元の記事: Steven Ehrlich、Maria Gracia Santillana Linares、Nina Bambysheva、Forbes ジャーナリスト
オリジナル編集：ルフィ、フォーサイトニュース
2012年、ブロックチェーンの先駆者であるジェド・マケイレブ、アーサー・ブリット、デビッド・シュワルツはリップル・ラボと仮想通貨XRPを設立し、銀行が最小限の手数料で迅速に送金できるようにする新しい世界的な金融標準を構想しました。リップルが存在してから最初の 10 年間で、バンク・オブ・アメリカやサンタンデールを含む数十の金融機関がリップルの新しいネットワークをテストするためにリップルと契約しました。この野心的なプロジェクトを支援するために、リップル幹部は1,000億のXRPトークンを作成し、14億ドル相当のXRPを一般に販売しました。 2018年初頭、仮想通貨マニアが最高潮に達したとき、XRPの時価総額は1,320億ドルに達し、共同創設者兼執行会長のクリス・ラーセンの純資産は80億ドルに達した。
世界的な資金の流れに関しては、リップル・ラボは現時点で大きな進展を見せておらず、毎日5兆ドルの銀行間送金を行っているベルギーの銀行協同組合であるSWIFTを揺るがすことになると考える人はほとんどいない。本来の使命は果たせなかったにもかかわらず、リップルブロックチェーン（XRPトランザクション台帳）は機能し続けています。基本的には役に立たないものの、XRPトークンの時価総額は依然として360億ドルで、6番目に価値のある仮想通貨となっている。ラーセンは依然として億万長者であり、その価値は約32億ドルです。メッサリのデータによると、昨年リップルブロックチェーンネットワークが徴収した取引手数料はわずか58万3000ドルだった。ウォール街によれば、これによりXRPの「価格売上高比率」は61,689となるという。市場で最も注目されている銘柄である Nvidia の時価総額は 2 兆ドルを超え、売上高は 610 億ドル、株価売上高比率は 37 倍です。
Ripple Labs は仮想通貨ゾンビです。そのXRPトークンは今でも取引市場で活発に活動しており、毎日約20億ドルの取引が行われていますが、投機以外の用途はありません。 SWIFT が依然として好調であるだけでなく、米ドルに固定され流通価値 1,000 億ドルのテザーのようなステーブルコインなど、ブロックチェーンを介して国際決済を行うより良い方法も登場しています。
リップルだけではありません。フォーブスの調査によると、ビットコインとイーサリアムを除いて重要な発展を遂げたブロックチェーンはわずか数個ですが、現在市場には10億ドル以上の価値があるブロックチェーンが50以上存在し、そのうち少なくとも20個がセックスボットネットとして機能していることがわかりました。米国証券取引委員会がスポットビットコインETFを承認したことを受けて、仮想通貨市場が急騰している。フォーブスが分析した20のブロックチェーンのうち、そのほとんどは世界共通のコンピューターから追跡不可能な決済ネットワークに至るまでの壮大な野望を持ち、市場価値の合計は1,160億ドルに上るが、そのほとんどはほとんど使用されていない。
しかし、XRPのような仮想通貨がすぐに運営を停止するとは思わないでください。これらの企業は、仮想通貨を長年維持するための数十億ドルの資金を持っています。リップルは現在、240億ドル相当のXRPトークンを保管しており、今後4年間に売却することが可能だ。サンフランシスコの同社は現在従業員 900 名を擁し、最近のデジタル資産カストディ事業である Standard Custody Trust の買収やその他の出来事について説明するプレスリリースを発行し続けています。設立から10年以上が経過した現在も、ジョージア州やパラオ南太平洋共和国などの中央銀行と提携して試験的な仮想通貨プログラムを実施している。
