ZEC の急上昇は NEAR の意図レイヤーを刺激しましたが、メインネットが依然として成長に苦労しているのはなぜでしょうか?

原著者: Frank, PANews

NEAR Intentsの活動は最近急増しており、1日の取引量は2億ドルを超え、取引手数料は一時40万ドルを超えました。このデータによると、NEAR Intentsの取引量は、イーサリアム、ソラナ、BSCという3つの人気パブリックチェーンに次ぐもので、手数料は全パブリックチェーンの中で上位5位以内にランクされています。

この「データ」の急増は、長らく休眠状態にあったNEARを再び主流の話題に押し上げただけでなく、次のような疑問も生じさせています。NEARは再び台頭するのでしょうか？しかし、この40万ドルの「手数料」とは一体何なのでしょうか？そして、本当にNEARの「台頭」を支えることができるのでしょうか？

NEAR Intentsの台頭：プライバシーコインが推進するデータ爆発

このデータの急増を理解するには、まず「NEAR Intents」が正確に何であるかを明確にする必要があります。

NEAR Intentsは、2024年11月にNEARプロトコルによって開始された新しいタイプのトランザクションインフラストラクチャです。NEAR Intentsは、NEARチェーン抽象アーキテクチャの3つのコア技術コンポーネントの1つです。分散型クロスチェーンシステムであるNEAR Intentsでは、ユーザーは技術的な詳細を指定することなく、希望する結果（「トークンAを最適な価格でトークンBに交換する」など）を簡単に表現できます。ソルバーネットワークは、これらのインテントを最適に満たすために競争し、複雑なクロスチェーン操作をバックグラウンドで処理します。

この製品は、従来のクロスチェーンプロセスに変革をもたらします。従来のクロスチェーンプロセスでは、ユーザーは複数のオンチェーン操作に精通し、取引手数料を正確に計算し、最適な取引所を見つける必要がありました。また、AIエージェントとの統合により取引を最適化することで、煩雑なクロスチェーン操作を大幅に簡素化し、取引手数料を削減します。

実際のパフォーマンスを見ると、NEAR Intentsはローンチから今年9月まで、1日あたり数百万ドルの取引量を維持していました。10月に入ると、プライバシーコインセクターの急成長に伴い、ZECに多額の資金が流入しました。人々はNEAR IntentsがZECへの最適なチャネルであると判断し、ZECの取引がNEAR Intentsの主なユースケースとなりました。

オンチェーンデータによると、NEAR IntentsのZECチェーンにおける取引量は10月に急増し始め、10月1日には590万ドルに達し、イーサリアムに次ぐ規模となりました。11月4日には2,390万ドル、11月7日には4,000万ドルに達し、総取引量の約3分の1を占めるまでになりました。同時に、イーサリアムチェーン上のクロスチェーン取引量も大幅に増加し、NEAR Intentsの取引量の増加を牽引しました。

すべてのチャネルの中で、SwapKitは間違いなく際立っており、合計432万ドルの手数料を稼ぎ、70%以上を占めています。SwapKitは、Trust Walletなどの大手ウォレットに統合されたB2Bアグリゲーターです。しかし、この400万ドルの収益は、SwapKitを支えるソルバーからのみ得られました。

「賑やかな店」と「閑散としたショッピングモール」

NEAR Intentsの台頭は、NEARに新たな希望をもたらしたようだ。NEAR Intentsが現在の収益レベルを維持し、Hyperliquidと同様のモデルを用いてトークンを返却または買い戻すことができれば、NEARトークンの現在の経済的ナラティブは大きく改善されると多くの人が考えている。

しかし、それは現実的ではないようです。

まず、関係性についてですが、L1パブリックチェーンであるNEARは基盤となるインフラストラクチャであり、NEAR IntentsはNEAR L1上に構築されたプロトコルレイヤーであり、NEAR L1インフラストラクチャを通じて「チェーン抽象化」サービスを提供します。この関係性は、ショッピングモールに人気の店舗がオープンするのと似ていますが、本質的には、店舗の収益をモールの収益に直接含めることはできません。

さらに、NEAR Intentsの収益の大部分は、サードパーティの「ソルバー」とマーケットメーカー（MM）によって獲得されています。一方、NEARメインネットでは、オンチェーン取引に対してのみガス料金が課金され、これは取引額ではなく取引数に応じて課金されます。

11月9日現在、NEAR Intentsは716万件のトランザクションを生成しました。NEARの現在のガス価格に基づくと、これらのトランザクションのガス手数料は2,000ドルをわずかに上回る程度になると思われます。さらに、NEARの手数料契約によると、これらの手数料の70%はバーンされます。

これは、NEAR Intents が一方では大変人気がある一方で、他方では NEAR のオンチェーン手数料が 1 日あたり数千ドル程度にとどまっている理由を説明しています。

「AIナラティブ」は初期の成功を示しているものの、NEARは依然として下降傾向に陥っています。

もしこの40万ドルの手数料がNEARの収益とほとんど無関係だとしたら、NEAR Intentsの台頭は「無意味」なのでしょうか？客観的に言えば、その重要性は現在の直接的な収益ではなく、戦略的な妥当性と将来の可能性にあります。

まず、戦略レベルでは、NEAR Intentsの台頭は、NEARの「チェーン抽象化」というビジョンを力強く裏付けるものです。この技術が実現可能であり、「摩擦のない」マルチチェーン体験に対する市場の需要が非常に大きいことを証明しています。NEAR Intentsの現在のユースケースは依然として暗号DeFi分野ですが、そのビジョンから見て取れる長期的な目標は、Web2や現実世界、例えば「飛行機のチケットを予約する」や「ピザを買う」（公式の例）といった業務に、「ソルバー」ネットワークが最適な解を見つけ、実行するというものです。このビジョンは、現在人気のX402プロトコルのナラティブと本質的に似ています。近年のNEARエコシステムの主要なナラティブであるAIは、ついに業界をリードする可能性を秘めた真にブロックバスターな製品を生み出しました。

NEARの他のパフォーマンス指標を見ると、現状はやや物足りないように見えます。メインネットのTVLはわずか1億3,300万ドルで42位につけており、近年減少傾向にあります。1日あたりのアクティブユーザー数は現在約290万人で、年初400万人から大幅に減少しています。オンチェーンのアクティビティが低いことを踏まえると、NEARのトークンパフォーマンスは常に低水準で推移しています。

市場心理を好転させる狙いもあるか、10月にNEAR財団と複数のエコシステムメンバーは、最大インフレ率を5%から2.5%に引き下げる新たな提案を発表しました。しかし、現時点でこの提案は約60%のノードからの支持しか得ていません。NEARのガバナンスルールによると、この提案が承認されるには80%以上の支持率を得る必要があります。

しかし、一部の業界専門家は技術的な観点からNEARに楽観的な見方を続けています。有名な暗号通貨ポッドキャスト「The Rollup」の創設者であるアンディ氏は、Starknet、NEAR、ZECの今後の発展に楽観的であり、ゼロ知識証明、インテントアーキテクチャ、プライバシー技術の将来性に非常に期待しているとツイートしました。

NEAR Intentsの現在の人気は、実際の収益という点ではほんの一部に過ぎないかもしれませんが、NEARをめぐる大きな話題と議論を生み出していることは確かです。NEARエコシステムにとって、トラフィックと注目度は、現在おそらく最も重要なリソースです。