RWA週報 | オンチェーン総額は6週連続で増加。マレーシア中央銀行が資産トークン化プロジェクトの試験的実施に向けた3年間のロードマップを発表（10月29日～11月5日）

Ethanzhang

Odaily资深作者

@ethanzhang_web3

2025-11-05 11:24

この記事は約4413文字で、全文を読むには約7分かかります

CoinbaseはステーブルコインのスタートアップBVNKを20億ドルで買収する計画だと報じられており、Zhaojin MiningはAnt Financialとの戦略的協力覚書を発表した。

オリジナル記事 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

著者 | イーサン ( @ethanzhang_web3 )

RWAセクターの市場パフォーマンス

2025年11月5日現在、RWAチェーンの総額は357億8000万ドルで、10月28日の350億3000万ドルから7億5000万ドル増加し、2.14%の成長を示しました。これは6週連続の成長であり、市場の着実な拡大が続いていることを示しています。資産保有者総数は512,041人から530,943人に増加し、週当たり18,902人（3.69%）増加しました。資産発行者数は230人から242人に増加し、週当たり12人増加し、ここ数週間で最も速い週次成長率となりました。ステーブルコイン市場では、時価総額は2,959億7000万ドルから2,946億2000万ドルにわずかに減少し、13億5000万ドル（0.46%）減少しましたが、妥当な範囲内にとどまりました。ステーブルコイン保有者数は1億9,877万人から2億69万人に増加し、約192万人（0.97%）増加した。

資産構成の観点から見ると、プライベートクレジットは引き続き中核的なポジションを維持しており、その価値は179億ドルから186億ドルへと7億ドル（3.91%）増加しました。総額が引き続き拡大しているだけでなく、そのシェアはすべてのRWA資産の中で最大であり、オンチェーン・クレジット資産への強い選好が継続していることを示しています。米国債は今週さらに増加し、86億ドルから88億ドルへと約2.33%増加しました。米国債利回りの低下期待が和らぐ中、引き続き保守的な投資を引きつけています。コモディティ資産は30億ドルで2週連続で横ばいとなり、コモディティに対する一時的な様子見姿勢を示しています。機関投資家向けオルタナティブファンドも30億ドルで推移し、機関投資家のアロケーションは安定傾向にあります。上場株式資産は6億7,080万ドルとわずかに回復し、先週の6億9,950万ドルからわずかに減少しました。これは、今週の市場パフォーマンスの回復力の欠如を反映しています。米国以外の政府債務は10億ドルで安定しており、プライベートエクイティなどの他の部門は大きな変動がなく、主にサポート的な役割を担っている。

トレンド分析（先週との比較）

全体として、RWA市場は11月第1週に「安定的かつ加速的」なトレンドを示しました。時価総額は引き続き増加し、ユーザー数も増加を続け、同時に発行体数も増加していることは、エコシステムインフラが新たな拡大サイクルに入っていることを改めて浮き彫りにしています。資産配分の面では、民間融資と米国債が引き続き集中的な資金流入の主な牽引役となり、コモディティとオルタナティブ資産は調整局面を迎えました。ステーブルコインの時価総額はわずかに減少したものの、ユーザーベースは着実に拡大しており、これはユーザー行動が長期保有とシナリオベースの利用へと徐々に移行していることを反映しています。

主要イベントのレビュー

マレーシア中央銀行が資産トークン化プロジェクトを試験的に実施するための3年間のロードマップを発表。

マレーシア中央銀行（BNM）は、金融システム内で資産トークン化プロジェクトを試験的に導入するための3年間のロードマップを発表しました。この計画では、今年初めに設立されたデジタル資産イノベーションハブ（DAIH）を通じて、複数の概念実証（POC）および試験プロジェクトが開始される予定です。

ロードマップの中核には、中央銀行と証券取引委員会（SC）が共同で主導する、資産トークン化業界ワーキンググループ（IWG）の設立が含まれます。このワーキンググループは、業界の調査、知識共有、規制調整の促進を担います。初期のパイロットプログラムは、中小企業の融資アクセス拡大を目的としたサプライチェーンファイナンス、決済効率を向上させるトークン化された流動性管理、イスラム金融取引を自動実行できる準拠アプリケーションなど、明確な経済的価値を持つアプリケーションシナリオに焦点を当てます。

BNMはまた、通貨の一貫性を確保し、デジタル決済の効率性を向上させるため、100リンギット建てのトークン化預金およびステーブルコインソリューションの検討も計画しています。さらに、ホールセール中央銀行デジタル通貨（CBDC）との統合も検討します。このプロジェクトは、シンガポール金融管理局（MAS）や香港金融管理局（HKMA）などのアジアの規制当局と連携し、金融インフラの近代化を目指しています。（コインテレグラフ）