ビットワイズ・アセット・マネジメントの最高情報責任者、マット・ホーガン氏は、「これは初期段階のベンチャーキャピタルファンドや企業があまりにも多くの資金を調達し、その資金を最大限に活用する方法がわからず、投資家に資金を返す方法がないのに似ている」と述べた。 。」
さらに、暗号資産のエキゾチックな世界では、裕福なゾンビブロックチェーンは、従来の企業が直面しているのと同じ問題を心配する必要がありません。財務諸表を開示する必要がある株主や規制当局は存在せず、トークンを空売りすることは比較的困難です。コインを取引する意欲のある投機家が十分に存在する限り、リッチなゾンビブロックチェーンは暗号空間を徘徊し続けるだろう。
あるベンチャー投資家は匿名を条件に「死んだ暗号プロトコルを清算する明確なプロセスはない」と語った。
以下の 20 のブロックチェーンの時価総額は合計 1,000 億ドルを超えていますが、投機的な仮想通貨取引以外にはほとんど役に立ちません。ほとんどのブロックチェーンプロジェクトには十分な資金が提供されていますが、株主にも規制当局にも報告していません。
ゾンビ ブロックチェーンは主に 2 つのカテゴリに分類されます。ビットコインやイーサリアムなどの初期のブロックチェーンの派生版であるか、直接の競合相手です。デリバティブ (別名「ハード フォーク」) ゾンビには、ビットコイン キャッシュ、ライトコイン、モネロ、BSV、およびイーサリアム クラシックが含まれます。これら 5 つのブロックチェーンの現在の評価額の合計は 230 億ドルです。これらは主に、ビットコインやイーサリアムの実行方法に関するプログラマーの意見の相違の結果です。これらのブロックチェーンの基礎となるコードはオープンソースであるため、誰でも理由を問わず再利用できます。プログラマの意見が異なる場合、一部のプログラマは分割して新しいネットワークを作成します。この分割はハード フォークとして知られています。この方法で新しいチェーンが作成されるたびに、元のチェーンと同じ履歴が共有されます。株式デリバティブの場合と同様、これは、フォーク時のすべてのトークン所有者が、元のチェーン上で持っていたのと同じ数のトークンを新しいチェーン上で受け取ることを意味します。
ライトコインはビットコインの初期のフォークです。 2011 年に開始された、より高速かつ安価な支払いバージョンです。ビットコインが 10 分ごとに 1 ブロックを生成するのに対し、ビットコインはビットコインの 4 倍の速度でブロックを生成し、平均して 2.5 分ごとに 1 ブロックを生成します。ビットコインと同様に、ライトコインはプルーフ・オブ・ワークを通じてトランザクションを処理します。これは、多くのコンピューターが無意味な数式を解くためにアイドリングしている (そして電力を消費している) ことを意味します。ライトコインのトークン供給量も、ビットコインの2,100万個と比較して、8,400万個と厳しく制限されています。現在、ライトコインの時価総額は65億ドルだが、昨年徴収した取引手数料は38万9000ドルにとどまったのに対し、ビットコインは8億ドルだった。ブロックチェーンのユーザーはマイナーに料金を支払い、次のブロックでトランザクションを処理するよう奨励します。ライトコインのようなゾンビブロックチェーンが発生する手数料はごくわずかであり、プラットフォームに対する需要が不足していることを示しています。これらのブロックチェーンも開発者を惹きつけるのに苦労しています。 Electric Capital の開発者レポートによると、2023 年末時点で、ライトコインの月間アクティブなオープンソース開発者は 74 名のみであったのに対し、ビットコインの開発者は 1,000 人以上、イーサリアムの開発者は 7,000 人以上でした。
ビットコインキャッシュの時価総額はライトコインよりもさらに大きい79億ドルだが、ビットコインキャッシュをサポートしている月間アクティブ開発者はわずか30人で、2023年には4万9000ドルの手数料収入を生み出した。ビットコイン キャッシュは、ビットコインのブロック サイズを増やすべきかどうかをめぐる 2017 年の激しい議論から生まれました。この戦いは非常に微妙です。基本的に、ビットコイン キャッシュの支持者は、暗号通貨は主に交換媒体として使用されるべき (つまり、ビットコイン キャッシュで物を購入できる必要がある) と信じていますが、コミュニティの他のメンバーは価値の保存機能を優先したいと考えています。
