原作者：かれん、フォーサイトニュース

Pump.fun プラットフォーム上の実際のデータはどうですか?トークンの「卒業率」とは何ですか?数百万ドルまたは数千万ドルの市場価値に達するトークンは何個あるでしょうか?ユーザーの本当の収益状況はどうなっているのか？この記事では一つずつ紹介していきます。

Pump.fun プラットフォームに関しては、要するに、Meme トークンは事前販売やチーム割り当てなしで、pump.fun 上で公平に起動できます。トークンの最初の起動段階では、これらのトークンはプラットフォーム内の結合曲線に沿って取引されます。トークンが時価総額 69,000 ドルの重要なしきい値を超えると、12,000 ドルの流動性が Raydium に入金され、破棄されます。

料金に関しては、pump.fun プラットフォームは Meme トークンの発行期間中、取引ユーザーに 1% の為替手数料を請求します。この手数料は、トークンの市場価値がしきい値の 69,000 ドルに達するまで継続されます。トークン作成者は、プラットフォームポリシーの調整前（つまり、8月初旬まで）に約0.02 SOLの作成手数料を支払い、市場価値69,000ドルに達した後は2 SOLの移行手数料を支払う必要があります。

8月初旬以来、pump.funが新しいルールを導入し、無料のトークン作成機能を開始し、ボンディングカーブを正常に完了したトークン作成者に金銭的インセンティブを提供したことは注目に値します。新しいルールの下では、トークンの作成コストは作成者からトークンの最初の購入者に移り、結合曲線を正常に完了した作成者は 0.5 SOL (約 80 ドルに相当) の報酬を受け取ります。移行料金は 1.5 SOL に調整されます。

合計180万のトークンがpump.funを通じて展開されましたが、「卒業率」はわずか1.4%です

Hashed が提供する Dune ダッシュボード データによると、pump.fun プラットフォーム上に展開されたトークンの数は 180 万近くです。現在の市場のボラティリティは激しく、Meme トークンの人気は大幅に低下していますが、pump.fun プラットフォームでのトークン展開活動は減少せず、継続しています。

さらに詳しく見てみると、 @evelyn 233が作成した Dune ダッシュボードでは、先月、毎日平均 20,000 を超えるトークンが Pump.fun にデプロイされたことが示されています。ただし、この膨大な数のうち、Raydium で正常に起動できるトークン (つまり、市場価値が 69,000 ドルを超え、「卒業」基準を満たすトークン) は 100 ～ 200 のごく一部のみです。これは、pump.fun の最近のトークン卒業率が 1% ～ 2% と低い水準にあり、プラットフォーム全体でこれまでに「卒業」に成功したトークンの割合が 1.4% と低いことを意味します。さらに、正常に「卒業」したトークンの多くは、その後の市場でうまく機能せず、市場価値はゼロに近づきました。

卒業率 1.4% とは実際には何を意味するのでしょうか?大学入学試験の985点率に例えると、2023年の山西省、河北省、湖南省、広東省などの985点率はいずれも2％程度となる。 Pump.fun プラットフォーム上のトークンが正常に「卒業」するのは非常に難しいことがわかります。

さらに、pump.fun に最も多くのトークンをデプロイした開発者は、最大 3357 個のトークンを作成しましたが、正常に「卒業」したのは 16 個のトークンだけでした。合計 10 個の開発者アドレスが 1000 個を超えるトークンを作成し、その中で 5 位のトークンが作成されました。このアドレスは合計 1,915 個のトークンを作成しましたが、どれも「卒業」しませんでした。

市場価値が数千万ドルになる確率は10万分の1にすぎない

Raydium でのローンチが成功しても、トークンの時価総額パフォーマンスが順風満帆であることを意味するものではありません。 Pump.fun から Raydium に移行した後のトークンの市場パフォーマンスをさらに観察すると、一部のトークンは Raydium で正常に取引を開始できましたが、時価総額のしきい値である数千万ドルや数百万ドルを超えるトークンは非常にまれではないことがわかります。 。

