原作者：June、TechFlow

マスク氏の報酬プランが発表されるやいなや、トレーダーたちはキーボードを叩き始めた。しかし、彼らはテスラ株の購入ではなく、予測市場における関連問題の検索に注力していた。

彼らは、このニュース一つから様々な予測が生まれると考えています。世界初の兆長者は誰になるのか？マスク氏はいつ兆長者になるのか？テスラの時価総額は今四半期どのように推移するのか？ロボタクシーが最初に導入される都市はどこなのか？

これは、予測市場のトレーダーにとっての現在の日常業務です。1 つのニュースの背後には、複数の予測プラットフォームに隠された複数のテーマと機会が存在することがよくあります。

しかし、現実には、トレーダーはPolymarket、Kalshi、Limitlessなどの複数のプラットフォームで関連市場を検索し、オッズを比較し、価格の変化を監視する必要があります。

この事件だけでも、既存の市場の欠陥が明らかになります。

ニュースの内容に基づいて関連する予測市場を自動的にマッチングできれば、取引の効率が大幅に向上します。逆に、ニュースが発表された後に要点を素早く把握して正確な賭けを行うことができれば、勝率も大幅に向上します。

複数のプラットフォームの共存は、トレーダーに前例のない課題をもたらしました。最良のオッズを見つけるには、複数のプラットフォームを切り替える必要があり、裁定取引の機会を捉えるには、異なるプラットフォーム間の価格差を同時に監視する必要があり、包括的な情報を取得するには、最新の市場ニュースを継続的に追跡する必要があります。

この断片化された情報は時間とエネルギーを消費するだけでなく、トレーダーが最適な決定を下すことを妨げます。

取引量はミームに追いついているが、情報ノイズは大きい

数年前のミームコインの爆発を覚えていますか?

2024年、Pumpfun打ち上げプラットフォームは急速に注目を集めました。

当時、新しいコインが目まぐるしいペースで次々と登場していました。トレーダーたちは、その巨大で急成長を遂げる市場に圧倒され、すべての新規プロジェクトを手動で追跡することは現実的ではなくなりました。こうした混乱の中、取引ボットやアグリゲーターが登場しました。これらは、ユーザーが情報をフィルタリングし、取引機会を特定し、複雑な取引プロセスを合理化するのに役立ちました。

この現象は今、予測市場にも波及しています。9月8日には、予測市場の1日あたりの取引量が2億7000万ドルに達し、そのうちKalshiだけで80%を占め、Solanaのミームコイン取引量全体の38%に相当します。予測市場は勢いを増し、ミームコイン市場を席巻し始めています。

予測市場プラットフォームがますます多く出現するにつれ、トレーダーは再び情報過多の問題に直面しています。

供給が人間の処理能力を超えると、集約および自動化ツールが必要になります。これは、急速に成長しているすべての暗号通貨エコシステムが経験するプロセスです。

現時点では、予測市場はこの転換点にあります。

巨人たちは覇権を競い、多くの競争者たちも覇権を競い合う

予測市場の人気は、実は数か月前から見られました。

今年5月、米国商品先物取引委員会（CFTC）はKalshiに対する控訴を取り下げました。同月、KalshiはUSDC、RLUSD、SOL、BTC、WLD、XRPを含む暗号資産の入金に対応し、ユーザーに従来の資金調達方法に代わる選択肢を提供しました。6月には、Paradigmが主導するシリーズCの資金調達で1億8,500万ドルを調達し、評価額は20億ドルに達し、正式にユニコーン企業に仲間入りしました。

一方、Polymarketは、評価額が10億ドルを超え、約2億ドルを調達したと報じられており、大手2社から多額の投資を集めています。しかし、Polymarketの米国進出は困難を極めています。2022年には、未登録のバイナリーオプション市場を運営していたとして、CFTC（米商品先物取引委員会）から140万ドルの罰金を科され、米国ユーザーへのアクセスを制限せざるを得なくなりました。

ポリマーケットが2024年米国大統領選挙の正確な予測で名声を博した矢先、8日後、FBIが突如同社のオフィスを捜索し、創業者コプラン氏のコンピューターと携帯電話を押収しました。トランプ政権下で事態は一変しました。司法捜査は突如終了し、ポリマーケットはQCEXの買収を通じて米国への復帰を果たしました。そして9月4日、CFTC（米国商品先物取引委員会）は正式にゴーサインを出しました。

規制環境の緩和と資本増強の二重のサポートにより、予測市場の爆発的な成長に最適な環境が整えられました。

現在、競争環境も静かに変化しつつあります。Kalshiは、著名な暗号資産インフルエンサーであるジョン・ワン氏を暗号資産部門責任者に迎え入れて以来、非常に好調な業績を上げています。8月25日以降、Kalshiの週間取引量はPolymarketを上回り、両社の競争は激化しています。

大手企業が覇権を争う一方で、MyriadMarkets（Rug RadioとDecrypt Mediaの創設者Farokhが設立）、Truemarkets、HedgehogMarket、DriftProtocol、Limitlessなど、新たな競合企業がすでに参入する準備ができています。