香港金融管理局副行政長官：デジタル香港ドルとトークン化された預金はプライベートブロックチェーンを使用する傾向があり、一方ステーブルコインは主にパブリックブロックチェーン上で発行されます。

香港金融管理局（HKMA）がデジタル香港ドルの個人向け利用を推進していないとの市場の噂に対し、HKMAの李大志副行政長官は次のように述べた。「ステーブルコインの個人向け利用を排除したわけではありません。ステーブルコインが個人向けに使用される可能性は高いと考えていますが、実際の使用は依然として商業機関の判断次第です。」

李大志氏は、デジタル香港ドル、ステーブルコイン、トークン化預金は技術的には類似しており、発行者のみが異なると付け加えた。デジタル香港ドルは「公的に発行された通貨」であるのに対し、トークン化預金とステーブルコインは「民間に発行された通貨」である。デジタル香港ドルとトークン化預金はプライベートブロックチェーンを使用する傾向があり、ステーブルコインは主にパブリックブロックチェーン上で発行される。さらに、香港金融管理局（HKMA）の周文正副行政長官（金融インフラ担当）は、HKMAが受け取った関心表明に基づき、現在7つの銀行が今年中にトークン化預金を開始する予定であると述べた。（香港経済報）

兆金鉱業：アント・ファイナンシャルと戦略協力覚書を締結

兆金鉱業（01818.HK）は香港証券取引所において、完全子会社である兆金鉱業有限公司（香港）が、アントグループの技術商業化部門に属するシグマレイヤー・カンパニー・リミテッドと2025年11月3日に戦略的協力覚書を締結したと発表した。覚書によると、グループとアント・ファイナンシャルは、ブロックチェーンと人工知能（AI）のコア技術を応用し、海外の金資産のデジタル化・トークン化の構築・研究、AIを駆使したインテリジェントサプライチェーンとリスク管理システムの構築、持続可能な開発と環境・社会・ガバナンス（ESG）分野における信頼性の高い価値提供の実現など、複数の分野で戦略的パートナーシップを構築する。ここで検討されている具体的な活動やプロジェクトは、規制とセキュリティの厳格な遵守を条件とし、その後、覚書の当事者間で締結される正式契約の対象となる。（金石）

Coinbaseはステーブルコインのスタートアップ企業BVNKを20億ドルで買収する計画だと報じられている。

ブルームバーグが関係筋を引用して報じたところによると、コインベース・グローバルは、ステーブルコイン・インフラのスタートアップ企業であるBVNKの買収交渉を最終段階に進めており、買収額は20億ドルに達する可能性がある。買収は2025年末または2026年初頭に完了する見込みだ。2021年に設立されたBVNKは、エンタープライズグレードのステーブルコイン決済サービスを提供しており、コインベース・ベンチャーズも既に出資している。今回の動きは、ステーブルコインがコインベースにとってますます重要になっており、2025年第3四半期には総収益の20%にあたる約2億4600万ドルを占める見込みであることを受けてのものだ。(コインテレグラフ)

Yi Lihua：パブリックブロックチェーン、取引所、ステーブルコインは、経済サイクルを乗り切ることができる3つの主要な投資方向です。

Liquid Capital（旧LD Capital）の創設者であるYi Lihua氏は、長期的な視点から見ると、パブリックブロックチェーン、取引所、ステーブルコインは経済サイクルを乗り切ることができる3種類の中核資産である、と記事の中で述べた。

同氏は、パブリックブロックチェーン分野ではイーサリアム（ETH）に重点を置くべきだと指摘し、取引所分野ではBNBとAsterに楽観的だと述べた。前者は安定した収益とエコシステム基盤を持ち、後者はバイナンスの「第2の成長曲線」として、バイナンスシステム全体の中で最も戦略的重要性が高い。

易立華氏は、強い者は将来も強くあり続けると強調し、3つの方向性はいずれもトップクラスのプロジェクトへの投資に固執すべきだと述べた。「あらゆる大きな調整は、戦略的投資を行う絶好の機会だ」

ステーブルコインブロックチェーンがパブリックテストネットを開始

公式ニュースによると、ステーブルコインのパブリックブロックチェーンであるStableが、パブリックテストネットを正式に立ち上げました。現在、このテストネットは開発者向けに、ネットワークインタラクション用のパブリックRPCエンドポイント、USDTテストリクエスト用のタップ、契約やオンチェーンアクティビティを追跡するためのブロックエクスプローラー、ネイティブUSDT送金と手数料決済をサポートするシステムモジュールなど、複数の機能を提供しています。Stableは、このテストネットが将来のメインネット展開とエコシステムアプリケーション開発の基盤となると述べています。

