したテキサス工場に座り、AI業界のほぼすべてのホットな論争について逐一見解を述べました。フアン氏は非常に率直に語りました。ウォール街の中国AIモデルに対するパニックは誤解であり、AI終末論は「でたらめ」であり、半導体業界は今後10年で5～10倍の拡大が必要であり、バブルは5年以内には起こりそうにないと述べました。また、AnthropicのMythosモデルは全ての人に公開されるべきであり、OpenAIとAnthropicは「人類史上最も成功したIPO」になると公言しました。トランプ大統領については、記憶力が非常に良く、H20、H200、Blackwell、Rubinといったチップの型番を覚えている一方で、唯一懸念しているのは政府が「SF的な物語」に惑わされて過剰規制に陥ることだと述べました。

主要な引用

「市場はDeepSeekの影響を誤解し、さらにKimiも誤解した。優れたモデルは利用を増やし、利用の増加はより多くのNVIDIAコンピュータの販売と、より多くのデータセンター建設を意味する。起点はこうだ：良いモデルは良いアプリケーションを生み、良いアプリケーションは成長を生む。」

「AIが人類を滅ぼすというのは、全くのでたらめだ。AIがアメリカの仕事の半分を奪うというのも、全くのでたらめだ。すべての事実と証拠は反対を指し示している。」

「中国のAI研究者は、世界の他のすべての国を合わせたよりも多い。中国はこの分野で非凡になるだろう、それは避けられないことだ。中国を止めようとするのか？それは愚かな考えであり、そもそも不可能だ。」

「半導体業界は5～10倍の拡大が必要だ。今日、すべてが不足している。チップが不足し、メモリが不足し、土地、電力、建設作業員も不足している。この不足は良いことでもある。インフラを建設する時間を私たちに与えてくれている。」

「OpenAIとAnthropicの二社は、人類史上最も成功したIPOになるだろう。設立から数年で一兆ドルの価値になる会社が、どうしてあり得るのか？AIが役に立つからだ。AIが役に立てば、お金を稼げるからだ。」

一、中国AIの衝撃波：ウォール街はまた誤解した

司会者のマイク・アレンは冒頭から最もセンシティブな話題を投げかけました。FTが中国がAIモデルと半導体の輸出規制を強化することを検討していると報じ、中国のモデルKimiが出ただけでエヌビディアの株価が急落し、半導体株は1ヶ月で18%下落した。ウォール街は一体何を間違えたのか？

フアン氏の答えは簡潔明快でした。市場はDeepSeekが出た時にも一度間違えたが、今また同じことをしていると言います。「良いモデルはより多くの利用をもたらし、より多くの利用はより多くのNVIDIAコンピュータの販売を意味する。より多くのデータセンターを建設し、より多くのサービスを提供する必要があり、技術はより多くの業界に浸透するだろう。」彼はこの論理の連鎖を繰り返し強調しました。良いモデルは良いアプリケーションを生み、良いアプリケーションは成長を生み、成長はより多くの計算能力を必要とする、と。

Kimiのような中国のモデルを禁止すべきかという質問に対して、彼の答えも同様に直接的でした。「もちろん使うべきだ、それは賢明なことだ。」彼は、モデルをダウンロードした後、微調整、強化、ガードレールの追加が可能であり、モデルはいわゆる「ハーネス」（フレームワーク）内で動作し、そのフレームワークは「サンドボックス」（隔離環境）内にあり、サンドボックスは安全で、プライバシー保護、セキュリティ制御、アクセス制御が備わっていると説明しました。彼はこれをオペレーティングシステムに例えました。Linuxはオープンソースであり、世界中の何百万人もの人々がそれをレビューし、テストし、強化しているため、私たちはそれを信頼できる。オープンソースのAIモデルも同じ原理だと。

彼はまた、見落とされがちな点に言及しました。オープンモデルとクローズドモデルは対立するものではないということです。「AnthropicやOpenAIのような優れたモデルにアップグレードする可能性が最も高いのは、既にAIを使っている人々だ。」無料モデルはAIへの挑戦の敷居を下げ、ユーザーが使い始めると、自然とより良いサービスを欲しがり、その時点でクローズドモデルのベンダーに支払うようになるのです。つまり、オープンソースモデルが多ければ多いほど、クローズドモデルの機会は逆に大きくなるのです。

NVIDIAの中国売上高について尋ねられると、フアン氏は多くの人が予想しなかった答えを出しました。「今日の中国での売上高はほぼゼロです。」彼は投資家に中国からの収入を期待しないように伝えてきたと述べ、もし中国政府と市場が彼らを歓迎するなら、それは「非常に大きな名誉」であり、それまでは売上高はゼロと考えるつもりだと語りました。

二、AI終末論者の間違い

これは対談全体の中で最も辛辣な部分でした。司会者が尋ねます。あなたのテクノロジー業界の同僚の中には、AIのリスクを過大に誇張している人がいるのでは？

フアン氏の反応は遠慮のないものでした。「人に警告することは構わない。解決策を持って警告する方がさらに良い。しかし、事実を捏造することは絶対に許されない。」彼は続けて、いくつかの流行のAIパニックナラティブを名指ししました。「AIが人類を終わらせるというのは、全くのでたらめだ。AIがアメリカの仕事の半分を奪うというのも、全くのでたらめだ。すべての事実と証拠は反対を指し示している。」

彼は自らの主張を裏付ける具体例をいくつか挙げました。放射線科医の数は約20%増加した。AIがスキャン分析を自動化したことで、医師はより多くの患者を診られるようになり、診察を必要とする人が非常に多いため、むしろより多くの放射線科医が必要になったからです。パラリーガルの数は約10%増加しました。同じ論理です。製造業の雇用は過去数年で約50%増加しました。AIデータセンターの建設やチップの生産が必要だからです。

