「金融ニヒリズム」下の暗号：アメリカの若者世代のイデオロギー的傾向
原作者: トラヴィス・クリング
オリジナル編集: Frank、Foresight News
まず、「金融ニヒリズム」の概念を簡単に紹介しましょう: ほとんどのアメリカ人は生活費のせいで息が詰まる; ますます多くの人々にとって社会的上昇志向は手の届かないものになっている; アメリカン・ドリームは依然として拡大し続けているが、その範囲は過去のものとなった; そして住宅価格の中央値と世帯収入の中央値の比率は、完全に持続不可能なレベルにあります。
「金融ニヒリズム」の概念は多くの議論を引き起こし、人々の共感を呼ぶため、この概念をさらに詳しく検討していきます。まず第一に、これは独自の用語ではないことに注意してください。主催者のコフィナスがこの概念を最初に提案したのは少なくとも 2 年半前です。
「金融ニヒリズム」は、既存のエリートたちに無視されていると感じている一般の人々にアピールすることを目的とした政治的アプローチであるポピュリズムと密接に関連しています。ポピュリズムは私が過去に何度も議論してきたテーマであり、おそらく最も鋭く指摘したのは2021年2月の私の記事です。月例報告ゲームストップについてのディスカッション。金融ニヒリズムとポピュリズムの背後にある推進力は同じであると議論すると、そのシステムが私には合わないと思うので、まったく違うこと（SHIBを買うとか、トランプに投票するとか）を試してみたいと思っています。
「金融ニヒリズム」の推進要因を分析してみましょう。前にも述べたように、私の意見では、住宅価格の中央値と世帯収入の中央値の比率が、この感情を最もよく象徴するグラフです。これを以下に示します。いくつかの注釈を加えた図です。参考のために：
団塊の世代（そしてジェネ）その直後、ミレニアル世代が労働力となり、年収の 5.5 倍で住宅を購入し始めました。そこに新型コロナウイルスが発生し、FRBは6兆ドルを増刷した結果、住宅価格は今や年収の7.5倍に達し、住宅バブルのピーク時よりもはるかに高くなっています。 40歳未満の何百万人ものアメリカ人にとって、住宅購入は遠い夢です。
不動産事情をさらに詳しく調べると、米国における世代別の不動産総額の割合が次のようになります。
1989 年から 2023 年にかけて、アメリカの家庭が保有する不動産の総額は 7 兆米ドルから 45 兆米ドルへと、7 倍近く増加しました。最年少のミレニアル世代が 25 歳になった 2020 年、ミレニアル世代は不動産価値総額の 13% を保有していました。 2005 年、最年少の X 世代が 25 歳になったとき、彼らの住宅資産に占める割合は 17% でした。最年少の団塊世代が 25 歳になった 1989 年には、彼らはすでに不動産総額の 33% を所有していました。
だから、今の若者にとって、それは少し不公平ですよね？
しかし、先に進んで、これは世代別の家計資産の分布です。これは上記のものと同様のタイプのグラフですが、純資産総額と不動産のみの価値を比較したものです。
1989 年から 2023 年にかけて、米国の家計の総資産は 20 兆ドルから 143 兆ドルへと 7 倍に増加しましたが、2020 年にはミレニアル世代の最年少は 25 歳になり、ミレニアル世代は家計総資産の 5% しか持っていないため、数字を詳しく調べてみると、若者の間で経済的ニヒリズムが増加しているのも不思議ではない。
比較すると、2005 年には、最も若い世代が団塊の世代が 25 歳に達するまでに、彼らは家計総資産の 20% を築き上げました。
これらの統計を世代ではなく富のパーセンタイルの観点から見ると、同様にがっかりします。
