幣株風向標丨Strategyの現金準備金が32.3億ドルに増加、BTC買付を休止；Vanguardなど資産運用会社がStrategy株を増加（7月21日）

Wenser

Odaily资深作者

@wenser2010

2026-07-21 08:05

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BitMineの暗号資産、現金及び証券資産が115億ドルに達し、ETH保有比率が5%目標に接近。

AI要約

展開

核心見解：現在の世界資本市場は高ボラティリティとリスク選好の低下に直面しており、AIバブル懸念から米国株の空売りポジションが過去最高を更新、暗号資産関連株は規制の空白の中で成長機会に乏しく、同時にビットコイン財務戦略を採用する企業全体の購入ペースが顕著に減速している。
主要要素：
1. 米国株の空売りポジションが過去最高：S&P500の空売り比率は3.79%、Russell3000は6.3%に達し、共に2010年以来の最高水準。投資家がAI主導のテクノロジー株の持続性と市場の高バリュエーションに疑問を抱いていることを反映。
2. FRB利上げ観測の高まり：FRB高官がタカ派的なシグナルを発し、市場の利上げ期待が強まる。フィラデルフィア半導体指数は過去最高値から20%以上下落し、テクノロジー株が相場を牽引して下落、資金のスタイル転換が顕著に。
3. 暗号資産関連株のバブル清算：市場で活発な主要プレーヤーのうち、継続的な資金調達または自己資金創出能力を持つのはごく僅か。短期的には規制政策の好材料に欠けるため、短期的な反発狙いの取引に限定することを推奨。
4. 上場企業によるBTC購入が急減：世界の上場企業が先週純購入したBTCはわずか133万ドルで、前週比98.4%減少。StrategyはBTCを購入せず、現金準備金を32.3億ドルに増やしており、全体的な購入勢いは弱まっている。
5. ETH財務戦略企業BitMineが継続的に増加：BitMINEのETH保有量が578万枚（循環供給量の4.8%）に増加。その暗号資産及び現金価値は115億ドルに達し、先週550万株を自社買い戻し。イーサリアムに対する長期的な信頼を示す。
6. 一部の機関が逆張りでStrategy株を増加：Vanguard傘下のVOEファンド、Swedbank AB、Capital Group傘下のETFがMSTR株を増加。市場全体には弱気ながらも、そのビットコイン財務戦略を引き続き評価。
7. アルトコイン財務戦略企業の不振：HypeStratは今週、財務戦略を調整せず、mNAVは長期安値である0.87倍に低下、税引き後は0.80倍。DATモデル関連資産が圧迫されていることを示す。

編集者注：先週の『株式・仮想通貨の風向計』記事では、韓国株、米国株、A株、そして暗号資産関連株などの市場について簡単に解説しました。

現状、利上げや高レバレッジ、流動性の逼迫などの影響により、韓国株式市場は依然として高ボラティリティのリスク期にあり、短期的にはアナリストが以前指摘した「横ばいの下落」局面に入り、バブルが圧縮される可能性があります。一方、米国株式市場は、米イラン情勢やトランプ氏の発言などの極端な地政学的要因に依然として大きく依存しています。長鑫存儲（CXMT）のIPO成功は、A株が独自の相場を形成するきっかけとはならず、その寄り付き前の株価も一定の下落を見せており、メモリセクターは引き続き圧迫されています。まとめると、株式市場は急激なレバレッジ解消の時期にあり、ローンやその他の融資レバレッジを上げて資本証券市場への投資に参加することは避けるべきです。

暗号資産関連株に関しては、DATモデルは1年の発展を経て、ほぼバブルの解消が完了しました。現在も市場で活発なトッププレイヤーのうち、継続的な資金調達能力または自己収益化能力を持つのはごく一部であり、短期的に規制政策の好材料がなければ、転機を迎えるのは困難です。Circle、Coinbase、Robinhoodなどの米国準拠株の中で、増分市場が存在するのはRobinhoodのみであり、前者2社の収益化能力と成長余地は極めて限定的です。慎重な投資、厳格なポジション管理、そして短期的なリバウンド狙いのトレードのみを推奨します。