「直感と常識の両方が教えてくれる。AIは生産性を向上させ、生産性の向上は機会を生み出す。歴史を通じて、テクノロジーは社会をより効率的にし、より多くの仕事を生み出してきたのであって、減らしてきたわけではない。もしそうでなければ、アメリカには現在10万の仕事しかないはずだ。」

彼はまた、AIのリーダーたちを批判しました。「終末論者はSF的な結末を理論化することに時間を費やしすぎている。おそらくそれで自分たちが賢く見えると思っているのだろう。」特定のAI企業のCEOについて言及しているのかと追及されると、彼は否定せず、こう言いました。「もしあなたが世界にこの技術の信じられない能力について警告したいのであれば、その目的は既に達成されている。私たちは技術を安全にする方法に時間を使うべきであり、それが技術リーダーの責任だ。」

司会者が、アジアのAIに対する姿勢は米国とは全く異なり、フアン氏はアジアでファンに囲まれサインを求められると述べました。彼の説明は興味深いものでした。「おそらく、終末論者がSF的な結末をでっち上げることに時間を費やしすぎているからだろう。」アジアでは、人々はAIを脅威として恐れるのではなく、ツールであり機会として受け入れているのです。

三、半導体業界は5～10倍の拡大が必要、バブルは5年以内には起こりそうにない

司会者は鋭い質問を投げかけました。産業革命は毎回バブルを経験するものだが、今回の世代のバブルリスクはどこにあるのか？

フアン氏の答えは慎重でありながらも明確でした。「バブルはいつか来るが、今日ではない。私たちは建設のまったくの始まりにいる。」彼は時間枠を示しました。5年以内には起こりそうになく、5年から10年の間は状況次第だと。その理由は、供給側の全面的な制約にあります。「業界は今、より速く建設できるが、チップが足りず、メモリが足りず、土地が足りず、電力が足りず、建設作業員さえ足りない。私たちはあらゆる方向、あらゆる面で制約を受けている。」

この制約こそが良いことだ、と彼は言います。「この制約がシステムを抑制し、インフラを建設するための十分な時間を私たちに与えてくれている。」需要は強いが、需要を生産的なスーパーコンピュータに変換する能力は、これらすべての物理的な制約のために遅れているのです。これにより、供給が需要を上回る時点が先延ばしになっています。

さらに重要なのは、半導体業界全体の規模に関する彼の判断です。「私は半導体業界は5～10倍の拡大が必要だと信じている。」時間軸は？「今後10年です。」これは、今日の半導体業界はまだあまりにも小さく、AIインフラの建設需要を支えるには全く不十分であることを意味します。

彼は、なぜ今回は過去の半導体サイクルと異なるのかを説明しました。「今回は違う。需要主導型ではなく、季節性でもなく、消費者主導型でもないからだ。これは産業インフラ主導型だ。」世界がエネルギー、インターネット、道路、鉄道を必要としたように、今は既存のすべてのインフラの上に構築される、AIという層のスマートインフラが必要なのです。この層にはチップが必要です。

顧客が借金してNVIDIA製品を購入するリスクについて、彼はあまり心配していないと述べました。「これらの企業は卓越した企業であり、多額の現金を生み出している。」彼は特にAI収益サイクルの始動について言及しました。AIが役に立つようになったので、AIはお金を稼げるようになったのです。コーディングエージェントは非常に収益性が高く、高給の仕事で有用な作業を行っており、多くの企業がコーディング能力を強化するために年間数億ドルを支払う用意がある。「このサイクルは既に始まっている。」

四、トークン経済学：AIは賢くなるほど価値が上がる

これは対談全体の中で最も技術的な深みのある部分でした。司会者が尋ねます。何がトークンがますます儲かるようになると確信させるのですか？

フアン氏の説明は非常にイメージしやすいものでした。「トークンは埋め込み（embedding）です。知識と知能を埋め込んでいます。この数字は静的ではありません。円周率πのようではありません。この数字がコード化する知能は、時間とともにより賢くなっていきます。」知能がより賢くなれば、より有用になり、より有用になればより価値が高まり、より価値が高まれば人々はより多く支払うようになります。

彼はAI産業を過去のソフトウェア産業と比較しました。過去のソフトウェア産業は「軽資本」であり、ソフトウェア会社の粗利率は高かった。しかし、AI時代のソフトウェア産業はより「重資本」になります。なぜなら、現代のソフトウェアを生産するには、彼の前にあるようなスーパーコンピュータのような機械を使って知能を生成する必要があるからです。あらゆる産業がより資本集約的になるでしょうが、その見返りは信じられないほどの知能、生産性、成長です。

「私たちは土台を築き、インフラを建設している。これは人類史上最大規模の産業インフラ建設だ。」

AIは既に頭打ちなのではないかという疑問に対して、彼の答えはこうでした。「頭打ちになるはずがない。AIの社会や産業への浸透はまだ始まったばかりだからだ。」彼はまた、過去6ヶ月間で米国だけで3000億ドルがベンチャーキャピタルとスタートアップに投入され、これらが新しい仕事と新しい企業を生み出していると指摘しました。

五、トランプ、規制、そして政府の株式保有

フアン氏のトランプ氏に対する評価は驚くほど具体的でした。「彼は賢い。何でも覚えている。なんと、彼は数字を理解しているんだ。」彼は、トランプ氏がH20、H200、BlackwellといったNVIDIAのチップ型番を覚えている唯一の大統領であり、次世代製品がRubinと呼ばれることさえ知っていると述べました。

彼はトランプ氏との最初の面会について語りました。「彼はアメリカの製造能力を回復させ、アメリカを再工業化させ、安全で強靭なサプライ