この期間中、総資産は20兆米ドルから143兆米ドルへと7倍に増加しましたが、富の分配には深刻な不平等がありました。上位 10%、1%、0.1% が保有する富のシェアは大幅に増加しましたが、下位 50% が保有する富のシェアは実際には減少しています。これは、貧富の差が拡大し、社会の上昇志向というアメリカン・ドリームをほとんどの人々にとってますます困難にしていることを意味しており、非常にもどかしい状況です。
プロパティ値に対して同じ分析を実行すると、わずかに異なるグラフが生成されますが、同じ結果が得られます。
過去の期間で、全体の富は 38 兆米ドル増加しましたが、富裕層はさらに裕福になりましたが、下位 50% の人々は実際に富の分け前を失いました。
もう 1 つのグラフで私の主張を証明しましょう。下のグラフは「SP500指数に対する世帯収入中央値の比率」で、「1年間の収入中央値でSP500銘柄を何銘柄買えるか」が分かります。
繰り返しますが、これは厳しい状況を描いています。1960 年代初頭には、世帯収入の中央値で SP 500 株を 94 株購入できましたが、その比率は 1982 年の暴落時に 219 株でピークに達し、その後株式市場の構造は次のようになりました。一般のアメリカ人にとってはますます「高価」になっています。
その背景は次のとおりです。団塊の世代が富のほとんどを支配し、富裕層はますます裕福になり、貧困層はますます貧しくなり、社会的流動性の上昇というアメリカン・ドリームはますます多くの人々にとって手の届かないものになっています。オリバー・アンソニーはなぜ突然有名になったと思いますか?これを金融ニヒリズムといいます。
それでは、ほとんどのアメリカ人と同じように、この不利な状況に陥った場合はどうすればよいでしょうか?
より大きなリスクを取る傾向があります。現在の経済状況（ほとんどの人が給料ギリギリの生活をしている、住宅購入には手が届きそうにない、学生ローンに追われている、物価上昇に給料の増加が追いついていない）から抜け出そうとするために、プレッシャーを感じています。より安定した快適な生活を実現するために、大きなリスクを冒してください。
したがって、人々は財務状況を改善したいと考えて、ハイリスクな行動に走り、5:1、10:1、50:1 などのハイリターンの機会を熱心に求める可能性があります。これは、ギャンブル業界が急成長している理由も説明できます。 :
幅広いギャンブル環境全体で、携帯電話から直接賭けることができるスポーツ賭博など、よりアクセスしやすい参加形式への移行が見られ、信じられないほどの速度で成長しています。
ところで、今年のスーパーボウルは賭けの記録を破りました。
「金融ニヒリズム」のさらなる例は、高いリターン（元の賭け金の倍数を獲得する）を達成するために、ベッターが一連の賭けですべてのヒットを的中することを要求する賭けの形式であるパーレー賭けの人気の急増です。
複数年の累積ベッティング データを反映するソースは見つかりませんが (イリノイ州以外)、上に示した異常な成長曲線は、累積ベッティングの人気の全体的な急増を説明するのに十分です。累積ベットは実際には通常のベットよりもハウス オッズが高くなりますが、潜在的なリターンも大きくなることに注意してください。
言い換えれば、勝つ可能性は低いにもかかわらず、潜在的な利益が大きいため、リスクを冒したくなるということです。
累積ベットは金融商品を彷彿とさせます - 0 DTE オプション、これは同日に期限が切れるオプション契約です (Foresight News の注記、ドゥームズデイ オプション)。累積賭けと同様に、0 DTE オプションでも損失の可能性が高くなりますが、潜在的な利益も倍増します。勝ち負けは賭けをした（または「投資」した）日に確定することに注意してください。
最近、0 DTE オプションがどれほど人気があるかご存知ですか?
