Weekly Editors' Picks Weekly Editors' Picks (0715-0721)
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投資と起業家精神
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ビットコインスポットETF市場規模予測、どのような影響をもたらすのか？
スポット ETF には、取引所取引商品による投資家保護、BlackRock および iShares ブランドの知名度、証券ブローカーを通じた馴染みのある売買方法、簡素化されたポジション報告、リスク測定、税金報告に加えて、ETF に比べて利点があります。プライベート・エクイティ・ファンド：信託/クローズドエンド・ファンド（CEF）よりも流動性が高く、トラッキングエラーが低く、手数料はまだ明らかにされていないものの、コストが低い可能性があります（GBTCよりも確実に低い）。
金と比較して、ビットコインETFの需要は300億米ドル近く増加したと推定されています。銀行や証券会社はビットコイン先物ETFへのエクスポージャーが少ない。 10.0倍（2018年には11.36倍）のマネー乗数に依存し、ETFに流入するAUMの1ドルごとに、ビットコインの価値（時価総額）に10ドルの影響を与えます。最悪の場合、10 億ドルの ETF AUM は既存の先物ベースの BITO ETF に匹敵します。良くても1000億ドルはGLDとIAUの運用資産総額850億ドルを超えるだろう。
レイヤー 1 がレイヤー 2 に変わる、「イーサリアム L2」の背後にあるビジネス経験を語る
DeFi
コンピューティングの安定性の低下と新人の出現により、分散型ステーブルコイン市場の変化が垣間見える
プロジェクトが L1 フロントエンドのみを作成することを選択するか、その状況を利用してイーサリアムに寄生し、土地をステーキングするために L2 方式を使用するかを決定するのは、コストと利点です。データもこの点を裏付けています。
さらに、弱気市場環境では、VCの資金調達がさらに難しくなり、個人投資家が賛同することはさらに困難になります。発行市場から流通市場へ新たなL1を作るには、必然的に紆余曲折を経る必要があります。より現実的かつコスト効率を高めるには、L2 を作成する方が良いでしょう。さらに重要なのは「トラフィックビジネス」、つまりユーザーがどこから来るのかです。
競争パターンに関しては、現在、L2Beat は L2 を 26 台数えることができ、競争プレッシャーは L1 の約 7 分の 1 です。同時に、市場シェアの観点から見ると、Arb と OP には 2 つの主要プレーヤーがいますが、他のプロジェクトの市場シェアは比較的分散しており平均的であり、別の主要プレーヤーを獲得する可能性が高くなります。しかし、技術的なアーキテクチャを考慮すると、株式市場のさまざまな技術スタックの L2 にはすでに典型的な代表者が存在します。 L2 このビジネス戦略はすぐに実を結ぶ可能性がありますが、お金を無駄にしないでください。
コンピューティングの安定性の低下と新人の出現により、分散型ステーブルコイン市場の変化が垣間見える
今年の初め以来、DAI、FRAX、LUSDに代表されるベテランプレーヤーと、crvUSD、GHO、HOPEに代表される新人がすべて新しいビジネスの方向性を模索しており、それは分散型ステーブルコイン市場に大きな機会を提供する可能性が高く、ステーブルコイン市場全体にも影響を及ぼし、通貨の推移は新たな変数をもたらします。
分散型ステーブルコインは計算の安定性への考慮を排除し、集中型ステーブルコインは「準備＋監視」という二重の危機に直面しているという背景の下、分散型ステーブルコインは混乱の中で新たな模索の方向性を模索しており、それが現在の市場のステーブルコイン需要となっている。業界の期待は「聖杯」。
分散型ステーブルコインの場合、分散化の度合い、安定性、アプリケーションシナリオ、将来の拡張スペースはすべて、真実を見極めるための重要な要素となります。
LD Capital: ブルーチップ DeFi の新たな物語、Aave と Compound のレビュー