より多くの株式・仮想通貨市場情報は MSX.COMをご覧ください。（Odaily星球日報注：本記事の内容は投資アドバイスを構成するものではなく、学習・交流のみを目的としています）

米国株は依然として世界の資本市場のバロメーター：AIバブルが空売りを誘発、利上げ観測再燃

AIバブル懸念が高まり、米国株の空売りが2010年以来の高水準に

AI関連リスクへの懸念が高まる中、米国株式に対する弱気なポジションが歴史的な高水準に達しており、市場が現在の上昇相場の持続性に懐疑的であることを反映しています。

データによると、S&P 500構成銘柄の空売りポジションの浮動株比率は約3.79%に達し、S3 Partnersが2010年に統計を開始して以来の最高水準を記録しました。また、Russell 3000構成銘柄の空売り比率は最近6.3%に上昇し、こちらも過去最高を更新しました。これに先立ち、3月末以降、S&P 500は約18%上昇し、市場の上昇を牽引してきました。しかし、一部の投資家は、AI主導のハイテク株の上昇が持続可能かどうか、また高バリューション環境下で市場は調整リスクに直面しているかどうかを懸念し始めています。

アナリストは、現在の空売りポジションの大幅な増加は、AIバブルのリスク、収益期待、市場の集中度に対する投資家の懸念を反映しているだけでなく、市場のボラティリティが高まる可能性を示す重要なシグナルでもあると指摘しています。ただし、過去のデータは、空売りの高水準が必ずしも市場の下落を意味するわけではなく、企業収益が改善し続けたり、AI投資が予想以上のリターンをもたらしたりすれば、空売りの買い戻しが逆に株価を押し上げる可能性もあることを示しています。

分析：利上げ観測と資金のセクターローテーションがハイテク株をけん引し、米国株市場を下落させる

先週金曜日、米国株式市場の3指数は低調に始まり、ハイテク株は全面安となりました。フィラデルフィア半導体指数は過去最高値から20%以上下落し、ベア市場入りが確実視されています。SKハイニックスのADRは初めて149ドルの発行価格を下回り、SpaceXの株価はピークから38%下落し、時価総額はピーク時から約1兆ドル減少する見込みです。AMDは7%超、インテルは6%超、TSMCは5%超の下落となりました。一部のアナリストは、今回の半導体株の継続的な調整はファンダメンタルズの範囲を超えており、資金のスタイルローテーションと市場選好の変化による影響が大きいと述べています。

さらに、FRB議長ウォルシュ氏の公聴会でのインフレに対する不満が市場の利上げ観測を強め、他のFRB高官による「タカ派」的なシグナルも市場の緊張感を悪化させました。特に、米国のローガン氏は明確に利上げを求め、シュミッド氏は今後数ヶ月でインフレがさらに加速するリスクが依然として存在すると警告しました。地政学的な情勢では、米イラン戦争の見通しは依然として不透明であり、市場のリスク選好度を低下させています。

1週間の株式・仮想通貨上場企業の動向アップデート

BTC財務省を保有する代表的な上場企業

Strategyの現金準備金が32.3億ドルに増加、BTC購入を一時停止。世界中の上場企業の先週のBTC購入額は133万ドルのみ

SoSoValueのデータによると、米国東部時間2026年7月20日午前8時時点で、先週、世界中の上場企業（マイニング企業を除く）によるビットコインの週間純購入額は133万ドルで、前週比98.4%減少しました。

公式文書によると、Strategyは先週ビットコインを購入しませんでした。Strategyのドル準備金は約2.25億ドル増加し、約32.3億ドルとなりました。

日本の上場企業Metaplanetも先週ビットコインを購入しませんでした。

さらに、先週ビットコインを購入した別の1社がありました。資産運用会社Striveは7月20日、115万ドルを費やし、価格63,221ドルで21ビットコインを購入したと発表しました。総保有量は約19,921ビットコインとなりました。

