Monera Digital | 2026年5月 ファンド月報：逆相場での安定成長、運用資産残高が過去最高を更新

1. 市場回顧：流動性伝達の失敗、暗号資産市場は独自に下落 

2026年5月、マクロ要因が引き続き市場の価格決定を支配しました。地政学的な緊張の高まり、インフレ圧力の再燃、そしてFRBの政策期待を巡る駆け引きという三重の圧力が重なり、リスク資産全体のパフォーマンスを抑制し、暗号資産市場の消化能力は著しく低下しました。

今月の暗号資産市場は、教科書通りの「流動性伝達の失敗」を経験しました。上旬から中旬にかけては、インフレデータが予想を上回り、FRBの緩和期待が大幅に後退し、資産価格の重み付けはマクロ経済のストーリーに戻り、リスク資産に継続的な圧力をかけました。月末には、地政学的な打開の兆しが見え、米国債利回りと原油価格が共に低下し、好材料が放出されたにもかかわらず、暗号資産市場はマクロ的な緩和を受け入れず、全体として上昇から下落に転じ、循環的な深い弱気相場における清算加速の厳しい現実を露呈しました。

価格パフォーマンスに関しては、BTCは月初に82,850ドルに達した後、下落を続け、月末には73,674ドルで終了しました。ETHのパフォーマンスはさらに弱く、ETH/BTC比率は0.02675の安値を付け、下落幅はBTCを大幅に上回りました。BTCの支配率は高止まりし、アルトコインへの流動性は縮小を続け、全体の時価総額は調整局面に入りました。

資金面では、今月最も顕著な特徴は「内部資金の深刻な流出」でした。BTCスポットETFは4月の純流入から完全に反転し、月間の純流出額はなんと24億2500万ドルに達し、史上3番目に大きい月間流出記録となりました。ETH ETFも同時に大幅な資金流出に見舞われました。同時に、Coinbaseは深刻なマイナスプレミアムを示し、オンチェーンの長期・短期保有者のMVRVとSOPRは共に損益分岐点を下回り、典型的な降伏による損切りのパターンを示しました。

今後の見通しとして、BTCはMicroStrategyのコスト臨界点である約75,500ドルを実質的に下回っており、71,400ドルが最後の循環的な防衛線となっています。短期的な底値拾い（左側エントリー）は極めて高いリスクを伴い、真の下落停止と安定化は、マクロ指標の一時的な改善に依存するのではなく、ETFへの資金還流とオンチェーン上の降伏シグナルの終了を確認する必要があります。もし米国株のAI関連銘柄が指数関数的な暴落に見舞われるか、MicroStrategyなどのBTC準備企業がコスト割れにより強制的に売却を余儀なくされ、連鎖的なレバレッジ解消を引き起こせば、暗号資産市場は極度のパニックリスクに直面するでしょう。投資には依然として慎重さが求められ、リスク管理が優先されます。

2. ファンドデータ：逆風下での安定した成長、規模が過去最高を更新 

市場全体が圧力を受ける中、Monera Digital傘下のファンドは2026年5月もプラスの成長を記録し、主要な中核指標で素晴らしいパフォーマンスを示しました。

5月末時点で、ファンドの総運用資産額（AUM）は1,482万ドルに達し、月初の1,213万ドルから約290万ドル増加、月間成長率は22.17%を記録し、今月新たに導入された資本は213万800ドルでした。ファンド設立以来、AUMは2026年1月の当初100万ドルから、5ヶ月連続で成長を続けています。2月に333万ドルを突破、3月には678万ドルに上昇、4月には1,213万ドルを突破、そして5月には過去最高の1,482万ドルに達しました。5ヶ月間で累計約15倍の成長を遂げ、戦略の安定性と持続的な資金魅力を十分に示しています。

収益パフォーマンスに関しては、ファンドの実質収益率APYは16.23%を記録し、加重平均収益率APYはさらに高い58.71%に達しました。これは現在の市場環境下では非常に貴重であり、投資家に対して市場を上回る安定したリターンを提供し続けています。

3. 資産配分：多角的なポートフォリオ、プロアクティブトレーディングが中核的な原動力に 

今月のファンド総資産規模は1,482万ドルで、多様な戦略を用いて配分されています。その中で、プロアクティブトレーディング（Proactive Trading）がファンドの中核的な収益源であり、配分規模は987万9400ドル、総AUMの66.7%を占め、全体の収益を牽引する主要エンジンとなっています。定量取引（Quantitative Trading）は385万7300ドル（構成比26.0%）で、プロアクティブトレーディング戦略と効果的に補完し合い、多面的な収益源体系を構築しています。ベンチャー投資（Venture Investing）は100万ドル（構成比6.7%）で、優良プロジェクトへの初期段階での投資を目的としています。その他資産（Other Assets）は合計83,424ドルで、補完的な配分として位置づけられています。

全体の配分構造はプロアクティブトレーディングを主軸とし、定量戦略と初期投資を組み合わせることで、現在の市場変動が激しい環境下において、収益の獲得とリスク管理を効果的にバランスさせています。

4. 結論 

2026年5月、暗号資産市場全体が圧力を受け、ETFからの資金が大幅に純流出するという逆境の中、Monera Digitalファンドは多様な戦略配分と厳格なリスク管理体制により、規模を前期比4.61%成長させ、累計加重平均APYは58.71%に達し、投資家に対して超過収益を生み出し続けています。6月に向けて、チームはリスク管理を最優先としつつ、ETFの資金フロー、オンチェーンデータの回復シグナル、マクロ政策の変化を注意深く追跡し、ポジション構造を適時に調整し、サイクルの底値によってもたらされる非対称な機会を捉えていきます。

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本レポートはMonera Digitalのトレーディングチームによって作成されました。参考情報として提供するものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。