ビットコインSV（BSV）は、その広報担当者がオーストラリアのコンピューター科学者クレイグ・ライトであり、彼は常にビットコインの発明者サトシ・ナカモトであると主張しているため、さらに物議を醸している。 「ビットコインを作ったのは私だ」と彼は2023年のフォーブス誌のインタビューで語った。英国高等裁判所は3月にこの声明に同意せず、ライト氏がオリジナルのビットコイン白書の執筆者ではなく、サトシ・ナカモトではなく、「ビットコイン・システム」を作成したものではないことを示す「圧倒的な」証拠があるとの判決を下した。 BSVは1月にCoinbaseによって上場廃止となったが、依然として16億ドルの時価総額を維持している。
ブロックチェーン ボットネットの中でも、イーサリアム クラシック (ETC) は、実際にオリジナルのイーサリアム チェーンであるという点で独特です。現在イーサリアムとして広く知られているイーサリアムチェーンは、実際にはETCのフォークであり、盗まれたETFの6,000万ドル（現在の価格で115億ドル相当）を回収するために2016年に作成されました。イーサリアム支持者のかなりの部分は、資金を回収するために台帳履歴を変更するモラルハザードを懸念しているため、ETCをオリジナルの変更されていないコードベースとして維持し続けることを決定しました。ブロックチェーンの最大の支援者の1つは、コネチカットに本拠を置く世界最大の暗号資産運用会社グレースケール・インベストメンツであり、その億万長者の創設者バリー・シルバート氏は率直なETC強気者である。 ETCの時価総額は46億ドルだが、2023年の取引手数料発生額は4万1000ドル未満となる見通しだ。
フォーブスが分析した5つのスピンオフブロックチェーンのうち、私たちが相談した暗号通貨業界関係者やデータ分析会社はいずれも、これらのプラットフォームが単にトークンを取引する以外の深刻な用途を指摘できなかった。
あるベンチャーキャピタリストは「ゾンビ企業を生かしているのは流動性だ」と語った。 「ライトコインはCoinbaseによってサポートされた最初のトークンの1つであり、多くの人がライトコインを保有しています。」
イーサリアム・クラシック・コーポラティブのエグゼクティブ・ディレクターであるボブ・サマーウィル氏は、「ETCはその歴史により、ほぼすべての取引所に上場されており、それがかなりの取引量を生み出し、活動の多くは投機的なものである。」と付け加えた。
ETCは1年前より31％上昇し、ETHは77％上昇しています。ビットコイン キャッシュは、過去 12 か月で 121% 上昇し、3 月中旬に史上最高値を記録したビットコインを上回りましたが、同じ期間にビットコイン キャッシュは 164% 上昇しました。
ボットネットの最大のグループは、イーサリアムに対する潜在的な挑戦者です。それらのほとんどは、2014年にヴィタリック・ブテリンによって設立されたイーサリアムをベースに技術的改善を行ったと主張しています。イーサリアムは1秒あたり数十件のトランザクションしか処理できず、使用のピーク時に高額な料金が発生する傾向があるためです。 2014 年後半に設立された Tezos は、新しいトークンを作成するために (プルーフ オブ ワークではなく) プルーフ オブ ステークを採用した最初のブロックチェーンの 1 つです。詳細は複雑ですが、プルーフ・オブ・ステークはビットコインマイニングのような大量の電力を必要とする計算能力を必要としないため、多くの暗号通貨愛好家に好まれています。
