Metrics Ventures Market Observation: The Fragility of the World Is Rapidly Accumulating

暗号資産市場セカンダリーファンド MVC 6月の市場観測ガイド

1/ 今月の月次レポートでは、現在の市場におけるリスク蓄積の状況についての当社の見解を集中的に述べます。簡潔に言えば、2022年以降の世界のサプライチェーンの混乱により、日本、韓国、欧州などの国の経済的な回復力と金融・財政政策の自律性が徐々に困難な状況に陥っており、これが将来の世界資本市場の動揺に向けて静かに勢いを蓄積していると考えています。

2/ 市場の動向もまた、AIおよび一部の非鉄金属セクターを除き、流動性の枯渇が実際に進行していることを深く示しています。バブル崩壊が目前に迫っているとは考えていませんが、前述の脆弱な国々が集中取引への傾斜を競い合っているのを観察しています。このような現状の国際政治経済情勢下での一か八かの動きは、良い結末を迎えることはないでしょう。

3/ 暗号資産市場にとって、脆弱な世界線は昨年末から急速に価格の上に暗い雲を形成し始めていました。今、私たちは初めて、MSTRがBTCを継続的に売却する可能性について真剣に考える必要があります。需要の見通しが立たないことは、BTCを他の資産に対するヘッジや空売り戦略としての費用対効果をますます高めており、中期的な見通しはまさに浮き沈みの激しい状況と言えます。

市場全体の相場動向と市場動向の総括と評価

テクニカル分析から見ると、市場は集中取引において中盤から後半に差し掛かっています。以下の点が観察されます：

①国家の意志によって支えられ、継続的に移転支払いが行われてきた日韓株式市場は、長期チャートの重要な抵抗線に達しています：

②ドル指数は約1年間の抵抗線を突破しました：

③米国10年国債が安定を保つ一方、2年国債には一定の上昇トレンドが見られます：

現時点では、SKハイニックスのレバレッジファンドがテスラの規模を超え、膨大な数のホワイトカラー労働者が急速に単位当たりの人的資本の評価プレミアムを失い、資本市場の終わりのないゲームに追いやられています。同時に、世界貿易システムに深く組み込まれ、資本主義のグローバル化を信頼してきた多くの国々が、過去の信頼の代償を払っています。世界のサプライチェーンの崩壊と国際経済貿易同盟の瓦解は、彼らの財政・金融システムの経済に対する実際の調整能力を大きく損なうでしょう。結局のところ、印刷機で石油を印刷することも、銅鉱山を印刷することも、光モジュールを印刷することもできず、グローバルな分業は自らの首を絞める縄となったのです。

ある日、流動性が突然再び予想されるか、実質的に収縮した場合、大量のレバレッジファンドが日韓の取引時間からアルゴリズムによって流動性を現金化し始めるでしょう。この衝撃は世界の恐怖指数に伝播し、さらに大きな波紋を引き起こすことは避けられません。国家レベルの根底にある混乱と、長期的な毒をもって毒を制す戦略のもとで脆弱な経済は、混乱時にさらに露わになり、感情の高まりを強めることになります。この結末は美しいものではありません。

当社が継続的に追跡してきた非鉄金属に関して言えば、金や銀はこのようなマクロ的な圧力の下で、各国がドルを商品在庫と交換しようとする強い意志によって短期的に制約を受けるでしょう。この点は、トルコ中央銀行を筆頭に特に顕著に見られます。しかし、この変動こそが、金銀の真の上昇局面に入る前の「しゃがみ込み」なのです。ホルムズ海峡の完全な失敗は、ドル支配の緩みの幕開けであり、利上げ後の市場変動は最終的に緩和的な未来へと導くでしょう。銅や多くの小型金属については、駆け引きはより複雑です。利上げ期待を巡る駆け引きが極限に達した時、しばらくの甘い時間があると考えています。

ビットコインについては、私たちは初めて、MSTRが将来のキャッシュフロー圧力や、他の参加者がその80万BTCの保有枠を先取りして売却する可能性に直面した際に、あの邪悪なボタンを押すかどうかを真剣に評価する必要があります。上記のシナリオでは、BTCもまた無傷では済まないことは明らかです。したがって、この一連のリスク解放プロセスにおけるBTCの位置づけと取引可能な方向性について、より真剣に考える必要があります。おそらく今回の底値は、現時点では信じがたいものになるかもしれませんが、より深い調整位置は、パニック時の幻想ではないのです。

年明けの時点で、ホルムズ海峡の出来事を予測することは困難でしたし、世界の資本市場がこのような形で下半期（H2）に入ることを予想することも困難でした。しかし、リスクには機会も伴います。皆様と共に努力していきましょう。