BTC のボラティリティ: 1 週間の振り返り、2024 年 8 月 5 日から 8 月 12 日まで
主要指標：（香港時間8月5日午後4時→8月12日午後4時）
BTC/USD +11% ($52,700 -> $58,500)、ETH/USD +8% ($2,360 -> $2,550)
BTC/USD 12 月（年末）ATM ボラティリティは 0.5% 減少（62 -> 61.5）、12 月 25 日の RR ボラティリティは 0.3% 増加（3.3 -> 3.6）
世界的なリスク反転により、BTC価格は主要なサポートレベルである58〜59,000を急速に下回り、ストップロス注文が発動され、価格が主要なサポートレベルである50,000まで下落しました。
その後、BTC価格は54,000を超えて回復したため、現在の取引範囲は54,000から64,000の間になると予想されます。
短期サポートは57k、レジスタンスは63kと予想されます。
マーケットイベント
ボラティリティが急上昇し、伝統的な金融市場でストップロス注文が引き起こされる安値を経験した後、市場は徐々に戻り始めています。最近、世界の資産全体の実現ボラティリティが高まっているため、市場はポジションのリバランスを試みる終盤にボラティリティを示しています。
先週の地政学は比較的穏やかで、週内の動きのほとんどは市場全体のセンチメントの大きな変化ではなく、流動性の低い市場でのフローによって引き起こされたように見えた。
BTC市場では5万付近で強い購入需要が見られますが、これは5万価格以下で2倍の購入量が見られるアキュムレーター製品によるものである可能性があり、BTCの需要が増加しています。 ETHのオーバーポジショニングが市場の重しとなり、ビットコインよりも回復が遅くなっている（ボラティリティの観点から見ると、8％ではなく15％程度の上昇が予想されるだろう）。
仮想通貨市場ベガでは、トレーダーが市場のボラティリティに若干惑わされ、ボラティリティの高いショートポジションを取っていたようで、今週の大半で強い買い活動が見られた。しかし、木曜夜と金曜の新たな売りにより、ポジションを埋め終えたように見え、ベガは週末に向けて徐々に反落した。スポット契約および無期限契約の流動性が依然として不足しているため、実現ボラティリティは依然として高いままです。
ATM インプライド ボラティリティ:
過去 1 週間、スポット価格の変動に伴い、フロントエンドのインプライド ボラティリティのピークは低下し続けています。しかし、全体的なボラティリティの水準は依然として高く、売り圧力は木曜日と金曜日まで弱まらなかった。
従来の金融市場では、VIXボラティリティ指数は月曜日に65の最高値まで急上昇した後、残りの時間は22〜28の範囲に戻り、20.6で取引を終えた。
フロントエンドのボラティリティはCPI発表前の週末の安値から回復したが、CPI発表が穏やかで市場が現在のレンジ内に留まれば、フロントエンドのボラティリティは7月下旬の水準に戻ると予想される。この場合、腹部 FVA のパフォーマンスが向上する可能性があると予想されました。
歪み/凸性:
月曜日の夜遅くにパニック買いが発生した後、スポット価格が回復するにつれて市場はすぐに反落した。バタフライオプションとリスクリバーサルは今週徐々に後退し、現在は長期トレンドの範囲内に戻っています。月曜朝のCPI発表を前に前場では若干の圧迫感があったが、午前の取引時間中には緩和した。
スポットとボラティリティの相関は、局地的な地域では大きな負の相関を示します。つまり、スポット価格が高値から下落すると、インプライド ボラティリティは急速に押し上げられます。地合いが依然として厳しいため、オーバーレイの供給が一部あるため、トレーダーはスポット価格が高い場合にボラティリティを低くマークする傾向が強まります。
上記のベガに対する需要/購入は継続しますが、スポット価格の下落により上記の供給は年末に減少する可能性があります。
今週の取引も頑張ってください！
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