香港は、流動性を高めるために、現地で認可された仮想資産取引プラットフォームが海外の関連会社と世界的な注文帳を共有することを許可する予定だ。

香港証券先物委員会（SFC）の最高経営責任者（CEO）は、香港が流動性向上のため、現地で認可された仮想資産取引プラットフォームに対し、海外の関連会社とグローバルな注文帳を共有することを認めると述べた。（ロイター）

ブラックロック、オーストラリアでビットコインETFを立ち上げる

ブラックロックはオーストラリアでビットコイン上場投資信託（ETF）を立ち上げる予定だ。

トレンドプロジェクト

オンド・ファイナンス（ONDO）

要するに：

Ondo Financeは、構造化金融商品と実世界の資産のトークン化に焦点を当てた分散型金融プロトコルです。ブロックチェーン技術を通じて、トークン化された米国債やその他の金融商品などの固定利付商品をユーザーに提供することを目指しています。Ondo Financeは、分散型の透明性とセキュリティを維持しながら、低リスクで流動性の高い資産への投資を可能にします。Ondo FinanceのトークンであるONDOは、プロトコルのガバナンスとインセンティブメカニズムに使用され、プラットフォームはクロスチェーン運用もサポートすることで、DeFiエコシステムにおけるアプリケーションを拡大しています。

最新ニュース：

10月29日、オンド・グローバル・マーケッツは、株式トークン化プラットフォームをBNBチェーンに拡張すると発表しました。9月に開始されたオンド・グローバル・マーケッツの拡張は、クロスチェーン戦略に基づいて構築されており、現在はイーサリアムでサポートされていますが、他のブロックチェーンへの展開も計画されています。データによると、9月のローンチから数週間で、オンド・グローバル・マーケッツのTVL（資産総額）は3億5,000万ドルを超え、オンチェーン取引総額は6億6,900万ドルに達しました。

オンド・ファイナンスは以前、Xプラットフォーム上で、9,000万以上のウォレットがトークン化された株式およびETFの取引をサポートしていることを発表しました。さらに、同社の子会社であるオンド・グローバル・マーケッツは、Blockchain.comのサポートも受けており、同社は世界中のユーザーに100以上のトークン化された株式およびETFの取引サービスを提供します。

マイストンクス（STONKS）

要するに：

MyStonksは、ブロックチェーン上で米国株などのRWA（小売資産・サービス）をトークン化し、取引することに特化したコミュニティ主導のDeFiプラットフォームです。Fidelityとの提携により、1対1の物理的な保管とトークン発行を可能にします。ユーザーは、USDC、USDT、USD1などのステーブルコインを使用して、AAPL.MやMSFT.Mなどの株式トークンをミントし、Baseブロックチェーン上で24時間365日取引できます。すべての取引、ミント、償還プロセスはスマートコントラクトによって実行されるため、透明性、セキュリティ、監査可能性が確保されています。MyStonksは、TradeFiとDeFiのギャップを埋め、ユーザーに流動性が高く参入障壁の低い米国株へのオンチェーン投資ゲートウェイを提供し、「暗号資産の世界のナスダック」を構築することを目指しています。

最新ニュース：

9月25日、 MyStonksはブランドアップグレードを発表し、ドメイン名をmsx.comに正式に変更しました。これは、グローバルフィンテックの新時代を象徴するものです。このアップグレードは、アクセスの簡素化だけでなく、ミーム中心のアプローチからプロフェッショナルな国際金融ブランドへの転換を反映し、デジタル金融イノベーションとグローバル展開へのコミットメントを示しています。msx.comチームは、今後もユーザーを重視し、技術革新を推進し、デジタル金融サービスのセキュリティと効率性を向上させていくと述べています。

MyStonksは以前、香港株契約取引を正式に開始し、ユーザーはウォレットから直接USDT/USDCを取引でき、最大20倍のレバレッジがかけられるようになりました。今回の開始には、Guotai Junan International（1788.HK）、BYD（1211.HK）、Xiaomi Corporation（1810.HK）、Mixue Group（2097.HK）、Meituan（3690.HK）、Tencent Holdings（700.HK）、Pop Mart（9992.HK）、JD.com（9618.HK）、SMIC（981.HK）など、テクノロジー、自動車、小売、インターネット、半導体など複数の業界を網羅する優良香港株が含まれており、ユーザーの多様な資産配分ニーズに応えています。