SignalPlus 日々の情報 (20230417)
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米国の小売売上高統計は懸念されていたよりも良好な結果となった。小売売上高は前月比1.0%減で、主にガソリンと自動車の売上に押し下げられ、コンセンサスである0.5%減よりも大きかったが、対照群の減少は前月比0.3%とより緩やかで、全体の名目支出は依然として消費者の減少を示している弾力性のある。小売売上高は、1月の力強い伸びと2月の予想よりも小幅な減少に終わった後、3月は減少しましたが、依然として投資銀行は、第1四半期の小売支出が前期比で7％近く増加すると予想しています。
4月の米国消費者信頼感指数は3月の62から1.5と63.5と回復し、現状と期待指標の両方が改善したが、1年インフレ期待は予想外に前月の3.6％から4.6％に上昇し、11で最高となった。前月のピークである4.9％からの水準となった。
先週水曜日に発表された3月のCPIデータは、コアインフレ率が安定していることを示したものの、住宅CPIの軟化が励みとなり、3月の食品価格は横ばいで2020年半ば以来の低水準となったほか、予想を上回るエネルギー価格の下落もヘッドラインを支えた。 CPI 年間成長率は 5% に戻りました。
FRBのH.8報告書によると、バランスシートは4週連続で安定しており、割引窓口を通じて銀行システムに緊急流動性が供給され、BTFPは4月12日までの週に前週の1,490億ドルから1,395億ドルに減少した。さらに、大手銀行 4 行 (JPM/シティ/ウェルズ・ファーゴ/PNC) の集計データでは、AOCI (マイナス累積損失) と SLR/CET 1 比率の継続的な改善が示されており、さらに、マネー・マーケット・ファンドへの流入額はわずか 303 億ドルにとどまっています。 , 入金便の最悪期は脱したようです。
FRBの金利予想は、経済指標の結果と株式市場の好調なセンチメントを背景に1カ月ぶりの高水準に戻り、5月の利上げ確率は80％以上に上昇し、市場では年末までに累積利下げが予想されている。年間では50ベーシスポイント未満となり、3月初旬の80ベーシスポイント以上から大幅に低下した。銀行業界はいまだ混乱にあり、市場は来るべき景気後退を懸念しているが、実際の経済状況は、インフレ率が依然としてFRBの目標を上回っており、雇用と賃金の伸びが依然逼迫しており、全体的な経済成長率が依然トレンドレベルを上回っていることを示している。 、銀行業界のリスク さらなる感染の可能性も減少しています。おそらく現在のムードは、エコノミスト誌の最近の表紙に最もよく要約されている。米国経済は不安の壁を登り続け、株式市場は市場のコンセンサスに反して上昇を続けている。
4月も資産全体のボラティリティは後退を続け、金利と為替のボラティリティは2022年第4四半期の水準にまで低下し、株価も3年ぶりの低水準に戻りつつある。総合インフレ率の鈍化（依然として目標を上回っているとはいえ）、賃金上昇率の鈍化、銀行危機の沈静化、そして現在の利下げ期待に連邦準備理事会がまだ積極的に対応していないという事実が、暗黙のうちに共謀して、軟化する理想的なシナリオを作り出しているように見える。着陸、資産価格を維持 4月に自動的に強化。
今後3週間で米国株の決算シーズンが佳境を迎えるが、すでにJPモルガン・チェースとシティグループが先に決算を発表しており、純金利収入が予想を上回るなど、両社とも好決算となった。同投資銀行は、景気減速にも関わらず、自社株買いは鈍化すると予想されるものの、2023年のS&P500種EPSは横ばいかわずかに上昇し、約225ドルになると予想している。
仮想通貨市場は上昇を続けており、過去 1 週間で約 10% 上昇し、TVL の活動も活発化しています。イーサリアムは4月12日に待望のシャペラのアップグレードを完了し、その後48時間で約18万5,000が引き出し、約30万4,000のETHが分配されたが、ETHは供給増加の懸念から下落せず、シャペラ後に10％上昇し、大幅な上昇となった。スポットETH価格が2,000米ドルを突破し、昨年5月以来の高水準に達したため、多くの先物ショートポジション（約2億5,000万米ドル）が清算されました。
米国株と同様に、仮想通貨も今年約70％上昇しており、厳しい規制圧力や米国の翌日物金利が現在5％に達しているにもかかわらず予想を上回っている。さらに、BTC価格は12カ月ぶりの高値に達したが、リスク資産との回転相関は年初から低下しており、ステーブルコインに対する最近の懸念からBTCの優位性は約45％まで回復している。
イーサリアムのアップグレード後、暗号オプションのボラティリティはわずかに回復しましたが、スポット価格の急激な上昇にもかかわらず、全体的なボラティリティは比較的抑制されたままでした。 ETHのボラティリティ・スキューも、売却の懸念が和らぐにつれて通常のレベルに戻っています。
米国議会は、4月19日の公聴会に先立ち、ステーブルコイン規制を対象とする枠組み法案を起草した。私たちは法律の専門家ではなく、以下は法的なアドバイスではないが、重要なハイライトは次のとおりである。
- 連邦準備制度はサークルやテザーなどのステーブルコイン発行者を規制する責任を負いますが、保険の対象となる預金発行者は対応する連邦銀行規制当局によって規制されます。
- ライセンス取得プロセスの詳細は不明ですが、関連する米国の規制当局の裁量に委ねられているようです。
- 有形資産に裏付けられていないステーブルコインの発行を2年間停止します。
- 米国内でライセンスなしでステーブルコインを提供したり、米国の事業体にステーブルコインを譲渡したりした場合、最高5年の懲役刑が科せられ、これは世界中の発行体に適用される。
- 「内生的に担保されたステーブルコイン」および認可されていない外国発行のステーブルコインが米国で運用されることを許可しないでください。
- 外国通貨のステーブルコインはライセンスを取得できますが、米ドル資産によって裏付けられている必要があります。
- 一方、認可されたステーブルコイン発行者（USDCなど）は、Fed口座を直接使用する機会を持つ可能性があります。
- CBDC に関する公式調査が実施され、多くの詳細と基準について言及されています。
https://docs.house.gov/meetings/BA/BA 21/20230419/115753/BILLS-118 pih-Toproviderequirementsforpaymentstablecoinissuersresearchonadigitaldollarandforotherpurposes.pdf
最後に、先週の香港 Web3 フェスティバルで SignalPlus が開催したサブフォーラムは大成功でした。ご支援いただきありがとうございました。今後も公式TwitterやTGグループなどでコンテンツ概要を随時公開してまいりますので、ご注目いただければ幸いです。
https://twitter.com/i/web/status/1646438075575447552
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