予測市場は急速に変化しており、これらのプラットフォームは間違いなくこの急成長する市場の一部を獲得しようとしている。

「グループ ミーム ダンス」が初期の Bananabot や GMGN プラットフォーム、そして後の Axiom などのツールを生み出したのと同じように、予測市場戦争はアグリゲーターに対する巨大な市場需要を生み出しています。

アグリゲーターのプロトタイプが登場

冒頭で述べた問題点から、数々の革新的なソリューションが生まれました。その多くはまだベータ版の段階ですが、すでに大きな可能性を示しています。

@rileyxcookが開発した monitorthesituation.lol は、複数のプラットフォームにわたってリアルタイムの注文帳を表示し、Kalshi、Limitless、Polymarket 上の同様の市場を自動的にマッチングするため、トレーダーは価格の不一致を一目で見つけることができます。

Verso Tradingは、重複する見出しを単一のイベントに統合し、影響度と関連性のスコアを提供する、よりスマートなニュースエンジンを開発しました。これにより、ユーザーはどのニュースがKalshi契約の価格に真に影響を与えているかを把握できます。また、プラットフォームは、ニュースやツイートが市場に影響を与える可能性がある場合にユーザーに即座に通知する、低遅延のリアルタイムアラート機能をまもなくリリースする予定です。

16歳のエンジニア@agpkeletaは、リアルタイムのニュースフィードを備えた予測市場取引プラットフォーム「Aerospace」を開発しました。このプラットフォームは、アルファ情報と関連市場を正確にマッチングさせます。これにより、トレーダーは市場が「イエス」と判断する前に、確定した結果に基づいて市場機会を迅速に活用できます。現在、このサイトはPolymarketのみに対応していますが、Kalshiも近日中にサポート予定です。

これらのツールはすべて、ニュース情報と関連する予測市場を統合したプラットフォームを構築し、複雑な取引を容易にするという、同じ核心的な課題に取り組んでいます。まだ初期段階ではありますが、これらのベータリリースは既にアグリゲーターの価値提案を実証しています。

将来の展望：より大きな機会

市場に隙間が生まれると、チャンスが生まれます。

予測市場アグリゲーターの台頭は偶然ではなく、エコシステムの繁栄の必然的な結果です。

活気あるエコシステムには、多様なインフラ基盤が必要です。昨年のMemeコインブームでは、まさにこのパターンを目の当たりにしました。コア資産クラスが成熟するにつれて、それらを取り巻くツール、分析プラットフォーム、自動化ソリューションが急速に増加し、最終的には完全なエコシステムが形成されます。

今日の予測市場も同様の転換点にあるのかもしれない。

ますます多くのプラットフォームが登場し、そのユーザーベースが拡大するにつれて、専門的なツールに対する需要はますます高まるでしょう。

アグリゲーターは単なる始まりに過ぎないかもしれない。

クロスプラットフォームの裁定取引ボット、AIを活用した市場分析ツール、機関投資家レベルのリスク管理システムなど、さらに多くのイノベーションが生まれると予想されます。予測市場はもはや単なる「賭け」ではなく、専門的なツールと詳細な分析を必要とする複雑な取引エコシステムへと進化しています。この移行期に中核となるインフラを提供できるプロジェクトは、この新興エコシステムの最も重要な構成要素となるでしょう。

おまけ：市場を予測するなら、AIにも未来を予測させてみてはいかがでしょうか？AIにこの分野の未来を大胆に予測してもらいました。その答えがこちらです。

短期的（6～12か月）

• アグリゲーター戦争の始まり
• Polymarket vs. Kalshi アップグレード: 両社は直接競合するためにさらに多くの類似した市場を立ち上げ、ユーザーは異なるプラットフォーム上で同じイベントに対する激しい価格競争を目にすることになるでしょう。
• 新しいプラットフォームは「宿題をコピー」する：人気のある市場を狂ったようにコピーし、深刻な均質化につながる

中期（1～2年）

• API統合が標準化：成功したアグリゲータはプラットフォームにより良いAPIの公開を強制するだろう。そうでなければトラフィックを失うことになる。
• 機関投資家の市場参入: ヘッジファンドやクオンツチームが大規模な裁定取引のために予測市場を利用し始め、個人投資家の優位性が減少します。
• 垂直的なセグメンテーションが出現し、スポーツ、政治、暗号通貨に特化した予測市場が台頭し、一般的なプラットフォームが差別化され始めます。

長期（3～5年）

• プラットフォームの再編: 主流のプラットフォームは 2 ～ 3 つだけ残り、残りは買収されるか消滅するでしょう。
• アグリゲータは「スーパーポータル」になる: 最も成功しているアグリゲータは独自のマーケットプレイスを立ち上げ、チャネルとプラットフォームの両方になる可能性があります。
• AI による予測が主流に: AI がニュースやソーシャル メディアのデータを分析して自動的に賭けを行う一方で、手動による予測はニッチな趣味になります。

私の最も大胆な予測は、将来予測市場アグリゲーターは今日の証券会社のように、価格を表示するだけでなく、レバレッジ、オプション、ポートフォリオ投資、その他の金融商品も提供するようになるだろうということです。その時までに、予測市場は真に成熟した金融商品となっているでしょう。

どの予測が最も実現する可能性が高いと思いますか?