0 DTE オプション取引はパンデミック以来 2 倍に増加しました。この成長率に見覚えがあるでしょうか?そうです、2016 年から 2023 年の間に、0 DTE オプション取引は SPX オプションの総取引量の 5% から 43% に増加しました。
「金融ニヒリズム」の台頭の証拠はたくさんある。たとえば、ソーシャル メディア上の個人投資家が集まる WallStreetBets コミュニティ、有名な個人投資家である DeepFukingValue、GameStop、AMC、Bed、Bath Beyond、Blockbuster などの企業の株の取引ブームが原因でした。昨年の白熱した市場議論、さらには関連映画まで 映画（個人投資家によるウォール街の空売りを描いたセス・ローゲン主演の映画など）の急速な公開は、「金融ニヒリズム」の概念がますます人気になっていることを証明するのに十分である。
仮想通貨については後ほど付け加えてお話しますが、「金融ニヒリズム」を実践することを選択した人々の行動は、本質的に連邦準備制度と米国政府の金融政策と財政政策に直接反応し、模倣するものです。これらの政策は、世代間や富裕層間の富の不平等を引き起こす主な原因の 1 つであるため、米国政府は一般に、プロのポーカー プレーヤー顔負けの極めて無責任な態度で行動しています。
私はこのことについて何年もここで議論してきましたが、いくつか思い出させてください。
米国政府による最近の行動により、ドルは驚くべき速度で下落した。ビットコイン愛好家は、政府の行動が混乱すると、人々は、累積賭けであるか、当日に特別に期限切れになるかなど、型破りな対策に頼らざるを得なくなる可能性があることに最初に気づいたと言えます。TSLAコールオプションは今でも賭け続けています。なぜなら、紙幣印刷機はこれまでも、そしてこれからも狂ったように稼働し続け、それがさまざまな資産価格の歪みやリスク選好の歪みにつながるからであり、これを否定するのは賢明ではありません。
これは、歪んだ資産価格とリスク選好のコロッセオである暗号通貨市場に私たちを戻すことになります。ボラティリティは、その日に期限が切れるテスラのコールオプションのような高リスク投資よりもはるかに大きく、そこではトークンの利益さえも生み出しました。昨年の話題の多くはそれに比べれば見劣りするものだった。
仮想通貨にはポピュリスト的な側面があり、カウンターカルチャーの傾向を表しており、若者に属する運動であることに注意する必要があります。団塊世代はそれを理解していません、それは私たち自身の領域であり、そしてそれは私たちの前任者を打ち負かす唯一のものです（少なくともこれまでのところ）。団塊の世代が今、仮想通貨の波に参加するか、今後数年以内に参加するか、あるいは参加しないにせよ、彼らは最終的にはこの世を去ることになります。
団塊の世代が築き上げた膨大な資産は、次の世代に引き継がれることになる。これらの資産はどこで使用されるのでしょうか?その答えは、投機を増やし、リスクの高い投資を増やし、仮想通貨の取引を増やすことかもしれません。この傾向全体が 20 ～ 30 年続いたらどうなるか、自問してみてください。デイブ・ポートノイと小説『レディ・プレイヤー1』を組み合わせたようなものだ。
この記事は「金融ニヒリズム」という概念に焦点を当てていますが、このトピックを選んだのは、それが仮想通貨の価格動向に大きな影響を与えていると私が信じていることと、この概念が先月人々の共感を呼んだためです。この説明により、この現象をより深く理解できるようになると思います。
この記事を書くことで「金融ニヒリズム」についての理解が深まりました。私の感覚では、この精神はアメリカ社会（そして世界）にますます浸透し、根付いてきていると感じています。 「金融ニヒリズム」は仮想通貨の価格変動に影響を与える主な要因の一つであり、今後さらに強化される可能性が高い。今後のサイクルでも引き続き重要な役割を果たします。
仮想通貨市場がより合理的かつ慎重になり、現実の問題を解決できるようになり、バブルを避けるための合理的な評価方法が確立されることが期待できます。しかし、少なくともこのサイクル中は、これらの期待を達成するのは難しいかもしれないと思います。
仮想通貨市場がこのサイクル以前よりも投機的になっていることにはいくつかの理由があり、「実用性が欠けている」トークンさえ存在する可能性があり、より大きなバブルが吹き荒れ、その後にさらに激しい暴落が起こる可能性があります。 「金融ニヒリズム」を促進する要因と誘因メカニズムは、あまりにも強力すぎます。したがって、リスクを回避するために適切な措置を講じてください。