Tezosは2017年に新規コインオファリング（ICO）で2億3000万ドルを調達し、同社のXTZトークンの現在の時価総額は12億ドルとなっている。ただし、イーサリアムの 120 万件のトランザクションと比較して、イーサリアムは 1 日あたり約 130,000 件のトランザクションを処理し、ネットワーク上でロックされた合計値 (TVL) はわずか 6,600 万ドルです。 TVL は、暗号通貨交換からビデオ ゲームや NFT に至るまでのアプリケーションをホストするように設計されたイーサリアムのようなブロックチェーンの健全性の尺度として広く使用されています。イーサリアムには 4,500 を超えるアプリケーションがあり、TVL は 480 億ドルです。
「ベーキング」（Tezos コミュニティではそう呼ばれています）手数料に関しては、2024 年 2 月の収益は 5,640 ドルで、2023 年通年の収益は 177,653 ドルでした。妻のキャスリーンとともにテゾスを共同設立したアーサー・ブライトマン氏は、この数字は実際の合計よりもはるかに低いと主張した。ブライトマン氏によると、ネットワークに支払われる総料金の 75% は XTZ トークンで支払われており、通常、流通から回収される (または「バーン」される) ため、公表されている料金の数字には含まれていません。ブライトマン氏は、テゾス財務省の資産を7億ドルと見積もっており、XTZトークンの形で保有されているのは資金の20％だけだと主張した。 「ビットコインは大量に存在し、残りは株式と債券の分散ポートフォリオだ」と同氏は語った。
彼の発言は検証できない。 Tezos の開発は、スイスに本拠を置く非営利団体である Tezos Foundation によって資金提供されています。その使命は、「補助金やその他の資本展開ツールを通じて Tezos プロトコルを推進する」ことです。 2023 年上半期に、テゾス財団は 31 人の受賞者に最大 1,800 万ドルを授与しました。
時価総額20億ドルで資金も潤沢なアルゴランドもある。アルゴランドはかつて、1秒あたり7,500件のトランザクションを処理できる能力で「イーサリアムキラー」とみなされていたが、2023年時点でそのブロックチェーントランザクション手数料はわずか6万3,000ドルだった。 「彼らの技術は他のブロックチェーンと同等かもしれないが、創始者以外に語るべきコミュニティや人材が存在しないため、チェーン上での活動はあまりない」と著名な暗号ストラテジストは語った。
シンガポールのアルゴランド財団で事業開発を担当するエリック・ラッゲ氏は、「我々はウーバーモードだ。バスに乗る人全員が我々に金を失うことになる。」と反論し、経営陣は急速に金を失っている。過去 2 年間にわたり、アルゴランド財団は新しい CEO を採用し、経営陣全体を見直してきました。
一部のブロックチェーン ゾンビは、作成者の人気だけで生き残っているようです。イーサリアムのもう一つの競合企業であるカルダノは、共同創設者のチャールズ・ホスキンソン氏とイーサリアム共同創設者のブテリン氏の不仲をきっかけに2017年に発足した。 Cardano の時価総額は 230 億米ドルで、ロックされた総額は 3 億 9,600 万米ドルです。カルダノ財団自体はまだ開発段階は完了していないとしているが、昨年は取引手数料として300万ドルを発生させた。
ホスキンソン自身も非常に興味深いです。彼はワイオミング州に11,000エーカーの牧場を所有し、自称エイリアンハンターグループに資金を提供しており、最近ではジレットの町に抗老化と再生医療センターを開設した。彼は必ずしも信頼できるナレーターであるとは限りません。同氏はコロラド大学ボールダー大学の数学博士課程を中退したと主張したが、同校はホスキンソン氏が学位を取得していない学部生であると主張した。同氏は長年、国防総省の有名な研究部門であるDARPAで働いていることをほのめかしてきた。しかし、彼がしたのは、X の 98 万人のフォロワーにカルダノを宣伝することでした。
ビットワイズのマット・ホーガン氏は、「カルダノはまだ収益性を上げておらず、アーキテクチャを構築中のブロックチェーンなのか、それとも決して実現しない将来に向けたパイロットに過ぎないのか？」と述べた。