資本持株会社ORANGE JUICEは、4000万ドルの資金調達を完了し、調達資金をビットコイン購入に充てると発表しました。

本稿執筆時点で、調査対象の世界中の上場企業（マイニング企業を除く）が保有するビットコインの総量は1,139,656 BTCで、前週比0.002%増加しました。現在の市場価値は約737.6億ドルで、ビットコインの流通時価総額の5.7%を占めています。

投資家層の拡大を目指し、Capital Bが10株を1株に併合する株式併合を発表

BitcoinTreasuries.NETは、ビットコイン財務省企業Capital B ALCPBが10株を1株にする株式併合を発表したと報じました。この措置は9月8日に発効し、機関の成長を支援し、より幅広い投資家層に株式を開放することを目的としています。

Bitcoin Japan Corporationが転換社債で6000万ドルを調達、初めて408万ドル相当のBTCを購入

BitcoinTreasuries.NETは、上場企業Bitcoin Japan Corporation 8105.Tが転換社債を通じて6000万ドルを調達し、そのうち408万ドルを財務省への初のBTC購入に充てたと報じました。

ORANGE JUICEが4000万ドルの資金調達を完了、Grupo Salinas創業者のRicardo Salinas氏がアンカー投資家に

ビットコイン財務省スタートアップORANGE JUICEは、2026年7月15日、4000万ドルの資金調達を完了したと発表しました。Grupo Salinasの創業者兼会長であるRicardo Salinas氏がアンカー投資家となり、Jeff Booth氏やLyn Alden氏などのビットコイン投資家も参加しました。

ORANGE JUICEは、年間キャッシュフローが100万〜1000万ドルの中小企業を買収し、その留保利益の一部を新たな買収とビットコイン購入に充てる計画です。同社は、負債や株式発行への依存を減らし、主に営業キャッシュフローによる成長を目指すと述べています。

Ruben Zweiban氏がオペレーションパートナーとして日常業務を担当します。同氏は、BofA Securitiesの投資銀行家、JPMorgan Asset Managementの株式リサーチアナリストを歴任し、過去には100億ドル規模のプライベートマルチファミリーオフィスのCIOを務めました。同社は将来的に株式公開を目指す計画もあります。

複数の機関がStrategy株を増加：バンガード・グループ傘下のファンド、Swedbank AB、キャピタル・グループ傘下のGrowth ETF (CGGR)

資産運用大手バンガード・グループ傘下のMid-Cap Value ETF VOEは、ビットコイン財務省企業Strategy (MSTR)の株式を83,093株（価値816万ドル）増加したことを開示しました。現在、合計212万株（価値2.09億ドル）を保有しています。

資産規模2640億ドルのSwedbank ABは、ビットコイン財務省企業Strategyの株式を8,278株増加し、総保有株数を90,590株（価値881万ドル）としたと発表しました。

3.3兆ドルの資産を運用するキャピタル・グループ傘下のGrowth ETF (CGGR)は、ビットコイン財務省企業Strategy (MSTR)の株式を80,240株（価値778万ドル）増加したことを開示しました。現在、合計166万株（価値1.6139億ドル）を保有しています。キャピタル・グループは世界最大のアクティブ運用ファンド会社です。

ETH財務省を保有する代表的な上場企業

BitMineの暗号資産、現金、有価証券が115億ドルに、ETH保有量が578万枚に増加

イーサリアム財務省企業BitMineは、そのETH保有量が578万枚に達し、イーサリアムの流通供給量の約4.8%を占め、目標とする総保有量の5%に近づいていると発表しました。同社は先週、7,430 ETHを追加取得しました。

BitMineは、その暗号資産、現金、および売却有価証券の価値は115億ドルであり、これには207ビットコインと3.85億ドルの現金および有価証券が含まれると述べています。同社の約490万ETHは、バリデーターネットワークおよびパートナーを通じてステーキングされており、これは財務省の約85%に相当します。

BitMineはまた、以前承認された40億ドルの自社株買いプログラムの下で、先週550万株を買い戻しました。今月初め、BitMineは、その機関向けステーキングプラットフォームMAVANが、5月31日までの3ヶ月間に4,570万ドルのステーキングおよびバリデーター収入を生み出し、これは同社の総収入の98%を占めたと発表しました。