週刊編集者のおすすめ (1021-1027)

郝方舟

Odaily资深作者

@OdailyChina

2023-10-28 00:00

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高品質の詳細な分析記事と今週の注目のトピック。

『週刊エディターズ・ピック』はOdailyの“機能”コラムです。毎週大量のリアルタイム情報を取り上げているほか、質の高い詳細な分析コンテンツも多数掲載されていますが、情報の流れや話題のニュースに埋もれて素通りしてしまうこともあります。

そこで、毎週土曜日、過去7日間に掲載されたコンテンツの中から、編集部が時間をかけて読み、収集する価値のある質の高い記事を、データ分析、業界判断、意見発信などの観点から厳選し、ご提供いたします。あなたと一緒に暗号化の世界にいる人たちは、新しいインスピレーションをもたらします。

次に、一緒に読みましょう:

投資と起業家精神

アーサー・ヘイズ氏：戦時中の世界的なインフレ懸念が新たな仮想通貨強気市場を刺激する可能性がある

パックス・アメリカーナは、同盟国イスラエルを支援するために「債務コストを持続不可能な水準まで増大させる」ところまで行かなければならない。

FRBは、政策金利（フェデラルファンド）の引き上げによって借入コストを引き上げ、主に米国債とモーゲージ担保証券（MBS）で構成されるバランスシートの規模を縮小することで、インフレを克服できると考えている。パウエル議長は9月のFRB理事会での記者会見で、基本的にFRBは利上げ完了に非常に近づいていると述べた。現在、米国は経済不況や金融危機を経験していない。しかし、弱気市場での金利引き上げは極めて危険であり、世界の「大きすぎてつぶせない」銀行は記録的な利益の水面下に時限爆弾を隠している。米国の国防支出が異常な状態になれば、戦争機械を支援するために何兆ドルも借りられることになる。そのため債券が売られ、利回りが上昇している。

バイデン氏の演説を受けて長期米国債が急落したことを背景に、金と同様にビットコインも上昇している。今こそ、短期米国債を仮想通貨に移行し始める時期だ。最初に停止するのは常にビットコイン、次にイーサリアム、そして最後にスパムコインです。

LD Capital: DWF のビジネスロジックと、二次取引をガイドするために関連情報を使用する方法は?

DWF Labs が仮想通貨市場に初めて登場したとき、マーケットメーカーとして機能しました。DWF に対する市場の本当の注目は、第 1 四半期に爆発的に増加した CFX や ACH などの香港のコンセプトコインから始まりました。第 2 四半期には、PEPE、 LADYSなどのコインは数十倍、MEME通貨、そして最近のYGGやCYBERなども対象で数倍に上昇しています。このうち、CFX、ACH、YGGはOTC用コインを入手しており、PEPE（MEME）、LADYS（MEME）、CYBER（Binance Launch Pool）などのコインはチップ構造が良く、DWFは二次市場購入を通じて価格に直接影響を与えます。

DWFは、投資とマーケットメイクの概念をしばしば混同しているため、仮想通貨市場参加者から批判されていますが、公式ウェブサイトでは自らをWeb3ベンチャーキャピタルおよびマーケットメーカーと位置づけており、その事業形態は投資、OTC、マーケットの3種類に分かれています。作っている街のそのビジネスの本質は、「難しい」プロジェクトに資金を注入し、店頭割引でコインを入手し、それを流通市場で売って利益を得るというものであり、ブランドイメージを構築するために暴力的にオファーを引き出し、それを商品としてプロジェクト関係者に売り続けることである。。

DWF は初期の頃、マーケットプルによる資産効果を生み出すことでブランドイメージを構築していましたが、DWF 自体が弱気市場の産物であり、弱気市場におけるプロジェクトチームの開発困難と心理を利用したものでした。市場の個人投資家の両方が利益を得ることができるようにするためです。 DWF が市場を引っ張る意図があると判断した後、約定ポジションとスポット取引高の急激な増加は市場開始の合図であり、DWF チェーン上のアドレスと取引所アドレス (高値) の相互作用、ポジションが減少し、極端なマイナス金利が市場の終焉を示すことがよくあります。