私たちがリストした 20 のゾンビ ブロックチェーンは、基礎となるプロジェクトの有用性や実行可能性を考慮していないデジタル資産取引の最も明白な例にすぎません。さらに多くのゾンビブロックチェーンが徘徊しています。 CoinGecko によると、さまざまな取引所に 13,000 以上の仮想通貨が上場されており、そのほとんどは、何も所有権を表していないことを除けば、投機的なペニー株の特徴を持っています。ビットコインの急騰のおかげで、今日のすべての暗号通貨の総額は約2兆5000億ドルとなっています。
これは完璧な空売りの機会のように思えるかもしれませんが、仮想通貨取引所によると、基礎となるトークンを大量に借りて空売りするのは簡単ではないため、ゾンビブロックチェーントークンに賭けるのは困難です。さらに、仮想通貨の不合理で不安定な取引の歴史を考慮すると、空売りは非常に危険です。どのコインもイーロン・マスク氏の深夜のツイートだけでミームコインに変身する可能性を秘めている。
イーサリアムクラシックを例に挙げます。 ETCが1コインあたり約6ドルで取引されていた2020年8月、1か月間に3回のいわゆる51%攻撃を受けた。これは、単一のトークン所有者が、ブロックの作成とプラットフォームの「管理」に使用されるネットワークのコンピューティング能力の半分以上を制御している場合に発生します。これらの「敵対的買収」が永続的である場合（実際にはそうではありません）、これらの「敵対的買収」により、ブロックチェーンの不変とされる台帳の変更が可能になる可能性があります。言い換えれば、コンピューティング能力の 51% を持っている人は誰でも、以前に決済されたトランザクションを取り消すことも、無制限の量のトークンを自分用に鋳造することもできます。イーサリアムクラシックは月に3回セキュリティ問題にさらされたものの、2020年夏に致命的な打撃を免れ、現在は31ドルで取引されている。
司法省と証券取引委員会は、大規模な仮想通貨取引所を追及することで、仮想通貨の詐欺や盗難と闘っています。 FTXは閉鎖され、創設者のサム・バンクマン・フリード氏は刑務所に収監されている。バイナンスの創設者、趙昌鵬氏は同社から追放され、昨年には同氏がマネーロンダリング防止と制裁規制に違反したことを認めたため、同氏の取引所は43億ドルの罰金の支払いを余儀なくされた。
他の2つの大手取引所、CoinbaseとKrakenも、未登録の証券ブローカーおよび取引所として活動したとしてSECによって訴訟を起こされている。 Cardano や Algorand を含むいくつかのゾンビ ブロックチェーン トークンは有価証券とみなされます。
トークン所有者は、ブロックチェーンゾンビ企業の「金庫」に保管されている数十億ドルにアクセスできるようになるでしょうか?残念ながら、これでは手が届かない可能性があります。ヴァンダービルト大学法学部副学部長のイエシャ・ヤダブ氏は、「訴訟には訴訟原因と詐欺などの実害が必要だ」と述べ、分散型組織や財団のどちらが責任を負うべきかについて過去の訴訟では意見が分かれていると指摘した。
2022年9月、連邦政府はOoki DAOと呼ばれる分散型自治組織の参加者を、未登録の商品先物を販売したとして起訴した。 6月、カリフォルニア州裁判所は同団体に64万4,000ドルの罰金の支払いを命じた。この資金は「分散型」金庫から引き出されるはずだったが、政府は依然として支払いを待っている。 2か月後、ニューヨークの連邦判事は、分散型仮想通貨取引所Uniswapに対して起こされた訴訟を却下し、「識別可能な被告」としての中央集権的な組織は存在しないとの判決を下した。
資金が潤沢で何もしないブロックチェーンがすぐに崩壊するとは思わないでください。彼らは未来のないプロジェクトに金を使うのに忙しい。今年3月、ステラ開発財団は、ゾンビステラの25億ドルのファンドを管理する非営利団体で、新しいスマートコントラクトプラットフォームの利用を計画している企業に1億ドルを投資すると発表した。既存の決済事業に加えて。