執筆時点で、pump.fun プラットフォームに展開されている約 180 万個のトークンのうち、michi、DADDY、BILLY、MOTHER、SCF (Smoking Chicken Fish)、TrumpAvega、aura、SC (Shark Cat) などの 18 個だけです。 1 つのトークンの市場価値は 1,000 万ドルを超えることに成功しましたが、市場価値が 100 万ドルを超えるトークンの数は現在 96 個だけです。

これらのデータは、pump.fun で作成されたトークンの市場価値が 1,000 万ドルを超える確率は約 100,000 分の 1 であるのに対し、市場価値が 100 万ドルを超える確率は 100,000 分の約 5 にすぎないことを示しています。これらのデータは、トークン市場に蔓延する熾烈な競争と成功の可能性の低さを明らかにしています。

Pump.fun を通じて作成された新しいトークンの割合は着実に増加しています

以下のグラフは、 pump.fun プラットフォームを通じて作成された新しいトークンと、Solana ネットワーク上で新しく作成された他のトークンの比率の変化を示しています。 Pump.fun によってデプロイされた新しいトークンの割合は着実な増加傾向を示しており、最近では 6:4 の割合に達していることがわかります。

Pump.fun の手数料総額は SOL の総供給量の 0.1% 以上に達しました

Pump.fun の手数料総額は 624,640 SOL に達し、現在、Solana の総供給量の 0.1% 以上を占める金額、つまり現在の市場価格で約 9,000 万ドルを占めています。ご存知のように、pump.fun は立ち上げられてまだ 7 か月しか経っていません。

さらに、Lookonchain の概要によると、pump.fun 手数料アカウントは過去 3 か月間に平均価格 160 米ドルで 222,073 SOL を販売し、これは 3,554 万 USDC に換算されました。

ユーザー数は 243 万人、毎日のアクティブ ユーザー数は 50,000 ～ 70,000 の高い範囲にあります。

@jhackworthの Dune ダッシュボード データによると、最新の集計の時点で、pump.fun プラットフォームには 243 万人を超えるユーザーがいます。過去 3 か月間、このプラットフォームは、ほとんどの日で 50,000 ～ 70,000 人の 1 日あたりのアクティブ ユーザー数を維持しています。

Pump.fun で 1,000 ドル以上の利益を上げたユーザーはわずか 3%

@adam_tehcの統計によると、1,000 ドル以上の利益を上げれば、利益ランキングの上位 3% にランクインできます。

Pump.fun で 1,000 万ドル以上の利益を得た場合、利益ランキングは上位 6 位に入ります。

Pump.fun で 100 万ドル以上の利益を得た場合、利益ランキングは上位 70 位にあります (全ウォレットの 0.0028% を占めます)。

Pump.fun で 100,000 ドル以上の利益を得た場合、利益ランキングは上位 924 位になります (全ウォレットの 0.037% を占めます)。

Pump.fun で 10,000 ドル以上の利益を得た場合、利益ランキングは上位 11,936 位になります (全ウォレットの 0.477% を占めます)。

Pump.fun で $1000 以上の利益を得た場合、利益ランキングは上位 76,587 位 (全ウォレットの 3.061%) に入ります。

最新情報: Lookonchain によると、pump.fun のトランザクションで 10,000 ドル以上の収益を上げているウォレットの 0.477% についての投稿は不正確で、リストの 1 位のアドレスは HP という名前のミームのみを取引し、4 SOL しか獲得していません。

要約すると、現在の仮想通貨市場全体のパフォーマンスは比較的低迷しており、Solana の人気はわずかに低下していますが、pump.fun のユーザーベースとアクティビティは依然として安定しています。既存のデータに基づくと、pump.fun がユーザーアクティビティを維持し続ける限り、pump.fun は安定した手数料収入を獲得し続けることが期待されます。

しかしながら、現状では無視できない不利な要因が相次いでいることも明確に認識しておく必要があります。特に、トークンの「卒業率」が極めて低いことと、後期の市場価値の伸び悩みが、ユーザーの収益性の低さと相まって、ユーザーの信頼に大きな影響を与えています。短期から中期的には、この信頼の波は、プラットフォームのユーザー維持率と新規ユーザーの魅力に直接関係するでしょう。