エアドロップ業界についての深い理解: 「偽データ」とルマオ党

エアドロップハンター向けに特別に構築されたエアドロップを見つける業界全体がすでに存在しています。しかし、これらのサイトに惹きつけられるユーザーは高度に雇用されていることが多く、業界全体が苦しんでいる短期的な投機を象徴している。「コミュニティ」が投機家向けのエアドロップ計算を完了すると、エアドロップゲーム全体が腐敗でいっぱいになります。これは、エコシステム全体の価値を高めることにも、価値を破壊することにも程遠いものです。

偽造品は誤った評価を正当化します。エアドロップのコストが潜在的な報酬よりも低い限り、エアドロップが優先されます。オンチェーンの数値が水増しされれば、データの解析方法を知らない無防備な参加者が目にしたものを報告し、最終的には末端の個人投資家をだまして、自分たちが投資しているプロジェクトに真の市場魅力があると信じ込ませることになります。データを信じる人が増えれば増えるほど、このサイクルはさらに進むことになるでしょう。

パーミッションレス ID は上記の問題を解決する可能性があります。

Zee Prime Capital: 暗号プロジェクト成功の鍵となる「くさび」

すべての市場はより細分化されたニッチで構成されており、スタートアップであれば、最初に製品が提供するニッチを説明できる可能性があります。問題の謎は、それが少数の人々の懸念から大多数の懸念にどのように変化するかです。場合によっては、優れた製品が消費者にとって解決すべき特定の問題を引き起こすことがあります。これが、スタートアップの構築 (およびスタートアップへの投資) に対する標準的な答えがなく、しばしば SF からインスピレーションを得ている理由です。重要なのは、すべての人にとって完璧な製品を構築することではありません。重要なのは、誰かの問題を解決し (または前述したように問題を指定し)、その勢いを利用して製品を反復しながら隣接する領域に拡張することです。

成功している企業は、エントリーポイントを通じて競争を回避し、独自の独占市場を作り出します。今日の主要ブランドはすべて、細いウェッジから始まりました。

暗号通貨には 2 つの方向性があります: 1 つは検閲耐性とプライベート通貨/決済 (これは成功していますが、規模拡大が困難です)、もう 1 つはテクノロジーを通じてオンラインで世界的な富を生み出すことです。後者のうち、暗号通貨には大きなくさびがあります。それは、すべての新しい資産のボラティリティと（現実世界とは異なり）流動性に簡単にアクセスできることです。ボラティリティは創業者の時間とユーザーの注意を稼ぎます。多くの意味で、これは顧客獲得ツールです。最高の暗号通貨創設者は、この勢いを利用して、プレッシャーや膨らんだ期待を管理しながら、キラー製品をテストして発売します。

CeFi

ビットコイン ETF の承認プロセスを 1 つの記事で理解します: 仕組みは?誰が責任を負うのでしょうか？

潜在的な ETF 運用者 (スポンサーと呼ばれる) は、ETF の創設計画を SEC に提出します。 SECは公式コメントと声明の中で、ビットコインは不安定な資産であり、仮想通貨業界には詐欺や悪用が蔓延しており、その他の投資家保護措置がまだ導入されていないため、仮想通貨市場は投資家にETFを提供できるほど成熟していないことを強調した。製品、原資産。

一方で、多くの仮想通貨支持者は、スポットETF商品がないことは、一部の米国の政策立案者が受け入れていると思われる反仮想通貨および反ビットコインの姿勢の証拠であると信じている。

ビットコインの生態

急騰の後、ビットコインの生態と物語には何が新しくなったのでしょうか?

10 月 24 日、Ordinals の作成者 Casey Rodarmor は、v 0.10.0 アップデートを Ordinals コードに統合しました。このアップデートはコミュニティによって「史上最大の」アップデートとして歓迎されました。重要な機能には、バッチ書き込み、メタデータの追加、書き込み番号エンドポイント、リモート書き込みコマンドなどがあります。

8年前、ある財布の持ち主がレアなサトシを意識的に「抽出」した。

OrdiBotsの創設者@RAF_BTCは24日朝にツイートし、Ordibots 3Dの新シリーズがランダムに発売されると発表した。この新しいシリーズの 3D リリースでは BRC-69 標準が使用されており、これにより完全な 3D アセットをチェーン上に実装できます。