Aaveの資本額はCompoundの2.6倍で、現在DeFi融資分野では最大の契約となっている。
リスク管理措置の観点から、両国は協定で債務損失が生じた場合の救済措置として引当金を導入している。さらに、Aave にはセキュリティ モジュールが組み込まれており、トークン プレジャーはプロトコル全体のセキュリティを担当します。これにより、プロトコル トークンに権限が与えられるだけでなく、市場のインフレを抑えるために一部のトークンの流動性がロックされます。
トークンの排出量の観点から見ると、現在の排出量は両方とも比較的低く、トークンの販売圧力は流通市場の価格にほとんど影響を与えません。
プロトコル収支の観点から見ると、Aave の収入源は比較的多様であり、安定通貨 GHO の借入権も国庫が所有しています。財務収入の傾向から、強気市場の前回のラウンド以降、Aave プロトコルの収入は急激に減少しましたが、現在のプロトコルの収入でプロトコルの支出をカバーでき、Compound は依然として COMP トークンによる報酬と補助金を得る必要があることがわかります。 Compound の収入源は比較的単一であり、Aave プロトコルの収入は Compound の約 4 倍です。
SNX は急速に成長しており、この記事では Synthetix の背後にある DeFi イノベーションを分析しています
Synthetix V3 には、Synthetix を次のレベルに引き上げる一連のアップグレードが含まれており、DeFi にクロスチェーン流動性レイヤーを提供します。
V3 は現在アルファ段階にあり、さまざまな機能が段階的に展開される予定です。
SNX だけでなく複数の担保。
許可のない流動性レイヤー。
シームレスなクロスチェーン実装。
Synthetix の最終目標は非常にエキサイティングですが、重要なのは、需要を創出し、Synthetix を流動性レイヤーとして利用するソリューションを構築するよう開発者を引き付けることです。 Synthetix 上に構築されるプロトコル (Kwenta など) が増えるほど、流動性プロバイダー (Synthetix のステーカー) の利回りが高くなります。利回りが増加するにつれて、提供される流動性も増加し、より深い流動性により、Synthetix 上に構築されるより多くのプロトコルが引き寄せられるでしょう。これが相互促進の好循環です。
SNXのステーカーが稼ぐ手数料の60～70％は、クウェンタだけのトレーダーからのものだ。 Kwenta でのトランザクションは、大量の OP トークンと KWENTA トークンの発行によって強く奨励されているため、最近のユーザー増加の程度を見積もることは困難です。
Pendle の詳細な解釈: LSDFi トラックの「収益フライホイール」
Pendle は複数のチェーン上に構築された収益トークン化プロトコルであり、利息付きトークンの元本と利息を分離することで、ユーザーは対応する原資産を割引価格で購入できます。同時に、利回りトレーダーは、利回りトークン (YT) を取引することで、利子を生む資産の利回りについて強気または弱気の意見を表明できます。 Pendle は比較的古い DeFi プロトコルですが、最近急速に発展しており、LSD トラックの発展に追随して関連製品をタイムリーに発売してきた一方で、また一方では、ブロックチェーンにおける現在のマルチチェーンのエコロジー発展に伴い、現状はマルチチェーンに製品を積極的に展開しています。
同時に、今年プロトコルのトークンモデルに大きな変更が加えられ、vePendleモデルがv2バージョンで導入され、トークンの価値捕捉能力が大幅に強化され、より多くのユーザーと投資家が参加するようになり、エコロジカルなトークンモデルが導入されました。プロトコルの構築。
将来的にも、ペンドルがLSDFi分野で主導的な地位を維持し、LSDトラックの発展を追うことができれば、より大きな成長の可能性を持つ可能性が高くなります。
ペンドルプロトコルの流動性は主にLST資産から来ており、GLP、ステーブルコイン、その他のトークンはTVLの約30％しか占めていません。 GLPの収入源は主にトレーダーの損益と契約手数料の70%であり、トレーダーの損益と契約手数料は毎日変化し、収益率はより高いゲームスペースと取引可能性を備えています。
