Metrics Ventures Market Watch: 中間点での大幅な調整

Metrics Ventures 11月市場ウォッチサマリー

• 市場は過去1ヶ月間、10月初旬の高揚感から11月の厳しい寒さまで、ジェットコースターのような動きを見せ、いくつかの重要な変化が起こっていることを浮き彫りにしました。ビットコインは現在、重要な上昇トレンドのサポートレベルを突破しており、長期的な中期的な見通しよりも短期的なリスク管理が重要になっています。
• この調整により、政府のTGA口座が支出できないことが流動性の主な障害となっていることが明らかになりました。しかし、より詳しく観察すると、ビットコインETFは継続的な資金流出だけでなく、取引量も明らかに持続的に増加していることがわかります。仮想通貨関連銘柄に範囲を広げると、MSTRの調整は7月中旬から4ヶ月間続き、すべてのサポートレベルを順調に突破しました。優先株の売却では非常に好調でしたが、原資産の弱さから、さらなる利下げが行われるまでは、爆発的な短期買いを生み出す能力は非常に限られています。つまり、ドル高やファンダメンタルズなど、様々な要因により、ドルシステムは流動性の増加がほとんどないまま、引き続き縮小していくという高圧的な状態に陥っているのです。
• 今後については、金、日本と韓国の株価指数、ラテンアメリカの景気循環はいずれも世界的な資本市場ブームの到来を示唆しているものの、ホワイトカラー労働者の失業の継続、国際政治の安定傾向、世界的な財政循環の激化など、確かに急速に進行している現象を考慮すると、次の明確な転換点を待つことが純資産価値の運用計画にとって特に重要である。

市場全体の状況と市場動向のレビュー

純粋に市場の観点から、私たちが明確に指摘したい短期的なリスクシグナルは次のとおりです。

1. MSTR はすべての主要なサポート レベルを下回り続けています。
2. 米国上場のBTC ETFは継続的な資金流出を経験しているだけでなく、高水準での取引量も継続的に高くなっています。
3. 数週間にわたって高取引量が続いた後、ビットコインは明らかに重要な上方サポートレベルを突破しました。
4. 米国株式市場では、過密かつ集中的な高水準の取引の回転速度が加速している。

マクロ的な視点から見ると、FRBのスタンスは短期的にはもはやそれほど重要ではない。市場は既に集中投資を通じて過剰な期待を織り込んでいる。利下げとバランスシート拡大の真の加速こそが、次の市場活動の明確な出発点となるだろう。失業率の上昇と伝統的産業の継続的な減速は、最終的には選挙制度下での流動性の継続的な供給につながるだろう。しかしながら、バランスシート拡大による量的緩和を行う前に、資本市場の再崩壊が必要かどうかは依然として不透明である。

過去数ヶ月にわたる調整局面が続いているにもかかわらず、世界的な流動性チャートは、ビットコインがドル建て資産の中で最も流動性に敏感なリスク資産であるという当社の見解を改めて裏付けています。したがって、ビットコインの将来のパフォーマンスと可能性については引き続き楽観的です。この調整の時期と範囲は、バランスシート拡大の具体的な経路によって決まります。

皆様お元気で、バブルが始まったらまたお会いできることを願っています。

私たちについて

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