0x ウィザードは、ガバナンストークンとして $ordi を提案します。

開発者 @MikaelBTC は、BRC-100 が Ordinals に基づいて構築されており、プロトコル継承、アプリケーションのネスティング、ステートマシンモデル、分散ガバナンスを導入し、ビットコインブロックチェーンにコンピューティング能力をもたらし、AMM DEX、融資などの構築を可能にしていると紹介しました。ネイティブの分散アプリケーションが可能です。

イーサリアムとスケーリング

Vitalik 氏は、アカウント抽象化の重要性と必要性を繰り返し強調してきました。同氏は、利便性とセキュリティ上の理由からアカウントの抽象化が促進されていると考えています。アカウント抽象化の促進と普及には、エコシステム内のすべての関係者の共同の取り組みが必要であり、全体的な目標は、オンチェーンエクスペリエンスを一元化されたサービスエクスペリエンスと一貫性のあるものにすることです。

現在、市場には L2 が多すぎますが、容量拡張に関しては、ロールアップが必ずしも必要というわけではありません。プロジェクトは、ロールアップに移行するかどうかを決定する前に、セキュリティとスケーラビリティの要件と、それらの要件がどのレベルにあるのかを明確に理解する必要があります。たとえば、アカウントキーのストレージや高額の金融資産などのシナリオではセキュリティに対する要件が非常に高くなりますが、ゲームや非金融アプリケーションではスケーラビリティに対する要件がより高くなる可能性があります。 Validium と Rollup の違いを明確にし、正しく理解しましょう。

Vitalik のブログ投稿の解釈: Web3 インフラストラクチャの次の目的地はカプセル化か拡張か?

「カプセル化と拡張」の問題に関して、イーサリアムは常に「拡張」を選択してきました。イーサリアムの設計哲学は Unix に由来しており、開発者がアプリケーション層でユーザーのニーズを実現できるよう、ミニマリストでユニバーサルなカーネルを作成しています。これを実現するためにイーサリアムをサポートする主要なテクノロジーは EVM です。チューリング完全スマートコントラクト言語により、開発者はアプリケーション層でアプリケーションをカスタマイズできます。しかし、分散インフラストラクチャが上位層のアプリケーション機能をカプセル化することはそれほど単純ではなく、単にコードを統合するだけではなく、分散システムの最大の問題であるガバナンスが背後にあります。「カプセル化」とは、コアチームが開発や保守に加え、これらの機能のガバナンスも担う必要があることを意味すると同時に、イーサリアムの信頼モデルが弱体化し、持続可能な開発に影響を与える可能性のある問題が発生するリスクがあります。

Unix からネイティブ拡張を学ぶこともできます。

Uniswap の Hook を使用すると、開発者はフックを使用して許可なくプールに拡張機能を追加でき、コアチームが「カプセル化」を通じて機能を継続的にアップグレードする必要がなく、機能的に多様なプールエクスペリエンスを実現できます。 Arbitrum Stylus を使用すると、アプリケーション開発者はプリコンパイルされたコントラクトを自分でパッケージ化できます。 Native Extension パラダイムに基づく新しい L1 パブリックチェーンの代表例には、Artela が含まれます。

詳細な分析: Lido 集中化の害は想像されているほど大きくない

現在、Lido は 8,813,670 ETH をプレッジしており、イーサリアムプレッジ市場の 31.8% を占めています。この集中化現象は、イーサリアムの集中化に対する懸念を引き起こします。

ただし、Lido はこれらの資金を指定された 29 のオペレーターに分配して、実際のステーキング操作を実行します。したがって、各事業者が平均してリスクの一部を負担しており、リスクの集中度はそれほど高くないことが大まかに理解できます。第二に、ノードオペレーターには悪意がありません。イーサリアムの最終性を変更したい場合、Lido は 29 のノードオペレーターにプロトコル自体に非常に有害な行為をさせる必要があり、ノードオペレーターは「切断」されることになります。 Lido には、ノードオペレーターの選択に関する一連の公的かつ厳格な基準があり、集中的な集約を避けるために、サーバーの多様性、地理的分散、クライアントの多様性、その他のノードオペレーターの特性を確保するために最善を尽くします。 Lido の 29 のノードオペレーターが協力して自社のビジネスに損害を与えたとしても、ソーシャルレイヤーが介入して悪意のある Lido ノードオペレーターを削除し、ビジネスを新しいチェーンに移動することができます。