LST資産の初期収益はETH PoSであり、プレッジ額の変更、LSDプロトコルの運用メカニズム、プラットフォーム手数料に違いがあるため、各LSDプラットフォームの収益率には差がありますが、差はありません収益率は通常約 4% に維持されますが、弾力性の変化が小さいため、LST 資産の利回りは取引しにくくなります。
Pendle プロトコルは、流動性マイニングに veToken および Gauge 投票モデルを採用しているため、Pendle LST プールの収益率は 10% ～ 30% に達する可能性があります。
データの観点から見ると、Pendle プロトコルの TVL は着実に成長しており、基礎は徐々に強化されています。リスクポイントは、現在のPENDLEトークンが発行され続けることであり、PENDLEプロトコルもPenpie and Equilibriaも長期間高いAPRを維持できないため、継続的にユーザーをPENDLEに誓約させることが困難である。そして現在、プールがない、またはアンカーされていないために販売できない ePENDLE と mPENDLE が多数ありますが、これらはすべて暗黙の販売圧力です。
副題
ビットコインの生態
ビットコインにとって良いことですか？スタックの今後の Middlemoto リリースを 1 つの記事で読む
スタックを使用すると、開発者は、支払い、ステーキング、トークン、NFT、DAO などに本物のビットコインを使用する dApp を構築できます。ビットコインの哲学を尊重しながらビットコインのスクリプト機能を拡張することで、DeFi、メタバース、Web 3.0、その他のユースケースを可能にします。
sBTC — スマートコントラクトにビットコインの流動性をもたらすトラストレス分散型双方向ペグ。
イーサリアムとスケーリング
ビットコインのファイナリティ - PoX ブロックの下で確認されると、スタック トランザクションは元に戻すことができません。
BTC の精神を深く尊重しながらビットコインの機能を強化することにより、スタックス + ナカモトは Web 3.0 におけるビットコインの可能性を最大限に引き出すことができます。
調査レポート: LSDFI、新しい安定通貨、次の繁栄市場の新たな物語
イーサリアムとスケーリング
バンクレス: EthCC 2023 の 8 つのハイライトの概要
Lens V2、UniswapX、Chainlink CCIP、Starknet アプリケーションチェーン、Gnosis Pay + Gnosis Card、Mantle メインネットワーク Alpha、Linea メインネットワーク Alpha、EVM が影響範囲を拡大します。
LSDFi は業界に新しい通貨乗数ツールを作成し、通貨の使用効率を大幅に向上させるため、次の強気相場の重要な原動力となるでしょう。新しい物語は、デリバティブ資産がETHのようなネイティブ資産に取って代わり、新しい最下層になるということです。現在、実際に LSDFi を形成している細分化トラックは、融資、安定通貨、収入戦略など、およそ 2 ～ 3 つあります。
新しいエコロジーとクロスチェーン
運営モデルに関しては、Lido と Frax は比較的近いものであり、銀行モデルと呼ぶことができます。
利息支払いモードに関しては、Frax と Rocket Pool は似ており、どちらも為替レート モデルであり、Lido は利息支払いモデルです。
LST 収益率: 現時点では、frxETH が最高です。これは、frxETH の保有者の流用が可能となり、一部の人々が Curve で流動性を提供できるようになるためです。
新しいエコロジーとクロスチェーン
Messari: Filecoin 2023 年第 2 四半期ステータスレポート
Filecoin ストレージ市場は 2023 年の第 2 四半期も成長を続け、アクティブなトランザクションは前四半期比 64% 増加しました。
ストレージ容量が前四半期比で 12% 減少したため、ストレージ使用率は 2023 年第 1 四半期の約 4% から 2023 年第 2 四半期には 8% 近くまで増加しました。
Aptos エコシステムの詳細な解釈: ゲーム インフラストラクチャとツールは成長エンジンになるでしょうか?