Lidoに加えて、最も注目すべきはCoinbaseやBinanceなどの集中型ステーキングプラットフォームでしょうが、Lidoがなければ、集中型取引所がすぐにステーキング市場の大部分を占有し、イーサリアムが推進する分散化に悪影響を与えることになり、より大きな脅威となるでしょう。。集中型取引所は単一の実体として機能するため、その市場シェアが 50% を超えると、政府部門の注目を集める可能性が高く、政策を利用して取引所に圧力をかけ、イーサリアムプレッジ市場を操作する可能性があります。イーサリアムの分散化の発展はまったく悲惨なものです。

イーサリアムの共同創設者ヴィタリック氏は、リフレクサー・ファイナンス（RAI）のDiscordディスカッションに参加した際、RAIが担保として人気のない流動性ステーキング・トークン（stETH以外の他のLSDトークン）をサポートできると述べた。この動きにより、Lidoの過剰な市場シェアの問題は解決される可能性がある。

新しいエコロジーとクロスチェーン

クロスチェーンブリッジの将来: フルチェーンの相互運用性は避けられず、流動性ブリッジは衰退する

新世代の安全で高性能なクロスチェーンブリッジが主流になるでしょう。フルチェーンアプリケーションは新しい dApp パラダイムになります。流動性スワップブリッジは、USDCなどの資産発行会社の公式ブリッジに置き換えられます。

現在、ほとんどのクロスチェーンブリッジは依然として外部検証ソリューションを使用しており、ユーザーのガスコストと開発および実装コストは比較的低く、あらゆるメッセージクロスチェーンをサポートしています。しかし、外部検証で最も批判されているのはセキュリティです。より安全な新世代のクロスチェーンブリッジが急速に成長しており、その中には LayerZero や Chainlink CCIP などのデュアルセキュリティレイヤブリッジ、ZK テクノロジーとライトクライアントを組み合わせた ZK ブリッジがあります (代表的なプロジェクト: Polyhedra、MAP Protocol、Way) Network )、クロスチェーンセキュリティを保護するために経済的なゲームメカニズムを使用する楽観的検証ブリッジ (代表的なプロジェクト: Nomad、cBridge)、ZK と TEE テクノロジーを組み合わせたブリッジ (代表的なプロジェクト: Bool Network) があります。

アプリケーション層には、「チェーン」層を隠すための新しいパラダイム、つまり「チェーンの抽象化」が必要です。例: Bifrost は他のチェーンにリモートモジュラーをデプロイして、ユーザーリクエストを受信し、それらをチェーン全体の Bifrost パラチェーンに渡します。流動性ステーキングモジュールが処理された後、結果はチェーン全体のリモートモジュールに返されます。ユーザーはリモートチェーン上でリクエストを開始するだけで済み、後続のプロセスはリレイヤーによってトリガーされて完了します。

Bifrost はそのアーキテクチャを「フルチェーンアーキテクチャ」と呼んでおり、他の LSD プロトコルのマルチチェーン展開戦略との比較は次のとおりです。

USDC 発行会社である Circle が立ち上げた CCTP は、多くの SwapBridge の努力を無意味にします。 SwapBridge が各チェーンに確保する流動性の主な形式は USDC です。その後、CCTP は、流動性準備金を必要とせずに、バーンミントロジックを通じて X チェーン上の USDC を Y チェーン上のネイティブ USDC に直接置き換えることをサポートできます。言い換えれば、CCTP には流動性コストがまったくなく、ユーザーが経験するブリッジ手数料は非常に低くなります。

Scrollの技術スタックの解体：ユニバーサルZK-Rollupの動作メカニズム

一般的な zk-rollup として、Scroll はバイトコード互換性を備えており、EVM のツールやネットワーク効果に影響を与えることなく、L2 レベルでの zk 証明の多くの利点を提供します。

EVM の完全な互換性は L2 の究極の目標とみなされており、ここに Scroll の核となる価値、つまりイーサリアムのより強力なバージョンが存在します。 Scroll のバイトコード互換性は、zk-proof のすべての利点とイーサリアムの最大限の互換性を完全に組み合わせています。

Scroll は、zk の証明の「プライバシー」の側面ではなく、「同期」の側面に重点を置いており、これによりプロトコルが大量の計算を小さな証明に圧縮できるようになります。すべての ZK 証明は、最終的には分散型の「認証者」ネットワークによって完了されます。