今週のホットスポット
過去 1 週間で、テクノロジーだけでは成功が保証されません。 Aptos は、持続可能性を確保し、L1 戦争を生き残るために、スケーラビリティによる将来性のあるネットワークの実装と、Web2 パートナーシップによるエコシステムの拡大という 2 つの重要な戦略を採用しています。このアプローチには、実績のある製品とサービスの導入、Web2 企業の知的財産とユーザー ベースの活用が含まれます。これはブロックチェーン業界の将来への賭けでもあり、ブロックチェーン業界は Web3 の新興企業ではなく世界的な有力企業によって推進されると予測されています。Aptos は、ゲーム分野を中心に独自のエコシステムを構築する可能性があります。これは、AAA ゲームを技術的にサポートできる数少ないパブリック ブロックチェーンの 1 つです。 Aptos はまた、METAPIXEL と積極的に協力し、その広範なゲーム開発専門知識を活用して、Web3 ゲーム開発に必要なインフラストラクチャとツールを共同構築します。現在開発中の機能には、トークン オブジェクト モデル、代理ガス支払い、VRF、ゲーム会社の開発プロセスを簡素化するゲーム SDK が含まれます。さらに、NPIXEL の有名な IP をフィーチャーした待望のグラン サーガ: アンリミテッド (GSU) は、来年 1 月に発売される予定です。今週のホットスポット過去 1 週間で、米国SECは今週、ビットコインスポットETF申請の審査を開始，、レビュー期間は最大 240 日間、マルチチェーン:，チームは業務停止を余儀なくされ、現在フロントエンドウェブサイトを閉じることができず、ユーザーにサービスの利用を継続しないよう注意喚起している6,200万ドル以上のステーブルコインがマルチチェーンウォレットアドレスで凍結される
さらに、政策とマクロ市場の観点から、凍結資金の使用可能性を検討するために Circle と Tether に連絡，セルシウスがアルトコインの販売を開始，、127万LINK、283万SNX、445万1INCHなどを含む。；
さらに、政策とマクロ市場の観点から、SECがヴァルキリービットコインETF申請を承認，金融安定理事会、仮想通貨業界に対する「一貫性のある包括的な」世界的な規制を求める米SEC委員長、仮想通貨などの規制強化に7,200万ドルの追加予算を要請意見や声に関して、JPモルガン・チェースは次のように述べています。，zkSync：XRPに関する判決は仮想通貨業界にとって「画期的な勝利」であるか、他の訴訟に影響を与える可能性がある金融安定理事会、仮想通貨業界に対する「一貫性のある包括的な」世界的な規制を求める、パラダイムパートナー:UniswapX は DEX、MEV、相互運用性のゲームチェンジャーとなるArgent プラグイン ウォレットの特定のバージョンは、限界条件の下でユーザーのニーモニック ワードをアップロードします；
機関、大企業、トッププロジェクト、Sequoia Capital、ベンチャーキャピタルチームを再編、暗号化分野のパートナー2名が退社，、関係者に通知しました、，MetaMask ユーザーは、「アカウント残高一括リクエスト」機能を無効にして、使用される RPC にすべてのアドレスが漏洩するのを防ぐことができます。，機関、大企業、トッププロジェクト、，Sequoia Capital、ベンチャーキャピタルチームを再編、暗号化分野のパートナー2名が退社テスラの公式ウェブサイトは支払いコードにドージコインを追加しましたOPNXがFTX破産債権取引をサポート，Aave のネイティブ ステーブルコイン GHO がイーサリアム メインネットで開始Curve、GHO/crvUSD流動性プールを開始、cLabs が新しい提案を開始します。，Celo がスタンドアロンの EVM 互換 L1 ブロックチェーンからイーサリアム L2 に移行するための提案，Polygon が新しいガバナンス モデルを発表：ガバナンスの3つの柱と「生態系委員会」の導入を盛り込み、Starknet は Starknet アプリチェーンを開始します，Starknet が、Starknet の相互運用性とオンチェーンのプライバシーを向上させる高性能シーケンサー Madara を発売Solana Labs がコンパイラー Solang を発表
、Solidity 契約書の作成をサポート、アーカムトークンのエアドロップは請求可能です，Dune が新機能をリリース，Blur創設者：シーズン2では当初の3億より多くのBLURを割り当てる計画...さて、また浮き沈みのある一週間だ。
「Editor's Picks of the Week」シリーズとはポータル。
次回会いましょう~
